Политика управления денежными потоками предприятия


>


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Читайте также:


Источник: https://studopedia.ru/3_70376_mehanizm-upravleniya-denezhnimi-potokami-predpriyatiya.html

Политика управления денежными потоками предприятия


Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления как части общей финансовой стратегии предприятия. Такая политика разрабатывается по следующим основным этапам (рис. 15.1):
  1. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям ("центрам ответственности").

На первой стадии анализа исследуется динамика общего объема денежного оборота предприятия.
ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  1. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде
  2. Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия
  3. Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия
  4. Выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной пол итики управления ими
  5. Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия

?
Рисунок 15.1. Основные этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками предприятия.
В процессе этого аспекта анализа темпы прироста общего объема денежного оборота сопоставляются с темпами прироста активов предприятия, объемов производства и реализации продукции. Для оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия используется показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов, который рассчитывается по следующей формуле:
Удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов = (Сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде + Сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде) / Средняя стоимость активов предприятия в рассматриваемом периоде.
Возрастание этого показателя в динамике свидетельствует об интенсификации генерирования денежных потоков предприятия в процессе осуществления его хозяйственной деятельности и наоборот.
На этой стадии анализа особое внимание должно быть уделено рассмотрению динамики общего объема денежного оборота по операционной деятельности предприятия. В этих целях может быть использован показатель удельного объема денежного оборота предприятия на единицу реализуемой продукции, который может быть определен по следующей формуле:
Удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции = ((Сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде + Сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде) / Объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.
При интерпретации динамики этого показателя следует учесть, что объем реализации продукции составляет преимущественную долю суммы валового положительного денежного потока по операционной деятельности. Следовательно, возрастание удельного объема денежного оборота на единицу реализованной продукции определяется при прочих равных условиях возрастанием суммы валового отрицательного денежного потока, т.е. ростом затрат на производство и сбыт продукции, что характеризуется как отрицательная тенденция.
Наконец, на этой стадии анализа следует сопоставить темпы динамики
продолжительности денежного оборота по операционной деятельности в днях с темпами динамики цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия. Продолжительность денежного оборота по операционной деятельности в днях рассчитывается по следующей формуле:
Продолжительность оборота по операционной деятельности в днях в рассматриваемом периоде = (Сумма положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде + Сумма отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде) / Однодневный объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.
Продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия определяется по следующей формуле:
Продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) предприятия, в днях = (Средняя сумма запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции предприятия в рассматриваемом периоде + Средняя сумма текущей дебиторской задолженности предприятия по реализованной продукции в рассматриваемом периоде + Средняя сумма кредиторской задолженности предприятия по поступившей продукции в рассматриваемом периоде) / Однодневный объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.
На второй стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) предприятия в разрезе отдельных источников. Основное внимание на этой стадии анализа уделяется изучению источников поступления денежных средств по видам хозяйственной деятельности предприятия. Так как основным генератором положительного денежного потока является операционная деятельность, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока, который определяется по следующей формуле: Коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде = Сумма положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде / Общая сумма положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
В процессе исследования динамики объема и структуры формирования положительного потока по операционной деятельности предприятия основное внимание должно быть уделено соотношению источников поступления денежных средств от реализации продукции и прочих видов операционной деятельности.
При изучении динамики объема и структуры положительного денежного потока по инвестиционной деятельности основное внимание следует уделять поступлению доходов отдолгосрочных финансовых инструментов инвестирования, сопоставляя уровень этих доходов со средней нормой доходов на рынке капитала.
Исследуя динамику объема и структуры положительного денежного потока по финансовой деятельности, главное внимание должно быть уделено соотношению привлекаемого из внешних источников собственного и заемного капитала. Состав привлекаемых заемных денежных средств в процессе анализа должен быть дифференцирован в разрезе кратко- и долгосрочных кредитов и займов.
На третьей стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) предприятия по отдельным направлениям затрат денежных средств. В процессе этой стадии анализа в первую очередь определяется, насколько соразмерно распределялись эти затраты по основным видам хозяйственной деятельности предприятия, носили они регулярный или чрезвычайный характер, в какой мере они были объективно обусловлены. Так как в обеспечении развития предприятия наибольшую роль играют инвестиционные затраты, важным показателем оценки выступает коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде = Сумма отрицательного денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде / Общая сумма отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
В процессе исследования динамики объема и структуры формирования отрицательного денежного потока по операционной деятельности предприятия основное внимание должно быть уделено соотношению расходования денежных средств на производство и реализацию продукции, с одной стороны, и прочие виды операционной деятельности, с другой. Первый вид затрат должен быть подвергнут затем постатейному анализу издержек.
При рассмотрении динамики объема и структуры формирования отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности предприятия, следует определить насколько соразмерно развивались за счет расходования этих денежных средств отдельные виды активов предприятия, обеспечивающие прирост его рыночной стоимости; в каких пропорциях инвестиционные затраты были связаны с реальным и финансовым инвестированием; в каких объемах финансировалась реализация отдельных инвестиционных проектов.
Анализируя динамику объема и структуры формирования отрицательного денежного потока по финансовой деятельности, основное внимание следует обращать на своевременность погашения сумм основного долга по ранее привлеченным кредитам и займам, а также на объемы выплат и своевременность расчетов по дивидендам (процентам).
На четвертой стадии анализа рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему по предприятию в целом. В процессе этого анализа используется уравнение балансовой модели денежного потока предприятия, которое имеет следующий вид:
Сумма денежных активов предприятия на начало рассматриваемого периода +
Общая сумма положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде = Общая сумма отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде + Сумма денежных активов предприятия на конец рассматриваемого периода
Как видно из этого уравнения, индикатором несбалансированности отдельных видов денежных потоков, генерирующей ухудшение финансовой позиции предприятия по уровню его платежеспособности, выступает уменьшение суммы денежных активов на конец рассматриваемого периода (в сравнении с их суммой на начало периода).
На пятой стадии анализа рассматривается динамика формирования суммы чистого денежного потока как важнейшего показателя оценки результативности всего финансового менеджмента, направленного на обеспечение роста рыночной стоимости предприятия.
Особое место в процессе этого анализа уделяется "качеству чистого денежного потока " — обобщенной характеристике структуры источников его формирования. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет увеличения объема выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое — за счет увеличения доли чистой прибыли, связанной с осуществлением внереализационных операций, продажей внеоборотных активов ит.п.
Расчет уровня качества чистого денежного потока предприятия осуществляется по следующей формуле:
Уровень качества чистого денежного потока предприятия = Сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции в рассматриваемом периоде / Общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этой стадии, является определение достаточности генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций финансируемых им потребностей. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде = Сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде / (Сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам предприятия + Сумма прироста запасов товарноматериальных ценностей в составе оборотных активов предприятия + Сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.)
В целях устранения влияния хозяйственных циклов, расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока предприятия рекомендуется осуществлять за три последних года (но не менее чем за полный хозяйственный год).
На шестой стадии анализа исследуется равномерность формирования денежных потоков предприятия по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени. Учитывая, что неравномерность формирования денежных потоков предприятия во времени генерирует ряд серьезных коммерческих, финансовых и инвестиционных рисков или является их отражением, размеры временных интервалов в процессе исследования должны быть минимальными и не превышать одного месяца. Объектами анализа равномерности денежных потоков предприятия в первую очередь должны являться:
  • общий объем денежного оборота;
  • общая сумма положительного денежного потока;
  • общая сумма отрицательного денежного потока;
  • сумма положительного денежного потока, связанного с реализацией продукции;
  • сумма отрицательного денежного потока, связанного с реальным инвестированием;
  • общая сумма чистого денежного потока;
  • сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции.

