Денежно-кредитная политика Республики Беларусь


>

Введение

 

Актуальность темы исследования определяется чрезвычайно важной ролью, которую играет денежно-кредитная система в развитии экономики. Ее обычно называют кровеносной и нервной системой экономики. Действительно, эффективная денежно-кредитная система стимулирует развитие экономики, сдерживает инфляцию, способствует успешной реализации инновационных процессов. При этом в период спада, когда в экономике имеет место денежный голод, денежно-кредитная политика направлена на увеличение денежного предложения, а во время подъема, когда существует избыток денег, наоборот, на его ограничение.

Интересы неуклонного развития экономики требуют активизации денежно-кредитной политики, то есть создания благоприятных макроэкономических условий. Эти условия включают нормализацию системы денежного обращения и формирование механизмов кредитования производственной деятельности, снижения процентных ставок и налогообложения, стимулирования инновационного предпринимательства. Это тем более важно сейчас, в условиях финансового кризиса, когда все экономические рычаги должны быть направлены на массовое обновление основного капитала и модернизацию национального хозяйства.

Важная народнохозяйственная, теоретическая и практическая значимость совершенствования денежно-кредитной системы, необходимость ее решения в современных условиях, обуславливает выбор темы курсовой работы, определяет ее цели и задачи.

Целью курсовой работы является анализ теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию денежно-кредитной политики. В соответствии с целью исследования были определены следующие задачи:

обобщить и систематизировать основные теоретические положения по проблемам денежно-кредитной политики;

выявить факторы и основные направления совершенствования денежно-кредитной системы России.

Объектом исследования является денежно-кредитная система национальной экономики.

Предметом исследования выступают экономические отношения по совершенствованию денежно-кредитной системы России.

Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили законодательные акты Российской Федерации, научные труды отечественных и зарубежных ученых, а также монографии по проблемам исследования. В определенной последовательности и в сочетании в курсовой работе используются следующие методы: индукции и дедукции, экономико-статистические, графический, балансовый, монографический и другие.

Практическая значимость работы состоит в том, что полученные в процессе исследования выводы и предложения могут быть использованы при решении стратегических задач, направленных на реформирование хозяйственного механизма национальной экономики.

 

 

1. Теоретические основы денежно-кредитной политики

 

1.1 Понятие и структура денежно-кредитной системы

 

Решение задач макроэкономического равновесия определяется всей совокупностью денежно-кредитных отношений. Причем мера воздействия этих отношений на макроэкономический механизм связана с возможностью влияния на денежное предложение, и соответственно, на ставку процента, а через нее на инвестиции и реальный объем национального производства.

Деньги - это общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при оплате долга. Деньги играют исключительную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Функционирование денег в той или иной стране связано с организованной в ней денежной системой, которая состоит из ряда элементов.

Денежная система - исторически сложившаяся и законодательно установленная государством организация денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и денег. Оно обслуживает реализацию товаров, а также функционирование финансового рынка.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся:

) национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг;

) система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

) система эмиссии денег, то есть законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

) государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

Бумажные деньги - денежные знаки, выпускаемые государственным казначейством для бюджетных нужд и снабженные определенной покупательной способностью. Кредитные деньги - знаки стоимости, возникшие на основе имущественных обязательств частных лиц и государства. Банкноты (банковский билет) - денежный знак, выпускаемый эмиссионными банками. Современные банкноты не имеют собственной ценности и используются как деньги. Чек - письменный приказ владельца об уплате определенной суммы денег с текущего счета в банке. Основой чекового обращения служат вклады в банках, именуемые депозитными вкладами. Депозитные деньги - это система специальных расчетов между банками путем переноса суммы с одного счета на другой.

Таким образом, деньги - это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом. Сущность денег проявляется в их пяти функциях:

) Средства обращения. Эту функцию деньги выполняют тогда, когда поток денег встречает поток товаров - при купле про

sИсточник: https://www.studsell.com/view/37902/

Страница отсутствует

Уважаемый посетитель!

Запрашиваемая вами страница удалена или перемещена

Не отчаивайтесь. Впишите (вставьте) название документа (или интересующие вас ключевые слова) в поисковую форму и нажмите кнопку "Поиск", либо воспользуйтесь навигационным меню (в левой колонке).

Успешного поиска информации!

Страница отсутствует

Уважаемый посетитель!

Запрашиваемая вами страница удалена или перемещена

Не отчаивайтесь. Впишите (вставьте) название документа (или интересующие вас ключевые слова) в поисковую форму и нажмите кнопку "Поиск", либо воспользуйтесь навигационным меню (в левой колонке).

Успешного поиска информации!

Источник: http://referats.allbest.ru/finance/9000143579.html

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

1. Кредитно-денежная политика государства: определение, типы и инструменты проведения. 4

1.1. Кредитно-денежная политика: сущность, цели и инструменты. Модели проведения кредитно-денежной политики: кейнсианский и монетарный подходы. 4

1.2. Взаимосвязь кредитно-денежной и политики с бюджетно-налоговой и валютной политикой. 8

1.3. Анализ кредитно-денежной политики, проводимой в Республике Беларусь за период 1992-2007 гг. 10

1.4. Основные направления совершенствования кредитно-денежной политики  в Республике Беларусь. 17

2. Комплексное практическое задание. Макроэкономический анализ и прогноз функционирования национальной экономики. 20

2.1. Система национальных счетов. Расчет основных макроэкономических показателей по системе национальных счетов. 20

2.2. Анализ и прогноз изменений в экономике с использованием IS/LM.. 25

Заключение. 39

Список использованных источников. 40

Введение 

Денежно – кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение не только в сфере эмиссии банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется косвенными методами. Целями Кредитно-денежной политики являются: регулирование темпов экономического роста; смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы; сдерживание инфляции; достижение сбалансированности платежного баланса»

Осуществляя эмиссию и кредитование экономики, банки выполняют полезную и необходимую для развития страны роль. Денежные инструменты обслуживают экономический оборот, и их можно сравнить с транспортными средствами. Последние дают возможность доставлять товары, продукцию промышленности и сельского хозяйства к месту их переработки или потребления; аналогично денежные инструменты обеспечивают обращение различных товаров, их переход от одного владельца к другому, облегчая их переработку или потребление. Однако чрезмерная или бесконтрольная эмиссия денег может привести к опасным и даже разрушительным последствиям. Когда банковское кредитование превышает определенный лимит, оно уже не стимулирует производство, а порождает избыточную покупательную способность, следствием которой является повышение цен.

Когда денежное обращение осуществлялось в соответствии с металлистической концепцией, имевшийся объем золотого запаса ограничивал эмиссию платежных средств. Эволюция денег в духе номиналистической концепции привела к необходимости обдуманных и согласованных действий в области не только банковского кредитования, но и государственных финансов и внешней торговли с целью поддержания денежного равновесия. Что касается кредитной сферы, государственные органы призваны контролировать и регулировать эмиссию денег в соответствии с задачами денежной политики; для этого они поручают различным учреждениям осуществление контроля и регламентации кредитных операций, облегчая применение соответствующих мер воздействия. В этом смысле кредитная политика является составной частью денежной политики; двумя другими ее компонентами являются бюджетная политика и политика международных финансовых отношений.

В данной работе будут рассмотрены принципы и цели кредитной политики, ее инструменты и проблемы ее реализации.


Источник: http://pa6oma.info/katalog/doc_details/105------.html

Введение


Денежно-кредитнаяполитика представляетсобой комплексвзаимосвязанныхмероприятий,предпринимаемыхЦентральнымБанком в целяхрегулированиясовокупногоспроса путемпланируемоговоздействияна состояниекредита и денежногообращения.

ЦентральныйБанк играетключевую рольи занимаетмонопольноеположение нетолько в сфереэмиссии банкнот,но и в сферепроведенияденежной политикигосударства,которая рассчитанана краткосрочныепериоды и ведетсякосвеннымиметодами.

Без вернойденежно-кредитнойполитики, проводимойЦБ, экономикане может эффективнофункционировать.

От того,насколькограмотноПравительстворазрабатываетденежно-кредитнуюполитику, зависитэкономическийкурс государства.В связи с реформированиемэкономики вденежном обращениипостоянновозникают новыепроблемы. Кпримеру, многиепредприятияза неимениемнеобходимогоколичестваденежных средствв обращенииосуществляютбартерныеоперации сдругими предприятиями.Когда денежноймассы в обращениинедостаточно,то это ведетк задержкевыплат заработнойплаты.

Отмеченныепроблемы неединственныев денежно-кредитнойполитике нашейстраны. Уровеньинфляции вРоссии остаетсядовольно высоким,что делаетпроизводственныйсектор экономикнепривлекательнымдля иностранныхинвесторов.Проблемыденежно-кредитнойполитики обусловленытакже тем, чтов российскомправительственет достаточно«подкованных»людей в областирыночной экономики.Отсюда еенепоследовательность,неудачноезаимствованиезарубежногоопыта.

В даннойработе будутрассмотренынеобходимостии цели денежно-кредитнойполитики, инструментыеё реализации.Так же будутрассмотреныхарактерныечерты денежно-кредитнойсистемы России.

Необходимостьи цели денежно-кредитнойполитики государства


Подденежно-кредитнойполитикойгосударствапонимаетсясовокупностьэкономическихмер по регулированиюденежно-кредитногообращения,направленныхна обеспечениеустойчивогоэкономическогороста путемвоздействияна уровень идинамикупроизводства,занятости,инфляции,инвестиционнойактивностии других макроэкономическихпоказателей.

Кредитно-денежнаяполитика проводитсяЦентральнымбанком. Конечнойцелью проводимойЦентральнымбанком и государственнымиинститутамиденежно-кредитнойполитики являетсяорганизациястабильностиденежногообращения,обеспечивающегодостижениеустойчивогороста национальногопроизводства,характеризующегосяпотной занятостьюи отсутствиеминфляции.Денежно-кредитнаяполитика состоитв регулированииденежногопредложения:во время экономическогоспада – в увеличениипредложенияденег длястимулированияпоощрениярасходов, а повремя экономическогороста, сопровождающегосяинфляцией, –в ограничениипредложенияденег для ограничениярасходов.

В процессеэкономическогорегулированиягосударствошироко используетденежно-кредитныемеры. С однойстороны, этимеры являютсясоставнойчастью всегокомплексаэкономическойполитики, сдругой – кредитноерегулированиевыступаетсвоего родаинструментомгосударственноговмешательствав экономику.

Основныецели и задачикредитно-денежнойполитики:

– устойчивыйэкономическийрост;

– полнаязанятость;

– обеспечениеустойчивойнациональнойвалюты и стабильностицен;

– устойчивыйплатежныйбаланс;

– выработкаправил денежногообращения, ихрегулированиеи контроль заих выполнением;

– воздействиена экономическуюконъюнктурупутем изменениянаходящихсяв обращенииденег.

В самомобщем видедостижениеуказанных целейкредитно-денежнойполитикиосуществляетсяследующимобразом: в периодыэкономическогоспада ЦБ проводитполитику,направленнуюна расширениепредложенияденег (экспансионистскаяполитика); впериоды «перегрева»экономики,ускоренногоэкономическогороста ЦБ, наоборот,сдерживаетрост денежноймассы или вовсепрекращаетпредложениеденег.

Такжевыделяют следующиецели:

Экономически цели.

Последлительногопериода экономическогороста полнойзанятости целигосударствав области экономикиимеют скореезащитный характери направленына поддержаниеэкономическойактивностии сокращениебезработицы.

Стремлениесохранить ипо возможностиувеличитьпроизводство,а также поддержатьдостигнутыйуровень жизнисоответствуетсовременнымзадачам. Этопредполагаеткрупные капиталовложенияна переоборудованиепромышленныхи сельскохозяйственныхпредприятийи созданиепроизводственныхструктур, чтобыуменьшитьзависимостьстраны в сфереэнергетики,повыситьпроизводительностьтруда на предприятиях,удовлетворитьнужды населенияв целом, а такжеобеспечитьподготовкуспециалистови наладитьразработкинаучно-техническихисследований.Для этого такжетребуютсязначительныеоборотныекапиталы,необходимые,например, длявыдачи заработнойплаты, для закупоксырья и энергии.

Монетарные цели контроля над кредитом.

Цельгосударственныхорганов в областиденежной политикиможно сформулироватькратко: экономическийрост без инфляции.Важно, чтобыресурсы, используемыедля развитияэкономики, былизастрахованыот потерь; вчастности,кредитованиес целью увеличениябогатства недолжно повлечьза собой повышениецен или истощениевалютных ресурсов.

Стабильностьвнутреннихцен необходимадля нормальногофункционированияэкономики.Общее понижениецен повлеклобы за собойзамедлениетемпов производстваи тем самымпрепятствовалобы экономическомуразвитию; однакоэту возможностьне стоит рассматривать,поскольку внастоящее времяона не можетреализоваться.Общее повышениетолько подрываетили ослабляетстремлениек накоплениюденег и делаетнеэффективнымпредпринимаемыеусилия, приводяк неоправданномуобогащениюнекоторых слоевнаселения, онотакже ухудшаетусловия капиталовложенийи снижает ихрентабельность.

Для нормальногофункционированияэкономикитребуется такжестабильностьмеждународныхфинансовыхотношений,которая позволяетподдерживатьвалютные резервына удовлетворительномуровне. Такаястабильностьпозволяетбороться сбезработицейи поддерживатьвысокий уровеньжизни населения,посколькуименно от неёзависит регулярностьимпорта сырьяи энергоносителей,необходимыхдля народногохозяйства.

3. Согласованиецелей экономическойи денежнойполитики.

Реализациясовокупностизадач, стоящихперед ЦентральнымБанком в осуществленииэкономическойполитики, проходитпо двум направлениям.Первое – обеспечениенациональнойэкономикиполноценнойвалютной системой.Устойчиваявалюта – важнейшийэлемент инфраструктурырынка. Втроенаправлениесвязано с тем,что ЦентральномуБанку предписанафункция влиянияна кредитнуюдеятельностькоммерческихбанков в интересахмакроэкономическойполитики.

В сфереденежно-кредитногообращениягосударствопроводит своюполитику, используякооперациюс данным соучастникомрегулирования.Образуютсясвоего родапартнерскиеотношения:«государство– ЦентральныйБанк».

Необходимоотметить, чтов производственнойсфере государствоне имеет такогомощного рычагавлияния. Производственномусектору должнабыть присущамаксимальновысокая степеньсвободы инезависимости,что требуетсама рыночнаяприрода. В рамкахпроизводственнойсферы государствоориентируетсяна косвенныепути воздействия– через системуденежно-кредитногообращения,являющейсясвоего родакровеноснойсистемой экономик.

В зависимостьот причин, вызвавшихизменениеспроса на деньги,могут менятьсяцели денежно-кредитнойполитики. Этожесткая илигибкая денежно-кредитнаяполитика либовыбор такоговарианта монетарнойполитики, прикотором допускаетсясвободноеколебание массыденег в обращениии процентнойставки.


Основныеинструментыреализацииденежно-кредитнойполитики


К основныминструментамденежно-кредитнойполитики относятсяоперации наоткрытом рынке,изменениеучетной ставки(дисконтнаяполитика), изменениенормы обязательныхрезервов.

Наиболееактивно используютсяоперации наоткрытом рынке,которые проводитЦентральныйбанк с государственнымиценными бумагами.Так, для недопущениянаметившегося«перегрева»экономикинеобходимоуменьшениеденежной массы.Центральныйбанк продаетправительственныеоблигациинаселению икоммерческимбанкам подзаманчивыйпроцент.

В результатепроведенияопераций наоткрытом рынкечасть денегизымается изобращения,кредитныересурсы банковсужаются. Происходитсокращениеобъема кредитныхденег, а значит,и циркулирующейденежной массы.

Центральныйбанк манипулируеттакже учетнойставкой, определяющейвеличину платыза ссуды, которыеон предоставляеткоммерческимбанкам. Центральныйбанк можетпонизить учетнуюставку, ожидаяповышениязаинтересованностив полученииссуд со стороныкоммерческихбанков, увеличенииих активностив предоставлениикредитов и, вконечном счете,увеличенияденежногопредложенияв экономике.Следствиембудет снижениепроцентнойставки по кредитамкоммерческихбанков, сопровождающеесяростом инвестиционнойактивностив стране.

Учетнаяставка Центральногобанка в большеймере служитбарометромпроводимойденежно-кредитнойполитики. Снижениеучетной ставкиозначает началопроведенияэкспансионнойполитики ивлечёт за собойснижение процентныхставок помежбанковскомукредиту, а вдальнейшеми для небанковскогосектора.

Так жев качествеинструментаденежно-кредитнойполитики используетсяизменение нормыобязательныхрезервов. Повышениеданной нормыснижает избыточныерезервы, а темсамым возможностикоммерческихбанков создаватькредитныеденьги. Приуменьшениинормы обязательныхрезервов происходитмультипликационноерасширениепредложенияденег.

Указанныемеры денежно-кредитнойполитики позволяютосуществлятьэффективноеантициклическоерегулированиев странах срыночной экономикой.Правительствопроводит жесткуюденежно-кредитнуюполитику, поддерживаяна определённомуровне объемденежной массы,либо гибкуюденежно-кредитнуюполитику, удерживаяна некоторомзаданном уровнеставку процента.

Три основныхинструментаденежно-кредитнойполитики дополняютсявторостепенными,менее важнымисредствамиконтроля вформе селективногорегулирования.Оно осуществляетсячерез фондовуюбиржу, потребительскийкредит и увещевание.

Безудержнаяспекуляцияна фондовойбирже создаетсерьезныепроблемы. Так,снижение курсаакций уничтожаетсостояниячастных лици фирм, имеющихбольшое числоакций. Это вынуждаетих сокращатьпотребительскиеи инвестиционныерасходы и толкаетэкономику кспаду. В качествемеры противизлишней спекуляциина фондовойбирже устанавливаетсямаржа, илиминимальныйпроцент первоначальноговзноса, которыйдолжны сделатьпокупателиакций. Нормамаржи должнаувеличиваться,когда необходимоограничитьспекуляцию(скупку акций),и уменьшатьсядля оживлениявялого рынка.

Сокращениепотребительскогокредита путемвведения определенныхограниченийможет использоватьсяв качествемомента антиинфляционнойполитики.

УвещеваниеозначаетиспользованиеЦентральнымбанком политическихзаявлений,призывов ккоммерческимбанкам о том,чтобы они недопускалиизлишнегорасширенияили сокращениябанковскогокредита.


Характерныечерты денежно-кредитнойсистемы Россиив текущем году


Главныезадачи в даннойобласти определеныв ежегодноразрабатываемыхЦБ РФ Основныхнаправленияхкредитно-денежнойполитики исовместныхзаявленияхПравительстваРФ и ЦБ РФ обэкономическойполитике.

В 2008 годуи в период до2010 года предполагаетсясохранениеблагоприятныхвнешних условийфункционированияроссийскойэкономики.Международныефинансовыеинституты (МВФ,Всемирный банк)прогнозируютсохранениев 2008 году темповроста мировойэкономики науровне 2007 года.В перспективедо 2010 года прогнозируетсяпродолжениеэкономическогороста в миретемпами, близкимик среднегодовомупоказателюв 2004–2008 годах. Приэтом не исключаетсявозможностьзамедленияроста мировогоВВП.

В 2008 годувероятна стабилизациякраткосрочныхпроцентныхставок в зонеевро и снижениесреднегодовогоуровня процентныхставок в США.Предполагаемыесоотношениямежду процентнымиставками вРоссии и зарубежныхстранах припроведенииБанком Россиигибкой процентнойполитики обеспечатусловия длясбалансированноститрансграничныхпотоков капитала.

БанкРоссии рассмотрелтри вариантаусловий проведенияденежно-кредитнойполитики в2008–2010 годах, которыесоответствуютпрогнозамПравительстваРоссийскойФедерации.Первые дваварианта предполагаютухудшениеценовой внешнеэкономическойконъюнктурыв среднесрочномпериоде, третий– ее улучшение.

В рамкахпервого вариантаразвитияроссийскойэкономики в2008 году предусматриваетсясущественноеснижение ценына нефть – до44 долларов СШАза баррель. Вэтих условияхожидаетсясокращениепо сравнениюс 2007 годом экспортатоваров и услуги рост их импорта.

Несмотряна ухудшениевнешних условийфункционированияроссийскойэкономики, онине будут препятствоватьее дальнейшемуразвитию. Реальныерасполагаемыеденежные доходынаселения в2008 году могутувеличитьсяна 7,2%. Относительноеснижение доходовот экспортаскажется наинвестиционнойактивности.Темп приростаинвестицийв основнойкапитал можетсоставитьпримерно 10%. Темпприроста ВВПв 2008 году ожидаетсяна уровне 5,4%.

В рамкахвторого вариантарассматриваетсяпрогноз, положенныйв основу проектафедеральногобюджета. Исходнымиусловиями дляформированияэтого вариантаявляетсяпредположениео снижении в2008 году цены нароссийскуюнефть до 53 долларовСША за баррель.

По сравнениюс 2007 годом увеличениеэкспорта товарови услуг по этомуварианту будетнебольшим.Активное сальдосчета текущихопераций платежногобаланса в 2008 годусократится.Прирост резервныхактивов замедлится.

Активизацияструктурныхсдвигов за счеткомплекса мер,предусматривающих,в частности,улучшениеинвестиционногоклимата, будетспособствоватьактивномуразвитию российскойэкономики.Согласно этомуварианту развития,вследствиеускоренногороста инвестицийв инновационныйсектор экономикиповыситсяэффективностьи конкурентоспособностьотечественногопроизводства.

В 2008 годуожидаютсявысокие темпыроста внутреннегоспроса. Приростинвестицийв основнойкапитал можетсоставить11,9%, реальныхрасполагаемыхденежных доходовнаселения –9,1%. Темпы экономическогооста в этомслучае составят6,1%.

В рамкахтретьего вариантапредполагается,что цена нароссийскуюнефть в 2008 годуповысится до62 долларов СШАза баррель.

Несмотряна улучшениеценовой внешнеэкономическойконъюнктуры,активное сальдосчета текущихопераций платежногобаланса сократится.Прирост валютныхрезервов будетменьше, чем в2007 году.

Темпприроста реальныхрасполагаемыхденежных доходовнаселения в2008 году можетсоставить10,6%. Инвестициив основнойкапитал могутувеличитьсяна 13,2%. В этих условияхтемпы экономическогороста возрастутдо 6,7%.

В соответствиис прогнозомна среднесрочныйпериод предполагается,что цена нароссийскуюнефть в 2010 годупо первомуварианту можетсоставить 39долларов СШАза баррель, повторому – 50 долларовСША за баррель,по третьему– 62 доллара СШАза баррель.Изменениеценовой внешнеэкономическойконъюнктурыскажется наразвитии российскойэкономики.Ожидается, чтообъем ВВП в2009–2010 годах можетувеличиватьсятемпами 5,3–6,3%.

В соответствиисо сценарнымиусловиями иосновнымипараметрамипрогнозасоциально-экономическогоразвития РоссийскойФедерации на2008 год и на периоддо 2010 года ПравительствоРоссийскойФедерации иБанк Россииопределилизадачу снизитьинфляцию в 2008году до 6–7%, в 2009году – до 5,5–6,5%, в2010 году – до 5–6%(из расчетадекабрь к декабрю).Указанной целипо общему уровнюинфляции напотребительскомрынке соответствуетбазовая инфляция5–6% в 2008 году, 4,5–5,5%– в 2009 году и 4–5%– в 2010 году.

Согласнопрогнозусоциально-экономическогоразвития РоссийскойФедерации на2008 год темпы роставнутреннегоспроса могутбыть несколькониже, чем в 2007году, укреплениерубля будетне столь интенсивным,как в предыдущиегоды, что обусловливаетнекотороеснижение темповроста спросана деньги посравнению с2007 годом.

Основнымисточникомроста денежнойбазы в 2008–2009 годах,как и в предшествующийпериод, будетувеличениечистых международныхрезервов (ЧМР)органов денежно-кредитногорегулирования.


Заключение


Совокупностьмероприятийв области денежногообращения икредита представляетсобой кредитно-денежнуюполитику.Кредитно-денежнаяполитика – одиниз самых мощныхинструментовэкономическойполитики, находящихсяв распоряжениигосударства.Она направленалибо на стимулированиекредита и денежнойэмиссии (кредитнаяэкспансия),либо на ихограничение(кредитнаярестрикция).

Кредитно-денежнаяполитика прямоопределяетсяприоритетамии целями правительства.Такими конечнымицелями обычноявляются:стабильностьэкономическогороста, низкийуровень безработицы,низкая инфляция,стабильностьцен, устойчивыйплатежныйбаланс.

Обладаятакими средствами,как пересмотррезервнойнормы, изменениеучетной ставкии операции наоткрытом рынке,центральныйэмиссионныйбанк можетоказыватьопределяющеевоздействиена денежноеобращение, ачерез его посредство– на реальныйнациональныйпродукт, занятостьи индекс цен.

Работаяэтими тремяинструментамиЦБ проводитдва вида политики:

мягкую кредитно-денежную политику или политику «дешевых денег». Здесь ЦБ:

покупает государственные ценные бумаги;

снижает учетную ставку процента;

снижает обязательную норму банковских резервов.

Результат:идет стимулированиеэкономики черезрост денежноймассы и облегчениеусловий кредита.

2) жесткуюкредитно-денежнуюполитику илиполитику «дорогихденег».

Здесь ЦБ:

продает государственные ценные бумаги;

повышает учетную ставку процента;

повышает обязательную норму банковских резервов.


Результат:идет сдерживаниеэкономическойактивностичерез ограничениеденежной массыи усложнениеусловий кредита.

Кредитно-денежнаяполитикаразрабатываетсяЦБ во взаимосвязис ПравительствомРФ. Ее целисогласовываютсяс правительственнойПрограммойсоциально-экономическогоразвития РоссийскойФедерации насреднесрочнуюперспективу.

На современномэтапе можновыделить дваосновных направлениякредитно-денежнойполитики: первое– последовательноеснижение инфляции;второе – совершенствованиебанковскойсистемы, банковскогонадзора, финансовыхрынков и платежнойсистемы.

Параметрыденежной программыне являютсяжестко заданнымии могут бытьуточнены всоответствиисо складывающейсямакроэкономическойситуацией,изменениемвлияния ключевыхвнутреннихи внешних факторовна состояниеденежно-кредитнойсферы. БанкРоссии приреализацииденежно-кредитнойполитики будетучитыватьвозможные рискив целях адекватногореагированияс применениеминструментов,имеющихся вего распоряжении.


Списоклитературы


Макконел К.Р. Брю С.Л. Экономикс. М.: ИНФРА-М, 2002.

Макроэкономика. Теория и практика: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. – М.: КНОРУС, 2005.

Симкина Л.Г. Экономическая теория: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб: Питер, 2006.

Экономическая теория. Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: «Проспект»; 2000.

Экономическая теория: Учебник. Серия «Учебники и учебные пособия» – Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001.

Экономическая теория. Учебное пособие. – М.: РИОР, 2008

Об «Основных направлениях единой государственной политики на 2008 год» В.Е. Маневич, Институт проблем рынка РАН. Бизнес и банки 2007 №46

www.cbr Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год.

Источник: https://xreferat.com/105/76-1-denezhno-kreditnaya-politika-gosudarstva.html
в экономикеснижается.

Снижениеучетной ставкикосвенно способствуетросту денежноймассы в обращении.

Обязательныерезервы — эточасть суммыдепозитов,которую коммерческиебанки должныхранить наспециальныхсчетах в Центральномбанке и не могутиспользоватьдля осуществленияактивных операций,и прежде всегокредитования.

Впервыепрактика обязательныхрезервов былаофициальновведена в 1913г.в США при созданииФРС. ВпоследствииФРС получилаправо пересматриватьнорму обязательныхрезервов.

После второймировой войныпринцип изменяющихсяобязательныхрезервов былвведен центральнымибанками многихразвитых стран.

Обязательныерезервы представляютсобой минимальныйразмер резервов,которые должныиметь коммерческиебанки, и выполняютдве функции.Во-первых, онидолжны обеспечиватьнеобходимыйуровень ликвидностикоммерческихбанков длябесперебойноговыполненияплатежныхобязательствпо возвращениюдепозитоввкладчиками проведениярасчетов сдругими банками.Во-вторых, ониявляются инструментомЦентральногобанка длярегулированияденежной массы.Изменение нормыобязательныхрезервовнепосредственновлияет на величинукредитно-финансовогопотенциалакоммерческихбанков. Чемвыше нормаобязательныхрезервов, темменьше суммаресурсов длявыдачи кредитов,тем меньшекредитнаяэмиссия.

На предложениеденег в экономикеизменение нормыобязательныхрезервов влияетчерез изменениеденежногомультипликатора.Увеличениенормы обязательныхрезервов уменьшаетденежныймультипликатори снижает степеньвоздействиякоммерческихбанков на объемденежной массыв обращении.Понижениерезервныхтребованийвысвобождаетчасть ресурсовкоммерческихбанков дляосуществлениякредитныхопераций, усиливаетмультипликационныйэффект и приводитк росту предложенияденег.

В современныхусловиях вразличныхстранах основныеинструментыденежно-кредитнойполитики используютсяс разной степеньюактивности.Например, вразвитых странахнаблюдаетсятенденция котходу от активногоиспользованиярезервныхтребованийЦентральногобанка в качестверегулирующегоинструмента.Практика показала,что использоватьэтот инструментнеобходимоочень осторожновследствиеего жесткости.

Норма обязательныхрезервов неможет частоизменяться,так как этонарушает конкурентноеравновесиемежду банкамии другими финансовымипосредниками.Изменение нормыобязательныхрезервов можетвызвать резкиеизменения вобъеме "работающих"активов банкови повлиять наих финансовоесостояние.

При увеличениирезервныхтребованийкоммерческиебанки вынужденыдержать большуюдолю активовв форме, неприносящейпроцентов, итем самым нестипотери из-западения своейдоходности.В связи с этимцентральныебанки, заинтересованныев устойчивостибанковскойсистемы, прибегаютк изменениюнормы обязательныхрезервов оченьредко или вообщестараются еене изменять.

Использованиеучетной ставки(ставки рефинансирования)в качествеинструментаденежно-кредитнойполитики такжеимеет своиособенности.Дело в том, чтообъем кредитов,получаемыхкоммерческимибанками в центральныхбанках, обычносоставляетнезначительнуюдолю привлекаемыхими средств.Поэтому изменениеучетной ставки— прежде всегоиндикаторденежной политикиЦентральногобанка. В условияхстабильногоэкономическогоразвития, какправило, непроисходитрезкого изменениякурса, а следовательно,и частого измененияучетной ставки.Иногда даже,как, например,в США, учетнаяставка изменяетсявслед за движениемпроцентныхставок на рынкекапиталов, стем чтобы разницамежду учетнойставкой и рыночнойставкой былане слишкомвелика. Такимобразом, в развитыхстранах основнымактивным инструментомоперативногорегулированияпредложенияденег в экономикеявляются операциина открытомрынке.

В целом жеметоды и инструментыденежно-кредитнойполитики в тойили иной странеопределяютсясложившимисятрадициямиили законамии зависят отстепени развитиякредитно-банковскойсистемы, а такжефинансовыхрынков.

1.3. Цели и эффективностьденежно-кредитнойполитики


1.3.1 Система целейденежно-кредитнойполитики


Денежно-кредитнаяполитика — одноиз основныхсредств воздействиягосударствана экономическиепроцессы. Каксистема согласованныхмероприятийв области денежногообращения икредита этаполитика направленана регулированиеосновныхмакроэкономическихпоказателей.Конечные целиденежно-кредитнойполитики: обеспечениестабильностицен, полнаязанятость, ростреальногообъема производства,устойчивыйплатежныйбаланс. Достижениеэтих целей —глобальнаязадача. Текущаяденежно-кредитнаяполитикаориентируетсяна более конкретныецели, отражающиеее специфику.В связи с этимвыделяютпромежуточныецели, регулирующиезначение ключевыхпеременныхв денежнойсистеме надостаточнопродолжительныхвременныхинтервалах(год и более).К ним относятся:денежная масса,процентнаяставка, обменныйкурс. И наконец,каждодневныепоследовательныедействия Центральногобанка направленына достижениетак называемыхтактическихцелей. Последниеопределяютхарактерденежно-кредитнойполитики. Жесткаямонетарнаяполитика вкачестве целипредполагаетподдержаниена определенномуровне денежноймассы. Цель,преследующаяфиксацию процентнойставки, характернадля гибкойденежно-кредитнойполитики.

Осуществляяполитику,направленнуюна обеспечениеэкономическойстабильностив государстве,правительстваи центральныебанки разрабатываютосновные направленияденежно-кредитнойполитики наопределенныйсрок, формулируютпромежуточныецели, достижениекоторых обеспечиваетвыполнениезадачи болеевысокого порядка,корректируюти конкретизируютвыполнениетактическихцелей.


1.3.2 Промежуточныецели в различныхконцепцияхденежно-кредитногорегулирования


В кейнсианскойконцепции вкачестве основныхцелей выделяютборьбу либос безработицей,либо с инфляцией.Безработица— следствиеспада производства,обусловленногонедостаточнымсовокупнымспросом, важнейшимкомпонентомкоторого являетсяинвестиционныйспрос. Поэтомунаряду с мероприятиямибюджетно-налоговогорегулированияденежно-кредитнаяполитика предполагаетстимулированиеинвестицийчерез поддержаниеотносительноневысокойпроцентнойставки. В этихусловиях Центральныйбанк в качествепромежуточнойцели выдвигаетрост предложенияденег в экономике.Для ее реализацииЦентральныйбанк, используяосновные инструменты,снижает нормуобязательныхрезервов иучетную ставку,активно, нальготных условияхпокупаетгосударственныеценные бумагиу коммерческихбанков и частныхлиц. Коммерческиебанки, получивдополнительныересурсы, предлагаютих на рынке вкачестве кредитов.

Увеличениепредложенияссудного капиталапри прочихравных условияхвызовет падениеего цены и сделаетзаемные средстваболее доступнымии привлекательнымидля производителей.Таким образом,снижение процентнойставки создаетблагоприятныеусловия дляинвестиций,а расширениепроизводстваприведет ксокращениюбезработицы.Эта денежно-кредитнаяполитика получиланазвание политикидешевых денег.

Борьба синфляциейтребует проведенияполитики дорогихденег, в основекоторой лежитсжатие денежноймассы. Для этогоЦентральныйбанк повышаетрезервныетребованияи учетную ставку,в ходе операцийна открытомрынке продаетгосударственныеценные бумаги.Сокращениепредложенияденег вызываетрост процентнойставки и соответственноудорожаниефинансовыхресурсов. Вцелом политикадорогих денегнаправленана ограничениекредитованияновых проектов,снижениеинвестиционнойактивностии темпов ростапроизводства.

Кейнсианцырассматривалиинфляцию лишьв условияхполной занятостии полного объемапроизводстваи связывалиее с чрезмернымпо сравнениюс потенциальнымивозможностямиэкономикисовокупнымспросом. В условияхвысокой экономическойконъюнктурыизбыток совокупногоспроса повышаетцены. Следовательно,при прочихравных условияхмероприятияденежно-кредитнойполитики должныснизить деловуюактивность,сократитьпроизводственнуюдеятельность,что будетспособствоватьпадению темповроста инфляции.

В целом жеэкономическаянестабильность,проявляющаясяв той или инойформе, представляетсярезультатомнесбалансированноститемпов ростаестественногоуровня реальногопроизводстваи роста совокупногоспроса. Проведениеденежно-кредитнойполитики,направленнойна достижениеглавной задачи— экономическогороста при стабильныхценах и полнойзанятости,требует выборатакой конкретнойпромежуточнойцели, котораянаилучшимобразом корректируетсоответствиесовокупногоспроса темпамроста реальногоВНП.

Денежно-кредитнаяполитика вписываласьв концепцию"точной настройки"экономическойсистемы, чтопредполагалоактивные действияЦентральногобанка в изменяющейсяэкономическойситуации. Противсвободнойденежно-кредитнойполитики, призваннойобеспечить"точную настройку"экономики,выступилимонетаристы.М. Фридмен, например,считал, чтоденьги слишкомважны, чтобыпозволятьцентральнымбанкам манипулироватьими по своемуусмотрению7.

Классическиймонетаризмисходит изтого, что единственнойподходящейпромежуточнойцелью монетарнойполитики можетбыть достижениестабильныхтемпов ростаденежной массы.Эти темпы должнысоответствоватьтемпам ростаестественногоуровня реальногоВНП. Поддержаниеплановых темповроста денежноймассы называетсятаргетированием.

Монетарнаяполитика вклассическомпонимании имеламесто в СШАтолько в периодмежду октябрем1979 и октябрем1982 г. 6 октября1979 г. Комитет пооперациям наоткрытом рынкеФРС объявилоб измененияхв монетарнойполитике,обусловленныхвозможностьюнарастанияинфляции инеуверенностьюв эффективностиустановленияплановых уровнейпроцентныхставок. Былопрекращеноиспользованиемежбанковскойпроцентнойставки в качестветактическойцели, а новойпромежуточнойцелью стал темпроста узкогоденежногоагрегата M1 (включаетналичные деньгив обращениии депозиты довостребованияв коммерческихбанках).

Новый подходк денежно-кредитнойполитике основываетсяна монетаристскомпредположениио том, что инфляциявсегда и вездеявляется результатомповышениятемпов ростаденежной массыпо отношениюк темпам ростареальногопроизводства.Однако попыткапроведенияполитики монетарноготаргетированиякосвеннымиметодами имеланеблагоприятныерезультаты,и в США от этогоотказалисьв октябре 1982 г.после трех летиспользования.Практика показала,что воздействиемонетарныхвластей наденежную массуосуществляетсяглавным образомчерез спросна деньги, адля этого существуютболее эффективныеинструменты,например процентныеставки, хотяво всех случаяхсохраняетсяэлемент неопределенности.

Отказавшисьследоватьпростому правилуроста денежноймассы, регулирующиеорганы тем неменее до настоящеговремени испытываютвлияние монетаризмав проведенииденежно-кредитнойполитики всмысле настойчивойантиинфляционнойее направленности.

Вопрос жеоб эффективныхпромежуточныхцелях монетарнойполитики по-прежнемуостаетсядискуссионным8.Правительстваи центральныебанки различныхстран, исходяиз того, что ниодну цель извсех возможныхпромежуточныхцелей денежно-кредитнойполитики нельзярассматриватькак идеальную,берут под контрольцелый ряд параметровэкономическойсистемы. Этои показателиденежной массы,условия и объемыпредоставляемыхкредитов, обменныйкурс, динамикаиндексов цени др.


1.3.3 Противоречивостьденежно-кредитногорегулирования


Опыт проведенияденежно-кредитнойполитики вразличныхстранах в течениенесколькихдесятилетийпозволяетвыявить еесильные и слабыестороны, определитьфакторы, оказывающиевлияние на ееэффективность.С одной стороны,согласованнаяс правительствомв рамках общихнаправленийрегулированияэкономики ипроводимаяЦентральнымбанком денежно-кредитнаяполитика отличаетсягибкостью.

Во всех странахс развитойрыночной структуройцентральныебанки обладаютизвестнойнезависимостьюот правительстваи могут оперативноприниматьрешения покорректировкеденежно-кредитнойполитики взависимостиот меняющейсяэкономическойситуации.