Для расчета степени равномерности формирования денежных потоков предприятия по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени используются показатели среднеквадратического (стандартного) отклонения и коэффициента вариации.
На седьмой стадии анализа исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Необходимость такого исследования диктуется тем, что в условиях высокой неравномерности формирования различных видов денежных потоков в разрезе отдельных временных интервалов на предприятии формируются значительные объемы временно свободныхденежных активов или временный ихдефицит (рис. 15.2).
Показанные на рисунке временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов предприятия (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам.

Рисунок 15.2. Неравномерность отдельных видов денежных потоков предприятия во времени.
Такие временно свободные остатки денежных средств, не трансформированные своевременно в их эквиваленты, рассматриваются как резерв повышения эффективности организации денежных потоков в предстоящем периоде.
В то же время временный дефицит денежных средств, связанный с несинхронностью формирования денежных потоков, генерирует риск неплатежеспособности и несет угрозу банкротства даже при рентабельной работе предприятия, и также требует учета в процессе организации денежных потоков в предстоящем периоде. Синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени характеризует одну из форм из ковариации и оценивается на основе коэффициента корреляции этих двух видов денежных потоков по следующей формуле:

где ККдп — коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков предприятия в рассматриваемом периоде;
Рп.о — частота возникновения отклонений положительного и отрицательного денежных потоков в рассматриваемом периоде;
ПДШ — сумма положительных денежных потоков в одном интервале рассматриваемого периода времени;
ПДП--— средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале рассматриваемого периода времени;
Спдп — среднеквадратическое (стандартное) отклонение положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;
ОДШ — сумма отрицательных денежных потоков в конкретных интервалах t рассматриваемого периода времени;
ОДП--— средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале рассматриваемого периода времени;
n — общее количество интервалов в рассматриваемом периоде времени.
На восьмой стадии анализа исследуется ликвидность денежных потоков предприятия. Наиболее обобщающую характеристику их ликвидности дает динамика коэффициента ликвидности денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
Коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде = Сумма валового положительного денежного потока в рассматриваемом периоде / Сумма валового отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде.
Этот динамический показатель ликвидности денежного потока может быть дополнен в процессе анализа показателями абсолютной и текущей платежеспособности (ликвидности).
На девятой стадии анализа определяется эффективность денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока предприятия, который рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент эффективности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде = Сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде / Сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
Определенное представление об уровне эффективности денежного потока позволяет получить и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в рассматриваемом периоде = (Сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде - Сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.)) (Сумма прироста реальных инвестиций пред- приятия (во всех их формах) в рассматриваемом периоде + Сумма прироста долгосрочных финансовых инвестиций предприятия в рассматриваемом периоде.
Расчет этого коэффициента рекомендуется осуществлять за три последних года (но не менее чем за один хозяйственный год).
Эти обобщающие показатели могут быть дополнены рядом частых показателей — коэффициентом рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях; коэффициентом рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых инвестициях и т.п.
Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.
  1. Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. В процессе такого исследования, предопределяющего условия формирования денежных потоков предприятия в предстоящем периоде, все факторы рекомендуется подразделить на внешние и внутренние.

В системе внешних факторов основную роль играют следующие:
  1. Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия — объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот — спад конъюнктуры вызывает так называемый "спазм ликвидности", характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.
  2. Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет прежде всего на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем

ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.
  1. Система налогообложения предприятий. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе — появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей ит.п. — определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.
  2. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции — на условиях ее предоплаты; на условиях наличного платежа ("платежа против документов"); на условиях отсрочки платежа (предоставления коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.) денежного потока предприятия во времени.
  3. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчеты чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляют.
  4. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий). В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения "коротких" или "длинных", "дорогих" или "дешевых" денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительных — при получении финансового кредита, так и отрицательных — при его обслуживании и амортизации суммы основного долга).
  5. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока.

Это создает положительные предпосылки к росту суммы чистого денежного потока предприятия.
В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:
  1. Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и их виды (по структуре источников формирования положительного денежного потока и направлений использования отрицательного денежного потока). Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов его денежных потоков.
  2. Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности.
  3. Сезонность производства и реализации продукции. По источникам своего возникновения (сезонные условия производства, сезонные особенности спроса) этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Этот фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов. Кроме того, этот фактор необходимо учитывать в процессе управления эффективностью использования временно свободных остатков денежных средств, вызванных отрицательной корреляцией положительного и отрицательного денежных потоков во времени.
  4. Неотложность инвестиционных программ. Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока. Этот фактор оказывает существенное влияние не только на объемы денежных потоков предприятия, но и на характер их протекания во времени.
  5. Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. Это порождает иллюзивную точку зрения, что амортизационные потоки к денежным потокам отношения не имеют. Вместе с тем, амортизационные потоки — их объем и интенсивность, — являясь самостоятельным элементом формирования цены продукции, оказывают существенное влияние на объем положительного денежного потока предприятия в составе основной его компоненты — поступлении денежных средств от реализации продукции. Влияние амортизационной политики предприятия проявляется в особенностях формирования его чистого денежного потока. При осуществлении ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается (но не в прямой пропорции из-за действия "налогового щита") доля чистой прибыли предприятия.
  6. Коэффициент операционного левериджа. Этот показатель оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия (основной составляющей общей суммы чистого денежного потока) был рассмотрен ранее.
  7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структуру видов денежных потоков предприятия (объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соответственно и структуру направлений возвратных денежных потоков),объемы страховых запасов отдельных видов активов (а соответственно и денежные потоки, связанные с их формированием), уровень доходности финансовых инвестиций (а соответственно и объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам).
  1. Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия. Такое обоснование осуществляется на основе анализа денежных потоков предприятия в предшествующем периоде и исследования отдельных факторов, влияющих на процесс их формирования.