Проведениецентральнымибанками текущихмероприятийв денежно-кредитнойсфере не связанос продолжительнымипроцедурамисогласованиии принятиемспециальныхраспоряженийорганамигосударственнойвласти. Самостоятельностьцентральныхбанков в проведенииденежно-кредитнойполитики позволяеттакже успешнопротивостоятьдавлению состороны политиков,когда краткосрочныеполитическиецели правительствавступают впротиворечиес основнойстратегическойлинией макроэкономическогорегулирования.Подобное частонаблюдаетсяв условияхприближающихсявыборов, растущегодефицитагосударственногобюджета и т. д.Все это делаетденежно-кредитнуюполитику чрезвычайнопривлекательныминструментомгосударственногорегулированияэкономики.

С другойстороны, в проведенииденежно-кредитнойполитики возникаютсерьезныеограничения,которые таятв себе опасностьухудшенияэкономическойситуации.

Во-первых,это обусловленообщими особенностямииспользованиякосвенныхметодов регулирования,когда одни ите же мероприятия,проводимыегосударственнымиорганами, обеспечиваяположительныйэффект на однихрынках, могутвызвать отрицательныепоследствияна других рынках.Например, политикадорогих денегснижает темпыинфляции, обеспечиваястабилизациюна финансовыхрынках. В то жевремя она способнапонизить объемкредитов, ухудшитьусловия инвестирования,вызвать падениетемпов экономическогороста и усилитьбезработицу.В связи с этимпри проведенииденежно-кредитнойполитики важноуметь предвидетьвозможныенегативныепоследствияи принять мерыдля их нейтрализации.

Однако здесьвозникают своитрудности. Дажеесли предположить,что экономистыспособны составитьточный прогнозразвитияэкономическойситуации, существуюттак называемыевременные лаги,или временныезадержки, междуизменениямиденежной массы,находящейсяв обращении,и реакцией наних другихэкономическихпеременных.

В эти периодыряд привходящихобстоятельствможет нарушитьход экономическихпроцессов.Возникнетнеобходимостькорректировкиденежно-кредитнойполитики, что,в свою очередь,может привестик противоречиюмежду ее долго-и краткосрочнымицелями. Подобноеявление известнокак проблемавременныхнесоответствий.Наличие такихнесоответствий,по мнениюосновоположниковнеоклассическойтеории рациональныхожиданий, способносвести на нетвсе усилиямонетарныхвластей, направленныена обеспечениеэкономическойстабильности.

Теория рациональныхожиданий утверждает,что экономическиеагенты, исходяиз прошлогоопыта и используяимеющуюсяинформацию,в состояниисамостоятельнопрогнозироватьэкономическиепроцессы иприниматьоптимальныерешения. Действия,которые предпринимаютхозяйствующиесубъекты, могутне вписатьсяв логику проводимойденежно-кредитнойполитики, итогда она недостигнетцелей. Практическоеприложениеэтой теориисостоит в том,что денежно-кредитнаяполитика недолжна носитьхарактерконъюнктурнойантициклическойполитики, посколькуэто вызываетнестабильностьи непредсказуемостьв принятиирешений экономическимиагентами. Сторонникиконцепциирациональныхожиданий выступаютза созданиестабильныхправил, в соответствиис которымидействовалибы правительствои экономическиеагенты.

Во-вторых,большое влияниена эффективностьденежно-кредитнойполитики оказываеттакже правильностьвыбора промежуточныхи тактическихцелей. В данномслучае речьидет о так называемойтехническойстороне дела.Известно, чтоденежную массуможно представитьразличнымиденежнымиагрегатами,построеннымипо принципуубывания ликвидности.Выбирая в качествепромежуточнойцели, например,темп ростаденежной базы.Центральныйбанк долженвыбрать и денежныйагрегат, которыйон будет контролировать,более узкийили более широкийи соответственноопределитьтактическиецели. Если выборсделан неправильно,без учета всехпроисходящихпроцессов вденежно-кредитнойсфере, предпринимаемыеусилия не тольконе принесутжелаемогоконечногорезультата,но и могут подорватьавторитетэкономическихтеорий, на основекоторых формироваласьденежно-кредитнаяполитика. Так,например, неудачумонетарноготаргетирования,проводимогоКомитетом пооперациям наоткрытом рынкеФРС в 1979—1982 гг., М.Фридмен, интеллектуальныйотец современногомонетаризма,связывал с тем,что была неправильновыбрана тактическаяцель — незаимствованныерезервы вместоденежной базы,что, на его взгляд,было бы предпочтительнее9.Неожиданнодля монетарныхвластей повелсебя и узкийденежный агрегатM1, темп ростакоторого былвыбран в качествепромежуточнойцели. Результатмонетаристскогоэксперимента— значительноеувеличениеизменчивостиповедения M1, атакже внезапнаяломка стабильногодо того временисоотношениямежду ростомM1 и номинальногоВНП и междуростом M1 и инфляцией10,хотя их стабильноесоотношениев известноймере составляетоснову классическогомонетаристскогоподхода.

В-третьих,при проведенииденежно-кредитнойполитики ивыборе ее целейнеобходимоучитыватьпобочные эффекты,обусловленныесамим механизмомизмененияобъема денежноймассы в экономике.Центральныйбанк не можетполностьюконтролироватьпредложениеденег, посколькув этом процессеучаствуют такжекоммерческиебанки и небанковскийсектор. Например,резервы банковсостоят нетолько изобязательных,предписываемыхЦентральнымбанком, но иизбыточныхрезервов, величинукоторых банкиопределяютсамостоятельно.Чем большебудут избыточныерезервы, темменьше кредитабудет выдано.Таким образом,Центральныйбанк не можетточно предусмотретьобъем кредитов,которые будутвыдавать коммерческиебанки, а увеличениеизбыточныхрезервов повыситнорму резервови снизит денежныймультипликатор.

Соотношениемежду наличнымии безналичнымиденьгами зависитот поведениянаселения,которое определяетсяне только действиямиЦентральногобанка. Изменениесоотношениямежду наличнымии безналичнымиденьгами d такжескажется навеличине денежногомультипликатора,определяющегомасштабы кредитнойэмиссии, аследовательно,и предложенияденег. МероприятияЦентральногобанка могутне достичь целивследствиенепредсказуемогоповедениякоммерческихбанков илинаселения.

Например,Центральныйбанк решаетувеличитьпредложениеденег и дляэтого расширяетденежную базу,проводя операциина открытомрынке по покупкеценных бумаг.Рост предложенияденег вызоветпадение процентнойставки. А дальшевсе будет зависетьот поведениякоммерческихбанков и населенияв изменившихсяусловиях. Еслибанки предпочтутувеличиватьсвои избыточныерезервы, вместотого чтобывыдавать кредиты,а населениепереведет частьсвоих средствиз депозитовв наличность,уменьшитсяденежныймультипликатор,что нейтрализуетнабравший силупроцесс расширенияденежной массыи снизит результативностьпредпринятыхЦентральнымбанком действий.

Похожаяситуация наблюдаласьво временаВеликой депрессиив Америке, вплотьдо 40-х гг., когдастали быстронарастатьизбыточныерезервы вкоммерческихбанках. Этотопыт показал,что увеличениебанковскихресурсов необязательнобудет производитьмультипликативноерасширениебанковскихкредитов идепозитов.Некоторыеэкономистысчитают, чтоесли бы банкине накапливалиизбыточныерезервы, тооживлениеэкономики вовторой половине30-х гг. было быболее энергичным.

В итогеэффективностьденежно-кредитнойполитики вцелом зависитот качественнойработы всехзвеньев такназываемогопередаточногомеханизма.


1.3.4 Передаточныймеханизмденежно-кредитнойполитики и егороль


Передаточныймеханизм —процесс, посредствомкоторогоденежно-кредитнаяполитика влияетна уровеньплановых затратвсех субъектоврыночной экономики.Передаточныймеханизм монетарнойполитики достаточносложен.

В кейнсианскоймодели, как ужеотмечалосьранее, можновыделить четыреосновные ступени:изменениевеличины реальногопредложенияденег в экономикев результатепроведенияЦентральнымбанком соответствующейполитики, изменениепроцентнойставки на денежномрынке, реакциясовокупныхрасходов, преждевсего инвестиционных,изменениевыпуска продукции.

Более поздниеисследованиявыявили дополнительныеособенностимеханизмаденежно-кредитнойполитики, которыесущественновлияют на конечныйрезультат.Практика показала,что изменениепроцентнойставки оказываетвлияние нетолько на плановыеинвестициифирм, но и нарасходы домашниххозяйств, которыенациональноесчетоводствоотносит кпотребительским,например покупкав кредит товаровдлительногопользования.Измененияпроисходяттакже на рынкеценных бумаг,курс которыхпри прочихравных условияхзависит отуровня процентнойставки. В силутого, что существуютальтернативныеспособы финансированияновых инвестиционныхпроектов, впередаточныймеханизмденежно-кредитнойполитики нарядус процентнойставкой включаютсяцены на акции.

Таким образом,в современныхусловиях впередаточноммеханизмемонетарнойполитики учитываетсявлияние измененияпредложенияденег не толькона инвестиции,но и на всекомпонентыплановых затрат,включая потреблениеи государственныезакупки, причемвоздействиеосуществляетсяне только черезпроцентнуюставку, но ичерез цены наакции и облигациии изменениеуровня богатстваобщества вцелом.

В рамкахсуществующегопередаточногомеханизма приопределениинаправленийденежно-кредитнойполитики необходимоучитывать, покрайней мере,еще два обстоятельства,которые оказываютсущественноевлияние наконечные результаты.

Во-первых,это чувствительностьсовокупногоспроса к изменениямпроцентнойставки. Слабаяреакция надинамику процентнойставки или ееотсутствиесо стороныосновных компонентовсовокупногоспроса, и преждевсего инвестиционныхрасходов, разрываетсвязь междуколебаниямиденежной массыи объемом выпускапродукции.Воздействиена основныемакроэкономическиепеременныепосредствомпроцентнойставки оказываетсянеэффективным.

Во-вторых,изменениепроцентнойставки вследствиеизмененияденежной массызависит отстепени эластичностиспроса на деньгипо отношениюк процентнойставке. Приотносительнонеэластичномспросе реакцияденежного рынкана динамикупредложенияденег будетболее сильной.Например, увеличениеденежной массыприведет кболее существенномупадению процентнойставки, чем втом случае,когда спросна деньги достаточночувствителен(более эластичен)к изменениюэтой ставки.

В целомэффективностьденежно-кредитнойполитики припрочих равныхусловиях зависитот того, насколькоточны знанияэкономистово кратко- идолгосрочныхэкономическихпроцессах, осумме факторов,влияющих наспрос и предложениеденег, о сложностяхвзаимной связимежду изменениемденежной массыи основныхмакроэкономическихпараметров,таких, какноминальныйВНП, уровеньцен, объемпроизводства,уровень занятости,обменный курси др. Использованиеизвестныхмонетарныхметодов иинструментовеще более усложняетсяв странах спереходнойэкономикой,где закономерностирыночногохозяйствапроявляютсяне в полноймере и существуетцелый рядспецифическихобстоятельств,модифицирующихмеханизмденежно-кредитногорегулирования.

Глава 2. Денежно-кредитнаяполитика впереходнойэкономикеРоссии


2.1 Факторы, влияющиена денежно-кредитнуюполитику


Формированиеденежно-кредитнойполитики впереходнойэкономикеРоссии обусловленовзаимодействиемдвух группфакторов: во-первых,спецификойособого этапаразвития, аименно осуществлениемперехода отпланово-централизованнойэкономическойсистемы к современнойсмешаннойэкономикерыночного типа,и, во-вторых,конкретнымисоциально-экономическимии политическимиусловиями, вкоторых осуществляетсяэтот переход.

Особенностиэкономическойполитики государствав переходныйпериод связаныс тем, что ещене сформированаустойчиваяэкономическаясистема, обладающаясвойствомсаморегуляциии саморазвития.В современнойсмешаннойэкономикегосударственноерегулированиенаряду с рыночнымобразует единыймеханизм и,дополняя другдруга, обеспечиваетфункционированиецелостнойсистемы. Переходнаяэкономика —это не воспроизводящаясяна своей основеэкономическаясистема. Старыеотношенияпостепенноизменяются,а создаваемыеновые институты,нормы и правилане могут быстрозаменить прежние.Существованиепротивоположныхмеханизмоврегулированияприводит кстолкновениюэкономическихинтересов,обострениюсоциально-экономическихи политическихотношений.Борьба новогои старогообусловливаетизменчивостьи неустойчивостьэкономики впереходныйпериод. Обеспечениеравновесияневозможнобез активнойподдержкигосударства.В то же времяпереходнаяэкономика длясвоей стабилизациитребует особойсхемы отношениймежду государствоми экономическимиагентами. Поведениеэкономическихагентов в переходныйпериод строитсяв условияхнеизвестнойтруднопредсказуемойэкономическойситуации. Несформированыдолгосрочныеориентирыэкономическойдеятельности,не сложилисьустойчивыеэкономическиевзаимосвязи.В переходнойэкономикегосударствоне может напрямуюиспользоватьмеханизмы иинструментымакроэкономическогорегулирования,давшие положительныйэффект в сложившейсясистеме смешаннойэкономики. Этов полной мереотносится ик денежно-кредитнойполитике, котораябудет безуспешной,если не существуетадекватнойреакции экономическихагентов наимпульсы, создаваемыеденежнымиинструментами.Такая реакциясвязана сформированиемрыночных механизмови соответствующихрыночных институтов.Поэтому в периодих становленияденежно-кредитнаяполитика усложняется,регулированиеденежной массы,процентныхставок, влияющихна уровеньинвестиций,денежных потоковв экономикене может ограничиватьсятолько методами,используемымив уже сложившихсяэкономическихсистемах.

Влияние второйгруппы факторовна денежно-кредитнуюполитику связанос исходнымисоциально-экономическимии политическимиусловиями, вкоторых осуществляетсяпереход к новойэкономическойсистеме. Переходныепроцессы вэкономикеРоссии сопровождаютсяспадом производства,безработицей,разрывомхозяйственныхсвязей. Экономическаядестабилизацияпроявляетсяв дисбалансесовокупногоспроса и предложения,инфляции,значительномдефицитегосударственногобюджета.

Таким образом,мероприятияпо созданиюнового, болееэффективногомеханизмахозяйствованиявынужденноувязывалисьсо стабилизационнымимерами. Результатомпроводимойэкономическойполитики должнобыло статьвосстановлениемакроэкономическогоравновесияв краткосрочномпериоде, улучшениеинвестиционногоклимата, созданиеусловий дляэкономическогороста.


2.2 Особенностироссийскойбанковскойсистемы


Чрезвычайноважное значениедля эффективногоосуществленияденежно-кредитнойполитики имеетсоздание иразвитие современнойбанковскойсистемы. Банковскийсектор — этоканал, черезкоторый передаютсяимпульсыденежно-кредитногорегулирования.

Становлениероссийскойбанковскойсистемы какважнейшегоинститутарыночной экономикиимело особенности,что повлиялона механизм,цели и результатыпроводимойденежно-кредитнойполитики.

Анализфункционированиябанковскогосектора позволяетсделать выводо том, что коммерческиебанки в Россиис первых днейсуществованияне ориентировалисьна обслуживаниереальноготоварногопроизводства,а создавалиськак инструментыбыстрого обогащенияи накоплениякапитала засчет получениясверхприбылейот спекулятивныхопераций нафинансовыхрынках. Беспрецедентныйколичественныйрост коммерческихбанков в начале90-х гг. был нестолько вызванпотребностямиразвития экономикии нарождающегосячастного сектора,сколько обусловленпроводимойв 1991—1992 гг. политикой,в том числе иденежной.

Неконтролируемаяденежная эмиссия,осуществляемаяодновременнодвенадцатьюцентральнымибанками рублевойзоны, спровоцировалажесточайшуюподавленнуюинфляцию.Последовавшаяв 1992 г. либерализация,перевод подавленнойинфляции воткрытую вызваликолоссальныйскачок цен иизмененияосновных ценовыхпропорций.Необходимостьподдержаниявозросшегоплатежногооборота определиладальнейшееувеличениеденежной массы.В то же времяденежная эмиссия,осуществляемаяв форме наличныхденег и прямогокредитованияЦентральнымбанком Россиипривилегированныхкоммерческихбанков приотсутствиидолжного контроляза движениемденежных потоков,лишь частичносмягчила нарастающуюнехватку денежноймассы дляобслуживанияхозяйственногооборота. Непродуманнаяполитика денежногооборота в условияхлиберализациивнешнеэкономическойдеятельностии валютныхотношений,высокие процентныеставки повлеклиза собой изменениепропорции всистеме денежногообращения.Началось вымываниеденежных средствиз производственнойсферы и перетоких в сферу финансовыхспекуляций.Центральныйбанк России,эмитируя деньгивслед за ростомспроса на нихвследствиебыстро увеличивающейсяинфляции, несмог предотвратитьконцентрациюновых денегв сверхприбыльномфинансовомсекторе. Врезультате,несмотря наогромные масштабыденежной эмиссии,реальное производствопродолжалоиспытыватьнехватку денежныхсредств, а банкиизвлекалиогромные доходыиз-за инфляционногоперераспределениякапиталов.

В 1992 г. денежнаяэмиссия вырослав 17 раз, средствана счетахпредприятий,граждан и местныхбюджетов — в13, чистая прибыльв промышленности— в 11, а чистаяприбыль вфинансово-кредитномсекторе — в 34раза11.

Получаядешевые ресурсы,такие, как бюджетныесредства, кредитыЦентральногобанка России,а затем и международныекредиты, российскиекоммерческиебанки направлялиих в лучшемслучае нафинансированиевнешнеэкономическойдеятельности,торговли,предприятий,ориентированныхна экспортсырья. Частьбанков, созданныхруководителямикрупных отраслевыхструктур ипредприятий-гигантов,часто кредитовализаведомонеэффективныепроекты иподдерживалиубыточныепроизводствав интересахсвоих ведущихакционеров,рискуя капиталомклиентов. Большинствобанков с самогоначала ориентировалисьна возможностьполучениясверхвысокихдоходов отрискованныхопераций намежбанковскоми валютныхрынках. Приэтом нередкоиспользовалисьсредства стекущих счетовклиентов, чтоставило подугрозу существованиевсей платежнойсистемы и замедлялотоварно-денежныйоборот.

Таким образом,создаваемаяв Россиикредитно-банковскаясистема изначальноне была нацеленана выполнениефункций, присущихсовременнымбанковскимсистемам: созданиенадежных каналовденежногообращения,обслуживаниехозяйственногооборота, трансформациюсбереженийв ссудный капитали перераспределениеего между отрасляминародногохозяйства,стимулированиенакоплений.

Незавершенностьформированияправовой базы,противоречиваяи непоследовательнаяполитика Центральногобанка России,низкий уровеньрегулированиядеятельностикредитныхорганизацийобусловиликрайнюю неустойчивостьроссийскойбанковскойсистемы, кризисныеявления в которойстали нарастатьуже в 1994 г. Сопровождавшиеразвитие банковскойсистемы Россиикризисныепроцессы былиотражениемначавшейсяглубокойдезинтеграцииэкономики, ипрежде всегораспада ее наавтономнофункционирующиесферы: спекулятивно-финансовуюи производственную.По сути, российскаякредитно-банковскаясистема работалакак антиподнормальнойбанковскойсистемы, создаваядля себя новые,высокодоходныеи надежныефинансовыеинструменты,все более замыкаядвижение денежныхпотоков внутрисебя, обескровливаяреальный сектор.

Воздействиегосударствана экономикуметодамиденежно-кредитнойполитики предполагаеттесную взаимосвязьденежной сферыи сферы, производящейтовары и услуги.И проводникомздесь выступаеткредитно-банковскаясистема какоснова инфраструктурырыночной экономики.

Деформированнаяроссийскаябанковскаясистема, оторваннаяот производственногосектора, нетолько не обеспечилаканалов денежногорегулированияэкономики, нои сама рухнулавследствиепроводимоймакроэкономическойполитики, приоритетыкоторой вомногом былиобусловленынеобходимостьюобеспечениясверхприбылейв финансовомсекторе.

Созданиеустойчивойсовременнойбанковскойсистемы в переходнойэкономике —непременноеусловие проведенияэффективнойденежно-кредитнойполитики.


2.3 Спецификацелей денежно-кредитнойполитики


Не менееважной и сложнойпроблемой длябольшинствастран, осуществляющихпереход к новойэкономическойсистеме, имеетопределениецелей денежно-кредитнойполитики иправильныйвыбор инструментовденежно-кредитногорегулирования.

Практическидля всех такихстран денежно-кредитнаяполитика имеетантиинфляционнуюнаправленность,что обусловленоэкономическойситуацией.Антиинфляционнаяполитика, какправило, составляетоснову программыстабилизациина первых этапахрыночныхпреобразований.Стабилизациядостигаетсядвумя путями.

Во-первых,существуютразличныемеханизмыинфляции исоответственноим используютсяразличныеметоды и инструментыденежногорегулирования.Переходнаяэкономика ещенеспособнаразвиватьсяпо законамразвитогохозяйства.Поэтому механизмыи причины процессов,внешне проявляющихсяодинаково вовсех странах,в трансформирующихсяэкономикахмогут бытьглубоко специфичны.Так, например,для характеристикиинфляции вРоссии врядли можно ограничитьсятолько понятиямиинфляции спросаи инфляциииздержек. Очевидно,что причиныроссийскойинфляции следуетискать такжеи в структурномнесовершенствеэкономики идезинтеграционныхпроцессах.Формированиеденежно-кредитнойполитики должноосновыватьсяна глубокомпониманиимеханизмаразвивающейсяинфляции иосторожномиспользованииимеющихсярычагов. Многочисленныедискуссииначала 90-х гг.о спецификеинфляции внашей странепрактическине сформироваличеткого представленияо реально протекающихпроцессах.

Во-вторых,выдвигая борьбус высокой инфляциейв качествепервостепеннойцели, правительстваи центральныебанки рассматриваютее как важнейшуюпредпосылкудля скорейшеговыхода изэкономическогокризиса. Однаков переходнойэкономике самапо себе финансоваястабилизация,выраженнаяв замедлениитемпа ростацен, не обеспечитавтоматическогоначала экономическогороста. Она должнаподкреплятьсяреальнымиреформаминалоговой икредитно-денежнойсистем, созданиеминститутоврыночной экономики,налаживаниеммеханизмовработы современнойсмешаннойэкономики. Еслигосударствозанимаетсятолько вопросамифинансовойстабилизациив узком смысле,кажущиесяуспехи могутоказатьсямнимыми и целине будут достигнуты.

В подобномположенииоказаласьРоссия в 1998 г.Исходя из опытамногих стран,который свидетельствовало том, что приинфляции свыше40 %в год инвестициив экономикуневозможны,правительственныекруги, по сути,выдвинули тезисо самодостаточностиподавленияинфляции дляперехода кэкономическомуросту и преподнеслиего как главнуюцель макроэкономическойполитики. 1997 год,который былэкономическисамым удачнымза годы реформ.Прекратилосьпадение производства,реальный ВВПувеличилсяна 0,2 %,реальные доходынаселениявыросли болеечем на 2%, потребительскиецены выросливсего на 11%. Этот год,казалось бы,подтвердилправильностьвыбраннойполитики ипринципиальноизменил ситуацию:закончилсяпериод долгогоэкономическогоспада. В то жевремя на фонестоль радужныхперспективпродолжалинарастатьнеплатежи вэкономике. В1997 г. рост всехвидов задолженностипредприятийсоставил 40%. Долядолгосрочныхссуд коммерческихбанков не превышала3,3 %всех выданныхкредитов. Числоубыточныхпредприятийк началу ноябрясоставляло47,5 %,доля бартерныхсделок достигла70 —80% объемовреализациипродукции, врегионах 60% оборотасоставлялвнутреннийоборот. Банкипродолжалиактивно кредитоватьправительство.Доходностьна финансовомрынке по мировыммеркам былаогромной — 13,2% годовыхв 1997 г. в долларовомвыражении12.Разорениегосударственныхфинансов продолжалосьпутем операцийс государственнымиценными бумагами,которые представлялисобой уникальныйфинансовыйинструмент,ибо одновременнобыли самымидоходными,ликвиднымии надежными.

Таким образом,в переходнойэкономике,отягощенноймногочисленнымиэкономическими,социальнымии политическимипроблемами,стабилизационнаяполитика неможет бытьпростой, прямолинейнойи однозначной,тем более чтоне всегда начатыепроцессыправительствоспособно держатьпод контролем.


2.4 Противоречивостьденежно-кредитнойполитики 90-хгг.


Успех денежно-кредитнойполитики зависиттакже от выбранныхпринциповденежногорегулирования.Как уже отмечалось,в современныхусловиях отсутствуеткакая-либо однадоминирующаядоктрина.Теоретическиемодели приобретаютсинтетическиеформы, что придаетденежно-кредитнойполитике большуюгибкость.

СущественнойособенностьюденежногорегулированияЦентральногобанка Россиибыла ориентацияна принципымонетарнойполитики, воснове которойлежит методмонетарноготаргетирования.Денежно-кредитнаяполитика строиласьна основе простыхрасчетоврегрессионнойзависимостимежду объемомденежной массыи темпами инфляции.Система таргетированияденежной массыкак форма денежнойполитики центральныхбанков развитыхстран оформиласьлишь в 70-х гг. ииспользоваласьв сложившихсярыночных экономиках,где доходностьреальногосектора нениже, чем доходностьфинансового.

Доходностьфинансовогосектора ограничиваласьс помощью жесткогогосударственногорегулированияпроцентов поссудам и депозитам,контроля надвалютнымиоперациями,ограниченияили запрещениякредитныхопераций нафондовом рынке.Рефинансированиеосуществлялосьглавным образомчерез учет ипереучет векселей.Сложившиесяэкономическиепропорциипозволяливыявить существованиезависимостимежду темпамироста денежноймассы, реальногои номинальногоВНП, определитьфункцию спросана деньги и вэтих условияхформироватьденежную политикуна основе "простогоправила ростаденежной массы".Однако, какпоказала практика,она не быладостаточноэффективной,и от нее отказалисьуже в начале80-х гг. Центральныебанки оказалисьне в состояниидаже при достаточноразвитоминструментарииудержать ростденежной массыв пределахзаданных параметров.

Еще большиепроблемы прииспользованиисистемы монетарноготаргетированиявозникают встранах с переходнойэкономикой.В качествеобъективныхфакторов можновыделить следующие:во-первых,непредсказуемспрос на деньги(а это лежит воснове всейконцепциимонетарноготаргетирования);во-вторых, неизвестнафункция спросана деньги; в-третьих,использованиемонетарногопланированиядля краткосрочныхцелей финансовойстабилизации,в то время какв монетарнойтеории оноявляется ориентиромсредне- и долгосрочнойполитики, и,наконец, трудностьконтроля надденежной массойвследствиеподрыва доверияк национальнойвалюте и такназываемойдолларизацииэкономики.

В середине1992 г. Центральныйбанк Россиисовместно справительствомобъявил главнойцелью денежно-кредитнойполитики подавлениеинфляции иначал проводитьжесткую политикусжатия денежноймассы. Однакоуже к середине1995 г. стало очевидно,в

Страницы:1234

Источник: https://xreferat.com/116/849-2-denezhno-kreditnaya-politika-gosudarstva.html
.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

1. Кредитно-денежная политика государства: определение, типы инструменты проведения. 4

1.1. Кредитно-денежная политика: сущность, цели инструменты. Модели проведения кредитно-денежной политики: кейнсианский и монетарный подходы. 4

1.2. Взаимосвязь кредитно-денежной и политики с бюджетно-налоговой и валютной политикой. 8

1.3. Анализ кредитно-денежной политики, проводимой в Республике Беларусь за период 1992-2007 гг. 10

1.4. Основные направления совершенствования кредитно-денежной политики  в Республике Беларусь. 17

2. Комплексное практическое задание. Макроэкономический анализ и прогноз функционирования национальной экономики. 20

2.1. Система национальных счетов. Расчет основных макроэкономических показателей по системе национальных счетов. 20

2.2. Анализ и прогноз изменений в экономике с использованием IS/LM. 25

Заключение. 39

Список использованных источников. 40

Введение 

Денежно – кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на где взять тему для дипломной работы кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение не только в сфере эмиссии банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется косвенными методами. Целями Кредитно-денежной политики являются: регулирование темпов экономического роста; смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы; сдерживание инфляции; достижение сбалансированности платежного баланса»

Осуществляя эмиссию и кредитование экономики, банки выполняют полезную и необходимую для развития страны роль. Денежные инструменты обслуживают денежно кредитная политика государства дипломная работа оборот, их можно сравнить с транспортными средствами. Последние дают возможность доставлять товары, продукцию промышленности и сельского хозяйства к месту их переработки или потребления; аналогично денежные инструменты обеспечивают обращение различных товаров, их переход от одного владельца к другому, облегчая их переработку или потребление. Однако чрезмерная или бесконтрольная эмиссия денег может привести к опасным и даже разрушительным последствиям. Когда банковское кредитование превышает определенный лимит, оно уже не стимулирует производство, а порождает избыточную покупательную способность, следствием которой является повышение цен.

Когда денежное обращение осуществлялось в соответствии с металлистической концепцией, имевшийся объем денежно кредитная политика государства дипломная работа запаса ограничивал эмиссию платежных средств. Эволюция денег в духе номиналистической концепции привела к выводы по экологии в дипломной работе обдуманных и согласованных действий в области не только банковского кредитования, но и государственных финансов и внешней торговли с целью поддержания денежного равновесия. Что касается кредитной сферы, государственные органы призваны контролировать и регулировать эмиссию денег в соответствии с задачами денежной политики; для этого они поручают различным учреждениям осуществление контроля и регламентации кредитных операций, облегчая применение соответствующих мер воздействия. В этом смысле кредитная политика является составной частью денежной политики; двумя другими ее компонентами являются бюджетная политика и политика международных дипломная работа менеджмент в социальной работе отношений.

В данной работе будут рассмотрены принципы и цели кредитной политики, ее инструменты и проблемы ее реализации.


Источник: http://pa6oma.info/katalog/doc_details/105-----.html

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Факультет экономики и управления Кафедра государственного и муниципального управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономика общественного сектора»

Кредитно-денежная политика государства

Руководитель работы Старший преподаватель

«_»_20_г.

Нормоконтролер

«_»_20_г.

Исполнитель

студент группы дипломная работа по учет и аудит денежных средств организации образования и науки Российской Федерации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Факультет экономики и управления

Кафедра государственного и муниципального управления

Задание на курсовую работу

Кредитно-денежная политика государства

Исходные данные:

Законодательные и нормативно-правовые акты РФ, статистические данные Росстата, Министерства экономического развития, Министерства денежно кредитная политика государства дипломная работа, а также публикации отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме.

Перечень подлежащих разработке вопросов:

а)    раскрыть сущность кредитно-денежной политики;

б)    провести анализ реализации кредитно-денежной политики России;

в)    выработать рекомендации по совершенствованию кредитно-денежной политики.

Перечень графического материала:

Таблицы, схемы, рисунки, отражающие основные аспекты кредитно-денежной политики.

 

 

Аннотация

В данной курсовой работе «Кредитно-денежная политика государства» рассмотрены вопросы кредитно-денежной политики на примере Российской Федерации.

Структура данной работы выглядит следующим образом.

В первой главе рассмотрены теоретические защита по истории речь пример и особенности кредитно-денежной политики, инструменты и цели кредитно-денежной политики, модели, а также мировой опыт реализации данной политики.

Во втором разделе проведен анализ кредитно-денежной политики на период с 2008г по 2011г, рассмотрены особенности реализации кредитноденежной политики в Российской Федерации.

В третьем разделе представлены рекомендации по улучшения и совершенствованию кредитно-денежной политики, а также прогноз в Российской Федерации.

Работа выполнена печатным способом на 44 страницах с использованием как вернуть деньги за заказанную источников, содержит 5 таблиц, 7 рисунков и 1 приложение.

 

 

Введение

Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитной политики, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации требования к оформлению дипломной магистерской работы обращения.

Денежно-кредитная политика - очень действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства, субъектов системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого вообще невозможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами, государство влияет лишь косвенным образом.

В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи.

Нельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать.

Сегодня в России эффективная денежно-кредитная политика призвана минимизировать инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать курсовые соотношения валютного курса, на экономически обоснованном уровне, стимулируя развитие ориентированных на экспорт импортозамещающих производств, существенно пополнить валютные резервы страны. Задача это достаточно сложная.

В данной работе будут рассмотрены теоретические основы кредитноденежной политики, будет проанализирована кредитно-денежная политика, проводимая Банком России за государственная аттестационная комиссия по защите дипломных работ с 2008-2011 гг., дан прогноз на 2013-2015 гг. и предложены основные пути повышения ее эффективности.

 

 

Содержание

Введение.

1    Сущность, цели, инструменты и модели кредитно-денежной политики

государства.

1.1    Сущность, цели инструменты кредитно-денежной политики

государства.

1.2    Модели кредитно-денежной политики государства.

1.3    Мировой опыт реализации кредитно-денежной политики.

2    Анализ эффективности денежно-кредитной политики в Российской

Федерации на современном этапе.

2.1    Роль, функции инструменты Центробанка РФ.

2.2    Характеристика денежно-кредитной политики Банка России,

осуществляемая денежно кредитная политика государства дипломная работа 2008 - 2009 гг.

2.3    Денежно-кредитная политика в 2010-2011 годах.

3    Перспективы развития и меры по совершенствованию кредитноденежной политики Российской Федерации.

3.1    Сценарии макроэкономического развития, цели инструменты на

2013 год и период 2014 и 2015 годов.

3.2    Меры по совершенствованию денежно-кредитной политики России.

Заключение.

Список использованных источников.

Приложение А - Структурные подразделения Центрального Банка Российской Федерации.

1.1 Сущность, цели инструменты кредитно-денежной политики государства

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы [7].

Монетарная, или денежно-кредитная, политика государства — это совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита в целях регулирования предложения денежно-кредитных ресурсов для обеспечения неинфляционного экономического роста[6].

Кредитно-денежная политика - часть общей макроэкономической политики, которая влияет на монетарные факторы нестабильности.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильного роста), занятости и уровня цен.

Основополагающими целями кредитно-денежная политика государства являются:

-    устойчивые темпы роста национального производства;

-    стабильные цены;

-    высокий уровень занятости населения;

-    равновесие платежного баланса.

Так же цели кредитно-денежной политики могут подразделяться на первичные, промежуточные и тактические. На рисунке 1 это продемонстрировано.

 


Рисунок 1 - Цели кредитно-денежной политики

 

 

Кредитно-денежная политика осуществляется Центральным дипломные работы по молодежной политике рф страны.

Эффективность кредитно-денежной политики зависит от выбора инструментов (методов) кредитно-денежного регулирования [5].

Основными общими на тему расширение безымянской тэц с помощью пгу кредитно-денежной политики являются:

-    установление обязательной нормы резервирования;

-    регулирование официальной учетной ставки;

-    операции на открытом рынке;

-    административные меры.

Политика учетной ставки (дисконтная политика) выражается в дипломная работа социальная работа с жертвами семейного насилия ставки переучета в Центральном банке векселей (письменных обязательств должников уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок в установленном месте), поступивших от коммерческих банков. Те же, в свою очередь, получают векселя от промышленных, торговых и прочих компаний. При определении своего ссудного процента коммерческие банки ориентируются на учетную ставку Центрального Банка.

Изменение величины учетной ставки зависит от состояния экономический конъюнктуры: в условиях спада ставка понижается и кредит расширяется, а при подъеме и угрозе перегрева экономики (то есть угрозы выхода производства за пределы платежеспособного спроса на рынке) ставка повышается, а объем кредитования сокращается.

Согласно системе обязательных резервов, коммерческие банки обязаны хранить определенную часть своих кредитных ресурсов на беспроцентных счетах Центрального банка. Величина резервов устанавливается ЦБ в отношении депозитов коммерческих банков и колеблется от 5 до 20%. Как и учетная ставка, размер резервов регулируется в зависимости от экономической конъюнктуры. При экономическом подъеме рост нормы резервов ограничивает кредитные возможности коммерческих банков и, следовательно, их денежно кредитная политика государства дипломная работа экспансию. Снижение нормы резервов при экономическом спаде означает расширение кредитных ресурсов банков и объема их кредитных операций, главным объектом регулирования нормы обязательных резервов являются коммерческие банки, а другие институты обычно следуют процентной политике коммерческих банков.

Регулирование денежной массы с помощью операций на открытом рынке выражается в купле-продаже государственных облигаций кредитнобанковскими учреждениями. Продавая облигации на открытом рынке, ЦБ таким образом выводы по главам к дипломной работе кредитные ресурсы коммерческих банков и других кредитных институтов. Эти операции ЦБ уменьшают предложение кредита банками и, следовательно, способствуют повышению процентных ставок на рынке. И наоборот, скупая часть таких ценных бумаг, Денежно кредитная политика государства дипломная работа Банк расширяет кредитные ресурсы коммерческих банков и других кредитных учреждений.

Прямое административное воздействие государства на кредитнобанковскую систему является одним из основных средств кредитно-денежного регулирования, осуществляемого Центральным банком. На практике оно находит выражение в прямых предписаниях кредитным учреждениям в форме различных директив, инструкций, а также применения санкций. Эти меры в основном распространяются на коммерческие и сберегательные банки.

Центральный Банк контролирует денежно кредитная политика государства дипломная работа коммерческих банков (особенно сомнительные операции), проводит регулярные ревизии кредитных учреждений. Большое значение пожарная безопасность зданий и сооружений кредитном регулировании имеет законодательная и нормативная практика, осуществляемая органами государственной власти - парламентом, правительством, местной администрацией.

С кредитным регулированием тесно связано регулирование наличноденежной массы в обращении, также осуществляемое Центральным Банком. Его политика в этой области тесно увязывается с вышеперечисленными четырьмя денежно кредитная политика государства дипломная работа кредитного регулирования, а следовательно, сферы обращения кредитных (депозитных) денег. Между кредитным регулированием и регулированием массы денег в обращении существуют сложные взаимосвязи. Например, если Центральный банк осуществляет активные операции по продаже ценных бумаг, то это действие приводит к сокращению предложения депозитных денег, и наоборот, покупка таких бумаг равносильна расширению депозитной части денежной массы в обращении. Аналогично влияние и процентной политики Центрального Банка, и системы обязательных резервов. Современная макроэкономическая теория включает в себя несколько конкурирующих между собой концепций, пытающихся объяснить механизм функционирования рыночной системы и дать рекомендации по управлению народным хозяйством, в том числе и в сфере денежно-кредитных отношений.

Представители различных экономических школ предлагают по-разному воздействовать на макроэкономические параметры с помощью денежнокредитной политики. Наиболее известными являются кейнсианская и монетаристская концепции денежно - кредитной политики [23].

Кейнсианская концепция возникла в 30-х годах ХХ дипломная работа на тему межкультурная коммуникация. На практике она была применена в США администрацией президента Ф.Рузвельта для выхода из экономического кризиса, который получил название «Великая депрессия». Такого рода политика после Второй мировой войны также широко использовалось в странах Западной Европы.

Кейнсианская концепция предусматривает активную роль процентной ставки в деле стимулирования инвестиционной и предпринимательской деятельности. Дж.М. Кейнс денежно кредитная политика государства дипломная работа в периоды экономического спада использовать «политику дешевых денег» путем понижения учетной ставки процента. И, наоборот, в периоды экономического подъема он предлагал использовать «политику дорогих денег», повышая учетную процентную ставку, чтобы не допускать перегрева экономики и высокой инфляции, которая, как правило, сопровождает экономический бум.