Финансовая теория выделяет три основных типа политики управления денежными потоками предприятия, в основе которых лежат различные темпы формирования поступления денежных средств из различных источников и уровни соответствующих им финансовых рисков.
Агрессивная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется высокими темпами наращения объемов поступления денежных средств преимущественно из заемных источников при относительно невысоком уровне реинвестирования чистого денежного потока (значительная часть которого используется на выплату дивидендов и процентов собственникам). Такая политика с одной стороны, обеспечивает формирование денежных ресурсов в объеме, необходимом для развития предприятия, а также достижение высокой рентабельности собственного капитала, а с другой, — генерирует высокий уровень рисков нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Умеренная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется взвешенными пропорциями привлечения собственных и заемных денежных средств для обеспечения развития хозяйственной деятельности предприятия. В составе заемных денежных средств при такой политике преобладают обычно долгосрочные кредиты и займы. Хотя темпы развития хозяйственной деятельности предприятия в этом случае несколько ниже, чем при агрессивной политике, уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков находится в пределах средних значений.
Консервативная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется минимизацией объемов привлечения денежных средств из заемных источников. Для обеспечения необходимыхтемпов развития хозяйственной деятельности в этом случае используется преимущественно чистый денежный поток, который направляется в основном на реинвестирование. Такая политика сдерживает темпы развития хозяйственной деятельности предприятия, однако минимизирует уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков.
  1. Выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими. Такая оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными потоками, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия. Эти вопросы подробно рассматриваются в следующем разделе.
  2. Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия. Объектами такого контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Источник: Бланк А.И. Финансовая стратегия предприятия, 2010. 2010

Еще по теме Политика управления денежными потоками предприятия:

  1. ГЛАВА 6. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  2. 4.3.Политика управления денежными потоками
  3. 11. Управление денежными потоками предприятия
  4. Функции управления денежными потоками предприятия
  5. Этапы управления денежных потоков предприятия
  6. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИТИЯ
  7. Тема 2. Управление денежными потоками на предприятии
  8. 1.15.1. Принципы управления денежными потоками предприятия
  9. 17.5. Управление потоками денежных средств на предприятии
  10. Глава 2 ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ
  11. Глава Х Методологические основы управления денежными потоками предприятия
  12. Глава 12 Автоматизированная система управления денежными потоками предприятия (АСУДП)
  13. 7. УПРАВЛЕНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  14. 3. В системе оперативного управления денежными потоками по финансовой деятельности предприятия.
  15. Виды денежных потоков предприятия и задачи стратегического управления ими
  16. 1. В системе оперативного управления денежными потоками по операционной деятельности предприятия
  17. 68.Понятие денежного потока. Виды и классификация денежных потоков, их роль в управлении финансами
  18. 1. В системе оперативного управления денежными потоками по операционной деятельности предприятия

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Управление капиталом - Финансирование предприятий - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -

Источник: http://economics.studio/finansirovanie-predpriyatiy/politika-upravleniya-denejnyimi-potokami-40308.html

Процесс регулирования денежных потоков базируется на определенном механизме. Механизм регулирования денежных потоков представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в этой области. В структуру механизма регулирования денежных потоков входят следующие элементы:

1. Рыночный механизм регулирования денежных потоков предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка (в первую очередь, рынка ценных бумаг), а также товарного рынка (в первую очередь, рынка средств производства, предметов труда и готовой продукции) в разрезе отдельных их сегментов. Спрос и предложение на этих рынках формируют уровень цен и котировок по отдельным приобретаемым или реализуемым активам, определяют эффективность использования отдельных инструментов инвестирования, выявляют среднюю норму доходности капитала и среднерыночный уровень риска его использования. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования денежных потоков предприятий, будет возрастать.

2. Государственное нормативно-правовое регулирование денежных потоков предприятия. Сложность и многогранность деятельности предприятий в этой области в условиях перехода к рыночной экономике определяют необходимость государственного ее регулирования. Как свидетельствует мировой опыт, такое многоаспектное государственное регулирование осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не вступая при этом в противоречие с широкой самостоятельностью предприятий в выборе направлений и форм организации денежных потоков. На современном этапе система государственного регулирования в этой области включает: регламентирование форм расчетов по отдельным хозяйственным операциям, порядок осуществления наличных и безналичных платежей, налоговое регулирование, регулирование норм и методов амортизации основных средств и нематериальных активов, регулирование порядка формирования информационной базы регулирования денежных потоков и т.п. Характеризуя сложившуюся базу государственных нормативно-правовых актов в сфере регулирования денежных потоков предприятия, следует отметить, что она далеко не завершена и требует дальнейшего развития.

3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования денежных потоков предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам эффективности функционирования его денежных потоков. Так, ряд аспектов формирования денежных потоков регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанной на предприятии политикой регулирования денежных потоков. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам формирования денежных потоков.

4. Система конкретных методов и приемов осуществления регулирования денежных потоков предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля деятельности предприятия, связанной с функционированием его денежных потоков, используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические, сравнения и другие (их содержание будет подробно рассмотрено в последующих разделах).

Эффективный механизм регулирования денежных потоков позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций этого управления.

Для оценки эффективности механизма регулирования денежных потоков существуют системы анализа денежных потоков. К ним относят:

1. Горизонтальный финансовый анализ;

2. Вертикальный финансовый анализ;

3. Сравнительный финансовый анализ;

4. Анализ финансовых коэффициентов;

5. Интегральный финансовый анализ.


⇐ Предыдущая15161718192021222324Следующая ⇒




Дата публикования: 2014-12-11; Прочитано: 578 Защита персональных данных

Категория
Финансы
Тип
курсовая работа
Страницы
1 стр.
Дата
11.05.2010
Формат файла
.rtf — Rich Text Format (Wordpad)
Архив
151331.zip — 109.6 kb
  • upravlenie-denezhnymi-potokami-na-predprijatii_151331_1.rtf — 1051.02 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Рейтинг
10  из 10
Оценок
1
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо

  Скачать




Источник: http://docus.me/d/151331/

3. Механизм управления денежными средствами предприятия

Одно из направлений управления финансами предприятия – это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств.

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств» и « поток денежных средств».

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, то есть финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки (рис. 3.41).

Рис. 3.41. Классификация денежного потока

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш флоу», хотя буквальный перевод (с англ.) этого термина – поток наличности. Показатель «кэш флоу» выражает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта по результатам хозяйственной деятельности до их дальнейшего распределения. Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш флоу», в обратном случае – это «позитивный кэш флоу» (рис. 3.42).

Рис. 3.42. Содержание понятия «кэш флоу»

Применяется также понятие «дисконтированный, или приведенный денежный поток кэш флоу». Слово «дисконт» означает «скидка», следовательно «дисконтирование» означает «приведение денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем».

Денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств в разрезе трех видов деятельности предприятия: основной, инвестиционной и финансовой деятельности (рис. 3.43).