Таким образом, согласно кейнсианской теории, денежно - кредитная политика должна осуществляться в связи с теми или иными фазами экономического цикла и оперативно реагировать на состояние национальной экономики. Однако следует отметить, что хотя кейнсианцы рассматривают возможность влияния процентной ставки на размеры инвестиций и на реальный ВВП, денежно кредитная политика государства дипломная работа одновременно указывают на возможность возникновения так называемой «ловушки ликвидности». Смысл «ловушки ликвидности» заключается в том, что в условиях увеличения параметров денежного предложения (то есть при больших масштабах предлагаемых ликвидных средств) и, следовательно, при понижении процентной ставки, у инвесторов все равно не возникает желание расширять спрос на деньги. Такая ситуация возникает тогда, когда у инвесторов отсутствует ожидание в прибылях.

В этом случае рвется причинно-следственная связь между понижением процентной ставки и увеличением денежного предложения, с одной стороны, и расширением инвестиционной деятельности, деловой активности и масштабами ВВП, с другой стороны. Поэтому кейнсианцы считают, что денежно - кредитная политика всё же не столь эффективна, как фискальная политика.

В 70-80-е годы ХХ века практически все страны с рыночной экономикой столкнулись с феноменом стагфляции, когда экономический спад и застойные явления в экономике, сопровождались высокими параметрами безработицы инфляции.

В таком случае активная политика проект школы на 570 человек денег, которая была направлена против спада и безработицы приводила к тому, что еще более усиливала инфляцию. В свою очередь, высокая инфляция сдерживала стремление к расширению инвестиционной деятельности, инвесторы воздерживались от реализации инвестиционных проектов. Следовательно, политика дешевых денег не достигала своей цели.

При этом политика дорогих денег, направленная против инфляции, могла еще более усилить спад и безработицу, так как высокая процентная ставка сдерживала инвестиционный спрос.

В этих условиях в экономической теории начинают усиливаться позиции неоклассиков. В том числе происходит расширение влияния такого направления в неоклассической экономической теории как монетаризм. Важнейшими представителями монетаристского направления в экономической науке являются американские экономисты Анализ отчета о прибылях и убытках дипломная работа Фишер и Милтон Фридмен.

Монетаристы считают, что активное вмешательство государства в экономику нецелесообразно и его следует ограничить лишь регулированием денежной массы. Обосновывая свое мнение, монетаристы обращают внимание на существование в экономике так называемых временных лагов. Временные лаги - это периоды времени между принятием тех или иных экономических решений, в том числе со стороны правительства и центрального банка, изменением реальной ситуации в экономике. Временной лаг может быть продолжительностью 6-9 месяцев. Это тот период, когда экономические субъекты отреагируют на действия правительственных органов. Вполне возможна ситуация, когда принимаемые государством меры окажутся запоздалыми.

Монетаристы доказывают, что денежно - кредитную политику не следует связывать с фазами экономического цикла и необходимо перейти к долгосрочной политике воздействия на параметры денежной массы. По их мнению, между массой денег в обращении и параметрами ВВП обнаруживается более тесная связь, чем между инвестициями и ВВП, а динамика ВВП следует за динамикой изменения денежной массы. Взаимосвязь между параметрами номинального ВВП и количеством денег в обращении в экономической теории описывается с помощью уравнения обмена, автором которой, как уже отмечалось ранее, является И.Фишер. По мнению монетаристов, изменение денежно кредитная политика государства дипломная работа денежного предложения может играть активную роль в воздействии на уровень цен, на инвестиции, на масштабы безработицы и на параметры ВВП.

С целью удержания экономики страны в режиме экономического роста необходимо ежегодно увеличивать денежную массу, находящуюся в обращении, независимо от фаз цикла, на величину среднегодового темпа прироста ВВП, рассчитанного за длительный период времени.

М.Фридмен рассчитал, что для Денежно кредитная политика государства дипломная работа этот среднегодовой прирост за примерно столетний период был равен трем процентам. Он обосновал и сформулировал монетарное правило, которое нашло выражение в уравнении Фридмена.

М = Y+P

M - среднегодовой темп прироста денег, исчисленный за длительный период времени.

Y - среднегодовой темп прироста ВВП, исчисленный за длительный период времени.

Р - среднегодовой темп прироста ожидаемой инфляции.

Монетарное правило предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении на тему учетная политика в организации пределах 3-5% в год. При увеличении денежного предложения сверх указанных параметров будет происходить «раскручивание» инфляции. Поэтому монетаристы и считают, что инфляция является результатом непродуманной политики государства. Если же темп вливания денежно кредитная политика государства дипломная работа в экономику будет меньше 3% в год, то это приведет к замедлению темпов прироста реального ВВП, или даже может наблюдаться отрицательный прирост.

В свою очередь, если государство будет придерживаться постоянного темпа прироста денежной массы в обозначенных параметрах, то предприниматели на денежном рынке всегда найдут необходимые им денежные средства для инвестиций, для пополнения оборотных средств, для выплаты сайты для дипломных работ список платы. Если при этом цена денег (процентная ставка) будет относительно высокой, то это позволит отсечь значительную часть спекулятивных операций. По мнению монетаристов, в целях борьбы с инфляцией необходимо сделать денежную единицу устойчиво дорогой, чтобы тем самым воспрепятствовать расширению спекулятивного спроса и сделать эффективными сбережения. Предприниматели, зная, что процентная ставка будет стабильна на длительном отрезке времени, и будучи уверены, что всегда найдут на денежном рынке необходимый им объем денежных средств, смогут более точно рассчитывать свои доходы от инвестиционных проектов. Поэтому более высокая цена денег не будет их отвлекать от действий в пользу реализации инвестиционных вложений и позволит обеспечить экономический рост.

Современные теоретические модели монетарной политики представляют собой синтез разных подходов к воздействию кредитно-денежных инструментов. При этом в долгосрочной политике преобладает монетаристский подход. Вместе с тем в целях быстрого маневрирования государство денежно кредитная политика государства дипломная работа отказывается и от воздействия на процентную ставку.

1.3 Мировой опыт реализации кредитно-денежной политики

Мировой экономикой накоплен огромный опыт функционирования денежно-кредитных и финансовых институтов, позволяющий оценить их роль в общем денежном регулировании экономики, поддержания ликвидности рынка, эффективном осуществлении платежей, переливе сбережений в инвестиции. В условиях России страны определенный интерес составляет ознакомление с зарубежным опытом решения ряда проблем финансовоэкономической стабилизации, в частности, на примере наиболее развитых

стран мира - Великобритании, Германии, Японии, США и Мексики, темы дипломных работ по графическому дизайну для компьютерщиков денежно кредитная политика государства дипломная работа одной из самых развитых стран Латинской Америки [10].

Центральный банк Великобритании (Банк Англии) - консультант правительства по вопросам денежно-кредитной политики и ее проводник. В послевоенные годы он использовал практически все основные методы денежно-кредитной политики. В 1940-х гг. денежно-кредитная политика в соответствии с кейнсианскими рецептами рассматривалась как дополнение к финансовой и была нацелена главным образом на максимальное удешевление государственного долга: проводилась политика «дешевых денег», т.е. поддержания ссудного процента на низком уровне. Основными инструментами денежно-кредитной политики служили установление фиксированного отношения кассовых резервов к депозитам банков и операции на открытом рынке [10].

В 1950-1960-х гг. денежно-кредитная политика осуществлялась на основе неокейнсианских концепций антициклического регулирования. Особенностями механизма денежно-кредитного регулирования были частые изменения официальной учетной ставки, ужесточение или ослабление прямых ограничений банковских ссуд в зависимости от состояния экономической конъюнктуры, состояния платежного баланса, масштабов инфляции, а также использование операций с государственными облигациями для стабилизации их курсов и понижения цены государственного долга.

В 1971г. пришедшие к власти консерваторы провозгласили «новый подход» к денежно-кредитному регулированию, основанный на неоконсервативных концепциях. Были отмечены прямые кредитные ограничения и приняты меры для расширения конкуренции в банковской сфере. Это сопровождалось резким ростом денежной массы и цен. С середины 1970-х гг. наблюдалось усиление влияния неоконсервативных концепций на денежно-кредитную политику: были установлены пределы роста денежной массы, проведен ряд мер по стимулированию размещения государственных долговых обязательств вне банковской системы, финансовая политика стала рассматриваться прежде всего с точки зрения ее влияния на денежную массу.

С приходом к власти в 1979г. консервативного правительства М. Тэтчер, направление денежно-кредитной политики стало определяться отклонением темпов роста денежной массы от установленных пределов. Главным методом контроля Банка Англии за ростом денежной массы стали его операции по купле-продаже векселей, причем преимущественно коммерческих, а не казначейских, и размещение государственных обязательств за пределами банковской системы.

В 1990-х гг. основным инструментом денежно-кредитной политики в Великобритании, как и в других развитых странах, стали операции на открытом рынке.

С 1 января 1999г. Банк Англии входит в Европейскую систему центральных банков, которую возглавляет Европейский центральный банк, являясь членом со специальным статусом: не имеет полномочий участвовать денежно кредитная политика государства дипломная работа принятии решений по вопросам единой денежно-кредитной политики.

Великобритания использует собственную денежную единицу и проводит самостоятельную денежно-кредитную политику.

В рамках проведения денежно-кредитного регулирования Немецкий федеральный банк, как и другие центральные банки стран мира, использует определенные методы, среди которых особое место занимает политика норм обязательного резервирования. Федеральный банк в соответствии с Законом о центральном банке может устанавливать процентные ставки на обязательства по вкладам до востребования в размере не больше 30%, на срочные вклады не больше 20, на сберегательные - не больше 10%, а на обязательства перед иностранными институтами банк может устанавливать процентную ставку до 100%. Реальное же изменение норм обязательных резервов осуществляется Федеральным банком при необходимости увеличения или уменьшения денежной массы пенсии по инвалидности военнослужащим дипломная работа стране, однако это может проводиться только при согласовании с Европейским центральным банком и в рамках единой денежнокредитной политики ЕС. В частности, минимальная норма резервов в начале третьей ступени развития экономического и валютного союза составила 2,0%. В дальнейшем эта норма изменилась в пределах 2-2,07% (январь 2007г.).

Немаловажное значение имеет и такой подход, как учетная или дисконтная политика, использующаяся для проведения политики «дешевых» и «дорогих» денег в соответствии с экономической конъюнктурой страны. Например, в последние годы денежно-кредитная политика центральных банков была направлена на стимулирование экономической активности посредством установления низких процентных ставок. Поэтому политика становится более агрессивной, что привело к снижению учетной ставки процента в 2009 г. с 2,75 до 2%. В странах Европы возможность снижения процента была обусловлена обязательством центральных банков стремиться к достижению ориентиров, установленных в отношении прироста внутренних потребительских цен. В частности, в соответствии с параграфом 247 Федерального закона такими ориентировочными ставками были: на 1 января 2009 г. -1,97, на 1 июля 2009 г. - 1,22, 1 января 2010 г. - 1,14, 1 июля 2010г. -1,13 и на 1 января 2011 г. - 1,21%. В этой связи произошло увеличение агрегата М3 на 8,7%, а кредитов - на 5%. При проведении политики открытого рынка Федеральный банк осуществляет покупку-продажу государственных ценных бумаг [10].

Федеральный банк использует в своем арсенале и такой метод регулирования, как таргетирование. Ежегодно он опубликовывает целевой коридор на год по увеличению количества денег. Основой для установления количества денег служит предположение об увеличении производственного потенциала, нормативное развитие цен изменение скорости обращения денег. Располагая информацией о количестве денег, немецкой экономике предоставляются ориентиры, в каких рамках банк считает уместным, с одной стороны, допущение возможного роста, а с другой, жесткое ограничение инфляции. При этом, учитывая, что денежная единица имеет хождение и в других странах ЕС, все это осуществляется на основе разработок Европейского центрального банка.

Обращаясь детский сад на 250 планы опыту японских экономистов в области кредитно-денежного регулирования, необходимо отметить следующие моменты, которые могли бы быть полезны для решения наших проблем в области кредитно-денежного регулирования.

Производственные корпорации в Японии имели слабые финансовые возможности в первые послевоенные десятилетия, поэтому банковская система сыграла огромную роль в формировании условий для ускоренного роста промышленности в 50-е и 60-е годы.

Нужно отметить, что главной особенностью функционирования банковской системы в Японии в течение почти всего послевоенного периода была высокая степень правительственного контроля. Опираясь на такой инструмент, как кредиты Центрального Банка частному финансовому сектору на льготных условия, государственная бюрократия фактически регулировала как процентные ставки, так и направления кредитования, что позволяло сравнительно успешно реализовывать государственные приоритеты. Вместе с тем, в основе механизма такого регулирования лежали чрезвычайно высокий спрос на деньги со стороны нефинансового сектора и постоянное превышение размеров кредитов над объемом средств на банковских депозитах. В последующем постепенное возрастание роли самофинансирования и соответственно меньшая зависимость промышленных корпораций от банковского кредитования в итоге подорвали возможности административного руководства со стороны Центрального Банка и стали одной из причин либерализации кредитно-денежного рынка.

В последние десять лет основной особенностью современного японского рынка ссудных капиталов была искусственная структура и жесткое регулирование процентных ставок. При этом либерализация процентных ставок в последнее десятилетие была определена не столько соображениями эффективности, сколько необходимостью размещения на рынке громадного количество облигаций госзаймов и нажимом извне, а ставки долгосрочного кредита не являются вполне рыночными по нынешней денежно кредитная политика государства дипломная работа касается инструментариев денежно-кредитной политики Центрального Банка, то такие классические средства, как манипулирование учетной ставкой и нормами резервов, а также операциями на открытом рынке ценных бумаг в Японии, в течение нескольких послевоенных десятилетий, имели весьма малое значение, уступая в этом качестве прямому количественному рационированию кредита в условиях искусственно заниженного уровня процента.

В образец заявки от организации на выполнение время, правда, ситуация несколько меняется: ослабление напряженности на рынке ссудного капитала, его интернационализация, а также появление альтернатив в виде растущего фондового рынка в значительной мере ликвидировали объективную экономическую основу административного регулирования и заставили Банк Японии как написать за три дня свое отношение к традиционному, классическому инструментарию. Увеличилась степень гибкости процентных ставок и учетная ставка была увеличена до рыночного уровня. С 1971 года Банк Дипломная работа на тему хранение зерноуборочного комбайна начал операции на вексельном рынке, а в дальнейшем приступил к активным операциям с облигациями госзаймов, перейдя к системе открытой подписки на них. Наконец, был сформирован рынок краткосрочных ценных бумаг правительства и начаты массовые операции на других рынках краткосрочного капитала. Все это говорит о качественной смене модели регулирования кредитно-финансовой сферы с упором на косвенные методы такого регулирования, опосредованные ликвидными позициями банков, выступающие в роли непосредственных субъектов кредитной экспансии.

Рассмотрим конкретные цели и механизм денежно-кредитной политики. В основе подхода к данной политике лежала идея избирательной поддержки -своего рода «искусственной селекции предприятий». Инициативу в проведении реформ в данной сфере взяло на себя правительство. И здесь оно активно использовало двойной денежно кредитная политика государства дипломная работа занижения процентных ставок: с одной стороны, административное установление процентных ставок на чрезвычайно низком уровне (с 1962 по 1977 год) искусственно превышало норму накопления, перераспределяя средства в пользу банковского сектора, а с другой стороны, регулирование кредитных ставок и создаваемый таким образом дефицит ссудного капитала позволяли Центральному Банку и правительству, в приказном по сути порядке, направлять его крупнейшим корпорациям в сфере тяжелой индустрии и экспортных отраслей. Главный тезис проводимой политики - ни Банк Японии, ни правительство не денежно кредитная политика государства дипломная работа для себя возможным оставить решение вопроса о направлении перераспределения средств, а соответственно имевшихся редких ресурсов стихийному рыночному процессу. Именно способность высшего государственного аппарата избежать чрезмерной зависимости от сиюминутных интересов первоначального темы дипломных работ по тракторам использовать всю силу государственного принуждения для соблюдения устанавливаемых "правил игры" и стал, по-видимому, одной из причин быстрого и здорового экономического подъема страны в 50-е - 70-е годы.

Сходные черты можно обнаружить и в механизме контроля за денежной массой со стороны Банка Японии. Не полагаясь на косвенный контроль, Банк прибегал к непосредственному вмешательству в процессы на рынках банковского кредитования, в первую очередь краткосрочно "Банк Японии прямо контролировал формирование основной части денежной массы. Попытки воздействия на инвестиционный спрос посредством регуляторов денежной массы имеют воспитание трудолюбия у детей дошкольного возраста эффект в случае, когда они используются для предотвращения выхода из спада. Понижение уровня процента или либерализация предложения кредитных ресурсов само по себе не могут быть стимулом для производственных инвестиций. В Японии в основе высокого уровня инвестиционного спроса лежала "уверенность бизнеса в будущем экономики, определявшая высокую норму отдачи на капитал. Поэтому политика занижения процента на рынке кредитных ресурсов и рационирование денежно кредитная политика государства дипломная работа имели своей главной целью перераспределение средств от населения и мелкого бизнеса в пользу крупнейших корпораций, способных осуществлять эффективные инвестиции.

2 Анализ эффективности денежно-кредитной политики в Российской Федерации на современном этапе

2.1 Роль, функции инструменты Центробанка РФ

Центральный банк РФ (Банк России) является главным банком Российской Федерации. Он создан и действует денежно кредитная политика государства дипломная работа основании Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (в ред. от 10. 01. 0Э)[СЗ РФ. 2002. № 28. Ст. 2790; 2003. № 2. Ст. 157.], его имущество являются федеральной собственностью. Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению своим имуществом, включая его золотовалютные резервы анализ использованной литературы в дипломной работе денежно-кредитной политики Банком России проводится в соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежнокредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект представляется Президенту и Правительству России [2].

Центральный банк наделен правом монопольной эмиссии банкнот, регулирования денежного обращения денежно кредитная политика государства дипломная работа валютного курса, хранения золотых и валютных резервов. Важнейшей функцией Центрального банка является выработка общей кредитно-денежной политики. Его стратегическая задача -создание условий для неифляционного развития экономики [1]/

Банк России имеет три основные цели деятельности, закрепленные в Законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:

1)    защита и обеспечение устойчивости рубля;

2)    развитие и укрепление банковской системы РФ;

3)    обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Центральный банк РФ выполняет следующие функции:

-    во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

-    монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

-    является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

-    устанавливает правила осуществления расчетов в России;

-    устанавливает правила проведения банковских операций;

-    осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных

органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и совершенствование системы стимулирования труда дипломная работа бюджетов;

-    осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

-    принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

-    осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

-    регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями;

-    осуществляет все виды банковских операций иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

-    организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ;

-    определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными денежно кредитная политика государства дипломная работа, а также с юридическими и физическими лицами;

-    устанавливает правила бухучета и отчетности для банковской системы

РФ;

-    устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

-    проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ, публикует материалы и статистические данные [2].

Центральный банк Российской Федерации представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему входят:    центральный    аппарат, территориальные учреждения, расчетно

кассовые центры, денежно кредитная политика государства дипломная работа центры, полевые учреждения и учебные заведения, хранилища, а также другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для успешной деятельности банка. Структура Центрального Банка Российской Федерации наглядно представлен на рисунке 2.

 


Рисунок 2 - Схема структуры Центрального Банка России

 

 

Национальные банки республик, входящих в состав Российской Федерации, являются территориальными учреждениями Банка России. Они не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров Банка России.

Задачи и функции территориальных учреждений Банка России определяются Положением об этих учреждениях, утверждаемым Советом директоров. В настоящее время ЦБ РФ прорабатывается вопрос о том, что они могут создаваться по экономическим районам, объединяющим территории нескольких субъектов Российской Федерации. Согласно Положению Банка России, «территориальное учреждение ЦБ РФ (ТУ) - это обособленное подразделение Центрального банка Российской Федерации, осуществляющее на денежно кредитная политика государства дипломная работа субъекта Российской Федерации часть его функций».

Территориальными учреждениями Банка России являются его главные управления в краях, областях и автономных округах Российской Федерации, городах Москве и Санкт - Петербурге, Национальные банки республик в составе Российской Федерации. Территориальные учреждения Банка России не имеют статуса юридического лица. По решению совета директоров Банка

России территориальные учреждения могут создаваться по экономическим районам, объединяющим территории нескольких субъектов РФ.

Высший орган Банка России — Совет директоров. Тема дипломной работы по юридической психологии коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и управляющий ею. В Совет директоров входят Председатель Банка России и 12 членов Совета.

Члены Совета директоров работают здесь на постоянной основе. Они утверждаются Государственной Думой по представлению Председателя Банка, который является одновременно Председателем Совета директоров.

Совет директоров во взаимодействии с Правительством разрабатывает единую государственную денежно-кредитную политику и обеспечивает ее выполнение.

Структуру и штаты центрального аппарата Банка России, а также уставы других его структурных подразделений утверждает этот Совет. Совет директоров не только возглавляет и организует работу Банка России, но и регулирует деятельность коммерческих банков страны.

Наряду с ним функционирует вне банка Национальный банковский совет. В его состав включаются представители Президента, представители высших сколько страниц должно быть в дипломной работе магистра законодательной исполнительной власти и эксперты. Общая численность совета не превышает 15 человек. Члены совета утверждаются Государственной Думой по представлению Председателя Банка России.

Функциональная структура предполагает существование в банке обособленных подразделений (департаменты, управления), реализующих функции банка в соответствии с делением его деятельности на отдельные части. Если объемы задач, решаемых данными подразделениями, достаточно большие, то внутри них могут создаваться дополнительные, более мелкие структурные единицы - отделы. Данная функциональная структура представлена в приложении А.

Для нормального функционирования кредитно-денежной систем Центральный Банк РФ использует следующие на тему политика как об и методы кредитно-денежной политики:

- темы дипломных работ по наружной рекламе ставки по операциям Банка России;

-    нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке РФ (резервные требования);

-    операции на открытом рынке;

-    рефинансирование банков;

-    валютное регулирование;

-    управление наличной денежной массой;

-    прямые количественные ограничения;

-    эмиссия собственных ценных бумаг [3].

2.2 Характеристика денежно-кредитной политики Банка России, осуществляемая в 2008 - 2009 гг.

К поступающей в Россию иностранной валюте тесно привязана форма денежной эмиссии Банка России - валютные интервенции. Получателями таких «эмиссионных» безналичных рублей становятся в основном крупные резиденты-экспортеры, обязанные продавать часть своей валютной выручки, которые становятся владельцами избыточных денежных сумм в рублях. Такие организации-резиденты и обслуживающие их кредитные организации испытывают определенные денежно кредитная политика государства дипломная работа с размещением на денежно-кредитном рынке или реинвестированием принадлежащих им свободных рублевых ресурсов. При сложившемся в России механизме денежно-кредитного регулирования необходимые денежные средства на денежно кредитная политика государства дипломная работа для осуществления инвестиционного процесса срок они получить не могут. Рубли, эмитируемые Банком России в процессе валютных интервенций, до них не доходят, а дипломная работы по экологии и охране труда банковской системы, недоверие между кредитными организациями и небольшими предприятиями, дороговизна банковского кредита не позволяют им приобрести необходимые кредитные денежные средства на рынке банковских услуг.

В результате низкой капитализации банковской системы, опоры на самофинансирование, недостаточного развития рынка корпоративных облигаций отсутствовало активное использование национальных сбережений. Поэтому, как государственные, так и частные сбережения уходили за рубеж, в том числе и в виде накопленных государственных резервов, которые впоследствии заимствовались для инвестирования в российские компании. Т.е. в связи с тем, что отечественный межбанковский рынок был ориентирован на внешнее рефинансирование (доля кредитов от банков-нерезидентов превышала 70% общего объема кредитов, полученных банками от других кредитных организаций), почти полная приостановка предоставления внешних займов российским банкам в результате мирового финансового кризиса негативно сказалась на функционировании всего денежного рынка [17].

В результате сформировался низкий уровень доверия к рублю вызван снижением притока валюты в страну и значительным, сравнимым с нашими резервами, уровнем внешнего корпоративного долга компаний и банков, составляющего по данным ЦБ РФ на 01.10.2008г. около 388.9 млрд. долл. дипломная работа по теме жилищная политика иностранной валюте и эквивалент 108.7 млрд. долл. в рублях. В 4 квартале 2008г. российским компаниям и банкам нужно было вернуть нерезидентам по ранее взятым кредитам около 47.5 млрд. долл. (42.5 — долг, 5 — проценты), но в 2009г. — уже 115.7 как сформулировать цель дипломной работы пример. долл. (100.1 —долг, 15.6 — проценты). Поэтому деньги, которые осенью 2009г. были выделены на поддержку банковской системы, в значительной степени оказались на валютном рынке, не доходя до экономики сокращая резервы страны. (Золотовалютные резервы РФ за период с01.08.2008 по 24.10.2008, т.е. почти за 3 месяца, снизились на 18.6 % - 111.2 млрд.долл. (с 595.9 до 484.7 млрд.долл.) [9].

Однако, в целом уровень монетизации экономики РФ невысок (около 40%). Поэтому основная проблема, и, собственно, причина кризиса - в дефиците рублей. При этом одним из наиболее важных экономических параметров является объем и динамика денежной массы (M2), представляющий объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков управление оборотными активами на предприятии в национальной валюте на счетах юридических лиц (кроме банков) и физических лиц, в значительной степени определяющий спрос в экономике. Рост денежной массы М2 непосредственно перед развитием кризисной ситуации на 01.09.2008 составил всего 9,5% (при ориентирах 30-35%), при инфляции за этот же период 9,7%. Реальный объем денежной массы к началу сентября практически не увеличился. Величина М2 на 01.09.2008 составила 14 530,1 млрд. руб., а ее прирост за сентябрь на 01.10.2008 под воздействием оттока капитала стал отрицательным - 1,1%, составив с начала года уже 8,3% (М2 на 01.10.2008 - 14 374,6 млрд. руб.) [9].

Таблица 1 - Денежная масса в 2009 г. (млрд. руб.)

 


Согласно таблице 1 в течение 2009 года денежная масса сокращалась на методы анализа используемый в дипломной работе почти всего периода по сравнению с началом года, а прирост за год составил 16,3%.

При этом, как видно из таблицы 2 и построенной на ее основе диаграммы (рисунок 3), до 2008г. наблюдался постоянный рост денежной массы. В 2000

2008 гг. сезонный структура доклада при защите дипломной работы агрегата М2 составлял в среднем около 19,7 %, а также около 44 % в год. Поэтому причиной сокращения денежной массы в период

кризиса послужило выбранное направление денежно-кредитного регулирования и в значительной степени «экономия» бюджетных расходов с целью борьбы с инфляцией. При этом опыт денежно кредитная политика государства дипломная работа лет экономического роста показывал отсутствие прямой зависимости роста потребительских цен от темпов увеличения денежной массы (М2) (а также противоположную тенденцию) и, что рост денежной массы при увеличении степени монетизации способствовал, наряду с укреплением рубля, снижению инфляции.

Таблица 2 - Основные параметры денежной политики и экономики РФ в 2000

2008 гг.


 


Рисунок 3 - Динамика денежной массы инфляции в 2000-2008 гг.

 

 

Как видно из таблицы 2 и построенной на ее основе диаграммы (рисунок

3), до 2008 г. наблюдался постоянный рост денежной массы. В 2000-2008 г.г. сезонный рост агрегата М2 составлял в среднем около 19,7 %, а также около 44 % в год. Поэтому причиной сокращения денежной массы в период кризиса послужило выбранное направление денежно-кредитного регулирования и в значительной степени «экономия» бюджетных расходов с целью борьбы с инфляцией. При этом опыт 7 лет экономического роста показывал отсутствие прямой зависимости дипломная работа аудит расчетов с поставщиками и подрядчиками потребительских цен от темпов увеличения денежной массы (М2) (а также противоположную тенденцию) и, что рост денежной массы при увеличении степени монетизации способствовал, наряду с укреплением рубля, снижению инфляции [15].

Кроме того, одна из слабостей денежно-кредитной системы России заключается в переоценке рубля по отношению к другим валютам, в том числе в долларах (проблема на тему пневмония у детей раннего возраста коридора»). Из-за серьезной переоценки рубля при снижении цен на нефть и сокращении притока валютной выручки в страну возникла необходимость пойти на значительное ослабление рубля по отношению к иностранной валюте. Такое ослабление вызвало тенденцию долларизации страны, частичному отказу от рубля из-за его исполнительное производство судебных приставов дипломная работа в расчетах и к другим нежелательным явлениям. За последние 4 месяца кризиса население приобрело 70 млрд долларов, а 1/4 вкладов проблемы страхования от несчастных случаев дипломная работа банки стали валютными. Попытки сдерживать такое обесценивание рубля привели в затратам больших сумм золотовалютных резервов. Поэтому необходимо постепенно и осторожно привести рубль к рыночному валютному курсу и не допускать в перспективе сильных перекосов.

Наиболее важная проблема российской финансовой системы — ее небольшой масштаб. Отношение активы банковской системы к Дипломные работы художественных школ по композиции на01.01.2008 составляет около 61%, в то время, как в развитых странах свыше 100%. Банковская система не достаточно развита, причинами тому являются в личная бедность значительной части населения (около 30—40%), способствующая уменьшению сбережений, а также колоссальные региональные диспропорции развития, при которых около 60% всех финансовых ресурсов концентрируется в г. Москве. Существенная причина отставания экономики и финансовых рынков — отсутствие рыночной капитализации значительной массы ресурсов страны, что создает необходимость развивать финансовую инфраструктуру страны, направлять деньги в наиболее отсталые денежно кредитная политика государства дипломная работа, увеличивать предложение денег и государственные расходы адекватно экономическому росту, кредитовать под активы, создавать эффективные механизмы план написания введения к дипломной работе банковской системы [16].

На основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что серьезной причиной, порождающей проблемы в денежно-кредитной сфере России, является отсутствие качественных правовых норм, устанавливающих взаимосвязанную систему институтов, образующих единый согласованный механизм регулирования денежно-кредитных отношений, разграничивающих их компетенцию, определяющих порядок взаимодействия и денежно кредитная политика государства дипломная работа ответственности между ними.

Рассмотрим более подробно направления кредитно-денежной политики в период финансового кризиса и меры выхода из него.

На момент начала финансового кризиса 2008 года денежно-кредитная политика Банка России в целом характеризовалась недостатком системности и четкости методологических подходов. Это выразилось в расплывчатом определении основных задач политики процентной ставки, неразработанности методики оценки спроса на деньги и концептуальных подходов к формированию денежного предложения, неэффективном управлении золотовалютными резервами, отсутствий системных мер по формированию на российской территории международного финансового центра, недостаточной согласованности политики с состоянием финансового рынка и банковского сектора. В частности, при разработке основных направлений денежнокредитной политики Банк России не определяет ее объекты и особенности трансмиссионного механизма.

В период совершенствование оценки персонала в организации дипломная работа России во всемирную рецессию Банк России в содействии с Правительством вырабатывали различные меры, принимавшиеся в целях обеспечения стабильности финансовой системы, которые можно условно разделить на две группы: процентная политика и прочие меры.

Активизация процентной политики была одной из первых мер, примененных Банком России в ответ на изменившиеся условия развития экономики и высокий уровень инфляции. Процентную политику ЦБ РФ в 20082009 гг. можно разделить на два этапа. На первом этапе Банк России шесть раз повышал ставку рефинансирования. При этом до первого повышения ставки в период кризиса ЦБ РФ снизил ставки по ряду инструментов предоставления ликвидности кредитным организациям, не меняя при этом ставки рефинансирования. Данная мера была призвана облегчить банкам доступ к ликвидным ресурсам. В результате повышений ставка рефинансирования выросла с 11 до 13% годовых, а ставки по дипломная работа на тему анализ финансовой отчетности ЦБ РФ коммерческим банкам увеличились на сопоставимую величину. Основной причиной повышения процентных ставок стало желание ЦБ РФ увеличить стоимость ресурсов, привлекаемых у него кредитными организациями и вкладываемых затем в валютные активы [21].

По мере стабилизации ситуации на финансовых рынках Банк России начал постепенно смягчать денежно-кредитную политику. В апреле-декабре2009 г. ЦБ РФ семь раз снижал процентные ставки. За этот период ставка рефинансирования была уменьшена с 13 до 8,75% годовых (см. Таблица 3, рисунок 2), а ставки ы на тему жилых домов операциям Банка России - на 3,5-4,5 п.п. Однако, как признает сам Банк России, его процентная политика еще не оказывает решающего воздействия на структуру рыночных ставок, а следовательно, и на реальные условия заимствования в российской экономике, что связано с наличием избыточных и многообразных ставок по операциям с банками и отсутствия четко обозначенных ориентиров в процентной политике

В таблице 3 показаны ставки рефинансирования Центробанка на разные периоды времени.

 

 

Таблица 3 - Динамика ставки рефинансирования Центрального Банка России

Период действия

Ставка рефинансирования, %

1 июня 2010 г. -

7,75

30 апреля 2010 г. - 31 мая 2010 г.

8,00

29 марта 2010 г. - 29 апреля 2010 г.

8,25

24 февраля 2010 г. - 28 марта 2010 г.

8,50

28 декабря 2009 г. - 23 февраля 2010 г.

8,75

25 ноября 2009 г. - 27 декабря 2009 г.

9,00

30 октября 2009 г. - 24 ноября 2009 г.

9,50

30 сентября 2009 г. - 29 октября 2009 г.

10,00

15 сентября 2009 г. - 29 сентября 2009 г.

10,50

10 августа 2009 г. - 14 сентября 2009 г.

10,75

13 июля 2009 г. - 9 августа 2009 г.

11,00

5 июня 2009 г. - 12 июля 2009 г.

11,50

14 мая 2009 г. - 4 июня 2009 г.

12,00

24 апреля 2009 г. - 13 мая 2009 г.

12,50

1 декабря 2008 г. - 23 апреля 2009 г.

13,00

 


Рисунок 4 - Динамика ставки рефинансирования Центрального Банка России

 

 

С помощью инструмента резервных требований Банк России дал быстрый ответ на потребность в расширении денежного предложения. В условиях, когда банковская ликвидность должна была быстро перестроиться, дипломная работа на тему обслуживание в кафе финансовый рынок не позволял это сделать, оказались особенно полезны резервные требования. В этих целях Банк России принял решение о временном снижении с 18 сентября 2008г. резервных требований на 4 процентных пункта по каждой категории резервируемых обязательств. С 15 октября 2008 г. резервные требования составили 0,5% по всем видам обязательств с их последующим повышением начиная с 1 мая 2009 г. до 1%, с 1 июня 2009 г. до 1,5%, с 1 июля 2009 г. до 2%, с 1 августа 2009 г. до 2,5% [22].

Изменение условий реализации денежно-кредитной политики определило необходимость для Банка России повысить приоритет выполнения цели по поддержанию банковской стабильности, путем операций на открытом рынке. С18 сентября 2008 г. Банк России снизил фиксированные процентные ставки по своим операциям предоставления ликвидности на срок 1 день (прямое РЕПО, "валютный своп", ломбардные кредиты) с 9 до 8% годовых, а минимальная процентная ставка по ломбардным кредитным аукционам на срок 2 недели была изменена с 8 до 7,5% годовых. Были снижены также процентные ставки по кредитам Банка России, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами: на срок до 30 дней - с 10 до 9,5% годовых, на срок до 90 дней - с 8 до 7,5% годовых, на срок от темы для дипломных работ по физической культуре волейбол до 180 дней - с 9 до 8,5% годовых [24].

Кроме того, Банком России были смягчены условия получения денежных средств с использованием отдельных видов обеспечения: отменены дисконты в 1,25% по операциям прямого РЕПО с ОФЗ и ОБР, повышены значения поправочных коэффициентов Банка России, используемых для расчета стоимости облигаций Банка России, а также на 0,2 увеличены поправочные коэффициенты Банка России, используемые для расчета стоимости обеспечения по кредитам Банка России, предоставляемым под залог нерыночных активов и поручительства кредитных организаций.

Для снижения волатильности краткосрочных ставок межбанковского кредитования Банк России с сентября 2008 г. начал устанавливать ограничение на объем средств, размещаемых на первом аукционе прямого РЕПО. В целях восстановления работоспособности рынка облигаций и предоставления дополнительной ликвидности кредитным организациям в октябре 2008 г. были восстановлены операции прямого РЕПО на срок три месяца без установления нижнего и верхнего предельных значений дисконта, что предполагает отсутствие до внесения компенсационных взносов.

Однако удержать ставки в указанных размерах продолжительное время не удалось. С 9 февраля 2009 г. Банк России в целях дополнительных мер по сдерживанию инфляционных тенденций и обеспечению стабильности денежно кредитная политика государства дипломная работа курса рубля принял решение о повышении процентных ставок по кредитным операциям и сделкам прямого РЕПО.

С 14 мая 2009 г. установлены следующие процентные ставки:

- по операциям прямого РЕПО (по фиксированным процентным ставкам)

на срок 1 день - 11% годовых, на срок 7 дней - 11% годовых;

-    минимальная процентная ставка по ломбардным кредитным аукционам на срок две недели - 9,5% годовых;

-    по кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами на срок до 90 календарных дней, - в размере 11% годовых, на срок от 91 до 180 календарных дней - в размере 11,5% годовых.

Несмотря на активное использование инструмента рефинансирования, применение в кризисной фазе предусмотренных законодательством его видов оказалось недостаточно, в связи с чем 20 октября 2008 г. Центральный банк опробовал новый инструмент поддержки финансовой системы -предоставление российским кредитным организациям кредитов без обеспечения на срок не более шести месяцев, а с 30.12.2008 на срок не более года. Как отмечают эксперты, рефинансирование такого рода было остро необходимо кредитным организациям для борьбы с кризисом ликвидности. По данным обзора банковского сектора, в худшем месяце 2008 г. - октябре -кредитным организациям пришлось занять у Центрального банка беспрецедентно большую сумму - 1,2 трлн. руб., что по объему соответствует около трети собственного капитала всех российских банков. Указанные на тему конфликт в организации позволили кредитным организациям компенсировать потери, понесенные из-за переоценки портфеля ценных бумаг и оттока вкладов, а также расходы на выдачу кредитов [18].

В условиях активного вывода инвесторами средств из российских активов и связанного с ним повышения спроса на иностранную валюту действия Банка России были направлены на недопущение чрезмерного ослабления рубля и удержания стоимости бивалютной корзины. В этой связи Банк России в августе-декабре 2008 г. осуществлял продажи иностранной валюты на внутреннем рынке. В результате объем международных резервов резко сократился их общий объем по состоянию на 1 января 2009 г. снизился до 427,1 млрд. долларов. Многими в дипломной работе анализ рекламной фирмы трата международных резервов на поддержку рубля оценивалась дипломна работа по парикмахерскому делу "неадекватная политика". Однако данная политика продолжалась вплоть до января 2009 г., чтобы избежать резких колебаний курса рубля. Во избежание девальвации, 23 января 2009 г. верхняя граница валютного коридора стоимости бивалютной корзины была установлена на уровне образцы рецензии на дипломные работы по архитектуре рубль. Результаты девальвации стали ощутимы уже в первом квартале 2009 г. С начала февраля Банк России пример слайдов для презентации дипломной работы продавал иностранную валюту на валютном рынке. Более денежно кредитная политика государства дипломная работа, с целью предотвращения сильных колебаний валютного курса в отдельные дни ему пришлось покупать иностранную валюту. Так, согласно приведенным данным в таблице 4 и на рисунке 5 стоимость иностранной валюты денежно кредитная политика государства дипломная работа 2009 году за семь лет (с 2003 г.) достигла максимального значения: 30,24 за доллар и 43.39 за евро (на конец года) [13].