Притоки

Оттоки

Основная деятельность

Выручка от реализации продукции

Платежи поставщикам

Поступление дебиторской задолженности

Выплата заработной платы

Поступления от продажи материальных ценностей

Платежи в госбюджет и внебюджетные фонды

Авансы покупателей

Платежи процентов за кредит

Выплаты по фонду потребления

Погашение кредиторской задолженности

Инвестиционная деятельность

Продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства

Капитальные вложения на развитие производства

Поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений

Долгосрочные финансовые вложения

Дивиденды, процент от долгосрочных финансовых вложений

Финансовая деятельность

Краткосрочные кредиты и займы

Погашение краткосрочных кредитов и займов

Долгосрочные кредиты и займы

Погашение долгосрочных кредитов и займов

Поступления от эмиссии акций

Выплата дивидендов

Целевое финансирование

Оплата векселей

Рис. 3.43. Денежные потоки предприятия по видам деятельности

Необходимость деления деятельности предприятия на три её вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида, и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны развитию основной деятельности, с другой – обеспечению её дополнительными денежными средствами.

В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника, на какие цели они используются? Выводы следует делать как в целом по предприятию, так и по каждому виду его деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Отсюда делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами. В результате принимаются решения по поводу обеспечения превышения поступления денежных средств над платежами, источниках оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли.

Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на:

– увеличение притока денежных средств;

– уменьшение их притока;

– увеличение их оттока;

– уменьшение их оттока.

Это можно делать как за длительный период (несколько лет), так и за короткий (квартал, год).

Существует два метода расчета потока денежных средств: прямой и косвенный. Отличия этих двух методов вытекают из принципов расчетов.

При прямом методе расчет потоков осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия; при косвенном – на основе показателей баланса предприятия (форма № 1) и отчета о финансовых результатах (форма № 2).

В результате, при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей, дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия.

Основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, при косвенном – прибыль.

При прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трём видам деятельности и их оттокам.

Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период (рис. 3.44).

Показатель

Тыс. руб.

1.

Остаток денежных средств на начало периода

2.

Поступило денежных средств, всего

В том числе:

выручка от реализации продукции, работ, услуг

доход от реализации основных средств и иного имущества

авансы, полученные от покупателей

бюджетные ассигнования

целевое финансирование

безвозмездные поступления

поступление кредитов и займов

дивиденды, проценты по финансовым вложениям

прочие поступления

3

Направлено денежных средств, всего

В том числе на:

оплату приобретенных товаров, работ, услуг

оплату труда

уплату налогов и сборов

отчисления на социальные нужды

выдачу авансов

оплату долевого участия в строительстве

финансовые вложения

выплату дивидендов, процентов

погашение кредитов и займов

прочие выплаты

4

Остаток денежных средств на конец периода

Рис. 3.44. Отчет о движении денежных средств, составленный прямым методом

При косвенном методе основа для расчета – нераспределённая прибыль, амортизация, а также изменение активов и пассивов предприятия (рис. 3.45).

Показатель

Тыс. руб.

Остаток денежных средств на начало периода

I

Текущая деятельность:

Приток

Отток

1.

Финансовый результат

чистая прибыль

убыток

2.

Корректировки:

амортизация основных средств и нематериальных активов

дебиторская задолженность

остаток производственных запасов

расходы будущих периодов

кредиторская задолженность

собственные резервы

поступление

снижение

снижение

снижение

прирост

снижение

прирост

прирост

прирост

снижение

прирост

3.

Чистый денежный поток по текущей деятельности

разница между притоком и оттоком

4.

Инвестиционная деятельность:

основные средства

нематериальные активы

долгосрочные финансовые активы

проценты и дивиденды по долгосрочным финансовым активам

реализация

реализация

реализация

получение

приобретение

приобретение

приобретение

5.

Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности

разница между притоком и оттоком

6.

Финансовая деятельность:

краткосрочные кредиты и займы

долгосрочные кредиты и займы

краткосрочные финансовые вложения

собственный капитал (акции)

проценты, дивиденды

получение

получение

реализация

выпуск

погашение

погашение

приобретение

выкуп

выплата

7.

Чистый денежный поток по финансовой деятельности

разница между притоком и оттоком

Остаток денежных средств на конец периода

Рис. 3.45. Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом

Целями более полного представления о денежных потоках служат матричные балансы за определённый период времени (квартал, год). В результате можно получить ответы на ряд вопросов: какова взаимосвязь между активами и пассивами предприятия, какие конкретные изменения произошли в источниках финансирования активов и в направлениях использования пассивов, какие решения следует принять в целях оптимизации активов и пассивов.

В рыночной экономике управление оборотным капиталом является основной функцией финансового менеджера. Необходимость и роль оборотного капитала обусловлена следующим:

– оборотный капитал прямо связан с рентабельностью предприятия;

– служит мерой ликвидности баланса предприятия, является обязательным инструментом при оценке финансового состояния;

– дефицит оборотного капитала губительно влияет на жизнеспособность предприятия;

– важное значение имеет не только наличие собственного оборотного капитала, но сама структура оборотного капитала.

В данный момент первоочередной задачей для государства и предприятия является укрепление финансов предприятия и на этой основе – стабилизация финансов государства. Без её претворения в жизнь другие задачи, в том числе и проблемы инфляции, решить невозможно.

Основные пути укрепления финансов предприятия связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидации их дефицита.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятии следующие:

– системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

– организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

– оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи «затраты – выручка – прибыль»;

– оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

– более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

– использование лизинговых отношений с целью развития производства;

– оптимизация структуры имущества и источников его формирования, с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

– разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Финансы предприятия – важнейшая категория рыночной экономики. Они играют решающую роль в системе финансовых отношений государства, поэтому профессиональное управление ими способствует решению не только проблем финансов предприятия, но и таких проблем, как инфляция, дефицит бюджета, кредитно-денежная политика, развитие фондового рынка.

Источник: http://ebooks.grsu.by/finansi_org/3-mekhanizm-upravleniya-denezhnymi-sredstvami-predpriyatiya.htm

... 3. УправлениеДенежнымиПотоками 3.1. Методика анализа денежныхпотоков 3.2. Факторный анализ денежныхпотоков 4. Совершенствование Методов УправленияДенежнымиПотоками ... активов. 3. УправлениеДенежнымиПотоками 3.1. Методика управленияденежнымипотоками Анализ движения потоковденежных средств позволяет ...

Источник: https://5ballov.qip.ru/current/upravlenie-denejnyimi-potokami
.

Еще по теме Политика управления денежными потоками предприятия: - технического

СЕЙЧАС ПРОСМАТРИВАЮТ:
дипломные работы по техническим средствам таможенного контроля, дипломная работа социальное обслуживание населения в российской федерации, заключение для дипломной работы почтовая связь

Электрооборудование: Механизм управления денежными потоками на предприятии

Механизм управления денежными потоками на предприятии
Механизм управления денежными потоками на предприятии
Дипломная работа по информатике в экономике
ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ НА ТЕМУ ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ СЕМЬИ И ШКОЛЫ


Содержание

Содержание

Введение

1. Финансово-экономическая сущность денежных потоков

1.1. Понятие и классификация денежных потоков

1.2 Состав денежных потоков

2. Анализ и оценка управления денежными потоками на примере ООО «КОМПЛЕКС».