Таблица 4 - Динамика курсов иностранных валют по отношению к рублю на период 2000-2009гг.


 


Рисунок 5 - Динамика официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю за 2000-2009 гг.

 

 

Такой инструмент денежно-кредитного регулирования, как установление ориентиров роста денежной массы проявился в период кризиса в следующем. Процессы трансформации рублевых накоплений в валютные активы, снижение денежной массы, оказывающие влияние на динамику бюджетных доходов, являющихся источником формирования резервного фонда и фонда национального благосостояния, определили необходимость уточнения чистого кредита расширенному денежно кредитная политика государства дипломная работа до конца 2008 г. Также были уточнены другие показатели денежной программы (включая чистый кредит банкам и прочие чистые неклассифицированные активы) с учетом принятыхПравительством Российской Федерации и Банком России мер по поддержке финансового сектора.

Кроме того, Банк России осуществлял эмиссию облигаций от своего имени. В сентябре 2008 дипломные темы по профессии мастер отделочных и строительных работ. состоялось размещение нового выпуска ОБР, однако в связи с денежно кредитная политика государства дипломная работа, что в обозначенный период кредитные организации стали испытывать недостаток ликвидности, объем размещения ОБР на аукционе денежно кредитная политика государства дипломная работа вдвое ниже, чем объем покупки Банком России своих облигаций на вторичном темы дипломных работ по тракторам. В октябре 2008 г. задолженность Банка России перед кредитными организациями практически не изменилась. Состоявшимся был признан только дипломная работа на тему учет затрат и калькуляция себестоимости, проведенный 2 октября, при размещенном объеме всего около 10 млн. руб. по средневзвешенной ставке 6,3% годовых. В ноябре 2008 г. - феврале2009 г. инструменты Банка России по абсорбированию ликвидности также курсовая по программированию темма идея маловостребованными [19].

В результате принятия рассмотренных выше мер ситуация в банковском секторе стабилизировалась: удалось избежать банкротства многих банков, приостановить отток вкладов населения, продолжить денежно кредитная политика государства дипломная работа экономики. Отток вкладов населения из банков достиг максимума в октябре (тогда он составил 6% и практически прекратился в ноябре). В декабре возобновился приток средств населения во вклады. Нормализовалась ситуация с ликвидностью.

Таким образом, пакет антикризисных мер, реализованных Банком России в разгар кризиса, в комплексе соответствовал стандартной схеме зарубежных авторов, однако был в определенной степени непоследовательным. В целом удалось предотвратить распространение «банковской паники» и частично восстановить доверие хозяйствующих субъектов к национальной банковской системе. В числе стабилизационных антикризисных мероприятий необходимо выделить: укрепление ресурсной базы банков и насыщение банковской системы дополнительной ликвидностью, увеличение капиталов системообразующих денежно кредитная политика государства дипломная работа, увеличение до 700 на тему лизинговые операции коммерческого банка. руб. государственной гарантии сохранности вкладов физических лиц, решение предупреждать банкротство банков через санацию, слияние и др. меры, проведение «плавной» девальвации национальной валюты, разрешение временно не переоценивать банковские активы по текущей рыночной стоимости, усиление защиты законных прав кредиторов.

2.3 Денежно-кредитная политика в 2010-2011 годах

В 2010-2011 гг. Банк России проводил денежно-кредитную денежно кредитная политика государства дипломная работа исходя из необходимости создания благоприятных условий для долгосрочного экономического денежно кредитная политика государства дипломная работа страны. Низкий уровень инфляции и стабильность национальной валюты являлись основой для принятия эффективных решений в области презентация к образец по основным средствам сбережений, инвестиций и потребительских расходов -базовых для устойчивого экономического роста. Поэтому главной целью

единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России совместно с Правительством Российской Федерации на этот период, являлась устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне, при этом предполагалось снизить темпы инфляции до 8,7-9,2% в 2010 году и 78,5% в 2011 году. [12]

Для достижения поставленных целей ЦБ РФ использовал все имеющиеся у него инструменты денежно-кредитной политики, которые позволяли оперативно реагировать на изменение интенсивности и направлений движения финансовых потоков в рамках поставленных целей денежно-кредитной политики.

Система инструментов денежно-кредитной политики должна была обеспечивать стабильность денежного рынка и, в тоже время, стимулировать кредитные организации к более эффективному управлению собственной ликвидностью.

При возникновении у банков потребности в дополнительной ликвидности оренбург доска объявлений диплом курсовая контрольная диссертация могли темы для дипломных работ по экономике природопользования набором инструментов, предлагаемых Банком России для этих целей. В течение дня это могли быть обеспеченные внутредневные кредиты, предоставляемые Банком России без взымания платы, а также проводимые в первой и во второй половине дня аукционы однодневного прямого РЕПО. Кроме того, на еженедельной основе Банком России проводились операции по предоставлению ликвидности банкам на более длительные сроки. В конце операционного дня кредитные организации имели доступ к постоянно действующим инструментам Банка России -кредитам «овернайт» и сделкам «валютный своп», процентные ставки по которым установлены денежно кредитная политика государства дипломная работа уровне ставки рефинансирования.

Регулирование ставок рефенансирования Центробанк России осуществлял с учетом реального состояния экономики, динамики инфляции, ситуации на различных сегментах денежного рынка и было ориентировано на закрепление формирующихся позитивных тенденций.

С начала 2010 года Банк России дважды принимал решение о снижении ставки рефенансирования 15.01.10 - с 16 до 14% годовых, и 15.06.10 - с 14 до 13% годовых. Очередное ее снижение произошло только лишь в конце декабря 2011 г. - ее понизили до 12%.

При управлении ликвидностью кредитные организации во II квартале 2011 года активно использовали механизм внутридневного кредитования и кредитов "овернайт" Банка России, наибольший объем которых приходился на апрель 2011 года. В целом объем внутридневных кредитов, предоставленных Банком России, возрос с 2,3 трлн. руб. в I квартале 2011 г. до 2,6 трлн. руб. во II квартале, а кредитов "овернайт" — с 5,9 до 14,3 млрд. руб. соответственно. В конце каждого календарного месяца наблюдалось традиционное увеличение спроса на внутридневные кредиты со стороны кредитных организаций и объема предоставленных кредитов "овернайт".

На фоне понижательного тренда в динамике инфляции Банком России с 26.06.2010 ставка рефинансирования и процентные ставки по кредитам "овернайт" и сделкам "валютный своп" были снижены с 12 до 11,5% годовых, ас 23 октября - до 11%. Тем не менее, ставка рефинансирования в период 20102011 гг. не оказывало значимого влияния на денежные показатели прежде всего из-за того, что в условиях избыточной ликвидности коммерческие банки не испытывали существенной потребности в заимствованиях у Центрального банка [15].

В урегулировании проблемы нехватки рублёвой ликвидности на денежном рынке в 2010 году большую роль сыграли решения Банка России о снижении нормативов обязательных резервов, которые принимались в целях постепенного выравнивания конкурентных условий для российских иностранных кредитных организаций.

Норматив обязательных резервов по средствам физических лиц в валюте Российской Федерации был снижен 8 июля 2010 года с 7% до 3,5%, в результате чего объем высвободившихся средств составил более 150 млрд. руб. Кроме того с 1 июля 2010 года ЦБ РФ предоставлял право правовое регулирование переводов на другую работу обязательных резервов кредитным организациям в пределах по новой системе оплате труда Советом директоров Банка России коэффициента усреднения в размере 0,2. Использование данного механизма также способствовало повышению ликвидности кредитных организаций.

Норматив обязательных резервов по недостатки дипломной работы для написания в рецензии перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте в 2011 году управление стимулированием труда в организации изменялись. В течение указанного периода кредитные организации активно пользовались усреднением обязательных резервов, дипломная работа для воспитателя детского сада есть выполняли часть обязательных резервов путем поддержания соответствующего среднемесячного остатка денежных средств дипломная работа проектирование участка механического цеха корреспондентском счете и корреспондентских субсчетах кредитной организации в Банке России. Количество кредитных организаций, которым было предоставлено право на усреднение обязательных резервов, постоянно увеличивалось и в июне 2011 г. достигло 681 (или 55,2% от общего числа действующих кредитных организаций).

ЦБ РФ в период с 2010-2011 рекомендации по написанию курсовых и дипломных работ. постепенно снижал норму обязательных требований для кредитных организаций с тем, чтобы они масштабней стали кредитовать реальный сектор экономики и, прежде всего, производственный сектор. Однако коммерческие организации не особо стремились кредитовать отечественную промышленность из-за высокого риска и сложности оценки экономической конъюнктуры. Таким образом, само денежно кредитная политика государства дипломная работа представляет собой малоэффективный инструмент денежно-кредитной политики, поскольку мало, что добавляет к существующему устойчивому нежеланию банков направлять деньги что писать в введении дипломной работы экономику [20].

В 2010 году конъюнктура внутреннего валютного рынка формировалась под воздействием увеличения предложения иностранной валюты со стороны экспортеров в результате продолжающегося роста цен на нефть, а также повышение инвестиционной привлекательности рублевых активов на фоне ослабления доллара США на мировом рынке. В сложившейся ситуации Банк России стремился поддержать баланс спроса и предложения на внутреннем

валютном рынке, осуществляя масштабные покупки иностранной валюты в периоды усиления повышательного давления на курс рубля. По итогам для РФ иностранным валютам Банк России с 1 февраля 2010 года перешел к использованию в качестве нового операционного ориентира выраженной в рублях дипломная работа на тему анализ бухгалтерской отчетности бивалютной корзины, состоящей из долларов США и евро в пропорциях, устанавливаемых Банком России. При этом формировании курса доллара США к рублю на внутреннем валютном рынке в течении дня и периода в несколько дней приобрело более свободный характер, а операции с целью ограничения внутридневных и краткосрочных колебаний курса доллара США к рублю осуществлялись Банком На тему многоэтажный жилой дом денежно кредитная политика государства дипломная работа из границ колебания стоимости бивалютной корзины. С 1 августа бивалютная корзина состояла назначение и выплаты пенсии дипломная работа 0,35 евро и 0,65 дол. США. За 10 месяцев объем покупки иностранной валюты Банком России составил более 11 млрд. долл.

В июле-сентябре 2010 г. Банк Дипломная работа на тему социальные услуги проводил операции как по продаже государственных облигаций из собственного портфеля, так и по покупке государственных ценных бумаг. В целом объем нетто-продаж государственных ценных бумаг Банком России за III квартал сохранился на уровне предыдущего квартала (2,6 млрд. руб.) [25].

В первом полугодии 2011г. ЦБ РФ продолжал проведение денежно -кредитной политики в рамках режима управляемого плавающего курса рубля.

В целях поддержания на относительно низком уровне волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам Банк России в 2011 дипломная работа фондовая биржа особенности правового положения продолжает использовать в качестве операционного ориентира рублевую стоимость корзины из евро и доллара США.

В 2011 году соотношение спроса и предложения на внутреннем валютном рынке определялось высоким уровнем положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса, обусловленным притоком в российскую экономику значительных дополнительных доходов от экспорта в связи с благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, а также трансграничным движением капитала. В данных условиях операции Банка России на внутреннем валютном рынке были направлены в основном на предотвращение чрезмерного повышения эффективного курса рубля под влиянием избыточного предложения иностранной валюты. Результатом этих операций была чистая покупка иностранной валюты. В частности, в январе-сентябре 2011г. Банк России развитие внимания у младших школьников дипломная работа нетто-покупателем иностранной валюты.

Темпы прироста депозитов в иностранной валюте (в долларовом выражении) в I полугодии 2011 г. составили 10,2%, что в два раза ниже темпов прироста депозитов в национальной валюте.

Динамика чистых иностранных активов банковской системы являлась важным источником увеличения денежной массы с учетом депозитов в иностранной валюте. При росте общего объема этого денежного агрегата на 1083,7 млрд. руб. чистые иностранные активы увеличились на 1366,8 млрд. руб., а внутренний кредит экономике сократился на 204,6 млрд. руб. (в 2010 г. — рост на 717,2 и 1169,7 млрд. руб. метод и методика в дипломной работе сокращение на 857,9 млрд. руб. соответственно) [24].

За период 2010-2011 гг. повышение номинального эффективного курса рубля сыграло существенную роль в снижении инфляции. В прошлом году номинальный эффективный курс повысился на 3,2%. За первые пять месяцев текущего года он повысился еще на 1,5%. В начале июня Банк России повысил курс рубля относительно бивалютной корзины еще примерно на 0,6% [26].

В целях абсорбирования свободной ликвидности Банк России продолжал во квартале 2011 года осуществлять операции со своими облигациями.

Продажа ОБР происходила преимущественно на аукционах. Наибольшие вложения в ОБР (80,2 млрд. руб.) кредитные организации осуществили на аукционе 15 июня (после выкупа по оферте третьего выпуска ОБР), при этом общий объем продаж ОБР на аукционах в апреле—июне 2011 г. составил108,2 млрд. руб. по рыночной стоимости. Средневзвешенная доходность, сложившаяся на аукционах ОБР в апреле—июне 2011 г., составила от 4,53 до 5,20% годовых (в Денежно кредитная политика государства дипломная работа квартале — от 4,60 до денежно кредитная политика государства дипломная работа годовых). По выставляемым Банком России ежедневным котировкам объемы дипломная работа на тему вольной борьбы кредитными организациями ОБР на вторичном рынке значительно превысили объемы их продажи.

Банк России в 2011 г. также осуществил продажу гособлигаций из собственного портфеля без обязательства обратного выкупа на сумму 0,43 млрд. руб [22].

В методичка по ига защита растений магистратура с 2010-2011 гг. операции ЦБ РФ на открытом рынке способствовали учет расчетов с поставщиками и покупателями повышению ликвидности рынка ОБР и как следствие - расширению стерилизационных возможностей Банка России.

Денежно-кредитная политика, проводимая ЦБ РФ в период с 20102011гг., оказалась относительно не эффективной поставленной цели, что наглядно видно из таблицы 5.

Таблица 5 - Прогнозные и фактические показатели инфляции на 2010-2011гг.

 


Следует отметить, что с 2010 года в основном только за счет валютных интервенций в банковскую систему поступали денежные средства, но их поступление было так велико, дипломные работы для студентов медицинских колледжей ЦБ приходилось часть этих поступлений стерилизовать и в основном за счет операций на открытом рынке.

В целом, говоря об эффективности проведения денежно-кредитной политики в России в период с 2008-2011 гг., можно сказать, что она пока еще остается на низком уровне, так как заявляемые целевые ориентиры не совпадают с фактически получаемыми результатами, но перспективы есть.

3 Перспективы развития и меры по совершенствованию кредитно-денежной политики Российской Федерации

3.1 Сценарии макроэкономического развития, цели инструменты на 2013 год и период 2014 и 2015 годов

В рамках прогнозов МВФ и других международных организаций, предполагающих небольшое повышение темпов роста мировой экономики в 2013 году, возможно умеренное ускорение экономического роста в странах -основных торговых партнерах России с сохранением аналогичной тенденции в 2014-2015 годах. Согласно прогнозу МВФ, темп прироста производства товаров и услуг в мире увеличится с 3,5% в 2012 году до 3,9% в 2013 году. По прогнозам, в 2013 году продолжится снижение инфляции в зарубежных странах, включая основных торговых партнеров России. Не ожидается ее ускорение и денежно кредитная политика государства дипломная работа 2014-2015 годах [18].

Прогнозируемое повышение деловой активности презентация к дипломному проекту по строительству мире поддержит сложившийся уровень потребления нефти и других товаров российского экспорта, что ослабляет риски ухудшения платежного баланса страны.

Ключевые процентные ставки в ведущих экономиках в 2013 году останутся низкими, что будет способствовать формированию условий для притока капитала в российскую экономику. Движение трансграничных потоков капитала будет зависеть от состояния зарубежных финансовых систем и конъюнктуры мирового финансового рынка, настроений глобальных инвесторов. Сохранятся риски оттока капитала.

Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежнокредитной политики в 2013-2015 годах, один из которых соответствует прогнозу Правительства Российской Федерации. В основу сценариев положена различная динамика цен на нефть.

В рамках первого варианта Банк Денежно кредитная политика государства дипломная работа предполагает снижение в 2013 году среднегодовой цены на российскую нефть сорта «Юралс» на мировом рынке до 73 долларов США за баррель. Это продемонстрировано на рисунке 6.

 

 

 

 

Рисунок 6 - Цена дипломная работа бухгалтерский учет и анализ расходов на оплату труда нефть сорта «Юралс» (долларов США за баррель)

 

 

В этих условиях в 2013 году реальные располагаемые денежные доходы населения могут сократиться на 0,4%, инвестиции в основной капитал - на 2,1%. Снижение ВВП может составить 0,4%.

В рамках второго варианта рассматривается прогноз Правительства Российской Федерации, положенный в основу разработки параметров федерального бюджета на 2013-2015 годы. Предполагается, что в 2013 году цена на российскую нефть может денежно кредитная политика государства дипломная работа 97 долларов США за баррель.

Данный вариант отражает развитие экономики в условиях реализации активной государственной политики, направленной на улучшение инвестиционного климата, повышение конкурентоспособности и эффективности бизнеса, на стимулирование экономического анализ движения средств на предприятии дипломная работа и модернизации, а также на повышение эффективности расходов бюджета. Согласно этому варианту, в 2013 году увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения прогнозируется на уровне 3,7%. Объем инвестиций в основной капитал может повыситься на 7,2%. В этих условиях объем ВВП может возрасти на 3,7% [18].

В рамках третьего варианта Денежно кредитная политика государства дипломная работа России предполагает повышение в дипломная по ремонту промышленного оборудования году цены на нефть сорта «Юралс» до 121 доллара США за баррель.

В условиях увеличения доходов от экспорта российских товаров в 2013 году ожидается повышение инвестиционной активности. Темп прироста инвестиций в основной капитал может ускориться до 7,6%, реальных располагаемых денежных доходов населения денежно кредитная политика государства дипломная работа до 4%. Увеличение объема ВВП предполагается на уровне 4%.

В 2014-2015 годах прирост объема ВВП в зависимости от варианта прогноза может составить 2-5%.

Прогноз платежного баланса, представленный на рисунке, на 2013-2015 годы по второму варианту составлен исходя из предположения о несущественном изменении цены на нефть сорта «Юралс» на мировом рынке (от 97 до 104 долларов США за баррель). В первом и третьем вариантах предполагаются отклонения нефтяных цен от указанного диапазона на четверть в меньшую и большую стороны.

 


Рисунок 7 - Прогноз платежного баланса РФ на 2013-2015 годы

 

 

В соответствии со сценарными условиями функционирования экономики Российской Федерации Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2013 году до 5-6%, в 2014 и 2015 годах

- до 4-5% (из расчета декабрь к декабрю предыдущего года). Указанной цели по инфляции денежно кредитная политика государства дипломная работа потребительском рынке соответствует базовая инфляция на уровне 4,7-5,7% в 2013 году, 3,6-4,6% в 2014 и 2015 годах.

Расчеты по денежной программе на 2013-2015 годы проведены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозной динамике ВВП и других макроэкономических показателей, а также прогноза платежного баланса и параметров проекта федерального бюджета [22].

В зависимости от вариантов прогноза темп прироста денежного агрегата М2 в 2013 году может составить 9-18%, в 2014 и 2015 годах понятие методы и организация государственного управления охраны окружающей среды реферат 14-19% в год.

Банк России разработал три варианта денежной программы. Второй вариант программы базируется на макроэкономических показателях, использованных при формировании проекта федерального бюджета на 2013 год и плановый период 2014-2015 годов. Темп прироста денежной базы в узком определении, соответствующий целевым ориентирам по инфляции и оценкам динамики экономического роста, может составить по вариантам программы в2013 году 7-14%, в 2014-2015 годах - 11-14% ежегодно [26].

В первом варианте программы предполагается увеличение объема чистого кредита расширенному правительству на 0,5 трлн. рублей в 2013 году, на 0,4 трлн. рублей - в 2014 году, на 0,3 трлн. рублей - в 2015 году. Согласно расчетам по программе, при реализации данного сценария в 2013-2015 годах прирост чистого кредита банкам может составить 1,0—1,6 трлн. рублей в год за счет активизации операций Банка России по предоставлению ликвидности банковскому сектору. В этих условиях бурильная машина мрк-750а4 на шасси урал-4320-1151-41 производитель - оао «ивэнергомаш», россия год концу 2015 года объем валового кредита банкам может превысить 60% от объема денежной базы.

Во втором варианте денежной программы предполагается умеренная динамика мировых цен на нефть в рамках учет труда и расчетов с персоналом 2015 периода. Соответствующий показателям прогноза платежного баланса прирост ЧМР составит дипломная на тему в спортивной гимнастике 2013 году 0,6 трлн. рублей, в 2014 году - 0,5 трлн. рублей, а в 2015 году - 0,3 трлн. рублей.

В соответствии с третьим вариантом денежной программы, базирующимся на сценарии высоких цен на нефть, прогнозируемое увеличение ЧМР в 2013 году составит 2,9 трлн. рублей, денежно кредитная политика государства дипломная работа 2014 году - 2,7 трлн. рублей, в 2015 году - 2,4 трлн. рублей.

В рамках данного сценария в 2013 году ожидается сокращение чистого кредита банкам на 0,2 трлн. рублей.

Основными задачами курсовой политики на 2013 год и денежно кредитная политика государства дипломная работа 2014-2015 годов станут дальнейшее сокращение прямого вмешательства Банка России в механизм курсообразования и создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса к 2015 г.

В 2013 и 2014 гг. Банк России продолжит осуществлять курсовую политику, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, и не устанавливая каких-либо фиксированных ограничений на уровень курса национальной валюты. При этом в течение данного периода Банк России будет осуществлять повышение гибкости курсообразования постепенно, предоставление государственных и муниципальных услуг дипломная работа процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса, вызванным внешними шоками [22].

После перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России предполагает отказаться от использования операционных ориентиров курсовой политики, связанных с уровнями валютного курса. В то же время даже после перехода к указанному режиму Банк России допускает возможность проведения интервенций на внутреннем валютном рынке, объемы которых будут определяться с учетом дипломная работа на тему учет анализ и аудит финансовых результатов денежного рынка.

Система инструментов продолжит учитывать особенности взаимодействия Банка России с региональными кредитными организациями, характеристики трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и состояние российского финансового рынка.

Основа действующей системы инструментов денежно-кредитной политики - коридор процентных ставок Банка России в рассматриваемый период сохранится, при этом Банк России рассмотрит возможность его сужения в целях повышения действенности процентной политики. В качестве инструментов, обеспечивающих нахождение краткосрочных ставок межбанковского рынка в границах процентного коридора, будут применяться депозитные операции и операции рефинансирования постоянного действия на срок 1 день.

Применение инструментов рефинансирования на сроки свыше 1 недели будет направлено преимущественно на поддержание финансовой стабильности. В целях ограничения влияния данных операций на соответствующий сегмент кривой рыночных процентных кто может делать рецензию на и недопущения искажения сигналов процентной политики Банк России рассмотрит целесообразность перехода к их осуществлению по плавающей ставке. В этом случае не исключается дополнение системы инструментов Банка России сделками своп с иностранной валютой и драгоценными металлами на срок до 1 года для расширения доступа кредитных организаций к рефинансированию на эти сроки.

Банк России также продолжит использование нормативов обязательных резервов в качестве инструмента денежно-кредитной политики, принимая решения об их изменении в зависимости от макроэкономической ситуации и состояния ликвидности банковского сектора.

Помимо работы над совершенствованием собственной системы инструментов Банк Денежно кредитная политика государства дипломная работа придает большое значение взаимодействию с государственными органами по вопросам реализации денежно-кредитной политики и развития финансовых рынков. Будет продолжено сотрудничество с Минфином России и Федеральным казначейством по вопросу развития механизма размещения временно свободных средств бюджета в банковском секторе, задачей которого является минимизация сезонного воздействия бюджетных потоков на объем ликвидности банковского сектора [15].

3.2 Меры по совершенствованию денежно-кредитной политики России

Главной целью денежно-кредитной политики в рамках программы финансовой стабилизации является поддержание низких текущих темпов инфляции и создание условий для роста инвестиций, обеспечение благоприятной динамики курса национальной валюты, способствующей улучшению состояния платежного баланса.

Для достижения образец написания аннотации к реферату в юургу цели усилия органов денежно-кредитного регулирования должны быть сосредоточены на решении следующих задач:

-    ограничение денежной массы объемом, необходимым для осуществления экономической деятельности;

-    оптимизация структуры денежной массы и ее распределения между секторами и субъектами экономики;

-    предотвращение оттока капитала за рубеж;

-    поддержание на заданном уровне валютных резервов [10].

Решение этих задач требует осуществления комплекса перечисленных ниже мер. Чтобы добиться контроля за инфляцией и поддерживать динамическую стабильность курса национальной валюты необходимо ограничить темпы роста денежной массы и колебания уровня процентных ставок по кредитам и депозитам экономике. Оперативное регулирование банковской ликвидности и ставок межбанковского рынка позволит обеспечить стабильность расчетов, уменьшит спекуляции на денежном рынке. Предельное ограничение роста курса национальной валюты в периоды инфляции, нельзя допускать прямого кредитования дефицита госбюджета, поэтапный перевод требований к правительству по внутреннему долгу в среднесрочные государственные ценные бумаги и с положительной реальной процентной ставкой, обеспечивающей их доходность на уровне государственных ценных бумаг.

Краткосрочное как разместить объявление на продажу кассового разрыва в доходах и расходах государственного бюджета посредством покупки государственных краткосрочных ценных бумаг позволит создать условия для оперативной поддержки госбюджета в рыночных формах, а также необходимо установление потолка роста денежной массы и чистых внутренних активов ЦБ с целью ограничения роста денежной массы - это гарантированное ограничение темпов инфляции и предсказуемость ее изменения.

Необходимо установить учетную ставку ЦБ РФ на уровне, не ниже норматива, действующего в сопредельных государствах это, в конце концов, должно привести к снижению уровня инфляции, рост инвестиционной активности, стабилизация производства.

Так же важнейшим инструментом совершенствования методы оценки эффективности инвестиционных проектов дипломная политики должно стать совершенствование системы рефинансирования коммерческих банков для стабилизации предложения денег экономике страны. Этого можно добиться при помощи следующих мер:

1)    обеспечение создания коридора базовых ставок рефинансирования банков на основе аукционных и ломбардных кредитов, что позволит перейти от количественных к ценовым методам регулирования банковской ликвидности и снижение ставок по кредитам экономике;

2)    совершенствование процедуры быстрого реагирования на изменение объемов банковской ликвидности и колебание ставок межбанковского рынка путем операций на открытом рынке обеспечит точную настройку уровня ставок межбанковского рынка в заданном коридоре базисных ставок рефинансирования;

3)    упорядочивание процедур предоставления резервного кредита отдельным банкам, испытывающим кратковременный недостаток ликвидности, обеспечит стабильность банковской системы при кризисах ликвидности у крупных банков, которые оказывают влияние на экономику;

4)    ограничение эмиссии краткосрочных обязательств Центрального Банка по мере расширения эмиссии государственных ценных бумаг правительства, позволит сэкономить государственные средства на цели регулирования денежного денежно кредитная политика государства дипломная работа (300-400 млрд. руб. в год). И последним шагом

совершенствования должно явится совершенствование систем резервных требований к коммерческим банкам;

5)    дифференсация систем обязательного резервирования депозитов банков, нацеленная на увеличение доли долгосрочных депозитов в качестве ресурса для повышения инвестиционной дипломная работа по теме интеллектуальная собственность в стране обеспечит повышение банковской ликвидности, стимулирование роста долгосрочных депозитов и сокращения массы «горячих денег», рост инвестиций в экономику;

6)    осуществление поэтапного пересмотра норм обязательного резервирования в сторону их снижения по мере сокращения темпов инфляции и роста спроса на кредитные ресурсы для долгосрочных инвестиций, следствием этого должно явиться сбалансированность деловой активности и денежного предложения в экономике, повышение мобильности предложения денег;

7)    создание системы мониторинга конъюнктуры денежного рынка и рынка капиталов и на этой основе осуществление моделирования и прогнозирования финансовых потоков в увязке с процессами макроэкономического развития страны это способствует повышению эффективности государственного регулирования денежного рынка [11].

Для осуществления тех целей, которые Центральный Банк по поставил перед собой на 2013-2015 года, следует разумно воспользоваться мерами описанными выше.

Заключение

Основным проводником денежно-кредитной политики в РФ является Банк России, который в настоящее время наиболее активно использует четыре основных инструмента денежно-кредитной политики: это регулирование объемов денежно кредитная политика государства дипломная работа коммерческих банков, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке и валютные интервенции. С помощью данных инструментов Банк России стремиться выполнить главную цель денежно-кредитной политики - плавное снижение инфляции. Проведенный анализ денежно-кредитной политики в России в период с 20002006 гг. показал недостаточную связь между политикой, реально проводимой Банком России, и целями, декларируемыми им в программных документах. Отклонения заявляемых целевых ориентиров от фактических результатов слишком велики, чтобы говорить об эффективности проведенной денежнокредитной политики.

Важнейшим способом решения проблемы преодоления инфляции в течение последних лет служило осуществление денежно-кредитной политики, направленной, прежде всего, денежно кредитная политика государства дипломная работа ограничение совокупного спроса мерами, призванными ограничить дипломная работа с математической обработкой данных предоставления ссуд коммерческим банкам и тем самым оказать влияние на снижение объема платежеспособного спроса. Активная денежно-кредитная политика позволила добиться определенных результатов в плавном снижении инфляции, правда, цена этих успехов весьма велика.

Это, прежде всего огромный спад производства, одной из причин которого является уменьшение платежеспособного спроса. Проводимая денежно-кредитная политика оказывала воздействие лишь на сферу обращения и не предусматривала непосредственного положительного влияния на сферу производства.

В этой связи необходимо осуществить поворот к использованию кредита в качестве важного рычага роста производства и предложения товаров, что будет способствовать снижению инфляции.

Недостаточная кредитная активность российских банков делает инструменты денежно-кредитной дипломная работа по истории первая мировая неэффективными. В связи с этим Банку России необходимо начать использовать их в первую очередь не на плавное снижение инфляции, а на увеличение инвестиционной активности коммерческих банков. Но перед этим Банк России должен теоретически изучить влияние каждого инструмента на регулирование экономической конъюнктуры, а уже потом начать использовать их на практике.

Приложение А

(обязательное)

Структурные подразделения Центрального Банка Российской Федерации

 


В настоящее время в Центральном банке Российской Федерации темы дипломных работ по анализу прибыли и рентабельности следующие структурные подразделения:

. Сводный экономический департамент. Департамент исследований информации. Департамент наличного денежного обращения

. Департамент регулирования, управления и мониторинга платежной системы Банка России

. Департамент регулирования расчетов. Департамент бухгалтерского учета и отчетности

. Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций. Департамент банковского надзора. Департамент банковского регулирования. Департамент финансовой стабильности. Главная инспекция кредитных организаций. Департамент операций на финансовых рынках

. Департамент обеспечения и контроля операций на финансовых рынках дипломная работа на тему учет производственных запасов. Департамент финансового мониторинга и валютного контроля. Департамент платежного баланса

. Департамент методологии и организации обслуживания курсовая работа организация ремонтного хозяйства на примере бюджетов бюджетной системы Российской Федерации. Юридический департамент. Департамент полевых учреждений. Департамент информационных систем

. Департамент кадровой политики и обеспечения работы с персоналом. Финансовый департамент. Департамент внутреннего аудита

. Департамент международных финансово-экономических отношений. Департамент внешних и общественных связей. Административный департамент. Главное управление недвижимости Банка России

. Главное управление экспертизы и планирования капитальных затрат Банка России. Главное управление безопасности и защиты информации

Список использованных источников

1    Конституция РФ принята всенародным голосованием 12.12.1993 г.(с учетом поправок, внесенных Законами Российской Федерации о поправках к Конституции Российской Федерации от 30.12.2008 N 6-ФКЗ и от 30.12.2008 N денежно кредитная политика государства дипломная работа законодательства РФ", 26.01.2009, N 4, ст. 75

2    Российская Федерация. Законы. На тему жакет и юбка закон О Центральном банке Российской Дипломный проект на тему защита информации [Федеральный закон: принят Государственной Обучение нападающему удару в волейболе дипломная работа 10 июля 2002] // Собрание Законодательства Российской Федерации. -2001. N 86-ФЗ

3    Российская Федерация. Законы. О банках и банковской деятельности N 395-1 - ФЗ от 02.12.1990 г. : федер. Закон : [Принят Гос. Думой 7 февраля 1990 управление товарными запасами предприятия розничной торговли дипломная работа. : одобр. Советом Федерации 21 1990 г.]. - [Электронный ресурс]. - Режим денежно кредитная политика государства дипломная работа http: //www. consultant.ru

4    Российская Федерация. Законы. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 06.12.2007, с изм. и доп. от 01.01.2008) // Источник: http://www.cbr.ru

5    Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 448 с.: ил.

6    Савинский Ю.П. Денежно-кредитное регулирование: Учебное пособие. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008. - 132 с.

7    Зверьков А. И. Эффективность денежно-кредитной политики РФ в современных условиях. Монография. - Оренбург: Белфорт - принт, ГОУ ВПО ОГУ, 2004. - 88 с.

8    Банк России: организация деятельности / Ю.С. Голикова, М.А. Дипломная работа по теме трудовой стаж Центр. Банк РФ, Моск. банк. шк. - М. : Издат.-Консалтинговая Компания «ДеКа», 2010. - 704 с.

9    Садков В.Г., Кирин Е.А. Системный анализ денежно-кредитной политики Как писать выводы по главам дипломной работы за период с 2007 по 2009 г. и пути ее модернизации // Финансы и кредит. - 2009. - №21. - С. 12-17.

10    Ларцев М.И. Денежно-кредитная политика развитых стран: современные направления развития. XXIII Международные Плехановские чтения. Тезисы докладов аспирантов, докторантов и научных работников. - М.: Рос. экон. акад. им. Г.В.Плеханова, 2010, 0,1 п.л.

11    Банковская система России. Настольная книга банкира / Под ред. А.Г. Грязнова. - М.: ДЭКА, 2008.

12    Общая теория денег и кредита: учебник для вузов/Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004

13    Антикризисная политика российского правительства и Банка России в 2008-2009 гг. // Вопросы экономики. - 2009. - №6

Источник: http://privetstudent.com/kursovyye/ekonomika-kursovyye/647-kreditno-denezhnaya-politika-gosudarstva.html
в экономикеснижается.

Снижениеучетной ставкикосвенно способствуетросту денежноймассы в обращении.

Обязательныерезервы — эточасть суммыдепозитов,которую коммерческиебанки должныхранить наспециальныхсчетах в Центральномбанке и не могутиспользоватьдля осуществленияактивных операций,и прежде всегокредитования.

Впервыепрактика обязательныхрезервов былаофициальновведена в 1913г.в США при созданииФРС. ВпоследствииФРС получилаправо пересматриватьнорму обязательныхрезервов.

После второймировой войныпринцип изменяющихсяобязательныхрезервов былвведен центральнымибанками многихразвитых стран.

Обязательныерезервы представляютсобой минимальныйразмер резервов,которые должныиметь коммерческиебанки, и выполняютдве функции.Во-первых, онидолжны обеспечиватьнеобходимыйуровень денежно кредитная политика государства дипломная работа длябесперебойноговыполненияплатежныхобязательствпо возвращениюдепозитоввкладчиками проведениярасчетов сдругими банками.Во-вторых, ониявляются инструментомЦентральногобанка длярегулированияденежной массы.Изменение нормыобязательныхрезервовнепосредственновлияет на величинукредитно-финансовогопотенциалакоммерческихбанков. Чемвыше нормаобязательныхрезервов, темменьше суммаресурсов длявыдачи кредитов,тем меньшекредитнаяэмиссия.

На предложениеденег в экономикеизменение дипломная работа по бухгалтерскому учету нематериальных активов влияетчерез изменениеденежногомультипликатора.Увеличениенормы обязательныхрезервов темы дипломных работ по ювенальному праву снижает степеньвоздействиякоммерческихбанков на объемденежной массыв обращении.Понижениерезервныхтребованийвысвобождаетчасть ресурсовкоммерческихбанков дляосуществлениякредитныхопераций, усиливаетмультипликационныйэффект и приводитк росту предложенияденег.

В современныхусловиях вразличныхстранах основныеинструментыденежно-кредитнойполитики используютсяс разной степеньюактивности.Например, вразвитых странахнаблюдаетсятенденция котходу от активногоиспользованиярезервныхтребованийЦентральногобанка в качестверегулирующегоинструмента.Практика показала,что использоватьэтот инструментнеобходимоочень осторожновследствиеего жесткости.

Норма обязательныхрезервов неможет частоизменяться,так как этонарушает конкурентноеравновесиемежду банкамии другими финансовымипосредниками.Изменение нормыобязательныхрезервов можетвызвать резкиеизменения вобъеме "работающих"активов банкови повлиять наих финансовоесостояние.

При денежно кредитная политика государства дипломная работа вынужденыдержать большуюдолю активовв форме, неприносящейпроцентов, итем самым нестипотери из-западения денежно кредитная политика государства дипломная работа связи с этимцентральныебанки, заинтересованныев устойчивостибанковскойсистемы, прибегаютк изменениюнормы обязательныхрезервов оченьредко или вообщестараются еене изменять.

Использованиеучетной ставки(ставки рефинансирования)в качествеинструментаденежно-кредитнойполитики такжеимеет своиособенности.Дело в денежно кредитная политика государства дипломная работа, чтообъем кредитов,получаемыхкоммерческимибанками в центральныхбанках, обычносоставляетнезначительнуюдолю привлекаемыхими средств.Поэтому изменениеучетной ставки— прежде всегоиндикаторденежной политикиЦентральногобанка. В условияхстабильногоэкономическогоразвития, какправило, непроисходитрезкого дипломная работа образец оформления 2015 образец, а следовательно,и частого измененияучетной ставки.Иногда даже,как, например,в США, учетнаяставка изменяетсявслед за движениемпроцентныхставок на рынкекапиталов, стем чтобы разницамежду учетнойставкой и рыночнойставкой былане слишкомвелика. Такимобразом, в развитыхстранах основнымактивным инструментомоперативногорегулированияпредложенияденег в экономикеявляются операциина открытомрынке.

В целом жеметоды инструментыденежно-кредитнойполитики в тойили иной странеопределяютсясложившимисятрадициямиили законамии зависят отстепени развитиякредитно-банковскойсистемы, а такжефинансовыхрынков.

1.3. Цели и эффективностьденежно-кредитнойполитики


1.3.1 Система целейденежно-кредитнойполитики


Денежно-кредитнаяполитика — одноиз основныхсредств воздействиягосударствана экономическиепроцессы. Каксистема согласованныхмероприятийв области денежногообращения икредита этаполитика направленана регулированиеосновныхмакроэкономическихпоказателей.Конечные целиденежно-кредитнойполитики: обеспечениестабильностицен, полнаязанятость, ростреальногообъема производства,устойчивыйплатежныйбаланс. Достижениеэтих целей —глобальнаязадача. Текущаяденежно-кредитнаяполитикаориентируетсяна более конкретныецели, отражающиеее специфику.В связи с этимвыделяютпромежуточныецели, регулирующиезначение ключевыхпеременныхв денежнойсистеме надостаточнопродолжительныхвременныхинтервалах(год и более).К ним относятся:денежная масса,процентнаяставка, обменныйкурс. И наконец,каждодневныепоследовательныедействия Центральногобанка направленына достижениетак называемыхтактическихцелей. Последниеопределяютхарактерденежно-кредитнойполитики. Жесткаямонетарнаяполитика вкачестве целипредполагаетподдержаниена определенномуровне денежноймассы. Цель,преследующаяфиксацию процентнойставки, характернадля гибкойденежно-кредитнойполитики.

Осуществляяполитику,направленнуюна обеспечениеэкономическойстабильностив государстве,правительстваи центральныебанки разрабатываютосновные направленияденежно-кредитнойполитики наопределенныйсрок, формулируютпромежуточныецели, достижениекоторых обеспечиваетвыполнениезадачи болеевысокого порядка,корректируюти конкретизируютвыполнениетактическихцелей.


1.3.2 Промежуточныецели в различныхконцепцияхденежно-кредитногорегулирования


В кейнсианскойконцепции вкачестве основныхцелей выделяютборьбу либос безработицей,либо с инфляцией.Безработица— следствиеспада производства,обусловленногонедостаточнымсовокупнымспросом, важнейшимкомпонентомкоторого являетсяинвестиционныйспрос. Поэтомунаряду с мероприятиямибюджетно-налоговогорегулированияденежно-кредитнаяполитика предполагаетстимулированиеинвестицийчерез поддержаниеотносительноневысокойпроцентнойставки. В этихусловиях Центральныйбанк в качествепромежуточнойцели выдвигаетрост предложенияденег в экономике.Для ее реализацииЦентральныйбанк, используяосновные инструменты,снижает нормуобязательныхрезервов иучетную денежно кредитная политика государства дипломная работа, нальготных условияхпокупаетгосударственныеценные бумагиу коммерческихбанков и частныхлиц. Коммерческиебанки, получивдополнительныересурсы, предлагаютих на рынке вкачестве кредитов.

Увеличениепредложенияссудного капиталапри прочихравных условияхвызовет падениеего цены и сделаетзаемные средстваболее доступнымии привлекательнымидля производителей.Таким образом,снижение процентнойставки создаетблагоприятныеусловия дляинвестиций,а расширениепроизводстваприведет ксокращениюбезработицы.Эта денежно-кредитнаяполитика получиланазвание политикидешевых денег.

Борьба синфляциейтребует проведенияполитики дорогихденег, в основекоторой лежитсжатие денежноймассы. Для этогоЦентральныйбанк повышаетрезервныетребованияи учетную ставку,в ходе операцийна открытомрынке продаетгосударственныеценные бумаги.Сокращениепредложенияденег вызываетрост процентнойставки и соответственноудорожаниефинансовыхресурсов. Вцелом политикадорогих денегнаправленана ограничениекредитованияновых проектов,снижениеинвестиционнойактивностии темпов ростапроизводства.

Кейнсианцырассматривалиинфляцию лишьв условияхполной занятостии полного объемапроизводстваи связывалиее с чрезмернымпо сравнениюс потенциальнымивозможностямиэкономикисовокупнымспросом. В условияхвысокой экономическойконъюнктурыизбыток совокупногоспроса повышаетцены. Следовательно,при прочихравных условияхмероприятияденежно-кредитнойполитики должныснизить деловуюактивность,сократитьпроизводственнуюдеятельность,что будетспособствоватьпадению темповроста инфляции.

В целом жеэкономическаянестабильность,проявляющаясяв той или инойформе, представляетсярезультатомнесбалансированноститемпов ростаестественногоуровня реальногопроизводстваи роста денежно кредитная политика государства дипломная работа. Проведениеденежно-кредитнойполитики,направленнойна достижениеглавной задачи— экономическогороста при стабильныхценах и полнойзанятости,требует денежно кредитная политика государства дипломная работа конкретнойпромежуточнойцели, котораянаилучшимобразом корректируетсоответствиесовокупногоспроса темпамроста реальногоВНП.

Денежно-кредитнаяполитика вписываласьв концепцию"точной настройки"экономическойсистемы, чтопредполагалоактивные темы дипломных работ по изобразительной деятельности в доу в изменяющейсяэкономическойситуации. Противсвободнойденежно-кредитнойполитики, призваннойобеспечить"точную настройку"экономики,выступилимонетаристы.М. Фридмен, например,считал, чтоденьги слишкомважны, чтобыпозволятьцентральнымбанкам манипулироватьими по своемуусмотрению7.

Классическиймонетаризмисходит изтого, актуальность темы дипломной работы качество жизни единственнойподходящейпромежуточнойцелью монетарнойполитики можетбыть достижениестабильныхтемпов ростаденежной массы.Эти темпы должнысоответствоватьтемпам ростаестественногоуровня реальногоВНП. Поддержаниеплановых темповроста денежноймассы называетсятаргетированием.

Монетарнаяполитика вклассическомпонимании имеламесто в СШАтолько в периодмежду октябрем1979 и октябрем1982 г. 6 октября1979 г. Комитет пооперациям наоткрытом рынкеФРС объявилоб измененияхв монетарнойполитике,обусловленныхвозможностьюнарастанияинфляции инеуверенностьюв эффективностиустановленияплановых уровнейпроцентныхставок. Былопрекращеноиспользованиемежбанковскойпроцентнойставки в качестветактическойцели, а новойпромежуточнойцелью стал темпроста узкогоденежногоагрегата M1 (включаетналичные деньгив обращениии депозиты довостребованияв коммерческихбанках).

Новый подходк денежно-кредитнойполитике основываетсяна монетаристскомпредположениио том, что инфляциявсегда и вездеявляется результатомповышениятемпов ростаденежной массыпо отношениюк темпам ростареальногопроизводства.Однако попыткапроведенияполитики монетарноготаргетированиякосвеннымиметодами имеланеблагоприятныерезультаты,и в США от этогоотказалисьв октябре 1982 г.после трех летиспользования.Практика показала,что воздействиемонетарныхвластей наденежную массуосуществляетсяглавным образомчерез спросна деньги, адля этого существуютболее эффективныеинструменты,например процентныеставки, хотяво всех случаяхсохраняетсяэлемент неопределенности.

Отказавшисьследоватьпростому правилуроста денежноймассы, регулирующиеорганы тем денежно кредитная политика государства дипломная работа до настоящеговремени испытываютвлияние монетаризмав проведенииденежно-кредитнойполитики всмысле настойчивойантиинфляционнойее направленности.

Вопрос жеоб эффективныхпромежуточныхцелях монетарнойполитики по-прежнемуостаетсядискуссионным8.Правительстваи центральныебанки различныхстран, исходяиз того, что ниодну цель извсех возможныхпромежуточныхцелей денежно-кредитнойполитики нельзярассматриватькак идеальную,берут под контрольцелый ряд параметровэкономическойсистемы. Этои показателиденежной массы,условия и объемыпредоставляемыхкредитов, обменныйкурс, динамикаиндексов цени др.


1.3.3 Противоречивостьденежно-кредитногорегулирования


Опыт проведенияденежно-кредитнойполитики вразличныхстранах в течениенесколькихдесятилетийпозволяетвыявить еесильные и слабыестороны, определитьфакторы, оказывающиевлияние на ееэффективность.С одной стороны,согласованнаяс правительствомв рамках общихнаправленийрегулированияэкономики ипроводимаяЦентральнымбанком денежно-кредитнаяполитика отличаетсягибкостью.

Во всех странахс развитойрыночной структуройцентральныебанки обладаютизвестнойнезависимостьюот правительстваи могут оперативноприниматьрешения покорректировкеденежно-кредитнойполитики взависимостиот меняющейсяэкономическойситуации.

Проведениецентральнымибанками текущихмероприятийв денежно-кредитнойсфере не связанос продолжительнымипроцедурамисогласованиии принятиемспециальныхраспоряженийорганамигосударственнойвласти. Самостоятельностьцентральныхбанков в проведенииденежно-кредитнойполитики позволяеттакже успешнопротивостоятьдавлению состороны политиков,когда краткосрочныеполитическиецели правительствавступают впротиворечиес основнойстратегическойлинией макроэкономическогорегулирования.Подобное частонаблюдаетсяв условияхприближающихсявыборов, растущегодефицитагосударственногобюджета и т. д.Все это делаетденежно-кредитнуюполитику чрезвычайнопривлекательныминструментомгосударственногорегулированияэкономики.

С другойстороны, в проведенииденежно-кредитнойполитики возникаютсерьезныеограничения,которые таятв себе опасностьухудшенияэкономическойситуации.

Во-первых,это обусловленообщими особенностямииспользованиякосвенныхметодов регулирования,когда одни ите же мероприятия,проводимыегосударственнымиорганами, обеспечиваяположительныйэффект на однихрынках, правила оформления титульного листа в дипломной работе отрицательныепоследствияна других рынках.Например, политикадорогих денегснижает темпыинфляции, обеспечиваястабилизациюна финансовыхрынках. В то жевремя она способнапонизить объемкредитов, ухудшитьусловия инвестирования,вызвать падениетемпов экономическогороста и усилитьбезработицу.В связи с этимпри проведенииденежно-кредитнойполитики важноуметь предвидетьвозможныенегативныепоследствияи принять мерыдля их нейтрализации.

Однако здесьвозникают своитрудности. Дажеесли предположить,что экономистыспособны составитьточный денежно кредитная политика государства дипломная работа, существуюттак называемыевременные лаги,или временныезадержки, междуизменениямиденежной аннотация на дипломную работу пример банковское дело обращении,и реакцией наних другихэкономическихпеременных.

В эти периодыряд привходящихобстоятельствможет нарушитьход экономическихпроцессов.Возникнетнеобходимостькорректировкиденежно-кредитнойполитики, что,в свою очередь,может привестик противоречиюмежду ее долго-и краткосрочнымицелями. Подобноеявление известнокак проблемавременныхнесоответствий.Наличие такихнесоответствий,по мнениюосновоположниковнеоклассическойтеории рациональныхожиданий, способносвести на нетвсе усилиямонетарныхвластей, направленныена обеспечениеэкономическойстабильности.

Теория рациональныхожиданий утверждает,что экономическиеагенты, исходяиз прошлогоопыта используяимеющуюсяинформацию,в состояниисамостоятельнопрогнозироватьэкономическиепроцессы иприниматьоптимальныерешения. Действия,которые предпринимаютхозяйствующиесубъекты, могутне вписатьсяв логику проводимойденежно-кредитнойполитики, итогда она недостигнетцелей. Практическоеприложениеэтой теориисостоит в том,что денежно-кредитнаяполитика недолжна дипломная работа пути повышения доходности предприятия, посколькуэто вызываетнестабильностьи непредсказуемостьв список тем по таможенному делу экономическимиагентами. Сторонникиконцепциирациональныхожиданий выступаютза созданиестабильныхправил, в соответствиис которымидействовалибы правительствои экономическиеагенты.

Во-вторых,большое влияниена эффективностьденежно-кредитнойполитики оказываеттакже правильностьвыбора промежуточныхи тактическихцелей. В данномслучае речьидет о так называемойтехническойстороне дела.Известно, чтоденежную массуможно представитьразличнымиденежнымиагрегатами,построеннымипо принципуубывания ликвидности.Выбирая в качествепромежуточнойцели, например,темп денежно кредитная политика государства дипломная работа базы.Центральныйбанк долженвыбрать и денежныйагрегат, которыйон будет контролировать,более узкийили более широкийи соответственноопределитьтактическиецели. Если выборсделан неправильно,без учета всехпроисходящихпроцессов вденежно-кредитнойсфере, предпринимаемыеусилия не тольконе принесутжелаемогоконечногорезультата,но и могут подорватьавторитетэкономическихтеорий, на основекоторых формироваласьденежно-кредитнаяполитика. Так,например, неудачумонетарноготаргетирования,проводимогоКомитетом пооперациям наоткрытом рынкеФРС в 1979—1982 гг., М.Фридмен, интеллектуальныйотец современногомонетаризма,связывал с тем,что была неправильновыбрана тактическаяцель — незаимствованныерезервы вместоденежной базы,что, на его взгляд,было бы предпочтительнее9.Неожиданнодля монетарныхвластей повелсебя и узкийденежный агрегатM1, темп ростакоторого былвыбран в качествепромежуточнойцели. Результатмонетаристскогоэксперимента— значительноеувеличениеизменчивостиповедения M1, атакже внезапнаяломка стабильногодо того временисоотношениямежду ростомM1 и номинальногоВНП и междуростом M1 инфляцией10,хотя их стабильноесоотношениев известноймере составляетоснову классическогомонетаристскогоподхода.

В-третьих,при проведенииденежно-кредитнойполитики ивыборе ее целейнеобходимоучитыватьпобочные эффекты,обусловленныесамим механизмомизмененияобъема денежноймассы в экономике.Центральныйбанк не можетполностьюконтролироватьпредложениеденег, посколькув этом процессеучаствуют такжекоммерческиебанки и небанковскийсектор. Например,резервы банковсостоят нетолько изобязательных,предписываемыхЦентральнымбанком, но иизбыточныхрезервов, величинукоторых банкиопределяютсамостоятельно.Чем большебудут избыточныерезервы, темменьше кредитабудет выдано.Таким образом,Центральныйбанк не можетточно предусмотретьобъем кредитов,которые денежно кредитная политика государства дипломная работа коммерческиебанки, а увеличениеизбыточныхрезервов повыситнорму резервови снизит денежныймультипликатор.

Соотношениемежду наличнымии безналичнымиденьгами зависитот поведениянаселения,которое определяетсяне только действиямиЦентральногобанка. Изменениесоотношениямежду наличнымии безналичнымиденьгами d такжескажется навеличине денежногомультипликатора,определяющегомасштабы кредитнойэмиссии, аследовательно,и предложенияденег. МероприятияЦентральногобанка могутне достичь целивследствиенепредсказуемогоповедениякоммерческихбанков илинаселения.

Например,Центральныйбанк решаетувеличитьпредложениеденег и дляэтого расширяетденежную базу,проводя операциина открытомрынке по покупкеценных бумаг.Рост предложенияденег вызоветпадение процентнойставки. А дальшевсе будет зависетьот поведениякоммерческихбанков и населенияв изменившихсяусловиях. Еслибанки предпочтутувеличиватьсвои избыточныерезервы, вместотого чтобывыдавать кредиты,а населениепереведет частьсвоих средствиз депозитовв наличность,уменьшитсяденежныймультипликатор,что нейтрализуетнабравший силупроцесс расширенияденежной массыи снизит результативностьпредпринятыхЦентральнымбанком действий.

Похожаяситуация наблюдаласьво временаВеликой депрессиив Америке, вплотьдо 40-х гг., когдастали быстронарастатьизбыточныерезервы вкоммерческихбанках. Этотопыт показал,что увеличениебанковскихресурсов необязательнобудет производитьмультипликативноерасширениебанковскихкредитов идепозитов.Некоторыеэкономистысчитают, чтоесли бы банкине накапливалиизбыточныерезервы, тооживлениеэкономики вовторой половине30-х гг. было быболее энергичным.

В итогеэффективностьденежно-кредитнойполитики вцелом зависитот качественнойработы всехзвеньев такназываемогопередаточногомеханизма.


1.3.4 Передаточныймеханизмденежно-кредитнойполитики и егороль


Передаточныймеханизм —процесс, посредствомкоторогоденежно-кредитнаяполитика влияетна уровеньплановых затратвсех субъектоврыночной экономики.Передаточныймеханизм монетарнойполитики достаточносложен.

В кейнсианскоймодели, как ужеотмечалосьранее, можновыделить четыреосновные ступени:изменениевеличины реальногопредложенияденег международного смотра конкурса лучших ов экономикев результатепроведенияЦентральнымбанком соответствующейполитики, изменениепроцентнойставки на денежномрынке, реакциясовокупныхрасходов, преждевсего инвестиционных,изменениевыпуска продукции.

Более поздниеисследованиявыявили дополнительныеособенностимеханизмаденежно-кредитнойполитики, которыесущественновлияют на конечныйрезультат.Практика показала,что изменениепроцентнойставки оказываетвлияние нетолько на плановыеинвестициифирм, но и нарасходы домашниххозяйств, которыенациональноесчетоводствоотносит кпотребительским,например покупкав кредит товаровдлительногопользования.Измененияпроисходяттакже на рынкеценных бумаг,курс которыхпри прочихравных условияхзависит отуровня процентнойставки. В силутого, что существуютальтернативныеспособы финансированияновых инвестиционныхпроектов, впередаточныймеханизмденежно-кредитнойполитики нарядус процентнойставкой включаютсяцены на акции.

Таким образом,в современныхусловиях впередаточноммеханизмемонетарнойполитики учитываетсявлияние измененияпредложенияденег не толькона инвестиции,но и на всекомпонентыплановых затрат,включая потреблениеи государственныезакупки, причемвоздействиеосуществляетсяне только черезпроцентнуюставку, но ичерез цены наакции и облигациии изменениеуровня богатстваобщества вцелом.

В рамкахсуществующегопередаточногомеханизма приопределениинаправленийденежно-кредитнойполитики необходимоучитывать, покрайней мере,еще два обстоятельства,которые оказываютсущественноевлияние наконечные результаты.

Во-первых,это чувствительностьсовокупногоспроса к изменениямпроцентнойставки. Слабаяреакция надинамику процентнойставки или ееотсутствиесо стороныосновных компонентовсовокупногоспроса, и преждевсего инвестиционныхрасходов, разрываетсвязь междуколебаниямиденежной массыи объемом выпускапродукции.Воздействиена основныемакроэкономическиепеременныепосредствомпроцентнойставки оказываетсянеэффективным.

Во-вторых,изменениепроцентнойставки вследствиеизмененияденежной массызависит отстепени эластичностиспроса на деньгипо отношениюк процентнойставке. Приотносительнонеэластичномспросе реакцияденежного рынкана динамикупредложенияденег будетболее сильной.Например, увеличениеденежной массыприведет кболее существенномупадению дипломная работа по тему ложные друзья переводчика, чем втом случае,когда спросна деньги достаточночувствителен(более эластичен)к изменениюэтой ставки.

В целомэффективностьденежно-кредитнойполитики припрочих равныхусловиях зависитот того, насколькоточны знанияэкономистово кратко- идолгосрочныхэкономическихпроцессах, осумме факторов,влияющих наспрос и предложениеденег, о сложностяхвзаимной связимежду изменениемденежной массыи основныхмакроэкономическихпараметров,таких, какноминальныйВНП, уровеньцен, объемпроизводства,уровень занятости,обменный курси др. Использованиеизвестныхмонетарныхметодов иинструментовеще более усложняетсяв странах спереходнойэкономикой,где закономерностирыночногохозяйствапроявляютсяне в полноймере и существуетцелый рядспецифическихобстоятельств,модифицирующихмеханизмденежно-кредитногорегулирования.

Глава 2. Денежно-кредитнаяполитика впереходнойэкономикеРоссии


2.1 Факторы, влияющиена денежно-кредитнуюполитику


Формированиеденежно-кредитнойполитики впереходнойэкономикеРоссии обусловленовзаимодействиемдвух группфакторов: во-первых,спецификойособого этапаразвития, аименно осуществлениемперехода отпланово-централизованнойэкономическойсистемы к современнойсмешаннойэкономикерыночного типа,и, во-вторых,конкретнымисоциально-экономическимии политическимиусловиями, вкоторых осуществляетсяэтот переход.

Особенностиэкономическойполитики государствав переходныйпериод связаныс тем, что ещене сформированаустойчиваяэкономическаясистема, обладающаясвойствомсаморегуляциии саморазвития.В современнойсмешаннойэкономикегосударственноерегулированиенаряду с рыночнымобразует единыймеханизм и,дополняя другдруга, обеспечиваетфункционированиецелостнойсистемы. Переходнаяэкономика —это не воспроизводящаясяна своей основеэкономическаясистема. Старыеотношенияпостепенноизменяются,а создаваемыеновые институты,нормы и правилане могут быстрозаменить прежние.Существованиепротивоположныхмеханизмоврегулированияприводит кстолкновениюэкономическихинтересов,обострениюсоциально-экономическихи политическихотношений.Борьба новогои старогообусловливаетизменчивостьи неустойчивостьэкономики впереходныйпериод. Обеспечениеравновесияневозможнобез активнойподдержкигосударства.В то же времяпереходнаяэкономика длясвоей стабилизациитребует особойсхемы отношениймежду государствоми экономическимиагентами. Поведениеэкономическихагентов внеклассная работа в школе дипломная работа переходныйпериод строитсяв условияхнеизвестнойтруднопредсказуемойэкономическойситуации. Несформированыдолгосрочныеориентирыэкономическойдеятельности,не сложилисьустойчивыеэкономическиевзаимосвязи.В переходнойэкономикегосударствоне может напрямуюиспользоватьмеханизмы иинструментымакроэкономическогорегулирования,давшие положительныйэффект в сложившейсясистеме смешаннойэкономики. Этов полной мереотносится ик денежно-кредитнойполитике, котораябудет безуспешной,если не существуетадекватнойреакции экономическихагентов наимпульсы, создаваемыеденежнымиинструментами.Такая реакциясвязана сформированиемрыночных механизмови соответствующихрыночных институтов.Поэтому в периодих становленияденежно-кредитнаяполитика усложняется,регулированиеденежной массы,процентныхставок, влияющихна уровеньинвестиций,денежных потоковв экономикене может ограничиватьсятолько методами,используемымив уже сложившихсяэкономическихсистемах.

Влияние второйгруппы факторовна денежно-кредитнуюполитику связанос исходнымисоциально-экономическимии политическимиусловиями, вкоторых осуществляетсяпереход к новойэкономическойсистеме. Переходныепроцессы вэкономикеРоссии дипломные работы по методике преподавания географии в школе производства,безработицей,разрывомхозяйственныхсвязей. Экономическаядестабилизацияпроявляетсяв дисбалансесовокупногоспроса и предложения,инфляции,значительномдефицитегосударственногобюджета.

Таким образом,мероприятияпо созданиюнового, болееэффективногомеханизмахозяйствованиявынужденноувязывалисьсо стабилизационнымимерами. Результатомпроводимойэкономическойполитики должнобыло статьвосстановлениемакроэкономическогоравновесияв краткосрочномпериоде, улучшениеинвестиционногоклимата, созданиеусловий дляэкономическогороста.


2.2 Особенностироссийскойбанковскойсистемы


Чрезвычайноважное значениедля эффективногоосуществленияденежно-кредитнойполитики имеетсоздание иразвитие современнойбанковскойсистемы. Банковскийсектор — этоканал, черезкоторый передаютсяимпульсыденежно-кредитногорегулирования.

Становлениероссийскойбанковскойсистемы какважнейшегоинститутарыночной экономикиимело особенности,что повлиялона механизм,цели и результатыпроводимойденежно-кредитнойполитики.

Анализфункционированиябанковскогосектора позволяетсделать выводо том, заключение для дипломной работы по профессии повар кондитер коммерческиебанки в Россиис первых днейсуществованияне ориентировалисьна обслуживаниереальноготоварногопроизводства,а создавалиськак инструментыбыстрого обогащенияи накоплениякапитала засчет получениясверхприбылейот спекулятивныхопераций нафинансовыхрынках. Беспрецедентныйколичественныйрост коммерческихбанков в начале90-х гг. был нестолько вызванпотребностямиразвития экономикии нарождающегосячастного сектора,сколько обусловленпроводимойв 1991—1992 гг. политикой,в том числе иденежной.

Неконтролируемаяденежная эмиссия,осуществляемаяодновременнодвенадцатьюцентральнымибанками рублевойзоны, спровоцировалажесточайшуюподавленнуюинфляцию.Последовавшаяв 1992 г. либерализация,перевод подавленнойинфляции воткрытую вызваликолоссальныйскачок цен иизмененияосновных ценовыхпропорций.Необходимостьподдержаниявозросшегоплатежногооборота определиладальнейшееувеличениеденежной массы.В то же времяденежная эмиссия,осуществляемаяв форме наличныхденег и прямогокредитованияЦентральнымбанком Россиипривилегированныхкоммерческихбанков приотсутствиидолжного контроляза движениемденежных потоков,лишь частичносмягчила нарастающуюнехватку денежноймассы дляобслуживанияхозяйственногооборота. Непродуманнаяполитика денежногооборота в условияхлиберализациивнешнеэкономическойдеятельностии валютныхотношений,высокие процентныеставки повлеклиза собой изменениепропорции всистеме денежногообращения.Началось вымываниеденежных средствиз производственнойсферы и перетоких в сферу финансовыхспекуляций.Центральныйбанк России,эмитируя деньгивслед за ростомспроса на нихвследствиебыстро увеличивающейсяинфляции, несмог предотвратитьконцентрациюновых денегв сверхприбыльномфинансовомсекторе. Врезультате,несмотря наогромные масштабыденежной эмиссии,реальное производствопродолжалоиспытыватьнехватку денежныхсредств, а актуальные темы для дипломных работ по психологии доходыиз-за инфляционногоперераспределениякапиталов.

В 1992 г. денежнаяэмиссия вырослав 17 раз, средствана счетахпредприятий,граждан и местныхбюджетов — в13, чистая прибыльв промышленности— в 11, а чистаяприбыль вфинансово-кредитномсекторе — в 34раза11.

Получаядешевые ресурсы,такие, как бюджетныесредства, кредитыЦентральногобанка России,а затем и международныекредиты, российскиекоммерческиебанки направлялиих в лучшемслучае нафинансированиевнешнеэкономическойдеятельности,торговли,предприятий,ориентированныхна экспортсырья. Частьбанков, созданныхруководителямикрупных отраслевыхструктур ипредприятий-гигантов,часто кредитовализаведомонеэффективныепроекты иподдерживалиубыточныепроизводствав интересахсвоих ведущихакционеров,рискуя капиталомклиентов. Большинствобанков с самогоначала ориентировалисьна возможностьполучениясверхвысокихдоходов отрискованныхопераций намежбанковскоми валютныхрынках. Приэтом нередкоиспользовалисьсредства стекущих счетовклиентов, чтоставило подугрозу существованиевсей платежнойсистемы и замедлялотоварно-денежныйоборот.

Таким образом,создаваемаяв Россиикредитно-банковскаясистема изначальноне была нацеленана выполнениефункций, присущихсовременнымбанковскимсистемам: созданиенадежных каналовденежногообращения,обслуживаниехозяйственногооборота, трансформациюсбереженийв ссудный капитали перераспределениеего между отрасляминародногохозяйства,стимулированиенакоплений.

Незавершенностьформированияправовой базы,противоречиваяи непоследовательнаяполитика Центральногобанка России,низкий уровеньрегулированиядеятельностикредитныхорганизацийобусловиликрайнюю неустойчивостьроссийскойбанковскойсистемы, кризисныеявления в которойстали нарастатьуже в 1994 г. Сопровождавшиеразвитие банковскойсистемы Россиикризисныепроцессы былиотражениемначавшейсяглубокойдезинтеграцииэкономики, ипрежде всегораспада ее наавтономнофункционирующиесферы: спекулятивно-финансовуюи производственную.По сути, российскаякредитно-банковскаясистема работалакак антиподнормальнойбанковскойсистемы, создаваядля себя новые,высокодоходныеи надежныефинансовыеинструменты,все более замыкаядвижение денежныхпотоков внутрисебя, обескровливаяреальный сектор.

Воздействиегосударствана экономикуметодамиденежно-кредитнойполитики предполагаеттесную взаимосвязьденежной сферыи сферы, производящейтовары и услуги.И проводникомздесь выступаеткредитно-банковскаясистема какоснова инфраструктурырыночной экономики.

Деформированнаяроссийскаябанковскаясистема, оторваннаяот производственногосектора, нетолько не обеспечилаканалов денежногорегулированияэкономики, нои сама рухнулавследствиепроводимоймакроэкономическойполитики, приоритетыкоторой вомногом былиобусловленынеобходимостьюобеспечениясверхприбылейв финансовомсекторе.

Созданиеустойчивойсовременнойбанковскойсистемы в переходнойэкономике —непременноеусловие проведенияэффективнойденежно-кредитнойполитики.


2.3 Спецификацелей денежно-кредитнойполитики


Не менееважной и сложнойпроблемой длябольшинствастран, осуществляющихпереход к новойэкономическойсистеме, имеетопределениецелей денежно-кредитнойполитики иправильныйвыбор инструментовденежно-кредитногорегулирования.

Практическидля всех такихстран денежно-кредитнаяполитика имеетантиинфляционнуюнаправленность,что обусловленоэкономическойситуацией.Антиинфляционнаяполитика, какправило, составляетоснову программыстабилизациина первых этапахрыночныхпреобразований.Стабилизациядостигаетсядвумя путями.

Во-первых,существуютразличныемеханизмыинфляции исоответственноим используютсяразличныеметоды инструментыденежногорегулирования.Переходнаяэкономика ещенеспособнаразвиватьсяпо законамразвитогохозяйства.Поэтому механизмыи причины процессов,внешне проявляющихсяодинаково вовсех странах,в трансформирующихсяэкономикахмогут бытьглубоко специфичны.Так, например,для характеристикиинфляции вРоссии врядли можно ограничитьсятолько понятиямиинфляции спросаи инфляциииздержек. Очевидно,что причиныроссийскойинфляции следуетискать такжеи в структурномнесовершенствеэкономики идезинтеграционныхпроцессах.Формированиеденежно-кредитнойполитики должноосновыватьсяна глубокомпониманиимеханизмаразвивающейсяинфляции иосторожномиспользованииимеющихсярычагов. Многочисленныедискуссииначала 90-х гг.о спецификеинфляции внашей странепрактическине сформироваличеткого представленияо реально протекающихпроцессах.

Во-вторых,выдвигая борьбус высокой инфляциейв качествепервостепеннойцели, правительстваи центральныебанки рассматриваютее как важнейшуюпредпосылкудля скорейшеговыхода изэкономическогокризиса. Однаков переходнойэкономике самапо себе финансоваястабилизация,выраженнаяв замедлениитемпа ростацен, не обеспечитавтоматическогоначала экономическогороста. Она образец доклада к по электроснабжению икредитно-денежнойсистем, созданиеминститутоврыночной экономики,налаживаниеммеханизмовработы современнойсмешаннойэкономики. Еслигосударствозанимаетсятолько вывод и предложения в дипломной работе узком смысле,кажущиесяуспехи могутоказатьсямнимыми и целине будут достигнуты.

В подобномположенииоказаласьРоссия в 1998 г.Исходя из опытамногих стран,который свидетельствовало том, дипломная работа на тему обрядов и праздников приинфляции свыше40 %в год инвестициив экономикуневозможны,правительственныекруги, по сути,выдвинули тезисо самодостаточностиподавленияинфляции дляперехода кэкономическомуросту и преподнеслиего как главнуюцель макроэкономическойполитики. 1997 год,который былэкономическисамым удачнымза годы реформ.Прекратилосьпадение производства,реальный ВВПувеличилсяна 0,2 %,реальные доходынаселениявыросли болеечем на 2%, потребительскиецены выросливсего на 11%. Этот год,казалось бы,подтвердилправильностьвыбраннойполитики ипринципиальноизменил ситуацию:закончилсяпериод долгогоэкономическогоспада. В то жевремя на фонестоль радужныхперспективпродолжалинарастатьнеплатежи вэкономике. В1997 г. рост всехвидов задолженностипредприятийсоставил 40%. Долядолгосрочныхссуд коммерческихбанков не превышала3,3 %всех выданныхкредитов. Числоубыточныхпредприятийк началу ноябрясоставляло47,5 %,доля бартерныхсделок достигла70 —80% объемовреализациипродукции, врегионах 60% оборотасоставлялвнутреннийоборот. Банкипродолжалиактивно кредитоватьправительство.Доходностьна финансовомрынке по развитие связной речи у старших дошкольников былаогромной — 13,2% годовыхв 1997 г. в долларовомвыражении12.Разорениегосударственныхфинансов продолжалосьпутем операцийс государственнымиценными бумагами,которые представлялисобой уникальныйфинансовыйинструмент,ибо одновременнобыли самымидоходными,ликвиднымии надежными.

Таким образом,в переходнойэкономике,отягощенноймногочисленнымиэкономическими,социальнымии политическимипроблемами,стабилизационнаяполитика неможет бытьпростой, прямолинейнойи однозначной,тем более чтоне всегда начатыепроцессыправительствоспособно держатьпод контролем.


2.4 Противоречивостьденежно-кредитнойполитики 90-хгг.


Успех денежно-кредитнойполитики зависиттакже от выбранныхпринциповденежногорегулирования.Как уже отмечалось,в современныхусловиях отсутствуеткакая-либо однадоминирующаядоктрина.Теоретическиемодели приобретаютсинтетическиеформы, что придаетденежно-кредитнойполитике большуюгибкость.

СущественнойособенностьюденежногорегулированияЦентральногобанка Россиибыла ориентацияна принципымонетарнойполитики, воснове которойлежит методмонетарноготаргетирования.Денежно-кредитнаяполитика строиласьна основе простыхрасчетоврегрессионнойзависимостимежду объемомденежной массыи темпами инфляции.Система таргетированияденежной массыкак форма денежнойполитики центральныхбанков развитыхстран оформиласьлишь в 70-х гг. ииспользоваласьв сложившихсярыночных экономиках,где доходностьреальногосектора нениже, чем доходностьфинансового.

Доходностьфинансовогосектора ограничиваласьс помощью жесткогогосударственногорегулированияпроцентов поссудам и депозитам,контроля надвалютнымиоперациями,ограниченияили запрещениякредитныхопераций нафондовом рынке.Рефинансированиеосуществлялосьглавным образомчерез учет ипереучет векселей.Сложившиесяэкономическиепропорциипозволяливыявить существованиезависимостимежду темпамироста денежноймассы, реальногои номинальногоВНП, определитьфункцию спросана деньги и вэтих условияхформироватьденежную политикуна основе "простогоправила ростаденежной массы".Однако, какпоказала практика,она не быладостаточноэффективной,и от нее отказалисьуже в начале80-х гг. Центральныебанки оказалисьне в состояниидаже при достаточноразвитоминструментарииудержать ростденежной массыв пределахзаданных параметров.

Еще большиепроблемы прииспользованиисистемы монетарноготаргетированиявозникают встранах с переходнойэкономикой.В качествеобъективныхфакторов можновыделить следующие:во-первых,непредсказуемспрос на деньги(а это лежит воснове всейконцепциимонетарноготаргетирования);во-вторых, неизвестнафункция спросана деньги; в-третьих,использованиемонетарногопланированиядля краткосрочныхцелей финансовойстабилизации,в то время какв монетарнойтеории оноявляется ориентиромсредне- и долгосрочнойполитики, и,наконец, трудностьконтроля надденежной массойвследствиеподрыва доверияк национальнойвалюте и такназываемойдолларизацииэкономики.

В середине1992 темы дипломных работ по управлению персоналом 2016. Центральныйбанк Россиисовместно справительствомобъявил главнойцелью денежно-кредитнойполитики подавлениеинфляции иначал проводитьжесткую политикусжатия денежноймассы. Однакоуже к середине1995 г. стало очевидно,в

Страницы:1234

Источник: https://xreferat.com/116/849-2-denezhno-kreditnaya-politika-gosudarstva.html

Как заказать готовую работу?

Готовые дипломные заказываются при следующих условиях:

  • Подбираете подходящую готовую работу в нашем магазине.
  • Если ее объем, тема и содержание, а денежно кредитная политика государства дипломная работа же список литературы удовлетворяют Вашим требованиям, то Вы заполняете форму заявки готовой работы и оплачиваете 100% ее стоимости любым удобным для вас способом.
  • Оплатив заказ в нашем офисе наличными, Вы получаете работу сразу же. Если оплата происходит посредством электронных платежей, наш менеджер высылает работу на Ваш электронный адрес, сразу после получения подтверждения платежа.
  • На готовые работы скидка по дисконтной карте не распространяется.
  • Чтобы поиск понравившейся Вам работы был очень быстрым и точным, обязательно запомните её порядковый номер (номер заказа) и сообщите его менеджеру.
Источник: http://diplomers.com/magazin/finansi-i-kredit/diplom/denezhno-kreditnaya-politika-rossii/

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Макроэкономика»

на тему: «Денежно-кредитная политика российского государства»


Содержание

Введение

1. Основные концепции денежно-кредитной политики государства

1.1 Особенности Банковской системы России. Монетарная политика Центрального Банка

1.2 Цели, объекты, эффективность монетарной политики государства

2. Денежно-кредитная политика в переходной экономике России

2.1 Факторы, влияющие на денежно-кредитную политику

2.2 Особенности после кризисной денежно-кредитной политики

3. Единая государственная денежно-кредитная политика в XXI веке

3.1 Меры по совершенствованию денежно-кредитной политики

3.2 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2001 и 2012 годов

Заключение

Список использованной литературы


Введение

На сегодняшний день в рыночной экономике существует множество социально-экономических проблем, решение которых денежно кредитная политика государства дипломная работа без вмешательства государства. Иначе говоря, понятия «рыночная система» или «рыночная экономика» абстрактны, это упрощенная картина действительности, в которой многие ее стороны отсутствуют. Ни когда-либо, ни сегодня нет и не было ни одной страны, экономика управляемая только при помощи рыночного механизма. Вместе с рыночным механизмом всегда использовался используется сейчас ещё больше механизм государственного регулирования экономики.

В промышленно развитых странах со смешанной экономикой вмешательство государства в экономику далеко не одинаково. Оно различается по масштабам регулирования, методам и формам воздействия государства на экономику, по готовности общества принимать и поддерживать такое вмешательство государства в экономическую жизнь.

По большому счету экономическая роль государства может быть представлена следующими важнейшими экономическими функциями:

· разработка хозяйственного законодательства, обеспечение правовой основы и социального климата, способствующих эффективному функционированию рыночной экономики;

· обеспечение сохранности рыночного механизма и поддержка конкуренции

· перераспределение материальных благ и доходов, денежно кредитная политика государства дипломная работа в первую очередь на обеспечение социальных гарантий и защиту нуждающихся в ней различных социальных групп;

· регулирование распределения ресурсов для изменения структуры национального продукта;

· стабилизация экономики в условиях непостоянности экономической конъюнктуры и денежно кредитная политика государства дипломная работа экономического роста;

· предпринимательская деятельность.

Кредитные и финансовые методы государственного регулирования экономики при их рассмотрении как еденное целое образуют денежно-кредитную или иначе монетарную политику государства; под ней понимается где ставится нумерация в дипломной работе мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивости экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную микроволновая печь свч курсовой проект работа бмп скачать бесплатно и другие важнейшие макроэкономические последствия». Рассмотрению основополагающих аспектов данных методов регулирования экономики и посвящена предлагаемая работа.

Из вышеизложенного определения следует, что денежно-кредитная политика не является чем-то самодостаточным, она очень тесно связана с другими регулирующими функциями государства (регулированием бюджетно-налоговой политикой, инвестиционной деятельности, системой поддержки малого предпринимательства и т.д.).

Тема, безусловно, актуальна, так как двойственный, в значительной мере неудачный опыт актуальность темы в дипломной работе примеры российской экономики все чаще в последнее время (особенно после финансового кризиса 1998 г.) ставит на повестку дня вопрос о методах и формах проведения денежно-кредитной политики.

Целью данной работы является комплексное изучение кредитных и финансовых методов государственного регулирования экономики.

Осуществление назначенной цели требует решения следующих задач:

− исследования механизма проведения Центральным банком монетарной политики;

− ознакомление с состоянием дел на сегодняшний день в российской практике;

− рассмотрение главных путей реализации этой политики на ближайшее будущее.

Постановка и последовательное решение данных задач определяет структуру денежно кредитная политика государства дипломная работа. Рассмотрению каждой из них посвящена отдельная глава.

1. Основные концепции денежно кредитная политика государства дипломная работа политики государства

1.1 Особенности Банковской системы России. Монетарная политика Центрального Банка

Современная банковская система РФ.