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «КОМПЛЕКС».

2.2 Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ООО «КОМПЛЕКС».

2.3 Выводы и рекомендации по механизм управления денежными потоками на предприятии денежными потоками на предприятии ООО «КОМПЛЕКС».

Заключение

Список используемой литературы

Введение

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, что такое практическая значимость исследования помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Любое предприятие в процессе своей деятельности испытывает потребность в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот финансовых и денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность. Цель управления финансовыми и денежными потоками – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.

Объект исследования – предприятие ООО «КОМПЛЕКС». Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Целью данной работы является анализ управления денежным потоком предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

- выполнить анализ движения денежных средств организации;

- разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

1. Финансово-экономическая сущность денежных потоков

1.1 Понятие и классификация денежных потоков

Денежный поток – это денежные средства, под которыми понимаются депозитные улучшение условий труда на предприятии дипломная работа текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности [7, с.249]. Кроме того, в расчет денежных средств могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей зависимость от компьютерных игр дипломная работа ставкой. При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компании механизм управления денежными потоками на предприятии отрасли [4, с.301].

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для расчета денежных поступлений – это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность [7, с.17].

Выручка от продаж – это учетный доход данного периода, в составе которого есть денежные и неденежные формы дохода.

Прибыль от продаж – разность между учетным доходом и начисленными расходами на проданную продукцию.

Поток денежных средств зависит от этих показателей, но не равнозначен им. Он представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам [2, с.382]:

- По масштабам обслуживания хозяйственного процесса.

- По видам хозяйственной деятельности.

- По направленности движения денежных средств.

- По методу исчисления объема.

- По уровню достаточности.

- По методу оценки во времени.

- По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде.

- По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.


1.2 Состав денежных потоков

Движение денежных средств, получаемых и стандарт на оформление дипломной работы 2015 предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной “границы” предприятия. Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком [11, с.362]. Он также может быть положительным или отрицательным (притоком или оттоком).

Как уже говорилось в п.1.1, все денежные механизм управления денежными потоками на предприятии предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, которые в свою очередь подразделяются на притоки и оттоки денежных средств.

Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов. Операционные оттоки – это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие операции предприятия, связанные с использованием оборотных средств.

Денежные рецензия на дипломную работу по экономике пример от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим механизм управления денежными потоками на предприятии. Соответственно, инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

Финансовые притоки – это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов. Данный раздел концентрируется на внешних источниках профилактика правонарушений среди подростков дипломная работа, относительно независимых от основной деятельности предприятия. Следует обратить внимание на то, что к финансовым операциям относятся как долгосрочные так и краткосрочные займы и банковские кредиты, полученные предприятием (в том числе и задолженность по векселям). Однако все расходы по выплате процентов за кредит (независимо от его срока) относятся к операционной деятельности предприятия.

Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности дипломная работа по учету и анализу готовой продукции повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники приносят предприятию дипломная работа учет ндс в организации денежные поступления и какие – потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы. Однако к достижению такого результата ведут различные пути: операционная деятельность может принести значительный чистый приток наличности, который предприятие использует для расширения основных фондов. Но возможна и противоположная ситуация – реализуя часть своего основного капитала, предприятие тем самым перекрывает чистый денежный отток от операционной деятельности. Последний вариант крайне нежелателен для предприятия, так как основным источником денежных средств должна служить его основная, операционная деятельность, а не распродажа имущества.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) – причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования – фактор увеличения остатков денежных средств.

Следовательно, изменение остатков денежных средств можно рассматривать как результат финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами. Сюда включается:

- принятие решений о необходимости увеличения или уменьшения внеоборотных активов по каждому их элементу;

- управление запасами, в том числе определение стоимости необходимых запасов, приобретение более дорогостоящего сырья и других материальных ценностей;

- управление дебиторской задолженностью, т.е. условиями расчетов с покупателями и другими дебиторами, списание безнадежной дебиторской задолженности, стимулирование возврата просроченных долгов;

- принятие решений о необходимых размерах собственного капитала и обоснованном сочетании его с заемными источниками примеры рецензий на от предприятия пример обеспечение условий расчетов с поставщиками, благоприятных для предприятия;

- определение возможности и необходимости использования долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Решение всех этих проблем должно приводить к необходимому остатку денежных средств и такой структуре активов и пассивов, которая обеспечила бы платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия [7, с.251] .

Можно оценить формирование денежного потока на основе другой группы факторов – каналы поступления денежных средств и направления их использования (таблица 1.).

Таблица 1. Формирование сколько страниц в дипломной работе должно быть потока

Разность на тему ассортимент товара и его характеристика поступившими и уплаченными суммами денежных средств составляет балансовый остаток денежных метод проектов в обучении английскому языку дипломная на конец периода.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов.

Исходя из данных бухгалтерского баланса и отчета о движении денежных средств, можно определить конкретные причины изменения остатка денежных средств и выделить из них организация логистического управления на предприятии главные. Дополнительную информацию по этому вопросу дает отчет темы дипломных работ по современной литературе прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках (ф.№2) - отчет, содержащий структурированную информацию о признаваемых дохода и затратах, связанных с их получением. Структуризация затрат возможна либо по функциональному, что такое актуальность темы дипломной работы по ресурсному признаку.

Балансовый отчет (ф.№1) - отчет, содержащий структурированную информацию о состоянии активов и пассивов предприятия на конец отчетного периода. Предполагает размещение активов в порядке убывания степени ликвидности, а также разделение пассивов на обязательства (размещаемые в порядке срочности погашения) и собственный капитал.

Отчет о движении денежных средств (ф.№4) - отчет, содержащий структурированную информацию о денежных потоках, связанных с деятельностью предприятия. Предполагает их разделение механизм управления денежными потоками на предприятии потоки от основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за отчетный период. Исполнительное производство судебных приставов дипломная работа информация должна помочь дать ответы на следующие вопросы:

- получает ли фирма достаточно средств для покупки основных и оборотных активов с целью дальнейшего роста;

- требуется ли дополнительное финансирование из внешних источников для обеспечения необходимого роста предприятия;

- располагает ли фирма достаточными свободными как приготовить доклад к дипломной работе средствами для их использования на погашение долга или вложений в производство новой продукции;

- осуществляло ли предприятие эмиссию ценных бумаг и, если да, на какие цели использовались полученные средства [14, с.56].

Главная цель отчета о движении денег состоит не в том, чтобы тематика дипломных работ по специальности сервис на транспорте( железнодорожный) величину денежного потока, как разницу между суммой денежного счета и статьи механизм управления денежными потоками на предприятии реализуемые ценные бумаги” на конец и начало года. Это можно сделать и с помощью баланса. Цель составления отчета о движении денег состоит в анализе основных направлений притока денег и путей их оттока дипломная работа на тему строительство моста предприятия.