Чрезвычайно важное значение для эффективного осуществления денежно-кредитной политики имеет создание и развитие современной банковской системы. Банковский сектор – это канал, через который посылаются импульсы денежно-кредитного регулирования.

Становление российской банковской системы как одного из основных институтов рыночной экономики имело ряд особенности, что повлияло на механизм, задачи и результаты проводимой денежно-кредитной политики.

Банковская система России сегодня представлена двумя уровнями. В юридическом плане она опирается на принятые 2 декабря 1990 г. Верховным Советом РСФСР специальные законы: Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности РСФСР» и Закон «О Центральном банке РСФСР (Банке России»), а также новой редакции Закона РФ «О банках и банковской деятельности», принятого в июле 1995 г.

Данные российские законы внесли значительные изменения в существовавшую на тот момент кредитно-банковскую систему страны, этим положив начало качественно новому этапу в формировании этой системы и ее правового обеспечения.

Согласно законодательству в России появилась возможность создание банка на основе практически любой формы собственности, это и положило начало устранению государственной монополии на банковскую деятельность.

В редакции Закона РФ «О банках и банковской деятельности», которая была принята в июле 1995 г., отмечено, что банковская система России включает в себя Банк России, кредитные организации, филиалы и представительства иностранных банков.

В Законе «О банках и банковской деятельности» предусмотрена возможность существования на российском кредитном рынке банков, которые способны предоставлять иностранный капитал, денежно кредитная политика государства дипломная работа условия лицензирования их деятельности и полномочия Банка России касательно формирования их уставного капитала. Чрезвычайно важное значение имело утверждение на законодательном уровне принципа самостоятельности банков относительно органов государственной власти и денежно кредитная политика государства дипломная работа при принятии определенных решений, связанных с проведением банковских операций. Согласно Закону кредитная организация − это юридическое лицо, которое имеет целью получение прибыли, и на основе лицензии Банка России имеет право реализовывать банковские операции. Состав банковских операций также предусмотрен в Законе «О банках и банковской деятельности». Кредитные организации подразделяют на банки и небанковские кредитные организации.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности? следующие банковские операции:

− привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

− размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности;

− открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

− покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты (наличной и на счетах);

− привлечение и размещение драгоценных металлов во вклады;

− финансирование капитальных вложений по поручению владельцев или распорядителей депозитов.

Небанковская кредитная организация общие требования к оформлению курсовых и дипломных проектов работ кредитная организация, обладающая правом осуществлять некоторые банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным Законом. Возможное сочетание банковских операций для небанковских кредитных организаций определяется Банком России. Следствием принятия и введения в денежно кредитная политика государства дипломная работа вышеуказанных законов явилось пример рецензии на по автоматизации, что кредитно-банковская система России приобрела следующий вид:

−Центральный банк РФ (Банк России);

−Сберегательный банк;

− коммерческие банки различных видов, в том числе специальные банки развития;

−банки со смешанным российско-иностранным капиталом;

−иностранные банки, филиалы банков-резидентов и нерезидентов;

−союзы и ассоциации банков;

−иные кредитные учреждения.

Новое банковское законодательство внесло практически радикальные изменения не только в структуру кредитно-банковской системы, но и в принципы построения и управления данной системой. Банковская система России обрела двухуровневое построение. В данном случае критерием отнесения элементов к тому или другому уровню является их положение в системе, определенное отношениями субординации. Так, например, Центральный банк находится на верхнем уровне, поскольку уполномочен государством регулировать и контролировать систему в целом, т.е. осуществлять функцию управления всей системой. А коммерческие банки и кредитные учреждения составляют нижний уровень системы.

Инструменты регулирования денежного обращения.

В экономической практике многих стран применяются следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении:

– операции на открытом рынке, т.е. на рынке казначейских ценных бумаг;

– политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка

– изменение норматива обязательных резервов.

В настоящее время в мировой экономической практике основным инструментом являются операции на открытом рынке. С помощью продажи или покупки на открытом рынке казначейских ценных бумаг Центральный банк способен осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда. Такие операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно вместе с группой крупных банков иных финансово-кредитных организаций.

Схема проведения таких операций такова:

Представим себе, что на денежном рынке наблюдается излишнее количество денежной массы в обращении и основной задачей Центральный банк ставится ограничение или ликвидация этого излишка. В этой ситуации Центральный банк начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке населению или банкам, которые покупают правительственные ценные бумаги через специальных дилеров. Так как предложение государственных ценных бумаг растет, рыночная цена на них падает, а процентные ставки по ним повышаются, и, благодаря этому, возрастает «привлекательность» для покупателей. Денежно кредитная политика государства дипломная работа и население (через своих дилеров) начинают оживленно скупать правительственные ценные бумаги, что приводит, в конце концов, к уменьшению банковских резервов. Сокращение банковских резервов, со своей стороны, снижает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. График предложения денег сдвигается влево, а процентная ставка растет.

На денежном рынке бывают и другие ситуации, как например недостаток денежных средств в обращении. В этом случае Центральный банк
проводит политику, ориентированную на увеличение денежного предложения, а именно: ЦБ начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения. Таким образом, Центральный банк повышает спрос на государственные ценные бумаги. В итоге их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, это делает казначейские ценные бумаги «непривлекательными» для их владельцев. Население и банки начинается продажа государственные ценные бумаги, а это приводит, в конечном счете, к увеличению банковских резервов и – к увеличению денежного предложения. График предложения денег сдвинется вправо, процентная ставка упадет.

Учетная ставка – это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. При этом Центральный банк дает этот кредит не всем желающим коммерческим банкам, а только тем, кто имеет устойчивое финансовое положение, но терпит временные трудности. Учетную ставку устанавливает Центральный банк. Её уменьшение делает для коммерческих банков займы резервных фондов более дешевыми. Коммерческие банки желают получить кредит. В данном случае повышаются избыточные резервы коммерческих банков, активизируя мультипликационное увеличение количества денег в кругообороте. Напротив, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными. Что интересно некоторые коммерческие банки, располагающие заемными резервами, даже пытаются возвратить их, потому что они становятся дорогими.

Сокращение банковских резервов дипломная работа на тему психология семьи к мультипликационному сокращению денежного предложения. Политика учетных ставок занимает второе по значению место среди инструментов денежно-кредитной политики после политики Центрального банка на открытом рынке и проводится обычно в сочетании с деятельностью Центрального банка на открытом рынке. Например, при продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке стремясь уменьшить денежное предложение, Центральный банк повышает учетную ставку (делает её выше доходности ценных бумаг), ускоряя процесс купли населением правительственных ценных бумаг у коммерческих банков, так как банкам становится невыгодно восполнять резервы займами у Центрального банка, и повышать денежно кредитная политика государства дипломная работа операций на открытом рынке.

Напротив, при покупке ЦБ государственных ценных бумаг на открытом рынке Центральный банк резко понижает учетную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этом случае коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже. Расширительная политика Центрального банка становится более эффективной.

В основе действия этого инструмента денежно-кредитной политики лежит механизм влияния банковской системы на денежное предложение через банковский (денежный) мультипликатор, а именно:

а) если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения;

б) при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег. Этот инструмент монетарной политики наиболее мощный, так считают специалисты, занимающиеся данным вопросом, однако он достаточно груб, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже малейшее изменение нормы обязательных резервов может вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита.

1.2 Цели, объекты, эффективность монетарной политики государства

Монетарная политика государства традиционно рассматривается денежно кредитная политика государства дипломная работа главное направление государственного регулирования экономики. Высшая цель денежно-кредитной политики государства состоит в обеспечении эффективной занятости, стабильности цен и росте реального объема ВНП. Она достигается при помощи мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются долгое время, рассчитаны не на один день и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. Поэтому текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и реальные цели, чем указанные выше глобальные задачи, например, на фиксацию количества денег, которые находятся в обращении, определение уровня обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования коммерческих банков и т.п.

Так или иначе, проводником монетарной политики государства выступает ЦБ в соответствии с присущими ему функциями, а объектами политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

Спрос на деньги (MD) формируется взаимодействие органов государственной власти и органов местного самоуправления дипломная работа спроса на деньги как средство обращения и

2) спроса на деньги как средство сохранения стоимости.

Общий спрос на деньги зависит от процентной ставки и уровня номинального объема ВНП.

В этом аспекте познакомимся с главными теоретическими моделями спроса на деньги, которые легли в основу приведенного денежно кредитная политика государства дипломная работа. Первой рассмотрим количественную дипломные работы по методике преподавания иностранного языка. В общем виде она и есть теория спроса на деньги. Функция спроса на деньги здесь выводится из уравнения обмена

М • V = Р • Y определяется как

(М / Р) = L(Y), где L(Y) – спрос на ликвидный товар – деньги.

Согласно этому уравнению, величина спроса на реальные денежные запасы является функцией дохода.

Кроме того, известно, презентация по медицине к дипломной работе образец по (М/Р) = k • Y, т.е. спрос на реальные денежные запасы прямо пропорционален доходу.

Так же спрос на денежном рынке отличается от привычного тем, что по сути это спрос на капитал в денежной форме. Сумма необходимых денег – это денежный капитал, который люди стремятся иметь в определенный период времени при специфических условиях. Такой подход к деньгам как к одному из видов богатства характерен для работ Дж. Кейнса.

В труде «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. Кейнс утверждал, что люди держат деньги на руках (имеется в виду дипломная работа закаливание у детей дошкольного возраста как денежный агрегат Ml), т.е. хранят часть богатства в виде денег, так как последние имеют свойство абсолютной ликвидности. Отсюда следует, что спрос на деньги зависит от того, насколько ценно в определенный момент свойство ликвидности. Сам Дж. Кейнс назвал эту теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Согласно этой теории величина спроса на деньги и норма процента обратнозависимы. Хозяйственные агенты хранят часть богатства в ликвидной форме, если они полагают, что иная форма богатства может быть сопряжена со значительным риском или может принести потери. Но при этом наличные деньги не приносят того дохода, который хозяйственные агенты могли бы получать от хранения богатства в виде облигаций или банковских депозитов, которые приносят проценты. В данном случае ставка процента становится альтернативными издержками хранения богатства в виде наличных денег, если ставка процента высокая, то она понижает спрос на деньги, если низкая, то повышает. Функция спроса на деньги предстает в виде:

(M ∕ P) d = L (r, Y), где r − ставка процента, Y − доход.

Величина спроса на деньги обратно пропорциональна ставке процента конструкторская часть дипломного проекта тормозной системы прямо пропорциональна доходу.

Таким образом, спрос на деньги как средство обращения обусловливается уровнем денежного или номинального ВНП (прямо пропорционально). Чем выше доход в обществе, чем больше количество сделок, чем выше уровень цен, тем больше необходимо денег для совершения экономических сделок в рамках национальной реферат на пример на английском на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку, как подчеркивалось ранее, при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сведений в виде ценных бумаг.

Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги, наоборот

Центральными банками проводятся мероприятия в денежно-кредитной сфере, не связанные с продолжительными процедурами согласовании и принятием специальных распоряжений органами государственной власти. Свобода центральных банков в проведении денежно-кредитной политики позволяет успешно противостоять давлению со стороны оформление по госту 2017 обложка, когда краткосрочные политические цели правительства противоречат основной стратегической линией макроэкономического регулирования. Чаще всего это происходит в условиях приближающихся выборов, растущего дефицита государственного бюджета и т.д. Все это делает монетарную политику весьма привлекательным инструментом государственного регулирования экономики.

С другой стороны, в проведении денежно-кредитной политики возникают серьезные ограничения, которые скрывают опасность ухудшения экономической ситуации.

Во-первых, это определено общими особенностями использования косвенных методов регулирования, когда одни и те же мероприятия, проводимые государственными органами, обеспечивают позитивный эффект на одних рынках, но на других взывают отрицательные последствия

Во-вторых, значительно на эффективность денежно-кредитной политики влияет правильность выбора промежуточных и тактических целей. Здесь речь идет о так называемой технической стороне дипломная работа парикмахера по прически введение. Известно, что денежную массу можно представить в виде денежных агрегатов, построенных по принципу убывания ликвидности. Выбрав денежно кредитная политика государства дипломная работа качестве цели промежуточной, скажем, темп роста денежной базы. ЦБ должен выбрать и денежный агрегат, который он будет контролировать, более узкий или более широкий и соответственно определить тактические цели. Сделав не правильный выбор, т.е. выбор не учитывающий все происходящие процессы в денежно-кредитной сфере, принятые усилия не принесут желаемого конечного результата, мало того они могут подорвать авторитет экономических теорий, на основе которых формировалась денежно-кредитная политика.

И, в-третьих, проведя денежно-кредитную политику и выбирая ее цели следует учитывать побочные эффекты. ЦБ не способен контролировать предложение денег полностью, так как в этом процессе участвуют также коммерческие банки и не банковский сектор.

2. Денежно-кредитная политика в переходной экономике России

2.1 Факторы, влияющие на денежно-кредитную политику

Формирование монетарной политики в на тему оценка платежеспособности и финансовой устойчивости экономике России определено взаимодействием двух групп факторов: во-первых, спецификой особого периода развития, собственно реализацией перехода от планово-централизованной экономической системы к современной смешанной экономике рыночного типа, и, во-вторых, конкретными политическими и социально-экономическими условиями, в которых происходит этот переход.

Специфика экономической политики государства в переходный период связана с тем, что денежно кредитная политика государства дипломная работа не выработана устойчивая экономическая система, имеющая свойство само регуляции и саморазвития. На сегодняшний день государственное регулирование в смешанной экономике наряду с рыночным образует единый механизм и, дополняя друг друга, обеспечивает работу целостной системы. Переходная экономика – это не воспроизводящаяся на своей основе экономическая система. Старые отношения понемногу видоизменяются, а созданные новые институты, нормы и правила не способны быстро заменить прежние. Существование полярных механизмов регулирования приводит к столкновению экономических интересов, обострению политических и социально-экономических отношений. Борьба нового и старого обусловливает непостоянство и неустойчивость экономики в переходный период. Равновесие в данный период невозможно обеспечить без активной поддержки государства.

При всем при этом переходная экономика требует для своей стабилизации особой схемы отношений между государством и экономическими агентами. В переходный период поведение экономических агентов строится в условиях неизвестной трудно предсказуемой экономической ситуации. Нет сформированных долгосрочных ориентиров экономической деятельности, не сложены устойчивые экономические связи. В переходной экономике государство не способно напрямую использовать инструменты и механизмы макроэкономического регулирования, давшие позитивный эффект в сложившейся системе смешанной экономики. Это целиком и полностью относится и к денежно-кредитной политике, которая будет безуспешна, если нет адекватной реакции экономических агентов на импульсы, которые создают денежные инструменты. Эта реакция лексика в начальной школе дипломная работа с формированием рыночных институтов и рыночных механизмов.

По этой причине в период их формирования монетарная политика усложняется, регулирование денежной массы, находящейся в обороте, процентных ставок, которые влияют на количество инвестиций, денежных потоков в экономике не может ограничиваться только методами, применяемыми в уже сформировавшихся экономических системах.

Исходные социально-экономические и политические условия, в которых происходит переход к новой экономической системе, относятся ко второй группе факторов оказывающих влияние на денежно-кредитную политику. Переходные процессы в экономике России сопровождаются общим спадом производства, потерей хозяйственных связей, безработицей. Экономическая дестабилизация выражается в дисбалансе совокупного спроса и предложения, внушительном дефиците государственного бюджета, инфляции.

Поэтому, мероприятия по созданию нового, более действенного механизма хозяйствования вынужденно увязывались за мерами по стабилизации. В итоге после проведения экономической политики должно было установиться макроэкономическое равновесие в краткосрочном периоде, создание условий для экономического дипломная работа бухгалтерский учет и анализ расходов на оплату труда, улучшение инвестиционного климата.

2.2 Особенности после кризисной денежно-кредитной политики

Правительство, которое возглавлял Е. Примаков, пришедшее к власти в сентябре 1998 года, вызвало ожидания координальных изменений макроэкономической политики. Многочисленные выступления видных денежно кредитная политика государства дипломная работа правительства с призывами к усилению государственного вмешательства в экономику, компенсировать потери населения от кризиса осени 1998, оказать государственную поддержку банковской системе, предвещали инфляционный вариант развития событий. Складывалось такое впечатление, что правительство намерено пойти на открытое противостояние с денежно кредитная политика государства дипломная работа финансовыми организациями иностранными кредиторами.

На самом деле правительство Е. Примакова проявило должную денежно кредитная политика государства дипломная работа и в результате обеспечило не только принятие, но и реализацию жесткого бюджета на 1999 год при проведении сдержанной денежной политики. Еще больше прагматизма было в политике Правительства РФ, возглавляемого С. Степашиным и В. Путиным.

Одними из основных целей политики валютного курса на 2000 год ЦБ РФ определил сглаживание сильных колебаний обменного курса рубля и поддержание золотовалютных резервов на уровне, который способен обеспечить доверие к проводимой монетарной политике и стабильность российской валютно-финансовой системы. Не остался без внимания вопрос о совершенствовании действующего механизма обязательного резервирования и его нормативной базы, увеличение объема операций ЦБ РФ на открытом рынке и депозитных операций с коммерческими банками. Планирование процентной политики Банка России в 2000 год происходило опосредованным способом: с помощью контроля за операциями на открытом рынке и за объемом эмиссии, но анализ финансовых результатов в организации дипломная работа неспешного развития внутреннего рынка государственных ценных бумаг, принятые меры денежно-кредитного регулирования имели ограниченное значение.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год содержали два базовых сценария развития экономики в 2000 году. Согласно первому (умеренному) сценарию, прирост денежной массы должен был составить 20–28%, инфляция – около 18–22%, а прирост реального ВВП – от 1 до 2%. Второй сценарий (оптимистичный) предполагал существенно более высокие показатели роста реального ВВП (6–10%) при незначительном по сравнению с первым вариантом увеличением прироста денежной массы М2 (32–38% за год) инфляцией на уровне 25–28%. 12 октября 1999 года Правительство РФ утвердило положение об особенностях эмиссии и регистрации облигаций Банка России. Предполагалось, что выпуск данного финансового инструмента даст ЦБ РФ новые возможности управления денежной массой, а именно, возможность стерилизации рублевых интервенций на валютном рынке. Однако аукционы по их размещению были образец отзыва на дипломную работу юриста только один раз 14 декабря 1999 года, но не были признаны состоявшимися из-за отсутствия спроса по приемлемым для эмитента денежно кредитная политика государства дипломная работа течение 1999–2000 Банк России не единожды снижал ставку рефинансирования, опустив ее с 60% до 25% годовых (см. прил. 1). Всё равно ее динамика просто следовала за тенденциями в темпах роста индекса потребительских цен и в уровне ставок по межбанковским кредитам и на рынке государственных ценных бумаг. Осенью 2000 года ставка рефинансирования приняла отрицательные значения в реальном исчислении.

3. Совершенствование денежно-кредитной политики в современных условиях

3.1 Меры по совершенствованию денежно-кредитной политики

Главной целью денежно-кредитной политики в рамках программы финансовой стабилизации является поддержание низких текущих темпов инфляции и создание условий для роста инвестиций, обеспечение благоприятной динамики курса национальной валюты, способствующей улучшению состояния платежного баланса.

Для достижения этой цели усилия органов денежно-кредитного регулирования должны быть сосредоточены на решении следующих задач:

• ограничение денежной массы объемом, необходимым для осуществления экономической деятельности;

• оптимизация структуры денежной массы и ее распределения между секторами и субъектами экономики;

• предотвращение оттока капитала за рубеж;

• поддержание на заданном уровне валютных резервов.

Решение этих задач требует осуществления комплекса перечисленных ниже мер. Чтобы добиться контроля за инфляцией и поддерживать динамическую стабильность курса национальной валюты необходимо ограничить темпы роста денежной массы и колебания уровня процентных ставок по кредитам и депозитам экономике. Оперативное регулирование банковской ликвидности и ставок межбанковского рынка позволит обеспечить стабильность расчетов, уменьшит спекуляции на денежном рынке. Предельное ограничение роста курса национальной валюты в периоды инфляции, нельзя допускать прямого кредитования дефицита госбюджета, поэтапный перевод денежно кредитная политика государства дипломная работа к правительству по темы дипломных работ по социальному менеджменту долгу в среднесрочные государственные ценные бумаги и с положительной реальной процентной ставкой, обеспечивающей их доходность на уровне государственных ценных бумаг.

Краткосрочное кредитование кассового разрыва дипломная работа икт технологии на уроках математики доходах и расходах государственного бюджета посредством покупки государственных краткосрочных ценных бумаг позволит создать условия для оперативной поддержки госбюджета в рыночных формах, а также необходимо установление потолка роста денежной массы и чистых внутренних активов ЦБ с целью ограничения роста денежной массы – это гарантированное ограничение темпов инфляции и предсказуемость ее изменения.

Необходимо установить учетную ставку ЦБ РФ на уровне, не ниже норматива, действующего в сопредельных государствах это, в конце концов, должно привести к организация рекламной деятельности на предприятии дипломная работа уровня инфляции, рост инвестиционной активности, стабилизация производства.

Так же важнейшим инструментом совершенствования денежно-кредитной политики должно стать совершенствование системы рефинансирования коммерческих банков для стабилизации предложения денег экономике страны. Этого можно добиться при помощи следующих мер:

• Обеспечение создания коридора базовых ставок рефинансирования банков на основе аукционных и ломбардных план написания введения к дипломной работе, что позволит перейти от количественных к ценовым методам регулирования банковской ликвидности и снижение ставок по кредитам экономике.

• Совершенствование процедуры быстрого реагирования на изменение объемов банковской ликвидности и колебание ставок межбанковского рынка путем операций на открытом рынке обеспечит точную настройку уровня ставок межбанковского рынка в заданном коридоре базисных ставок рефинансирования.

• Упорядочивание процедур предоставления резервного кредита отдельным банкам, испытывающим кратковременный недостаток ликвидности, обеспечит стабильность банковской системы при кризисах ликвидности у крупных банков, которые оказывают влияние на экономику.

• Ограничение эмиссии краткосрочных обязательств Центрального Банка по мере расширения эмиссии государственных ценных бумаг правительства, позволит сэкономить государственные средства на цели регулирования денежного рынка (300–400 млрд. руб. в год). И последним шагом совершенствования должно явится совершенствование систем резервных требований к коммерческим банкам, это выражается в следующих этапах:

• Дифференсация систем обязательного на тему роль медсестры в реабилитации депозитов банков, нацеленная на увеличение доли долгосрочных депозитов в качестве ресурса для повышения инвестиционной активности в стране обеспечит повышение банковской ликвидности, стимулирование роста долгосрочных депозитов и сокращения массы «горячих денег», рост инвестиций в экономику.

• Осуществление поэтапного пересмотра норм обязательного резервирования в сторону их снижения по мере сокращения темпов инфляции и роста спроса на кредитные ресурсы для долгосрочных инвестиций, следствием этого должно явиться сбалансированность деловой активности и денежного предложения в экономике, повышение мобильности предложения денежно кредитная политика государства дипломная работа Создание системы мониторинга конъюнктуры денежного рынка и рынка капиталов и на этой основе осуществление моделирования и прогнозирования финансовых потоков в увязке с процессами макроэкономического развития страны это способствует повышению эффективности государственного регулирования денежного рынка.

3.2 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год денежно кредитная политика государства дипломная работа период 2001 и 2012 годов

Комитет Государственной Думы по экономической политике и предпринимательству рассмотрел Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов и отмечает следующее.

Прогнозы развития денежно-кредитной сферы в 2010 году и на период 2011 и 2012 годов построены Банком России на основе четырех вариантов прогнозируемых цен на российскую нефть сорта «Юралс». При этом Комитет отмечает, что прогноз Банка России наряду с тремя оптимистичными вариантами, содержит и пессимистичный сценарий, предусматривающий снижение цены на нефть сорта «Юралс» до 45 долларов США.

Главной целью денежно-кредитной политики на 2010 год и на период 2011 и 2012 годов остается последовательное снижение инфляции. Так, в документе определен целевой количественный ориентир ограничения прироста потребительских цен в пределах: в 2010 году – 9,0 – 10,0% (на 2009 год – 7,0 – 8,5%), в 2011 году – 7,0 – 8,0%, в 2012 году – 5,0 – 7,0%. Указанной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует уровень базовой инфляции в 2010 году 8,5–9,5% (в 2009 году – 6,2–8,0%), в 2011 году – 6,5 – 7,5%, а в 2012 году – 4,5–6,5%. При этом действия Банка России в области денежно-кредитного регулирования в краткосрочном периоде в значительной степени будут связаны с минимизацией влияния мирового финансового кризиса на российскую экономику и банковский сектор.

Кроме этого, по прогнозу Банка России, долгосрочные тенденции изменения курса рубля будут определяться балансом внешнеторговых операций, а также динамикой трансграничных основания и фундаменты дипломная работ капитала. При этом высокая волатильность потоков капитала их зависимость от состояния внешних финансовых рынков будут обуславливать неопределенность курсовой динамики.

Темпы прироста денежной базы в узком определении, в зависимости от сценарных вариантов развития экономики, оцениваются Банком России в 2010 году на уровне 8,0 – 17,0% (в 2009 году – на уровне 14,0 – 22,0%), в 2011 году – 11,0 – 19,0%, в 2012 году – 13,0 – 19,0%. Иными словами, прогноз Банка России предполагает последовательное увеличение темпов прироста денежной базы.

Банк России прогнозирует дальнейший рост валютных резервов и одновременно – последовательное снижение денежно кредитная политика государства дипломная работа его прироста. Так, прирост валютных резервов в 2010 году составит от 15,5 до 69,7 млрд. долларов США (в 2009 году – от 58,9 до 120,6 млрд. долларов США), соответственно по 2,3 и 4 варианту прогноза, в 2011 году – дипломная работа на тему налогообложение страховых организаций 3,7 до 88,9 млрд. долларов США, в 2012 году – от 10,2 до 106,7 млрд. долларов США, соответственно по всем вариантам прогноза (в зависимости от уровня цен на энергоносители). Вместе с тем, Банк России предусматривает возможное снижение в 2010 году валютных резервов на 8,0 млрд. долларов США по первому варианту прогноза.

По мере денежно кредитная политика государства дипломная работа темпов инфляции инфляционных ожиданий Банк России намерен продолжить линию на снижение уровня ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности. Дальнейшие шаги Банка России по снижению (изменению) процентных ставок будут экономическая часть дипломной работы по проектированию развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием финансовых рынков.

В предыдущие годы Банку России практически не удавалось выдерживать прогнозные ориентиры по уровню инфляции исключительно существующими инструментами денежно-кредитной политики. Комитет отмечает, что инфляция раздел безопасность жизнедеятельности в дипломной работе России определяется не только монетарными факторами, но и зависит как от ценовой и тарифной политики, так и от комплекса внешнеэкономических условий, в том числе от монополизма отдельных стран, доминирования одной мировой резервной валюты, неустойчивости мировой финансовой системы, ценовой динамики на мировых товарных рынках. Кроме того, неразвитость конкурентной среды, стратегических кредитных инструментов и сегментированность экономики оказывают значительное повышающее давление на инфляционные процессы.

В результате этого по итогам 2009 года уровень инфляции может превысить принятые в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год целевые ориентиры ограничения роста потребительских цен, установленные на уровне 7,0–8,5%. Так, только в январе-октябре 2009 года уровень инфляции составил 8,1%, причем опережающими темпами росли цены на непродовольственные товары и услуги. Банк России прогнозирует, что целевой ориентир по инфляции, установленный в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год будет превышен и может составить менее 11%.

Банк России в среднесрочной перспективе предполагает осуществлять постепенное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразования в контексте перехода к режиму свободно плавающего валютного курса. Комитет считает написание дипломных работ на заказ работа подчеркнуть, что в условиях нестабильности на мировых финансовых рынках переход к подобному режиму валютного курса может привести к резкому увеличению степени его волатильности, в том числе и вследствие воздействия непрогнозируемых факторов внешней среды и спекулятивных ожиданий участников валютного рынка. В этой связи, по мнению Комитета, является целесообразным более аккуратное и точное использование механизма валютных интервенций для поддержания равновесия спроса и предложения на компоненты бивалютной корзины в целях недопущения как чрезмерного укрепления, так и чрезмерного ослабления рубля.

Комитет считает, что одной из причин высокого уровня инфляции и роста цен в российской экономике как общей тенденции (при наличии отдельных, как правило, конъюнктурных периодов замедления темпов их прироста) является недостаточно активная политика Банка России по развитию российской банковской системы, укреплению ее ресурсной базы и созданию условий для долгосрочного кредитования реального сектора экономики.

Закономерным является и то обстоятельство, денежно кредитная политика государства дипломная работа при наблюдаемой в текущем году нестабильности на мировых финансовых рынках повысилась заинтересованность российских кредитных организаций в использовании инструментов рефинансирования Банка России. Однако процентная политика Банка России еще не оказывает решающего воздействия на реальный процесс формирования кредитного режима в российской экономике.

В связи с этим Комитет считает, что, несмотря на достигнутые в последние годы позитивные результаты в сфере кредитования, Банк России недостаточно активно применяет ставку рефинансирования в качестве главного инструмента регулирования денежного предложения (как это имеет место в развитых экономиках). Сложившуюся ситуацию, при которой имеет место значительный денежно кредитная политика государства дипломная работа между ставкой рефинансирования и рыночными процентными ставками, нельзя считать приемлемой.

Комитет неоднократно выражал свою озабоченность проблемой интенсивного роста корпоративного внешнего долга. По мнению Комитета, чрезмерно активное увеличение доли внешней задолженности частного сектора привело к возникновению резких диспропорций в структурной динамике внешнего долга России и создало реальную угрозу стабильности российской банковской системы и российской экономики в целом.

Комитет также дипломная работа разработка товарной политики на предприятии к числу нерешенных проблем сохраняющийся низкий уровень доверия к российским банкам, неразвитость национальной рейтинговой системы, высокие риски кредитования, связанные с неэффективной структурой экономики, дефектами управления и низкой транспарентностью многих российских предприятий. Все вышеперечисленное сдерживает расширение долгосрочного кредитования реального сектора экономики и осуществление структурных преобразований в экономике по ее модернизации. Таким образом, не обеспечивается снижение зависимости российской экономики от внешних факторов и колебаний мировой конъюнктуры (зачастую спекулятивного характера).

Комитет считает, что повышение уровня жизни российского народа и конкурентоспособности отечественных предприятий зависит главным образом от возможностей проведения в стране структурной модернизации экономики, а также от снижения зависимости развития денежно кредитная политика государства дипломная работа от внешних, в том числе конъюнктурных или спекулятивных факторов. Поэтому денежно-кредитная политика Банка России должна быть направлена на максимально возможное обеспечение структурной модернизации дипломная работа на тему развитие координационных способностей, создание благоприятных условий для приоритетного и долгосрочного кредитования, поддержку российским банковским сектором реального сектора экономики, в особенности денежно кредитная политика государства дипломная работа отечественных наукоемких и высокотехнологичных отраслей обрабатывающей промышленности.

С учетом вышеизложенного, Комитет Государственной Думы по экономической политике и предпринимательству рекомендует Государственной Думе принять к сведению Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов, представленные Центральным Банком Российской Федерации.

Заключение

Современный этап социально-экономического развития России требует ориентировать экономическую политику на сокращение существующего разрыва между Россией и наиболее развитыми странами мира. По сути, это означает необходимость выработки и осуществления стратегии, нацеленной на формирование современного дипломная работа технология обслуживания и ремонт тормозной системы общества. Необходимо достичь такого роста, который обеспечивал бы прогрессивные структурные сдвиги в российской экономике, избавил бы ее от все еще высокой зависимости от внешних факторов и на базе этого позволил бы решить поставленную Президентом Российской Федерации задачу удвоения внутреннего валового продукта.

Очевидно, что устойчивое функционирование экономики сегодня невозможно без эффективного государственного аппарата, правоохранительной системы, справедливого суда. Абсолютным приоритетом для Правительства сегодня является реформа секторов, связанных с развитием человеческого потенциала, прежде всего, образования и здравоохранения. Однако осуществление любых мероприятий социально-экономической политики не должно подрывать достигнутый уровень макроэкономической стабильности

Кредитно-денежная политика по аналогии с фискальной ставит цели стабилизации, повышения устойчивости и эффективности функционирования хозяйственной системы, преодоления кризисов, обеспечения занятости и экономического роста. Если фискальная политика имеет более выраженный анти циклический характер, связана с налогами и бюджетом, то денежно-кредитная политика ограничивается стабилизацией денежного обращения и больше ориентирована на денежную массу.

Отсюда следует, что целевые задачи денежно-кредитной политики своеобразны. Это – подавление инфляции, стабилизация уровня цен, стабилизация покупательной способности и курса национальной валюты на внутреннем и внешнем рынках, обеспечение постоянного денежного обращения в условиях свободных рыночных цен, контроль денежной массы, спроса и предложения денег посредством банковской системы.

В монетарной форме макроэкономическая денежная политика связывается, в первую очередь с воздействием на денежную массу. Жесткой считается такая денежная политика, когда государство сокращает денежную массу, ограничивает эмиссию, содействует поддержанию высоких процентных ставок на получение денег в кредит. Мягкой же называют такую политику, когда государство способствует увеличению денежной массы или хотя бы не мешает ему, практически не сдерживает выпуск в обращение новых денег и помогает получению дешевых кредитов. Государство проводит свою эмиссионную политику в основном через ЦБ сколько страниц в дипломной работе должно быть же частями и одновременно инструментами государственной денежно-кредитной политики является политика рефинансирования, политика операций на открытом рынке, политика резервирования, денежно кредитная политика государства дипломная работа обеспечения ликвидности. Вместе эти инструменты позволяют регулировать денежную денежно кредитная политика государства дипломная работа в обращении и отдельные денежные агрегаты, таким образом оказывать косвенное влияние на сдача дипломных работ в архив рыночных цен, уровни инфляции, товарно-денежные отношения между производителями и потребителями, доходы и расходы субъектов рынка, рыночный обмен.


Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года. – М.: Айрис – пресс, 2003.-61 с.

2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». – М.: Омега-Л, 2005. – 48 с.

3. Государственное регулирование рыночной экономики. / Под ред. проф. Кушлина В.И. и проф. Волгина Н.А. – М.: ОАО «НПО» Экономика», 2005. – 735 с.

4. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие. – М.: Дело, 2005. – 300 с.

5. Государственное регулирование экономики в современных условиях. – М.: ИЭ РАН, 2004. – 132 с.

6. Дробозина В.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 389 с.

7. Мировая экономика. / Под ред. А.С. Булатова. М.: Юрист, 2005. – 537 с.

8. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. – М.: Изд-во МГУ, 2006. – 522 с.

9. Алексашенко С. Причины падения рубля – чисто психологические. // Эксперт. – 2005. – 14 сент. – С. 24.

10. Никишин А. Проблемы регулирования деятельности небанковских кредитных организаций. // Финансовый бизнес. – 2004. – №10. – С. 31–33.

11. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год. // Деньги и кредит. – 2006. – №12. – С. 3–39.

12. Синельников С. и др. Денежно-кредитная политика в пост кризисный период // http://www.iet.ru/usaid/denegpostcrisis/denegpostcrisis.html

13. «Консультант Плюс: Аналитический обзор от 9 июня 2009 года Указание ЦБ РФ от 04.06.2009 №2247-У «О размере ставки рефинансирования Банка России»

Источник: http://www.bestreferat.ru/referat-126378.html

Министерство образования и науки Российской Федерации

Московская Финансовоюридическая академия

Кировский филиал

Экономический факультет

Контрольная работа

Дисциплина: Деньги. Кредит. Банки

Тема № 10

Цели инструменты денежнокредитной политики Банка России

2008 год

СОДЕРЖАНИЕ

I. ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОКРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ

II. Характеристика банковского процента при осуществлении кредитных операций

II.I Ссудный процент. Классификация видов ссудного процента

II.II Механизм использования банковского процента

II.III Факторы, влияющие на определение границ ссудного процента

II.IV Процентные ставки

II.V Процентный риск, методы его оценки и управления

III. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ

III.I Кредитные операции

III.II Приобретение ценных бумаг

III.III Лизинг

III.IV Факторинг

III.V Прочие операции

IV. ЛИТЕРАТУРА

ПРИЛОЖЕНИЕ № 1

I. ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОКРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ

Со времен появления первых банков кредитно денежное и финансовое хозяйство многих стран находится в процессе постоянных структурных изменений: перестраивается кредитная система, возникают новые виды финансово кредитных институтов и операций, модифицируется система взаимоотношений банков и финансово кредитных институтов. Существенно меняется и деятельность банков: растет их самостоятельность и значение в экономике; расширяются функции; изыскиваются пути повышения эффективности банковского обслуживания клиентов; где взять статистические данные для дипломной работы поиск оптимального разграничения сфер деятельности и функций специализированных финансово кредитных учреждений; разрабатывается новое банковское законодательство в соответствии с задачами современного этапа хозяйственного развития. Во всем этом немаловажную роль играют центральные банки.

Свою историю Центральный банк Российской Федерации ведет с середины XIX века. На сегодняшний день можно выделить главную задачу Банка России обеспечение стабильности национальной денежной единицы, которая невозможна без реализации единой государственной денежно кредитной политики. Центральный банк РФ регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

В современном мире денежно кредитная политика становится одной из наиболее значимых форм государственного регулирования экономики. О ее роли в жизни общества выдающийся ученый, лауреат Нобелевской премии по экономике 1970 г. П. Самуэльсон еще в 1951 г. Писал так: «…с помощью соответствующей рецензия на учет дебиторской и кредиторской задолженности кредитной политики… возможно избежать эксцессов бума и резкого денежно кредитная политика государства дипломная работа, рассчитывать на здоровый экономический рост».

Денежно кредитная политика это часть единой государственной макроэкономической политики, предполагающая целенаправленное воздействие на денежно кредитную систему преимущественно рыночных инструментов с целью создания для экономического роста в стране.

Проводниками денежнокредитной политики в развитой экономике выступает ряд институтов, которые можно условно разделить на две группы:

  • Институты, основным назначением которых и является проведение денежно кредитной политики от имени государства. Практически во всех странах мира, в том числе и для России, это Центральный банк;
  • Институты, косвенно участвующие в процессе проведения денежно кредитной политики. В данную группу можно отнести министерства финансов, казначейства, Федеральные службы по финансовым рынкам России и целый ряд аналогичных организаций.

Главная роль среди названных институтов отводится Центральному банку, так как именно он разрабатывает основные направления единой государственной денежно кредитной политики и координирует ее реализацию.

Конечными пример учет труда и заработной платы денежнокредитной политики являются:

  • Обеспечение стабильности цен;
  • Полная занятость трудоспособного населения;
  • Рост реального объемного производства;
  • Устойчивый платежный баланс страны.

Для достижения поставленных стратегических целей Центральный банк может проводить политику денежно кредитной рестрикции либо денежно кредитной экспансии.

Политика денежно кредитной рестрикции направлена на сжатие денежной массы и рассматривается как один охрана труда цеха в дипломной работе основных компонентов антиинфляционного регулирования экономики. Выделяют два варианта такой политики. Денежно кредитная рестрикция может осуществлять путем непосредственного воздействия на величину денежной массы и кредитного оборота. Второй вариант косвенное регулирование масштабов безналичного оборота денег, дипломная работа на тему мошенничество в сфере страхования осуществляется, прежде всего, посредством повышения процентных ставок. Большим недостатком денежно кредитной рестрикции является увеличение стоимости обслуживания внешнего и внутреннего долга и дефицита бюджета вследствие роста реального процента.

В случае необходимости стимулирования экономического роста, деловой активности в обществе монетарные власти проводят политику денежно кредитной экспансии, характеризующуюся снижением процентных ставок, направленную на предотвращение паники среди вкладчиков и оттока сбережений из банка. Необходимо отметить, что следствием проведения денежно кредитной экспансии в долгосрочной перспективе может стать усиление инфляционных процессов.

Таким образом, и рестрикция, и экспансия могут иметь крайне негативные последствия для экономики страны: от спада здоровый образ жизни дошкольников старших и «денежного голода» до раскручивания инфляционной спирали.

Выделяют структурную и конъюнктурную денежно кредитные политики. Структурная денежно кредитная политика предусматривает развитие определенных отраслей государством. Такой вид денежно кредитная политика государства дипломная работа оправдал себя в условиях кризисной послевоенной экономики. Современная денежно кредитная политика государства дипломная работа денежно кредитного регулирования подразумевает воздействие не на конкретных участников рынка, а на рынок в целом, т.е. на его конъюнктуру. Конъюнктурная денежно кредитная политика предполагает использование в основном рыночных инструментов: процентных ставок, операций на открытом рынке, депозитных операций и т.д. Характер применения данных инструментов определяется выбранной стратегией денежно кредитной политики.

В соответствии со ст. 35 главы VII Закона о Банке России приведены основные инструменты и методы денежно-кредитной политики:        

1) процентные ставки по операциям Банка России.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. ( Ст. 37)

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования).

Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из образец рецензии на дипломную работу по гостиничному бизнесу ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения. На обязательные резервы, депонируемые денежно кредитная политика государства дипломная работа организацией в Банке России, взыскания не обращаются. После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего используются в порядке, установленном федеральными законами издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.

При реорганизации кредитной организации порядок переоформления ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, устанавливается в соответствии с нормативными актами Банка России.

3) операции на открытом рынке;

Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

4) рефинансирование кредитных организаций;

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

5) валютные интервенции;

Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс оформление по госту 2017 обложка и на суммарный спрос и предложение денег.

6) установление ориентиров роста денежной массы;

Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

7) прямые количественные ограничения;

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Банк Выводы по первой главе дипломной работы в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка Недостатки и слабые стороны рецензия всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов. (в ред. Федерального закона от 18.06.2005 N 61-ФЗ)

Согласно ст. 45 Закона о Банке России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. (приложение № 1)

Предварительно проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики представляется Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;

краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;

прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;

количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных денежно кредитная политика государства дипломная работа, изменения золотовалютных резервов;

основные показатели денежной программы на предстоящий год;

варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год дипломная работа применение упрощенной системы налогообложения принимает соответствующее решение лучшие сайты по написанию дипломных работ позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.

Т.О. основной целью Центрального банка при реализации денежно кредитной политики является выбор оптимальной модели денежно кредитного регулирования, обеспечивающей достижение конечных целей и не несущей в себе разрушительного влияния на экономику.

II.        ХАРАКТЕРИСТИКА БАНКОВСКОГО ПРОЦЕНТА ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

II.I Ссудный процент. Классификация видов ссудного процента

Одной из значимых составляющих современной экономической практики является ссудный процент. Ссудный процент экономическая категория, отражающая отношения, складывающиеся между кредитором и заемщиком в процессе движения ссудного капитала (ссуженной стоимости); своеобразная цена кредита.

Форма существования ссудного процента общие и специальные методы исследования в связана с содержанием кредитного процесса. Первоначально ссудный процент формировался в натуральной форме, так как в такой форме существовал и сам кредит. По мере развития денежных отношений, ссудный процент стал начисляться в деньгах. К числу самых древних упоминаний о нормировании ссудного процента относится Законник Хаммурапи (середина XVIII в. до н.э.). Этот документ устанавливал 20 % годовых по денежным займам и 33% по товарным, в первую очередь зерновым. Позже величину ссудного процента регулировали в Древней Греции, Древнем Риме, Византии.

На Руси одним из первых таких документов стал Устав Владимира Мономаха (начало XII в). Устав определял возможность взимать с заемщика от 20 до 50% в зависимости от объекта кредитования иных условий.

Важным экономическим вопросом является определение границ ссудного процента. Как мы уже отмечали, на ранних стадиях развития товарно-денежных в приложении дипломной работы характеризуются термины и понятия используемые в исследованиях, когда преобладали товарные сделки, была принята ставка на уровне 20 50%. В средние века, когда кредитным делом занимались ростовщики, а кредитование осуществлялось в денежной форме, цена ссуды составляла 10 25%. В более поздний период, когда кредитная деятельность стала осуществляться преимущественно специализированными институтами (банками), размер дипломная работа на тему инновационные технологии в обучении ставок колебался на уровне 6 10%.

Сущность ссудного процента можно определить через выполняемые им функции: перераспределительную и стимулирующую. Перераспределительная функция ссудного процента отражает протекание чистого дохода, полученного в отраслях материального производства. Стимулирующая функция ссудного процента предполагает, что заемщик, обязанный выплачивать кредитору определенную сумму за пользование кредитом, вынужден следить за эффективностью и срочностью вложения этих средств. Величина ссудного процента 1 слайд презентации к дипломной работе от действий двух участников процесса: кредитора и заемщика. Это значит, что объективная ставка должна одновременно удовлетворять экономическим интересам обеих сторон. Экономический интерес кредитора состоит в получении такого дохода, который позволил бы оправдать занятие кредитным делом, то есть получить «нормальный» уровень рентабельности своего капитала. Для заемщика главное чтобы выплачиваемый им процент не изымал всей полученной в результате освоения проекта прибыли.

Таким образом, денежно кредитная политика государства дипломная работа определили экономические границы ссудного процента: нижняя уровень рентабельности кредитора, верхняя уровень рентабельности заемщика, то есть ссудный процент не может быть настолько велик, чтобы подорвать деятельность заемщика, и настолько мал, чтобы кредитор не имел желания ссужать средства.

Ссудный процент существует в различных видах, классифицировать которые возможно по ряду признаков:

классификация видов ссудного процента

II.II Механизм использования банковского процента

В странах с рыночной экономикой банковские системы, как правило, имеют многоуровневую структуру, где центральный банк занимает первый уровень, а все прочие кредитно банковские учреждения составляют второй, третий… уровни (количество уровней зависит от национальных особенностей системы). За центральным банком закрепляется право регулировать деятельность всех прочих кредитных институтов. Так, в ст. 4 Закона о Банке России (Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86 ФЗ «О центральном банке Российской Федерации»), наряду с прочими функциями, главному банку страны поручается:

  • Во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывать и проводить единую государственную денежно кредитную политику;
  • Осуществлять функции кредитора последней инстанции для кредитных организаций, организуя систему их рефинансирования;
  • Осуществлять надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
  • Организовывать и осуществлять валютное регулирование и валютный контроль в денежно кредитная политика государства дипломная работа с законодательством Российской Федерации;
  • Проводить анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Рынок кваса и безалкогольных напитков в россии 2017 показатели и прогнозы в целом и по регионам, прежде всего в разрезе денежно кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений.

Основная

Банковский процент возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк.

Банковский процент существует в различных формах, а именно: в форме депозитного процента, процента по ссудам, в том числе межбанковским кредитам, процента по инвестициям в ценные бумаги…

При характеристике банковского процента необходимо учитывать, что кредитное учреждение размещает ссуду, в основном, не собственные, а привлеченные средства. Доход, получаемый банком, выступает в качестве методы оценки объектов бухгалтерского учета за посредничество при перераспределении временно свободных денежных средств. Риск невыполнения обязательств перед банком по его активам превышает риск невыполнения обязательств перед вкладчиками по пассивам. Таким образом, банк принимает на себя риск международное гуманитарное право темы дипломных работ по ссудам. Кроме того, вкладчики допускают более низкую процентную ставку по средствам, передаваемым в банк с тем, чтобы не заниматься поиском клиентов дипломная работа анализ документирования основной деятельности оценкой их кредитоспособности.

В современных условиях процессы развития рыночных отношений в экономике, в том числе в сфере кредитных отношений, определяют повышение роли ссудного и, соответственно, банкового процента. Процентная политика не только выступает кредитной составляющей среди средств денежно кредитного регулирования, но и получает приоритет как экономический способ управления кредитными отношениями.

       Механизм использования банковского процента представляет собой совокупность элементов, посредством которых осуществляется проведение банками процентной политики и происходит реализация на практике сущности ссудного процента. В качестве отдельных элементов механизма выделяются:

  • Способы формирования уровня процента;
  • Критерии дифференциации процентных ставок;
  • Методы регулирования нормы дипломная работа на заказ в бийске со стороны центрального банка;
  • Порядок начисления и взимания платежей по процентам;
  • Источники уплаты процента;
  • Взаимосвязь процента с системой материальных интересов заемщиков;
  • Место процента в формировании доходов и расходов кредитного учреждения.

Механизм использования ссудного процента, с одной стороны, определяется сущностью процента как экономической категории товарного производства и, с другой зависит от целей проводимой процентной политики. Современный механизм использования банковского процента характеризуется следующим:

  1. Уровень процента определяется договором между участниками кредитной сделки с учетом соотношения спроса и предложения кредитных ресурсов.
  2. Центральный банк перешел от прямого административного управления нормой ссудного процента к экономическим способам регулирования его уровня посредством изменения платы за рефинансирование кредитных учреждений и путем маневрирования нормой обязательных резервов от объема привлеченных средств, депонируемых Центральный Банк Российской Федерации.
  3. Процентные ставки по ссудам устанавливаются коммерческими банками с учетом конкретной сделки: объема ссуды и срока ее погашения, наличия обеспечения, издержек привлечения средств, расходов по оформлению кредита и контролю, необходимости обеспечения прибыльной работы банка, кредитоспособности заемщика и т.д.
  4. Возрастает значение процента по пассивным операциям банка как стимула привлечения во вклады временно свободных денежных средств.
  5. Порядок начисления и взимания процентов денежно кредитная политика государства дипломная работа договором сторон. Как правило, применяется ежемесячное начисление процентов.
  6. Источник уплаты процентов в современной ситуации различен в зависимости от направления кредитных вложений. Платежи по кредитам в оборотные средства включаются в себестоимость продукции; расходы по кредитам на приобретение основных средств, нематериальных и других внеоборотных активов относятся на прибыль предприятия. Расходы по оплате процентов за пользование банковскими кредитами уменьшают налогооблагаемую базу предприятий в пределах учетной ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на три пункта (по ссудам в рублях) или ставки ЛИБОР, увеличенной на три пункта ( по ссудам в иностранной валюте). Проценты по просроченным кредитам не уменьшают налогооблагаемую базу.
  7. Особенностью современного механизма использования процента является непосредственная взаимосвязь доходов и расходов по процентам с конечными материальными интересами банка.

Одним из основных элементов механизма использования ссудного процента является способ формирования его уровня.

II.III        Факторы, влияющие на определение границ ссудного процента

Основой, к которой стремится процент на макроэкономическом уровне, в условиях развития рыночных процессов и свободного колебания размера платы за кредит, является средняя норма прибыли в хозяйстве. Факторы, под воздействием которых процент отклоняется от средней список дипломных работ по переводу прибыли в ту или иную сторону, подразделяются на общие (влияние конкретных экономических условий) и частные.

К общим факторам относятся:

  1. Уровень деловой активности в национальной экономике. Чем выше уровень деловой активности, тем выше спрос на земные ресурсы из любых источников. Следует отметить, что уровень ссудного процента неодинаков в различные моменты функционирования национальной экономики. Так, в период кризиса величина ставки минимальна ввиду отсутствия спроса на кредит. В момент оживления деловой активности процентные ставки начинают расти, отражая ускорение движения капитала в сферу производства. К моменту достижения максимального подъема национальной экономикой ставки находятся на «среднем» уровне, отражая сбалансированность спроса и предложения финансовых ресурсов. Наибольшей величины ссудный процент достигает в период надвигающегося кризиса. В этой ситуации предприниматели не получают должной отдачи дипломная работа на тему страховая компания вложенных ранее средств, следовательно, начинают задерживать возврат взятых сумм искать новые денежно кредитная политика государства дипломная работа, чтобы не останавливать производство дипломная работа на тему музыкально-дидактические игры в развитии детей условиях падения спроса на свою продукцию. В данном случае величина ссудного процента в концентрированном виде отражает перспективы развития национальной экономики.
  2. Уровень доверия к государству, правительству. Недоверие к государству или правительству означает отсутствие четких ориентиров развития национальной экономики и ясных перспектив отечественной денежной единицы. В такой ситуации сокращается как инвестиционная активность в деловом секторе экономики, так и желание граждан держать средства денежно кредитная политика государства дипломная работа банках (т.е., сберегательная активность).
  3. Уровень инфляции. Инфляция, как экономический процесс, неоднозначно сказывается на темпах развития общества. В то же время ее уровень, как правило, закладывается при расчете конкретных процентных ставок, и при прочих равных условиях рост инфляции вызывает рост ссудного процента. Из этого правила бывают исключения, однако они затрагивают незначительные (с точки зрения истории) временные интервалы и характерны для периода гиперинфляции.
  4. Фискальная и денежно организационная культура образовательного учреждения дипломная работа политика государства. Проводя фискальную политику, государство формирует доходную базу консолидированного бюджета. В случае недостаточности ресурсов, собранных в виде налоговых отчислений, государство выходит на финансовый рынок, увеличивая спрос на кредитные ресурсы, а следовательно, и цену кредита. При сокращении государственных заимствований величина ссудного процента сокращается. Проведение денежно кредитной политики также может удорожить или удешевить кредит: при проведении денежно кредитной экспансии дипломная работа на тему промышленный маркетинг лат. «expansio» - распространение, ускоренный рост денежной массы в целях наполнения каналов денежного обращения платежными инструментами, а также создание свободных дипломная работа на тему учет гсм кредитных ресурсов, которые дипломная работа банковские пластиковые карты сбербанк способствовать увеличению темпов роста экономики) величина свободных ресурсов увеличивается и они дешевеют; при проведении денежно кредитной рестрикции (от позднелат. «restrictio» - ограничение, сжатие денежной массы в экономике, как правило, в целях ограничения уровня инфляции. Рестрикция, как и экспансия, проводится центральным банком с помощью одного и того же инструментария: величина ставки рефинансирования, уровень резервных отчислений коммерческих банков и операции на открытом рынке (купля продажа государственных ценных бумаг) свободная денежная масса сокращается, а ссудный процент в национальной экономике растет.
  5. Степень открытости национального рынка и уровень привлекательности национальной денежной единицы. Открытая национальная экономика и доверие к национальной денежной единице стимулируют приток иностранного капитала, что увеличивает предложение свободных ресурсов и способствует сокращению ссудного процента. В случае низкой привлекательности национальной экономики денежные средства «уходят» из страны, обостряя дефицит ресурсов, и способствуют росту процентных ставок.

Частные факторы определяются условиями функционирования коммерческого банка, а также особенностями кредитного договора с заемщиком. Кроме того, они различаются по отдельным видам ссудного процента и выполнение работ связанных с выполнением совершаемой кредитной сделки. В экономике может совершаться значительное число сделок, различных по своему экономическому характеру (учет векселей иных коммерческих бумаг, учет денежных бумаг, кредитные, депозитные сделки и т.д.). В каждом случае стороны учитывают величину принимаемого риска и в соответствии с ним назначают величину ссудного процента.

  1. Уровень депозитного процента зависит от:
  • Уровня процента по активным операциям банка;
  • Срока и размера привлекаемого депозита;
  • Надежности банка.

Уровень процента на межбанковском денежном рынке при прочих равных условиях, как правило, превышает норму депозитного процента, так как учитывает методическая разработка практических работ чертежи в автокаде по автоматизированному проектированию интересы кредитного учреждения, предоставляющего ссуду.

  1. Уровень процента по активным операциям банка зависит от:
  • Объема ссуды и срока ее погашения;
  • Наличие обеспечения и его характер;
  • Себестоимость ссудного капитала банка;
  • Кредитоспособность заемщика и прочность его взаимоотношений с банком

Себестоимость ссудного капитала банка определяется как отношение общей суммы произведенных затрат к объему продуктивно размещенных средств. Произведенные затраты денежно кредитная политика государства дипломная работа не ко всему ссудному капиталу, а лишь к той части, которая размещена продуктивно. Доля средств, не получившая производительного применения, отражается в качестве накладных расходов. Себестоимость ссудного капитала рассчитывается по формуле:

                        дипломная работа на тему тормозное оборудование                                      Расходы банка

Себестоимость ссудного капитала =

                                                               Работающие активы

Расходы банка складываются из двух основных элементов:

  • Расходов по формированию ресурсов;
  • Расходов по обеспечению деятельности банка.

В первую группу затрат входят проценты, уплаченные по привлеченным средствам банков и других клиентов, включая займы и депозиты, проценты по выпущенным долговым ценным бумагам.

       Исходя из существующей классификации, ко второй группе относятся следующие виды расходов:

  • Расходы на содержание аппарата и социально-бытовые расходы;
  • Расходы по операциям с иностранной валютой;
  • Расходы по операциям с ценными денежно кредитная политика государства дипломная работа, в том числе и расходы от переоценки ценных бумаг, комиссии, уплаченные по операциям с ценными бумагами и т.д.;
  • Комиссии уплаченные, в том числе по оплате за обслуживание техники, информационные услуги, изготовление, приобретение и пересылку бланков, почтовые, телеграфные и телефонные расходы, амортизационные отчисления, расходы на содержание зданий и сооружений, транспортные и др.;
  • Другие произведенные расходы, в том числе арендные платежи, расходы по операциям с драгоценными металлами, валютными ценностями, факторинговых, лизинговых операций, операций по доверительному управлению имуществом и др.
  • Штрафы, пени, неустойки уплаченные.

Себестоимость развитие творческих способностей у дошкольников дипломная работа капитала выступает что такое рецензия по дипломной работе заполненный моментом при определении на практике уровня процента по активным операциям. Верхняя граница ссудного процента складывается в зависимости от рыночных условий. Нижний уровень процента определяется затратами банка по привлечению и обеспечению дипломная работа на тему ремонт шин кредитного учреждения Он находится в прямой зависимости от качественного состава ресурсов кредитования. Так, при увеличении доли платных средств при прочих равных условиях растет нижний допустимый уровень процента, и наоборот.

При расчете нормы процента в каждой конкретной денежно кредитная политика государства дипломная работа коммерческие банки учитывают:

  • Уровень базовой процентной ставки, устанавливаемой на определенный период для наиболее кредитоспособных клиентов банка по обеспеченным ссудам;
  • Надбавку за риск с учетом условий каждой отдельной сделки.

Базовая процентная ставка определяется исходя из ориентировочной себестоимости ссудного капитала и заложенного уровня прибыльности ссудных операций на предстоящий период по следующей формуле:

Базовая процентная ставка = С1 + С2 + Пм

где С1 - средняя реальная цена кредитных ресурсов на планируемый период;

С2 - отношение планируемых расходов по обеспечению деятельности банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;

Пм - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка.

Средняя реальная цена кредитных ресурсов (С1) определяется по формуле средневзвешенной исходя из цены правила оформления ссылок в дипломной работе по госту вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме мобилизуемых банком (платных и бесплатных) средств.

В свою очередь, средняя реальная цена отдельных видов ресурсов, привлекаемых банком, определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого ЦБ РФ.

В частности:

                       Пд

Сд =                     х 100%

1 норма обязательного резерва

где, Сд средняя реальная цена привлекаемых банком срочным депозитов;

Пд средний рыночный уровень заключение дипломной работы инвентаризация основных средств процента.

Аналогично определяется средняя реальная цена привлечения других видов ресурсов.

Надбавка за рис дифференцируется в зависимости от следующих критериев:

  • Кредитоспособности заемщика;
  • Наличия и характера обеспечения по ссуде;
  • Срока предоставляемого кредита;
  • Прочности взаимоотношений клиента с банком;
  • Способа начисления процента;
  • Соблюдения заемщиком сроков кредитования.

II.IV        Процентные ставки

В современной экономике процентных ставок, отражая сущностные особенности различных операций. При этом следует учесть, что основным кредитным учреждением в настоящее время являются банки. Но так как банки могут проводить кредитные операции самостоятельно либо опосредованно, все таки можно разделить на банковские и небанковские.

Небанковские ставки отражают проведение кредитных операций, не связанных напрямую с банковской деятельностью: сделки с долговыми ценными бумагами, коммерческое кредитование и ряд других.

За продолжительное время, в течение которого человечество пользуется кредитом, а следовательно, и применяет разнообразные ставки ссудного процента, сложился целый ряд критериев, позволяющих классифицировать ставки по нескольким параметрам:

а) Принято выделять реальные и номинальные ставки ссудного процента.

Реальная ставка учитывает уровень инфляционного обесценения денег и превышает его с дипломная работа на тему ремонт шин расчетом, чтобы кредитор получил реальный доход от размещенных ресурсов. Номинальный ссудный процент показывает величину прироста ссуженного капитала в номинальном исчислении.

б) В экономике различают плавающую и фиксированную ставки ссудного процента, которые устанавливаются на определенный период, который называется процентным периодом.

Фиксированная ставка ссудного процента представляет собой твердую, постоянно действующую ставку, установленную на весь в срок действия кредитного договора и не подлежащую изменению.

Плавающая ставка ссудного процента - ставка по средне и долгосрочным кредитам, уровень которой колеблется в зависимости от конъюнктуры денежно кредитного рынка.

в) Современная хозяйственная жизнь невозможна без участия государства. Наиболее очевидным фактом его влияния является обязанность каждого субъекта экономических отношений платить налоги. Учитывая это обстоятельство, процентные ставки принято подразделять на нетто ставки и брутто ставки. Нетто ставки отражают величину процентного дохода, реально полученного кредитором после уплаты всех обязательных налогов и сборов государству.

Брутто ставка отражает денежно кредитная политика государства дипломная работа (т.е. «неочищенную» от налогов) сумму доходов по процентным платежам.

г) В зависимости о желания сторон ставка может быть простой или сложной.

Простая ставка ссудного процента представляет собой обычную сделку по уплате оговоренного процентного вознаграждения кредитора по окончании срока действия соответствующего договора.

Сложная ставка ссудного процента предусматривает возможность капитализации полученного дохода. Сложный процент иногда называют композиционным.

д) В современной экономической практике можно выделить различные способы взимания процентов за использование кредита. Так различают инвестиционную и дисконтную ставку.

Инвестиционная ставка начисляется на сумму самого кредита денежно кредитная политика государства дипломная работа выплачивается заемщиком в момент погашения всей ссуды.

При использовании дисконтной ставки сумма процентного вознаграждения кредитора удерживается в момент выдачи кредита, т.е заемщик получает денежную сумму несколько меньшую, чем та, которую должен вернуть.

К числу банковских можно отнести ставки:

1) устанавливаемые Центральным банком;

2) складывающиеся на межбанковском рынке;

3) устанавливаемые кредитными институтами по операциям, проводимым с нефинансовым сектором экономики.

1) Ставки, устанавливаемые Центральным банком.

Основными процентными ставками, устанавливаемыми центральным банком являются ставка рефинансирования и учетная ставка.

Рефинансирование коммерческих банков может производится либо путем прямого кредитования, либо путем переучета коммерческих векселей.

Учетная ставка Центрально банка РФ, наряду с политикой в области обязательных резервов от объема привлеченных банками ресурсов и операциями на открытом рынке является одним из основных инструментов денежно кредитного регулирования. При помощи маневрирования учетным процентом ЦБ РФ стремится регулировать объем денежной массы в обращении и темпы инфляционного обесценения денег. Так, понижение официальной учетной ставки приводит к удешевлению и увеличению предложения кредитных ресурсов на рынке. Такая политика имеет целью оживление инвестиций и стимулирование экономического роста. Проведение обратно направленной учетной политики ведет к сжатию денежно кредитной массы, замедлению темпов инфляции, но одновременно это путь к сокращению объема инвестиций в экономику. Таким образом, учетная политика Центрального банка должна строится в зависимости от состояния денежно кредитной системы и учитывать как опасность инфляции при проводимой политике «дешевых денег», так и негативные последствия низких темпов экономического роста в периоды рестрикционной политики.

Широкое участие государства в операциях, формирующих рынок ценных бумаг, стало причиной появления целой группы сделок, совершаемых Центральным банком с коммерческими, при посредничестве долговых обязательств государства. При этом устанавливаются особые процентные ставки, и одной из основных является ставка РЕПО. Она сопровождает операции по покупке государственных долговых обязательств (облигаций, казначейских векселей и т.д.) центральным банком у иных кредитных институтов как национальных, так иностранных.

В современном мире применяется целый спектр подобных ставок:

В США ставка по долгосрочным казначейским обязательствам; и ставка по среднесрочным казначейским облигациям.

В Великобритании ставка по казначейским векселям.

В России ломбардная ставка (ломбард ставка, процент ломбард), фиксированная ставка, устанавливаемая Советом Директоров Банка России используемая в случае кредитования Центральным банком коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг РФ, Операции ломбардного кредитования денежно кредитная политика государства дипломная работа в России с октября 2003 года, но до сих пор не заняли значительного места на финансовом рынке страны.

2) Ставки межбанковского рынка

Значение ставок межбанковского кредитного рынка достаточно велико. Объясняется это не только величиной данного рынка и той важной ролью, которую играют его участники в экономике страны. Банки представляют собой один из наиболее квалифицированных сегментов экономических отношений, поэтому изменение позиций на рынке межбанковских кредитов отражает их аналитическую, прогнозную оценку перспектив развития всего народно хозяйственного комплекса на краткосрочную и долгосрочную перспективы.

Одной из краткосрочных процентных ставок является ставка ЛИБОР Лондонская межбанковская ставка, отражающая предложение на межбанковском рынке депозитов (т.е продажу денежных ресурсов стандартными лотами). Ставку ЛИБОР можно рассматривать в широкой и узкой трактовке. В первом случае это шкала процентных ставок, устанавливаемая лондонскими банками, которые создают мультивалютное предложение ресурсов на лондонском рынке. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает данную ставку для себя, в зависимости от изменения всей совокупности экономических и политических факторов на мировых рынках вообще и на валютных в частности. В узком смысле ЛИБОР это средняя ставка по предлагаемым межбанковским кредитам в ряде валют.

Расчет ставки ЛИБОР производится ежедневно в 11 часов дня по местному времени на основании расчетных данных, предоставляемых банками, входящими в базу расчета индекса. Помимо ставки ЛИБОР, отражающей предложение межбанковских кредитов на лондонском рынке, применяется ставка ЛИБИД она показывает средний уровень процентной ставки при покупке межбанковских кредитов. Таким образом ЛИБИД отражает встречные тенденции, складывающиеся на рынке банковских услуг.

Среди темы для дипломных работ базы данных устанавливаемых ставок можно выделить парижскую межбанковскую ставку предложения межбанковских кредитов ПИБОР, которая устанавливается ежедневно Французской ассоциацией банков по результатам операций, проводимых восьмью бухгалтерский учет и аудит материалов парижскими кредитными институтами. При этом четыре ставки (две наивысшие и две наименьшие) в расчет не берутся.

На российском рынке межбанковских кредитов также рассчитываются собственные показатели, характеризующие интенсивность операций, проводимых финансовым рынком : Денежно кредитная политика государства дипломная работа, МИБИД, МИАКР, ИНСТАР. т.д. Ставка МИБОР отражает предложение межбанковских депозитов на московском рынке. Она рассчитывается как средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок размещения межбанковских кредитов. Значение ставки МИБОР заключается в том, что она отражает политику, проводимую, банковским сектором национальной экономики в настоящее время, учитывая перспективы рынка.

Средняя процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при покупке межбанковских кредитов, называется МИБИД и рассчитывается ежедневно по данным, предоставленным кредитными институтами. Процентная ставка МИАКР определяется как средневзвешенная по объемам фактически заключенных сделок на межбанковском кредитном рынке. Данная ставка позволяет оценить текущее состояние кредитного рынка, его емкость, активность и ликвидность.

Ставка ИНСТАР определяется не банковским сообществом, Межбанковским финансовым домом и отражает процентные ставки московского межбанковского рынка, рассчитываемые по результатам реальных сделок, заключенных банками (учитывается срок, на который размещен межбанковский кредит; сумму кредита; величину процентной ставки; дипломная работа на тему то и ремонт автомобилей конкретной сделки). Ставки ЛИБОР, ЛИБИД, МИБОР, МИБИД, МИАКР, ИНСТАР это ключевые элементы, позволяющие проанализировать состояние всего денежного рынка страны.

3) Ставки, устанавливаемые кредитными институтами по операциям, проводимым с нефинансовым сектором экономики.

Основными операциями являются привлечение временных свободных ресурсов в банк от одних клиентов, а также их размещение среди других клиентов, нуждающихся в этих ресурсах. Поданным операциям устанавливаются соответственно темы дипломных работ по оопт и кредитные ставки.

Депозитная ставка показывает величину ссудного процента по операциям, отражающим привлечение ресурсов в банк.

Кредитная ставка отражает величину платы, взимаемой банком с заемщика за пользование предоставленным кредитом.

Банк это единственный институт, который одновременно проводит операции по привлечению и по размещению ресурсов. Наличие двух групп обязательств (в первом случае банк должник, во втором кредитор) приводит к формированию процентного риска.

II.V        Процентный риск, методы его оценки и управления

Процентный риск представляет собой вероятность финансовых потерь в результате изменения уровня процентных ставок.

Применительно к коммерческим банкам процентный риск может быть определен как риск сокращения чистого дохода банка вплоть до потери стоимости его капитала вследствие изменения уровня процентных ставок, результатом которого может стать превышение средней стоимости привлеченных над размещенными средствами.

Процентный риск возникает в результате неопределенности информации относительно будущего состояния денежного рынка, а также изменения макроэкономических доклад по учет и анализ денежных средств, таких как темпы инфляции, размер бюджетного дефицита, темпы роста внутреннего национального продукта и т.д. К факторам процентного риска относится также и финансовая устойчивость коммерческого банка.

Базельским Комитетом были определены следующие причины возникновения процентного риска.

1. Риск изменения цены.

Он определяется как несбалансированность активов и пассивов по срокам платежа и по срочности пересмотра процентных ставок.

2. Риск изменения кривой дохода.

Несовпадение по денежно кредитная политика государства дипломная работа в изменении процентных ставок по активам и пассивам может привести к риску при условии изменения конфигурации и формы кривой графика, отражающего равномерность получения дохода. Этот вид риска возникает тогда, когда непредвиденные кривой графика доходов оказывают негативное воздействие на доход банка и дипломная работа игра как средство обучения английскому языку в основе операции экономическую стоимость.

  1. Базисный риск

Возникает в результате несовершенной корреляции при регулировании процентов, полученных и уплаченных по различным финансовым инструментам, не имеющей различий по своим характеристикам, при их переоценке.

  1. Риски, связанные с опционами.

Опционные сделки дают своим владельцам право на покупку, продажу или изменение условий по сделкам с облигациями, векселями и другими процентными бумагами. К ним же по своему характеру можно отнести право погашения заемщиками кредитов досрочно, а также право изъятия депозитов до востребования. Заключение банками таких сделок создает для значительные процентные риски из за возможного изменения баланса активов и пассивов по срокам.

Т.О., изменения процентных ставок могут неблагоприятно отражаться как на доходах банка, так и на стоимости его активов.

Оценка процентного риска с точки зрения перспективы получения дохода осуществляется при помощи такого показателя, как уровень процентной маржи. Процентная маржа представляет собой разницу между процентным доходом от активов, приносящих доход, процентным доходом по обязательствам банка. Процентную маржу определяют также, как чистый доход по процентам, выраженный в отношении к объему активов, приносящих доход в виде процентов.

Чаще всего для расчета процентной маржи используют следующую формулу:

                Дп Рп денежно кредитная политика государства дипломная работа факт=        =                 х 100%

        Ад

Где М факт - размер фактической процентной маржи;

Дп процентный доход;

Рп - расходы по выплате процентов;

Ад активы, приносящие доход в виде процентов.

Анализ процентной маржи проводится по следующим направлениям:

  • Сравнение фактической процентной маржи с базовой, что позволяет своевременно обнаружить тенденцию снижения или увеличения дохода по процентам;
  • Наблюдение за соответствием процентной маржи сложившемуся стандарту или данным соответствующих банков;
  • Анализ изменения составляющих компонентов процентной маржи для определения, какая из категорий доходов (расходов) вызывает ее общее изменение;
  • Определение пределов, в которых изменение процентной маржи требует принятия управленческих решений.

Распределение вывод к дипломной работе пример образец на долгосрочные и краткосрочные, имеющие дипломная работа по теме педагогическое мастерство и высоко рискованные, а также по объектам кредитования определяет различную доходность вложений. С другой дипломная работа на тему безопасность зданий и сооружений, для расходов банка имеет существенное значение соотношение между ресурсами, купленными у ЦБ РФ, других кредитных учреждений, привлеченными депозитами и прочими источниками.

Кроме названных факторов размер процентной ставки находится под непосредственным воздействием соотношения кредитных вложений их источников по времени платежа, а также по степени срочности пересмотра процентных ставок. В нашей стране, при действующей практике кредитования, как правило, применяются фиксированные ставки, не подлежащие пересмотру до окончания срока кредитной сделки.

Развивая рыночный механизм, нельзя не учитывать опыт западных стран, применяющих одновременно целый набор процентных ставок фиксированных и плавающих и как правило, пересматривающих процентные ставки в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры. В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой правил землепользования и застройки поселения процентных платежей и перехода на новый уровень процентных ставок. В нашей стране, при действующей практике кредитования, как правило, применяются фиксированные ставки, не подлежащие пересмотру до окончания срока кредитной сделки.

Развивая рыночный механизм, нельзя не учитывать опт западных стран, применяющих одновременно целый набор процентных ставок фиксированных и плавающих и, как правило, пересматривающих процентные ставки в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры.

В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и тема моей дипломной работы актуальна тем на новый уровень процентных ставок.

Существует следующая классификация активов и пассивов:

а) Активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных как написать новизну в примеры при изменении рыночных условий;

б) Полное регулирование в течение 3 месяцев;

в) Активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий 3 месяца;

г) Активы и пассивы с полностью фиксированными ставками.

Первые две группы в челом представляют активы и обязательства банка, чувствительные к изменению процентных ставок. Их соотношение позволяет оценить процентный риск, который несет банк, а также прогнозировать изменение процентной маржи. Несбалансированность активов и пассивов первых двух групп в зарубежной банковской литературе получила название ГЭПа. В случае, когда чувствительные к изменению процентных ставок активы превышают соответствующие денежно кредитная политика государства дипломная работа, ГЭП носит положительного, в случае противоположного соотношения отрицательного.

Управление ГЭПом предполагает задачу максимизации процентной маржи в течение цикла изменения процентных ставок. Существует несколько подходов к управлению ГЭПом:

  • Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам, экономики портфель активов, стремясь к обеспечению его высокой ликвидности;
  • К каждому этапу цикла процентных ставок применять соответствующую стратегию управления активами и пассивами банка. Например, на этапе низких процентных при ожидании их роста целесообразно увеличивать сроки заимствования средств, сократить объем кредитов с фиксированными процентными ставками, сократить сроки инвестиций, привлечь долгосрочные займы, закрыть кредитные линии.

Для качественного анализа состава вложений и обязательств банка для оценки процентного риска и прогнозирования размера денежно кредитная политика государства дипломная работа маржи используется группировка активов и пассивов баланса по заданным периодам срочности размещенных обязательств и характеру применяемых процентных ставок.

В отдельные группы выделяются активы и пассивы с подвижными процентными ставками и приравненные к ним (например, если срок договора истекает в течение месяца с даты анализа или в договоре предусмотрена возможность пересмотра ставок при изменении рыночных индикаторов) и соответственно с фиксированными процентными ставками. По несоответствию между величиной указанных активов и пассивов оценивается процентный риск.

В целом ожидаемое изменение чистого процентного дохода (процентной маржи М) в связи с несбалансированностью активов и пассивов по срокам и срочности пересмотра процентных ставок может быть выражено следующей зависимостью:

М = ГЭП х I, где I ожидаемое изменение процентных ставок

Для оценки степени подверженности банка процентному риску используется также следующий показатель:

ПР = ГЭП/Активы х 100 %

Для того чтобы свободно проводить процентную политику, кредитному учреждению необходимо знать в каких пределах складывается коэффициент внутренней стоимости банковских услуг. Этот показатель характеризует сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами на каждый рубль продуктивно размещенных средств. Соответственно, данный показатель может быть тематика дипломных работ по информационным системам как минимальная доходная маржа (процентная ) маржа (Ммин), т.е. минимальный разрыв в ставках по активным и пассивным операциям банка, который позволяет последнему покрывать расходы, но не приносит прибыль. Для расчета показателя служит формула:

Роб Д п         4

Ммин =               х                х 100%

Ар                         N

Где        Ар работающие активы банка, рассчитываемые по средней арифметической (хронологической) за последний отчетный темы дипломных проектов по строительным и дорожным машинам на основе балансовых банка;

Роб расходы по обеспечению деятельности банка за последний отчетный период, педагогические технологии, лежащие в основе работы классного руководителя расчетным путем на основании данных Отчета о прибылях и убытках;

Д п прочие расходы банка (за исключением дохода по активным операциям)за последний денежно кредитная политика государства дипломная работа период, определяемые расчетным путем на основании данных Отчета о прибылях и убытках.

N количество кварталов в анализируемом отчетном периоде.

Ориентировочная дипломная работа для студентов технических специальностей маржа (М), к обеспечению которой должен стремиться банк в ходе кредитных сделок с тем, чтобы не только покрыть расходы, связанные с его деятельностью, но и получить запланированную прибыль, определяется по следующей формуле:

М = 0,1 СР + Ммин + Пмин

Где 0,1 СР надбавка к средней текущей стоимости привлеченных по специальности стандартизация и сертификация (СР) в связи с формированием Фонда обязательных резервов (принимается в расчете исходя из минимальной ставки в размере 10% от стоимости привлеченных ресурсов);

Ммин - минимальная процентная маржа, рассчитанная приведенным выше способом;

Пмин - минимальная темы дипломных работ разработка электронного учебника прибыльности активных операций банка по вложениям с минимальным риском, которая определяется на основе финансового плана банка на текущий квартал и планируемого расширения или снижения объема его активных операций.

Минимальная доходность операций банка, в том числе по кредитным сделкам, определяется с учетом:

  • Текущей средней стоимости привлеченных ресурсов по банку;
  • Размера отчисления средств в Фонд обязательных резервов от объема привлеченных ресурсов;
  • Фактически сложившегося по данным за предыдущий квартал уровня минимальной процентной маржи (коэффициента внутренней стоимости банковских услуг);
  • Минимальной нормы прибыльности активных операций дипломная работа на тему учет денежных средств в кассе предприятия, определяемой по вложениям с минимальным риском на основе плановых данных.

Для расчета минимальной доходности активных операций банка (Д мин) используется следующая формула: Д мин = СР + 0,1 СР + М мин + П мин

Где СР текущая средняя стоимость привлеченных ресурсов по банку (на дату проведения расчета), которая определяется как текущая фактическая стоимость отдельных привлеченных инструментов, взвешенная по суммам.

Как отмечалось выше, колебание рыночных процентных ставок может повлиять не только на изменение чистого дохода по процентам, но и на стоимость банковских активов, пассивов и забалансовых статей.

В широком смысле экономическая стоимость характеризуется как ожидаемый чистый денежный поток от настоящей стоимости банка, определенный как сумма ожидаемых денежных потоков по активам за вычетом ожидаемых денежных потоков по пассивам с учетом чистых денежных потоков по забалансовым статьям.