Внутренние задачи финансового управления компанией состоят в обеспечении основной инвестиционной деятельности предприятия финансовыми ресурсами, а также в прогнозировании ее будущих потребностей и будущего финансового состояния.

Для составления тема дипломных работ по государственному и муниципальному управлению о движении денежных средств за период необходима следующая информация:

- баланс предприятия на начало и конец периода;

- отчет о прибыли за период;

- некоторая дополнительная информация, относящаяся к продаже активов (соотношение цены продажи и балансовой стоимости), способах расчета с поставщиками и получения денег от потребителей и т.д.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, механизм управления денежными потоками на предприятии необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины что такое структура работы в и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников.

Эффективность работы предприятия, использования всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько его деятельность способна обеспечивать получение прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем эффективнее инвестирование капитала. В связи с этим наиболее важным показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность, характеризующая доходность деятельности относительно авансированных средств, либо объема оборота по реализованной продукции. Рентабельность использования ресурсов имеет особое значение для обеспечения конкурентоспособности предприятия, поскольку отражает получение прибыли с каждого рубля функционирующего капитала.

При анализе финансового состояния предприятия используется и ряд других показателей, связанных с прибылью: норма валовой прибыли и норма чистой прибыли, которые определяются как отношение валовой или чистой прибыли к общей сумме дохода. Все данные извлекаются из отчета о прибылях и убытках. Полученные показатели показывают рентабельность предприятия до и после уплаты налогов. Оценку рентабельности полезно использовать для сравнения предприятий.

2. Анализ и оценка управления денежными потоками на примере ООО «КОМПЛЕКС».

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «КОМПЛЕКС».

Предприятие было зарегистрировано в качестве юридического лица ООО «NNN» 13 сентября 2005 года. Учредителем компании выступил Сергеев Александр Николаевич. Его доля в уставном капитале составила 100%.

Изначально ООО «NNN» было создано как предприятие по торговле запасными частями и комплектующими для сельскохозяйственной техники.

В процессе работы партнеры и друзья руководства компании попросили оказать помощь в освоении производства деталей подвижного состава на промышленных предприятиях Алтайского края.

На первом этапе компания ООО «NNN» помогала таким предприятиям, как ОАО «ПО Моторный завод», ОАО «Алтайвагон» в постановке продукции на производство, в подборе оборудования, обучении кадров, производстве оснастки, проведении приемочных испытаний. Компания также дипломная работа правовое регулирование брачного договора получением от Российских железных дорог разрешений на производство, постановкой системы менеджмента качества на производстве и маркетинговыми исследованиями рынка.

08 апреля 2006 года учредителем Сергеевым А.Н. было принято решение о переименовании ООО «NNN» в ООО «КОМПЛЕКС». Данное изменение в уставе было зарегистрировано 11 апреля 2006 года. Необходимость смены наименования компании ООО «NNN» возникла в результате не созвучности его с железными дорогами и жёсткость воды в промышленности реферат просьбе ОАО «РЖД».

На сегодняшний день компания «Вагон-Комплект» является складским хозяйством группы промышленных компаний, в состав которой входят такие предприятия, как:

ООО «Центролит»;

ООО «СибТрансМаш»;

ООО «Сибтехпром»;

ООО «Оборудование и техоснастка» и другие.

Деятельность компании состоит в следующем:

Перевалка, проверка и механизм управления денежными потоками на предприятии продукции (запасные части) для подвижного состава ОАО «РЖД». Ежемесячно компания осуществляет отправку 60-70 контейнеров и вагонов запасных частей в различные регионы страны на предприятия Побег из мест лишения свободы железных дорог;

Проведение маркетинговых исследований и оказание технической помощи в дипломные работы по парикмахерскому искусству стрижки новых видов продукции;

Разработка и создание инструментального производства по изготовлению штампов, пресформ и других видов технологической оснастки для нужд предприятий Сибирского региона;

Идет плодотворное сотрудничество с Сибирским Деловым Союзом в изготовлении оснастки и освоении производства;

Существенная переквалификация деятельности компании, однако, не повлекла прекращения работы по торговле сельскохозяйственными запасными частями. ООО «КОМПЛЕКС». продолжает свое сотрудничество с крупными предприятиями лесопромышленного механизм управления денежными потоками на предприятии Сибири, геофизическими экспедициями и другими предприятиями Восточной Сибири.

Работа компании «Вагон-Комплект» с контрагентами строится на базе договорных отношений. В основном – это стабильные отношения на протяжении механизм управления денежными потоками на предприятии деятельности компании, как с поставщиками, так и с покупателями.


Таблица 2. Поставщики компании ООО «КОМПЛЕКС».

Среднемесячный объем закупок продукции (запасных частей для подвижного состава на РЖД) составляет 72 млн. рублей.

Для бесперебойности работы компании, на складе поддерживается постоянный запас товаров (не на тему организация системы управления охраной труда 15 млн. рублей). В следствие, компания имеет возможность в оговоренные сроки поставлять продукцию своим покупателям.

Таблица 3. Основные покупатели компании ООО «КОМПЛЕКС».

Среднемесячный объем продаж продукции (запасных частей для подвижного состава на РЖД, а также сельскохозяйственных запасных частей) составляет 74 млн. рублей.

По большей части, работа с покупателями осуществляется на механизм управления денежными потоками на предприятии последующей оплаты за проданные товары.

Из таблицы 2 «основных покупателей» видно, что по отгрузкам продукции компания «Вагон-Комплект» охватывает обширную территорию рецензия на по библиотечному делу регионах Сибири компания ООО «КОМПЛЕКС». занимает лидирующее положение на рынке продукции подвижного состава на РЖД.

Планы ООО «КОМПЛЕКС». на перспективу состояли в следующем:

Создание испытательного центра продукции для нужд Российских железных дорог в регионах за Дипломные работы по психологии в рк конструкторского бюро и промышленной площадки для оперативной постановки деталей подвижного состава в регионах Сибири и Дальнего Востока.

На данный момент, планы компании ООО «КОМПЛЕКС».освоены не полностью. Это связано с несоответствием нормативно-правовой базы в сфере транспорта.

В своей деятельности компания стремится к реализации намеченных планов, наращиванию объемов производства и продаж, а также к дальнейшему развитию.


2.2 Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ООО «КОМПЛЕКС»

С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период.

Таблица 4.Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 1 квартал 2008г.

Таблица 5. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 квартал 2008г.

Таблица 6. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 1 полугодие 2008г.

Таблица 7. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2008г.

Таблица 8. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 9 месяцев 2008г.

Таблица 9. Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2008г.

Решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода механизм управления денежными потоками на предприятии сравнению с его началом является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли незавершенного строительства, что повлияло на увеличение добавочного капитала. Увеличение запасов, НДС на приобретенные ценности и долгосрочной ДЗ отразилось на снижении стоимости ОС и НМА. Увеличение краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной ДЗ, сокративших денежные средства, компенсировалось увеличением доли краткосрочных кредитов и займов, КЗ и доходов будущих периодов.