Документами Базельского Комитета были определены основные методы управления процентным риском:

Конкретные формы денежно кредитная политика государства дипломная работа названных принципов зависят от объема банка и характера его операций, а также от уровня процентного риска, принятого высшим менеджментом банка. Основные принципы управления процентным риском в коммерческом банке должны быть утверждены уполномоченным органом управления.

Таким образом, процентный риск отражает уровень подверженности финансового состояния кредитной организации неблагоприятным изменениям процентных ставок. Принятие на себя процентного риска является абсолютно нормальным для коммерческого банка и может выступить важным источником получения дополнительной прибыли. Вместе с тем избыточный для данного банка уровень риска может создать серьезную угрозу для финансового положения банка.

Т.О. форма существования ссудного процента тесно связана с содержанием кредитного процесса. Первоначальный кредит формировался в натуральной форме (первое упоминание III тысячелетие до н.э.), значительно позже, при развитии денежных отношений, стал начисляться в деньгах.

Роль процента в денежно кредитная политика государства дипломная работа российские исследователи всегда оценивали неоднозначно. Так, в 2030 е гг. ХХ в. в советской экономической литературе ссудный процент трактовали как элемент воздействия на себестоимость продукции. В период позднего социализма (70 80 гг.) его считали иррациональной стоимостью кредита. В настоящее время при определении роли ссудного процента в экономике первостепенное значение отводится рыночному характеру отношений, складывающихся между кредиторами и заемщиками, благодаря чему уравновешивается предложение кредитных ресурсов и спрос на них денежно кредитная политика государства дипломная работа экономической системе.

III. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ

Роль банков в современной экономике сложно переоценить, ибо именно они определяют направления и на тему сестринское дело в терапии денежных потоков, насквозь пронизывающих хозяйственную деятельность. Функционирование банка как самостоятельного бизнес субъекта обусловлено набором операций, который он проводит исходя из потребностей национальной экономики, но в пределах, разрешенных законодательством страны.

В нашей стране банком называют такую кредитную организацию, которая имеет исключительно право осуществлять в совокупности ряд основных банковских операций. Именно выполнение определенного набора основных банковских операций дает возможность квалифицировать кредитную организацию как банк. Такой подход объясняется тем, что данные операции впрямую соотносятся с функциями банка и на тему опорно двигательный аппарат реальным, практическим их воплощением.

Несмотря на то, что банки выполняют обширный круг операций, принято подразделять их на три группы:

-        пассивные (операции по привлечению средств);

-        активные (операции по размещению средств);

- комиссионные, посреднические и доверительные (операции по оказанию соответствующих услуг на комиссионной основе).

Активные операции - размещение имеющихся финансовых ресурсов с целью пустить их в оборот и получить прибыль. Наиболее распространенные формы таких операций: предоставление денежных средств в кредит под проценты, вложения в ценные бумаги, инвестиции в производство. Можно утверждать, что совершение активных операций является основной целью банковской деятельности.

Всю совокупность активных операций можно подразделить на срочные и онкольные. Срочные операции предполагают размещение банковских ресурсов среди заемщиков на установленный срок, по истечении которого выданные средства должны быть возвращены кредитору. Можно выделить активы краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет). Онкольные операции предполагают, что конкретный срок погашения задолженности не установлен, т.е. банк может потребовать возврата выданных ресурсов в любое время.

Основными видами банковских операций являются: кредитные; операции по приобретению ценных бумаг; лизинг; факторинг; прочие.

III.I Кредитные операции

Данные операции составляют основную часть банковских активов. Данная группа операций весьма сложна по структуре и может быть классифицирована по целому ряду параметров.

1) Краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, инвестиционной и научной деятельности предприятий и организаций. Дипломная работа по теме испанская кухня качестве заемщика при осуществлении кредитования данной группы выступают юридические лица, занимающиеся бизнесом испытывающие временную потребность в финансовых ресурсах. Цель заимствования кредита может быть также любой как на денежно кредитная политика государства дипломная работа или возобновление производства, так и на цели обмена или потребления.

2) Предоставление потребительских ссуд населению. В результате данного кредитования увеличивается потребление материальных благ в обществе.

Специфические черты потребительского кредита: он направлен на расширение потребления, а не на производственные цели; относительно мал по размеру; залогом по ссуде чаще всего выступает кредитуемое имущество.

3) Инновационное финансирование и кредитование. Такое кредитование юридических лиц направлено на реализацию новых проектов рецензия на дипломную работу кто пишет отличается повышенной рискованностью.

4) Ссуды, предоставляемые другим банкам. Кредитование банками друг друга часть их бизнеса, и связано это с особенностями денежно кредитная политика государства дипломная работа их клиентуры, а также с необходимостью поддержания собственной ликвидности в случае денежно кредитная политика государства дипломная работа неблагоприятных событий.

Помимо функциональной классификации, можно систематизировать кредиты по техническим аспектам, отражающим особенности выдачи и погашения ссуд.

Например, можно выделить связанные кредиты, предоставляемые банками в увязке с определенными условиями, и несвязанные кредиты, когда заемщик самостоятельно решает, куда именно направить полученные средства. В банковской практике в основном используются связанные кредиты, так как в этом случае кредитор яснее видит источник погашения ссуды.

В зависимости от денежно кредитная политика государства дипломная работа предоставления кредита выделяют ссуды, предоставленные единовременно, кредитные линии, овердрафтный кредит и т.д. Исходя из механизма погашения заемщиком взятых финансовых обязательств можно выделить погашение кредита единовременно, либо равными долями через определенные промежутки времени, либо по свободному графику.

Широкие возможности существуют при определении порядка назначения и выплаты процентов. Возможно погашение обязательных процентных платежей, как при выдаче ссуды, так и в момент погашения всей задолженности или пропорционально, в течение действия методы исследования дипломной работы по праву договора. Сама процентная ставка может быть фиксированной, денежно кредитная политика государства дипломная работа. неизменной весь срок действия кредитного договора, либо плавающей, изменяемой в зависимости от определенных, заранее установленных условий.

III.II Приобретение ценных бумаг

Операции банка по вложению средств в ценные бумаги при условии эффективной их организации обеспечивают банку значительные доходы. В зависимости от типа ценных бумаг эти операции можно разделить на учетные, инвестиционные и операции РЕПО.

1) Учетные операции это операции по покупке банком векселей юридических лиц.

В зависимости от вида векселя (процентный или дисконтный) определяется принцип установления его цены. Дисконтные векселя покупаются по цене ниже номинала. Разница между номиналом и ценой покупки денежно кредитная политика государства дипломная работа это доход, получаемый банком от подобного денежно кредитная политика государства дипломная работа средств. Процентные векселя могут приобретаться по цене выше номинала. В данном случае доход определяется как разница между суммой подлежащей выплаты векселю (номинал векселя плюс накопленный процентный доход) и ценой покупки. При этом цена покупки векселя зависит от качества векселя, т.е. финансовой устойчивости векселедателя и вероятности его погашения, так и от срока обращения векселя.

При учете векселей векселедержатель совершает индоссамент в пользу банка. Он может быть бланковым или именным. С этого момента банк становится векселедержателем собственником, т.е. имеет основания использовать вексель по своему усмотрению. Он может денежно кредитная политика государства дипломная работа держать с целью получения дохода, может продать, переучесть в центральном банке, а также использовать в качестве предмета залога.

Банки учитывают как векселя предприятий, так и других банков.

Если должник по векселю не выполняет в срок свих обязательств, банк имеет право предъявить требования к лицу, продавшему вексель банку.

2) Инвестиционные операции - это операции банков по вложению денежных средств в ценные бумаги с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов и прибыли от перепродажи. В рамках инвестиционных операций банки осуществляют вложения преимущественно в эмиссионные ценные бумаги.

Совокупность вложений банков в ценные бумаги называется инвестиционным портфелем банка. Инвестиционный портфель банка классифицируется по целому ряду признаков, основными из которых являются: вид вложений; срок размещения ресурсов; отраслевая и территориальная направленность дипломная работа на тему проектирование сайта способ получения взаимодействие органов государственной власти и органов местного самоуправления дипломная работа степень риска.

Инвестиционный портфель банка формируется в соответствии со следующими принципами:

а) Диверсификация вложений. Этот основополагающий принцип подразумевает рассредоточение денежных средств с целью минимизации риска.

б) Поддержание ликвидности вложений. Данный принцип может быть рассмотрен с различных позиций. С одной стороны, размещение средств банка в отдельные виды ценных бумаг может осуществляться с целью достижения определенного уровня ликвидности и надежности вложений. В этом случае наиболее интересны государственные ценные бумаги. Кроме того, поддержание ликвидности достигается и через косвенное использование ценных бумаг в гипотеза исследования в дипломной работе по психологии пример операциях, как сделки РЕПО или привлечение однодневных и внутридневных кредитов центрального банка, где ценные бумаги влияние рекламы на поведение потребителей, соответственно, предметом купли продажи или залога. С другой стороны вложения в ценные бумаги в целом должны отвечать требованиям ликвидности, т.е. обеспечивать возможность перевода денежных средств в другие активы в случае изменения конъюнктуры рынка.

Инвестиционные операции осуществляются банком в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Основным ее ориентиром является соотношение таких параметров, как риск и доход, в связи с чем выделяют виды инвестиционной политики: консервативная, умеренная, агрессивная.

Консервативная политика предполагает, что средства размещаются в ценные бумаги, обеспечивающие высокий уровень ликвидности и надежности, т.е. преимущественно в государственные ценные бумаги. Но при этом вложения обеспечивают минимальный доход. Подобные портфели обычно характеризуются стабильностью.

Умеренная политика предполагает, что дипломная работа на тему договор жилого найма размещаются в ценные бумаги, обеспечивающие высокий уровень ликвидности и надежности вложений, соизмеримый со степенью риска. Портфель формируется отношение студента к выполнению дипломной работы основе государственных и корпоративных ценных бумаг, но при этом в совокупности корпоративных ценных бумаг значительна доля бумаг, обеспечивающих фиксированный доход.

Агрессивная политика предполагает, что вложения направлены на получение максимальной прибыли. Средства размещаются в корпоративные ценные бумаги, которые обеспечивают высокий уровень доходности, но также нередко обладают минимальной пример доклада по дипломной работе по основным средствам и надежностью. В данном случае портфели обычно характеризуются значительной оборачиваемостью.

3) Особое место в ряду активных операций занимают операции РЕПО. Они представляют собой совмещение кассовой и срочной сделки с ценными бумагами. Это операция денежно кредитная политика государства дипломная работа купле продаже ценных бумаг, предполагающая совершение более поздней сделки.

Операция РЕПО состоит из двух частей. Первая часть это сделка купли продажи определенного объема ценных бумаг определенного вида, заключенная меду определенными участниками на условиях исполнения ее в день заключения сделки. Вторая часть это сделка купли

Классификационные признаки

Виды ссудного процента

  1. По формам кредита

Процент по коммерческому кредиту;

Банковский процент;

Процент по потребительскому кредиту;

Процент по лизинговым сделкам;

Процент по государственному кредиту

  1. По видам кредитных учреждений

Учетный процент центрального банка;

Банковский процент;

Процент по ломбардному кредиту

  1. По видам инвестиций

Процент по кредитам в оборотные средства;

Процент по инвестициям в основные средства;

Процент по инвестициям в ценные бумаги

  1. по срокам кредитования

Процент по краткосрочным ссудам;

Процент по долгосрочным ссудам;

Процент по среднесрочным ссудам

  1. По видам операций кредитных учреждений

Депозитный процент;

Процент по ссудам;

Процент по межбанковским кредитам…

Источник: http://uchit.net/catalog/Bankovskoe_delo/135553/

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

1. Денежно-кредитная политика

1.1. Цели, задачи и принципы денежно-кредитной политик

1.2. Типы денежно-кредитной политики

1.3. Методы регулирования денежно-кредитной политики

1.4. Нормативная база денежно-кредитной политики Национального банка Республики Беларусь

2. Анализ выполнения денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

за 2005г.

2.1. Социальная поддержка ветеранов боевых действий денежно-кредитных показателей

2.2. Уровень процентных ставок

2.3. Устойчивость банковской системы

3. Перспективы развития денежно-кредитной политики Республики Беларусь

Заключение

Список использованных источников

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Темой настоящей курсовой работы является: Денежно-кредитная политика Национального банка Республики Денежно кредитная политика государства дипломная работа целями любого государства в области экономики являются обеспечение устойчивого экономического роста, высокий уровень занятости, стабильности внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики.

Денежно-кредитная политика центрального банка является составной частью единой государственной экономической политики. При разработке прогноза экономического развития страны в обязательном порядке учитываются показатели, которые необходимо достичь экономике в определенные этапы времени, в частности, развитие рынка капиталов, развитие банковской и платежной систем, обеспечение устойчивости национальной валюты, увеличение спроса экономики на деньги и т.д. Все эти вопросы регулируются при разработке и реализации денежно-кредитной политики государства, без которой нормальное функционирование экономики невозможно.

Главная задача денежно-кредитной политики регулирование денежно кредитная политика государства дипломная работа денег, поддержание покупательной способности национальной валюты. В период производственного спада, стагнации увеличение денежного предложения стимулирует рост расходов; в период инфляции центральные банки сокращают предложение денег.

Целью настоящей курсовой работы является изучение денежно-кредитной политики как сущности, а также ее проведение в Республике Беларусь. Разработкой денежно-кредитной политики в Республике Беларусь занимается Национальный банк Республики Беларусь совместно с Правительством страны, реализация осуществляется путем достижения определенных показателей развития, которые утверждаются специальной программой развития. Поэтому в курсовой работе также необходимо рассмотреть результаты денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Для реализации целей курсовой работы поставлены следующие задачи:

  1. рассмотреть теоретические вопросы, касающиеся денежно-кредитной политики;
  2. определить методы регулирования денежно-кредитной политики в Сочинение на уроках русского языка дипломная работа Беларусь;
  3. рассмотреть практическое осуществление денежно-кредитной политики Национальным банком Республики Беларусь, уточнить достигнутые результаты в денежно-кредитной сфере.

Для решения поставленных задач при подготовке курсовой работы были использованы нормативные акты Республики Беларусь, материалы учебного комплекса БГЭУ, научная литература по теме Деньги. Кредит. Банки, материалы периодических изданий, официальные документы по итогам развития денежно-кредитной политики.

 

1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

 

1.1. Цели, дипломная работа совершенствование маркетинговой стратегии предприятия и принципы денежно-кредитной политики

 

Денежно-кредитная (монетарная) политика является одним из основных инструментов регулирования экономики. Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. [12].

Осуществляют денежно-кредитную политику центральные банки.

Принципы денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь [2]:

- четкое ее определение, раскрытие конечной цели или промежуточных целевых ориентиров;

- обеспечение прозрачности денежно-кредитной политики, что предполагает ясность функций и задач Национального банка, процедуры принятия и доведения до сведения общественности решений Национального банка о денежно-кредитной политике, доступность для общественности информации о результатах этой политики;

- самостоятельное определение Национальным банком механизма применения инструментов денежно-кредитной политики, направленных на достижении ы на тему жилых домов целей, а также своевременное разъяснение участникам экономических отношений, широкой общественности изменений параметров и структуры инструментов денежно-кредитной политики.

Юридическую базу денежно-кредитной политики в Республике Беларусь составляют Основные направления денежно-кредитной политики государства. Этим законодательным документом определяются важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства. В данном документе конкретизированы на планируемый период мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы регулирования и контроля [10, с.361].

Основные направления взаимоувязываются с макро экономической государственной политикой: прогнозом социально-экономического развития страны на очередной период, бюджетно-налоговой политикой (государственным бюджетом страны на очередной период), с внешнеэконом�

sИсточник: https://www.studsell.com/view/37896/

Введение


Денежно-кредитнаяполитика представляетсобой комплексвзаимосвязанныхмероприятий,предпринимаемыхЦентральнымБанком в целяхрегулированиясовокупногоспроса путемпланируемоговоздействияна состояниекредита и денежногообращения.

ЦентральныйБанк играетключевую рольи занимаетмонопольноеположение нетолько в сфереэмиссии банкнот,но и в сферепроведенияденежной политикигосударства,которая рассчитанана краткосрочныепериоды и ведетсякосвеннымиметодами.

Без вернойденежно-кредитнойполитики, денежно кредитная политика государства дипломная работа, экономикане может эффективнофункционировать.

От того,насколькограмотноПравительстворазрабатываетденежно-кредитнуюполитику, зависитэкономическийкурс государства.В связи с реформированиемэкономики вденежном обращениипостоянновозникают новыепроблемы. Кпримеру, многиепредприятияза неимениемнеобходимогоколичестваденежных средствв обращенииосуществляютбартерныеоперации сдругими предприятиями.Когда денежноймассы в обращениинедостаточно,то это ведетк задержкевыплат заработнойплаты.

Отмеченныепроблемы неединственныев денежно-кредитнойполитике нашейстраны. Уровеньинфляции вРоссии остаетсядовольно высоким,что делаетпроизводственныйсектор экономикнепривлекательнымдля иностранныхинвесторов.Проблемыденежно-кредитнойполитики обусловленытакже тем, чтов российскомправительственет достаточно«подкованных»людей в областирыночной экономики.Отсюда еенепоследовательность,неудачноезаимствованиезарубежногоопыта.

В даннойработе будутрассмотренынеобходимостии цели денежно-кредитнойполитики, инструментыеё реализации.Так же будутрассмотреныхарактерныечерты денежно-кредитнойсистемы России.

Необходимостьи цели денежно-кредитнойполитики государства


Подденежно-кредитнойполитикойгосударствапонимаетсясовокупностьэкономическихмер по регулированиюденежно-кредитногообращения,направленныхна обеспечениеустойчивогоэкономическогороста путемвоздействияна уровень идинамикупроизводства,занятости,инфляции,инвестиционнойактивностии других макроэкономическихпоказателей.

Кредитно-денежнаяполитика проводитсяЦентральнымбанком. Конечнойцелью проводимойЦентральнымбанком и государственнымиинститутамиденежно-кредитнойполитики являетсяорганизациястабильностиденежногообращения,обеспечивающегодостижениеустойчивогороста национальногопроизводства,характеризующегосяпотной занятостьюи отсутствиеминфляции.Денежно-кредитнаяполитика состоитв регулированииденежногопредложения:во время экономическогоспада – в увеличениипредложенияденег длястимулированияпоощрениярасходов, а повремя экономическогороста, сопровождающегосяинфляцией, –в ограничениипредложенияденег для ограничениярасходов.

В процессеэкономическогорегулированиягосударствошироко используетденежно-кредитныемеры. С однойстороны, этимеры являютсясоставнойчастью всегокомплексаэкономическойполитики, сдругой – кредитноерегулированиевыступаетсвоего родаинструментомгосударственноговмешательствав экономику.

Основныецели и задачикредитно-денежнойполитики:

– устойчивыйэкономическийрост;

– полнаязанятость;

– обеспечениеустойчивойнациональнойвалюты и стабильностицен;

– устойчивыйплатежныйбаланс;

– выработкаправил денежногообращения, ихрегулированиеи контроль заих выполнением;

– воздействиена экономическуюконъюнктурупутем изменениянаходящихсяв обращенииденег.

В самомобщем видедостижениеуказанных целейкредитно-денежнойполитикиосуществляетсяследующимобразом: в периодыэкономическогоспада ЦБ проводитполитику,направленнуюна расширениепредложенияденег (экспансионистскаяполитика); впериоды «перегрева»экономики,ускоренногоэкономическогороста ЦБ, наоборот,сдерживаетрост денежноймассы или вовсепрекращаетпредложениеденег.

Такжевыделяют следующиецели:

Экономически цели.

Последлительногопериода экономическогороста полнойзанятости целигосударствав области экономикиимеют скореезащитный характери направленына поддержаниеэкономическойактивностии сокращениебезработицы.

Стремлениесохранить ипо возможностиувеличитьпроизводство,а также поддержатьдостигнутыйуровень жизнисоответствуетсовременнымзадачам. Этопредполагаеткрупные капиталовложенияна переоборудованиепромышленныхи сельскохозяйственныхпредприятийи созданиепроизводственныхструктур, чтобыуменьшитьзависимостьстраны в сфереэнергетики,повыситьпроизводительностьтруда на предприятиях,удовлетворитьнужды населенияв целом, а такжеобеспечитьподготовкуспециалистови наладитьразработкинаучно-техническихисследований.Для этого такжетребуютсязначительныеоборотныекапиталы,необходимые,например, длявыдачи заработнойплаты, для закупоксырья и энергии.

Монетарные цели контроля над кредитом.

Цельгосударственныхорганов в областиденежной политикиможно сформулироватькратко: экономическийрост без инфляции.Важно, чтобыресурсы, используемыедля развитияэкономики, былизастрахованыот потерь; вчастности,кредитованиес целью увеличениябогатства недолжно повлечьза собой повышениецен или истощениевалютных ресурсов.

Стабильностьвнутреннихцен необходимадля нормальногофункционированияэкономики.Общее понижениецен повлеклобы за собойзамедлениетемпов производстваи тем самымпрепятствовалобы экономическомуразвитию; однакоэту возможностьне стоит рассматривать,поскольку внастоящее времяона не можетреализоваться.Общее повышениетолько подрываетили ослабляетстремлениек накоплениюденег и делаетнеэффективнымпредпринимаемыеусилия, приводяк неоправданномуобогащениюнекоторых слоевнаселения, онотакже ухудшаетусловия капиталовложенийи снижает ихрентабельность.

Для нормальногофункционированияэкономикитребуется такжестабильностьмеждународныхфинансовыхотношений,которая позволяетподдерживатьвалютные резервына удовлетворительномуровне. Такаястабильностьпозволяетбороться сбезработицейи на тему аудит с подотчетными лицами уровеньжизни населения,посколькуименно от неёзависит регулярностьимпорта сырьяи энергоносителей,необходимыхдля народногохозяйства.

3. Согласованиецелей экономическойи денежнойполитики.

Реализациясовокупностизадач, стоящихперед ЦентральнымБанком в осуществленииэкономическойполитики, денежно кредитная политика государства дипломная работа двум направлениям.Первое – обеспечениенациональнойэкономикиполноценнойвалютной системой.Устойчиваявалюта – важнейшийэлемент инфраструктурырынка. Втроенаправлениесвязано с тем,что ЦентральномуБанку предписанафункция влиянияна кредитнуюдеятельностькоммерческихбанков в интересахмакроэкономическойполитики.

В сфереденежно-кредитногообращениягосударствопроводит своюполитику, используякооперациюс данным соучастникомрегулирования.Образуютсясвоего родапартнерскиеотношения:«государство– ЦентральныйБанк».

Необходимоотметить, чтов производственнойсфере государствоне имеет такогомощного рычагавлияния. Производственномусектору должнабыть присущамаксимальновысокая степеньсвободы инезависимости,что требуетсама рыночнаяприрода. В рамкахпроизводственнойсферы государствоориентируетсяна косвенныепути воздействия– через системуденежно-кредитногообращения,являющейсясвоего родакровеноснойсистемой экономик.

В зависимостьот причин, вызвавшихизменениеспроса на деньги,могут менятьсяцели денежно-кредитнойполитики. Этожесткая илигибкая денежно-кредитнаяполитика либовыбор такоговарианта монетарнойполитики, прикотором допускаетсясвободноеколебание массыденег в обращениии процентнойставки.


Основныеинструментыреализацииденежно-кредитнойполитики


К основныминструментамденежно-кредитнойполитики относятсяоперации наоткрытом рынке,изменениеучетной ставки(дисконтнаяполитика), изменениенормы обязательныхрезервов.

Наиболееактивно используютсяоперации наоткрытом рынке,которые проводитЦентральныйбанк с государственнымиценными бумагами.Так, для недопущениянаметившегося«перегрева»экономикинеобходимоуменьшениеденежной массы.Центральныйбанк продаетправительственныеоблигациинаселению икоммерческимбанкам подзаманчивыйпроцент.

В результатепроведенияопераций наоткрытом рынкечасть денегизымается изобращения,кредитныересурсы банковсужаются. Происходитсокращениеобъема кредитныхденег, а значит,и циркулирующейденежной массы.

Центральныйбанк манипулируеттакже учетнойставкой, определяющейвеличину платыза ссуды, которыеон предоставляеткоммерческимбанкам. Центральныйбанк можетпонизить учетнуюставку, ожидаяповышениязаинтересованностив полученииссуд со стороныкоммерческихбанков, увеличенииих активностив предоставлениикредитов и, вконечном счете,увеличенияденежногопредложенияв экономике.Следствиембудет снижениепроцентнойставки по кредитамкоммерческихбанков, сопровождающеесяростом инвестиционнойактивностив стране.

Учетнаяставка Центральногобанка в большеймере служитбарометромпроводимойденежно-кредитнойполитики. Снижениеучетной ставкиозначает началопроведенияэкспансионнойполитики ивлечёт за собойснижение процентныхставок помежбанковскомукредиту, а вдальнейшеми для небанковскогосектора.

Так жев качествеинструментаденежно-кредитнойполитики используетсяизменение нормыобязательныхрезервов. Повышениеданной нормыснижает избыточныерезервы, а темсамым возможностикоммерческихбанков создаватькредитныеденьги. Приуменьшениинормы обязательныхрезервов происходитмультипликационноерасширениепредложенияденег.

Указанныемеры денежно-кредитнойполитики позволяютосуществлятьэффективноеантициклическоерегулированиев странах срыночной экономикой.Правительствопроводит жесткуюденежно-кредитнуюполитику, поддерживаяна определённомуровне денежно кредитная политика государства дипломная работа массы,либо гибкуюденежно-кредитнуюполитику, удерживаяна некоторомзаданном уровнеставку процента.

Три основныхинструментаденежно-кредитнойполитики дополняютсявторостепенными,менее важнымисредствамиконтроля вформе селективногорегулирования.Оно осуществляетсячерез фондовуюбиржу, потребительскийкредит и увещевание.

Безудержнаяспекуляцияна фондовойбирже создаетсерьезныепроблемы. Так,снижение курсаакций уничтожаетсостояниячастных лици фирм, имеющихбольшое числоакций. Это вынуждаетих сокращатьпотребительскиеи инвестиционныерасходы и толкаетэкономику кспаду. В качествемеры противизлишней спекуляциина фондовойбирже устанавливаетсямаржа, илиминимальныйпроцент первоначальноговзноса, которыйдолжны сделатьпокупателиакций. Нормамаржи должнаувеличиваться,когда необходимоограничитьспекуляцию(скупку акций),и уменьшатьсядля оживлениявялого рынка.

Сокращениепотребительскогокредита путемвведения определенныхограниченийможет использоватьсяв качествемомента антиинфляционнойполитики.

УвещеваниеозначаетиспользованиеЦентральнымбанком политическихзаявлений,призывов ккоммерческимбанкам о том,чтобы они недопускалиизлишнегорасширенияили сокращениябанковскогокредита.


Характерныечерты денежно-кредитнойсистемы Россиив текущем году


Главныезадачи в даннойобласти определеныв ежегодноразрабатываемыхЦБ РФ Основныхнаправленияхкредитно-денежнойполитики исовместныхзаявленияхПравительстваРФ и ЦБ РФ обэкономическойполитике.

В 2008 годуи в период до2010 года предполагаетсясохранениеблагоприятныхвнешних условийфункционированияроссийскойэкономики.Международныефинансовыеинституты (МВФ,Всемирный банк)прогнозируютсохранениев 2008 году темповроста мировойэкономики науровне 2007 года.В перспективедо 2010 года прогнозируетсяпродолжениеэкономическогороста в миретемпами, близкимик среднегодовомупоказателюв 2004–2008 годах. Приэтом не исключаетсявозможностьзамедленияроста мировогоВВП.

В 2008 годувероятна стабилизациякраткосрочныхпроцентныхставок в зонеевро и снижениесреднегодовогоуровня процентныхставок в США.Предполагаемыесоотношениямежду процентнымиставками вРоссии и зарубежныхстранах припроведенииБанком Россиигибкой процентнойполитики обеспечатусловия длясбалансированноститрансграничныхпотоков капитала.

БанкРоссии рассмотрелтри вариантаусловий проведенияденежно-кредитнойполитики в2008–2010 годах, которыесоответствуютпрогнозамПравительстваРоссийскойФедерации.Первые дваварианта учет финансового состояния предприятия 2015 внешнеэкономическойконъюнктурыв среднесрочномпериоде, третий– ее улучшение.

В рамкахпервого вариантаразвитияроссийскойэкономики в2008 году предусматриваетсясущественноеснижение ценына нефть – до44 долларов СШАза баррель. Вэтих условияхожидаетсясокращениепо сравнениюс 2007 годом экспортатоваров и услуги рост их импорта.

Несмотряна ухудшениевнешних условийфункционированияроссийскойэкономики, онине будут препятствоватьее дальнейшемуразвитию. Реальныерасполагаемыеденежные доходынаселения в2008 году могутувеличитьсяна 7,2%. Относительноеснижение доходовот экспортаскажется наинвестиционнойактивности.Темп приростаинвестицийв основнойкапитал можетсоставитьпримерно 10%. Темпприроста ВВПв 2008 году ожидаетсяна уровне 5,4%.

В рамкахвторого вариантарассматриваетсяпрогноз, положенныйв основу проектафедеральногобюджета. Исходнымиусловиями дляформированияэтого вариантаявляетсяпредположениео снижении в2008 году денежно кредитная политика государства дипломная работа нароссийскуюнефть до 53 долларовСША за баррель.

По сравнениюс 2007 годом увеличениеэкспорта товарови услуг по этомуварианту будетнебольшим.Активное сальдосчета текущихопераций платежногобаланса в 2008 годусократится.Прирост резервныхактивов замедлится.

Активизацияструктурныхсдвигов за счеткомплекса мер,предусматривающих,в частности,улучшениеинвестиционногоклимата, будетспособствоватьактивномуразвитию российскойэкономики.Согласно этомуварианту развития,вследствиеускоренногороста инвестицийв инновационныйсектор экономикиповыситсяэффективностьи конкурентоспособностьотечественногопроизводства.

В 2008 годуожидаютсявысокие темпыроста внутреннегоспроса. Приростинвестицийв основнойкапитал можетсоставить11,9%, реальныхрасполагаемыхденежных доходовнаселения –9,1%. Темпы экономическогооста в этомслучае составят6,1%.

В рамкахтретьего вариантапредполагается,что цена нароссийскуюнефть в 2008 годуповысится до62 долларов СШАза баррель.

Несмотряна улучшениеценовой внешнеэкономическойконъюнктуры,активное сальдосчета текущихопераций платежногобаланса сократится.Прирост валютныхрезервов будетменьше, чем в2007 году.

Темпприроста реальныхрасполагаемыхденежных доходовнаселения в2008 году можетсоставить10,6%. Инвестициив основнойкапитал могутувеличитьсяна 13,2%. В этих условияхтемпы экономическогороста возрастутдо 6,7%.

В соответствиис прогнозомна среднесрочныйпериод предполагается,что цена нароссийскуюнефть в 2010 годупо первомуварианту можетсоставить 39долларов СШАза баррель, повторому – 50 долларовСША за баррель,по третьему– 62 доллара СШАза баррель.Изменениеценовой внешнеэкономическойконъюнктурыскажется наразвитии российскойэкономики.Ожидается, чтообъем ВВП в2009–2010 годах можетувеличиватьсятемпами 5,3–6,3%.

В соответствиисо сценарнымиусловиями иосновнымипараметрамипрогнозасоциально-экономическогоразвития РоссийскойФедерации на2008 год и на периоддо 2010 года ПравительствоРоссийскойФедерации иБанк Россииопределилизадачу снизитьинфляцию в 2008году до 6–7%, в 2009году – до 5,5–6,5%, в2010 году – до 5–6%(из расчетадекабрь к декабрю).Указанной целипо общему уровнюинфляции напотребительскомрынке соответствуетбазовая инфляция5–6% в 2008 году, 4,5–5,5%– в 2009 году и дипломная работа икт технологии на уроках математики в 2010 году.

Согласнопрогнозусоциально-экономическогоразвития РоссийскойФедерации на2008 год темпы роставнутреннегоспроса могутбыть несколькониже, чем в 2007году, укреплениерубля будетне столь интенсивным,как в предыдущиегоды, что обусловливаетнекотороеснижение темповроста спросана деньги посравнению с2007 годом.

Основнымисточникомроста денежнойбазы в 2008–2009 годах,как и в предшествующийпериод, будетувеличениечистых международныхрезервов (ЧМР)органов денежно-кредитногорегулирования.


Заключение


Совокупностьмероприятийв области денежногообращения икредита представляетсобой кредитно-денежнуюполитику.Кредитно-денежнаяполитика – одиниз самых мощныхинструментовэкономическойполитики, находящихсяв распоряжениигосударства.Она направленалибо на стимулированиекредита и денежнойэмиссии (кредитнаяэкспансия),либо на ихограничение(кредитнаярестрикция).

Кредитно-денежнаяполитика прямоопределяетсяприоритетамии целями правительства.Такими конечнымицелями обычноявляются:стабильностьэкономическогороста, низкийуровень безработицы,низкая инфляция,стабильностьцен, устойчивыйплатежныйбаланс.

Обладаятакими средствами,как пересмотррезервнойнормы, изменениеучетной ставкии операции наоткрытом рынке,центральныйэмиссионныйбанк можетоказыватьопределяющеевоздействиена денежноеобращение, ачерез его посредство– на реальныйнациональныйпродукт, занятостьи индекс цен.

Работаяэтими тремяинструментамиЦБ проводитдва вида политики:

мягкую кредитно-денежную политику или политику «дешевых денег». Здесь ЦБ:

покупает государственные ценные бумаги;

снижает учетную ставку процента;

снижает обязательную норму банковских резервов.

Результат:идет стимулированиеэкономики черезрост денежноймассы и облегчениеусловий кредита.

2) жесткуюкредитно-денежнуюполитику илиполитику «дорогихденег».

Здесь ЦБ:

продает государственные ценные бумаги;

повышает учетную ставку процента;

повышает обязательную норму банковских резервов.


Результат:идет сдерживаниеэкономическойактивностичерез ограничениеденежной массыи усложнениеусловий кредита.

Кредитно-денежнаяполитикаразрабатываетсяЦБ во взаимосвязис ПравительствомРФ. Ее целисогласовываютсяс правительственнойПрограммойсоциально-экономическогоразвития РоссийскойФедерации насреднесрочнуюперспективу.

На современномэтапе можновыделить дваосновных направлениякредитно-денежнойполитики: первое– последовательноеснижение инфляции;второе – совершенствованиебанковскойсистемы, банковскогонадзора, финансовыхрынков и платежнойсистемы.

Параметрыденежной программыне являютсяжестко заданнымии могут бытьуточнены всоответствиисо складывающейсямакроэкономическойситуацией,изменениемвлияния ключевыхвнутреннихи внешних факторовна состояниеденежно-кредитнойсферы. БанкРоссии приреализацииденежно-кредитнойполитики будетучитыватьвозможные рискив целях адекватногореагированияс сколько страниц в ведении к вего распоряжении.


Списоклитературы


Макконел К.Р. Брю С.Л. Экономикс. М.: ИНФРА-М, 2002.

Макроэкономика. Теория и практика: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. – М.: КНОРУС, 2005.

Симкина Л.Г. Экономическая теория: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб: Питер, 2006.

Экономическая теория. Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: «Проспект»; 2000.

Экономическая теория: Учебник. Серия «Учебники и учебные пособия» – Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001.

Экономическая теория. Учебное пособие. – М.: РИОР, 2008

Об «Основных направлениях единой государственной политики на 2008 год» В.Е. Маневич, Институт проблем рынка РАН. Бизнес и банки 2007 №46

www.cbr Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год.

Источник: https://xreferat.com/105/76-1-denezhno-kreditnaya-politika-gosudarstva.html



Введение 3
1. Теоретические аспекты механизма денежно-кредитной (монетарной) политики государства 5
1.1. Сущность, функции и значение денежно-кредитной системы 5
1.2. Центральный банк как главное звено банковской системы страны 7
1.3. Цели, задачи и виды денежно-кредитной политики государства 9
1.4. Направления, инструменты и эффективность монетарной политики 11
2. Состояние и перспективы развития монетарной политики в РФ 15
2.1. Текущее состояние курсовая работа по общественному здоровью и здравоохранению денежно-кредитной политики 15
2.2. Проблемы и особенности монетарной политики Центробанка России 19
2.3. Меры по совершенствованию и развитию отечественной монетарной политики 27
Заключение 33
Список литературы 35
Приложение 1 37

1. Федеральный Закон от 10.06.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями)
2. Федеральный закон №17-ФЗ от 03.02.1996г. «О банках и банковской деятельности» (с изменениями и дополнениями)
3. Доклад о денежно-кредитной политике, Центральный банк Российской Федерации, № 2, апрель 2013.
4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики денежно кредитная политика государства дипломная работа 2013 год и период 2014 и 2015 годов, Центральный банк Российской Федерации, 2012.
5. Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика. СПб.: Питер, 2010. – 768 с.
6. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составляемой по российским и международным стандартам) / Г.Н. Щербакова. – Вершина, 2010. – 464 с.
7. Базылев Н.И., Гурко С.П., Базылева М.Н. Макроэкономика. М: Инфра-М, 2010 – денежно кредитная политика государства дипломная работа с.
8. Банки и банковские операции. Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков, О. М. Маркова. – М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 216 с.
9. Банки и банковское дело. / Под ред. И. Т. Балабанова. – СПб: Питер, 2010. – 516 с.
10. Банковское и кредитное дело / Под ред. Г. Н. Гамидова. – М.: ЮНИТИ, 2010. – 438 с.
11. Банковское дело/Под ред. Белоглазовой Г.Н., Кроливецкой Л.П., - М.: Финансы и статистика, 2010. – 328 с.
12. Банковское дело: Учебник. – 2-е издание, переработанное и дополненное / под ред. О.И. Пример доклада для защиты дипломной работы по психологии. – М.: Финансы и статистика, 2009 – 716с.
13. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. Спб: Питер, 2012. – 240 с.
14. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2010. – 322 с.
15. Ивашковский С.Н. Макроэкономика. — М: Дело, 2011. — 472 с.
16. Общая теория денег и кредита / Отв. Ред. Е.Ф. Жуков. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 298 с.
17. Шагас Н.Л. Макроэкономика сестринский процесс при анемии дипломная работа 2: учебник для студентов вузов./ Н.Л. Шагас, Е.А. Туманова – М.: НАУКА, 2011. денежно кредитная политика государства дипломная работа 316 с.
18. Экономическая статистика. / Под ред. презентация ррт - техническое обслуживание системы смазывания двс. Иванова Ю.Н., 3-е изд., перераб. и доп., М.: Инфра-М, 2012. – 428 с.
19. Яллай В.А Макроэкономика. Псков, ПГПИ, 2010. – 514 с.
20. www.cbr.ru – Официальный сайт Центрального Банка России
21. www.economy.gov.ru – Официальный сайт Министерства экономического развития РФ

Тема:Денежно-кредитная политика государства: направления инструменты
Артикул:1101537
Дата написания:03.06.2013
Тип работы:Курсовая работа
Предмет:Макроэкономика
ВУЗ:РГТЭУ (Российский государственный торгово-экономический университет)
Научный:-
Оригинальность:Антиплагиат.ВУЗ — 76%
Количество страниц:38
Особенности:-
Источник: https://a-center.ru/gotovye-raboty/denezhno-kreditnaya-politika-gosudarstva-napravleniya-i-instrumenty-1101537/

13.07.2017 Баранов В. Д. Курсовые 1 Comments
1 comments

Добавить комментарий

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>