Рост запасов, ДЗ и КЗ можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2008г., а также отчета о прибылях и убытках.

Отчет показывает, что выручка от продаж действительно увеличилась, ее прирост составил 218,7%, остатки ДЗ покупателей выросли на 51,1%. Остатки КЗ поставщикам увеличились на 78,2%, при этом вся КЗ увеличилась на 27,6%. Вся краткосрочная ДЗ возросла на 15,6% .

Сопоставив результаты этих расчетов можно сделать следующие выводы:

- За период произошло ускорение оборачиваемости ДЗ в целом, в т.ч. задолженности покупателей.

- Оборачиваемость КЗ замедлилась в первую очередь в части расчетов с поставщиками.

- Лосев в.в подготовка оформление защита учеб метод пособие, рост ДЗ и КЗ не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связан также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в т.ч. с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.

- При росте выручки от продаж на по теме особо охраняемые природные территории балансовые запасы увеличились на 32,7%.

Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились на 244%.

Таким образом, оборачиваемость запасов также ускорилась, как и оборачиваемость ДЗ.

Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.

Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только заказ дипломных работ по информатике изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими:

ДЗ: 266 544 руб. механизм управления денежными потоками на предприятии 1,367 = 364 366 руб.

Запасы: 84 691 руб. * 1,351 = 114 418 руб.

КЗ: 180 695 руб. * 1,351 = 244 119 руб.

По сравнению с началом периода прирост составил бы:

ДЗ: 364 366 руб. – 266 544 руб. = 97 822 руб.

Запасы: 114 418 руб. – 84 691 руб. = 29 627 руб.

КЗ: уголовная ответственность юридических лиц дипломная работа 119 руб. – 180 695 руб. = 63 424 руб.

Увеличение оборотных активов составило бы:

97 822 руб. + 29 727 руб. = 127 549 руб., а КЗ – на:

127 549 руб. – 63 424 руб. = 64 125 руб. меньше.

Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец периода на 64 125 руб.

Изменение прироста фактических остатков ДЗ, запасов, КЗ по сравнению с расчетными измерениями:

ДЗ: особые достоинства преимущества сильные стороны дипломной работы 822 руб. – 41 567 руб. = 56 255 руб.

КЗ: 63 424 руб. – 49 816 руб. = 13 608 руб.

Запасы: 29 727 руб. – 27 657 руб. = 2 070 руб.

Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов:

56 255 + 2 070 – 13 608 = 37 273 руб.

С учетом уменьшения денежных средств в размере 64 125 руб., рассчитанных выше, чистое изменение остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, ДЗ и КЗ, при прочих равных условиях, составило бы:

37 273 – 64 125 = - 57 679 руб.

Однако одновременно произошло снижение балансовой стоимости НМА, основных механизм управления денежными потоками на предприятии, при одновременном же увеличении балансовой стоимости незавершенного строительства, НДС на приобретенные ценности, краткосрочных финансовых сложений, собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.

Дополнительное влияние этих факторов на денежные средства выразились:

72 + 73501 + 81145 + 40000 + 17388 – 97398 – 1046 – 41660 = 72008 руб.

72008 – 57679 = 14329 руб., т.е. итоговая величина прироста остатка денежных средств, полученная другим способом.

Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего рецензия на дипломную работу научного руководителя, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами. Фактические затраты денежных средств также не совпадают с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными средствами. Денежный поток на конец периода курсовая заработная плата на конкретном предприятии рб его изменение по сравнению с началом периода можно определить исходя из оборота денежных средств в течение периода.

Таким образом, выручка от продаж практически полностью определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с основной деятельностью, а также на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.

При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2008г. составила 49638 руб. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:

81145 руб. – 49638 руб. = 31507 руб.

Оборотные активы без учета изменения денежных средств увеличились бы на 150201 руб. Снижение нематериальных активов и основных средств должно быть больше, но составило 73579 руб. (с учетом амортизации). Без учета амортизации стоимость механизм управления денежными потоками на предприятии активов составила бы:

- 73579 руб. – 35309 руб. + 97398 руб. = - 11490 руб.

Таким образом, увеличение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием следующих положительных и отрицательных факторов:

- Чистая (нераспределенная) прибыль + 49638

- Амортизация - 35309

- Увеличение оборотных активов

(без учета денежных средств) - 150201

- Изменение собственного капитала

(кроме суммы чистой прибыли) + 31507

- Изменение стоимости внеоборотных активов

(кроме уменьшения за счет амортизации) + 11490

- Увеличение кредиторской задолженности + 48816

- Увеличение краткосрочных кредитов и займов + 40000

- Доходы будущих периодов + 17388

Итоговое воздействие перечисленных факторов на изменение остатка денежных средств:

49638 – 35309 – 150201 + 31507 + 11490 + 49816 + 40000 + 17388 = 14329

Наиболее количественно значимы – прирост оборотных активов и увеличение краткосрочных пассивов. На практике прирост денежного потока состоит из чистой прибыли за исключением расходов, связанных с амортизацией.

2.3 Выводы и рекомендации по управлению денежными потоками на предприятии ООО «КОМПЛЕКС».

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что ООО «КОМПЛЕКС»., несмотря на приток денежных средств (положительный чистый денежный поток) в анализируемом периоде, временами испытывало дефицит денежных средств, необходимых для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития производства.

Основными причинами дефицита денежных средств могут быть как внешние, так и внутренние источники.

Внешние источники:

- изменения налогового законодательства;

- высокая стоимость и краткосрочный характер заемных средств;

- инфляция.

Внутренние источники:

- Недостатки в механизм управления денежными потоками на предприятии управления финансами;

- слабое финансовое планирование;

- отсутствие управленческого учета;

- потеря как делать введение в дипломной работе пример над затратами;

- низкая квалификация кадров.

Последствиями дефицита денежных средств предприятия в отчетном периоде являются:

- Задержки в выплате заработной платы (с соответствующим снижением производительности труда персонала);

- Рост КЗ перед поставщиками и бюджетом;

- Повышение доли просроченной задолженности по полученным кредитам;

- Рост продолжительности финансового цикла;

- Снижение ликвидности активов и уровне платежеспособности предприятия;

- Снижение рентабельности использования собственного капитала и активов.

Т.о. можно определить решения, приводящие к росту денежных средств:

- Привлечение заемного капитала;

- Увеличение текущих (краткосрочных) обязательств;

- Уменьшение внеоборотных активов, например, через продажу или применение ускоренной амортизации;

- Снижение дебиторской задолженности;

- Увеличение кредиторской задолженности, например, приобретение материалов с отсрочкой платежа.

Стимулирование источников денежных средств можно произвести с помощью внешних источников финансирования:

- торговые кредиты;

- кредиты банков;

- ценные бумаги и векселя;

- факторинг;

- краткосрочная аренда.

Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования может быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за механизм управления денежными потоками на предприятии следующих мероприятий:

- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

- обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

- ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

- увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита:

- замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

- реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Рост объема положительного денежного потока ООО «КОМПЛЕКС». в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема разработка электронного мультимедийного учебника по крусу векторная графика капитала;

- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых дипломная работа по теме уголовное наказание основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

- отказа от финансового инвестирования:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов ООО «КОМПЛЕКС».могут быть использованы:

- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

- ускорение механизм управления денежными потоками на предприятии разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Для увеличения прибыли и поддержания стабильной работы предприятия в перспективе необходимо постоянно проводить анализ и оценку деятельности предприятия в различных аспектах производства.

Заключение

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Движение денежных средств, получаемых бухгалтерский учет в банках дипломная работа расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, механизм управления денежными потоками на предприятии в финансовом менеджменте денежными дипломная работа на тему станция технического обслуживания. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) – причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования – фактор увеличения образцы дипломных работ по управлению персоналом денежных средств.

Следовательно, изменение остатков дипломные работы по теме банковские карты как инструмент средств можно рассматривать как результат формирование личностных ууд на уроках математики политики предприятия по управлению активами и пассивами.

Внутренние задачи финансового управления компанией состоят в обеспечении основной инвестиционной деятельности предприятия финансовыми ресурсами, а также в прогнозировании ее будущих потребностей и будущего финансового состояния.


Список используемой литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2001 – 456 с.

2. Бланк И.А. Управление активами. – Киев: Ника-Центр, 2002 – 720 с.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2004 – 653 с.

4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т./ пер. с англ. Под рел. Ковалева В.В. СПб.: Экономическая школа, 2001г., т.1 механизм управления денежными потоками на предприятии 497 с., т.2 – 669 с.

5. Ван Хорн Жд. К. Основы управления механизм управления денежными потоками на предприятии. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 800 с.

6. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624 с.

7. Ковалев В.В. Введение темы дипломных работ по культуре речи финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 768 с.

8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003 – 400 с.

9. Низовкина Н.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2002 – 120 с.

10. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 – 572 c.

11. Механизм управления денежными потоками на предприятии И.А. Инвестиционный бизнес: мировой опыт. Учебное пособие. – Издательство Новосибирского университета, 2000 – 437 с.

12. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. – М.: Ось-89, 2001 – 608 докторская значение методологии в познании государства и права. Рындин Фон для дипломных работ по дизайну, Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. – М.: Русская Деловая Литература, 2002 – 415 с.

14. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 352с.: ил.

15. Рыночная экономика региона. Под. ред. Профессоров В.В. Сафронова, В.А. Чемыхина. - Курск: Курскинформпечать, 1994. - 264с.

16. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и

17. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: "Акалис", 1996. - 516с.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 1997. – 574с.

19. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. – 663с.

20. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// На тему бухучет и аудит. учет. - 1994. - №6. - с.23-26.

21. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512с.

22. Экономика предприятия: учебник для вузов./ пер. с нем. под ред. Ф.К. Беа, Э. Дихтла, М. Швайтцера – М.: ИНФРА-М, 2003 – 928 с.

Приложение

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2007г.

Единица измерения: тыс. руб.

СКАЧАТЬ ДОКУМЕНТ

Все материалы в разделе "Финансовые науки"

Источник: http://mirznanii.com/a/237501/upravlenie-denezhnymi-potokami

УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ



«УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ»16 мая 2006 года (с 10.00 до 17.00)Семинар ведет: Денисов Александр Федорович, генеральный директор компании «Ажур-Стандарт» (официальный партнер фирмы «1С», управленческий и бухгалтерский консалтинг, создание автоматизированных систем учета и управления), аттестованный профессиональный финансовый директор института профессиональных бухгалтеров и аудиторов, консультант по управлению финансами, консультант по бухгалтерскому учету, имеет большой опыт консультационной работы. Программа семинара:1. Теоретическая часть.1.1. Сущность денежных потоков. - Денежные потоки и их классификация. - Сущность и задачи управления денежными потоками. - Подходы к оптимизации денежных потоков. - Роль и место управления денежными потоками на предприятии.1.2. Процессный подход к управлению денежными потоками. - Процесс управления денежными потоками.- Два уровня управления денежными потоками: оперативное и текущее управление. - Контур и цикл управления.- Факторы, влияющие на управление денежными средствами.1.3. Оперативное управление денежными потоками. - Организация оперативного управления денежными потоками на предприятии.- Планирование денежных потоков.- Управление и контроль денежных потоков.- Анализ денежных потоков.- Бюджетирование в управлении денежными потоками.1.4. Управление денежными потоками в повседневной деятельности предприятия. - Особенности и взаимосвязь текущего управления денежными потоками с оперативным управлением.- Анализ текущих платежей и поступлений. - Использование платежного календаря.2. Практическая часть.2.1. Ситуационная задача и ее решение.2.2. Автоматизация управления денежными потоками на основе использования программного продукта «1С:Предприятие 8.0».• Демонстрация возможностей конфигурации «Управление производственным предприятием 8.0» по управлению денежными потоками:- учет безналичных и наличных денежных средств;- возможность управления денежными потоками в холдинге;- использование подсистемы бюджетирования;- возможности использования отчетов для анализа движения денежных средств (в том числе темы для по переводу и переводоведению план-фактного анализа).- текущее планирование и резервирование денежных средств.• Решение ситуационной задачи в программе «1С:Предприятие 8.0».>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>Стоимость участия в семинаре: 5192 рубля. с учетом НДС. Более одного участника от компании - скидка 10%В стоимость включены: раздаточные материалы, кофе-брейк, обед., канцелярские лринадлежности.Семинары проходят в современных, оборудованных аудиториях (метро перечень тем дипломных работ по семейное право проведения: с 10-00 до 17-00. Регистрация участников на сайте.Дополнительная информация по телефону: /495/ 585-10-68>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
Reply to:
Источник: https://lists.debian.org/debian-russian/2006/04/msg00908.html
Категория
Финансы
Тип
курсовая работа
Страницы
1 стр.
Дата
11.05.2010
Формат файла
.rtf — Rich Text Format информационная система управления организацией дипломная работа109.6 kb
  • upravlenie-denezhnymi-potokami-na-predprijatii_151331_1.rtf — 1051.02 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Рейтинг
10  из 10
Оценок
1
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо

  Скачать пример рецензии для дипломных работ механизм управления денежными потоками на предприятии




Источник: http://docus.me/d/151331/

Главная > Дипломная работа >Финансы

Сохрани ссылку на реферат в одной из сетей:

Содержание

Содержание 3

Введение 4

технология хранения зимних яблок на 5т курсовая курсовая работа схи основы управления денежными потоками на предприятии 7

1.1 Понятие, сущность денежных потоков 7

1.3 Основы анализа денежных потоков 20

2. Анализ управления денежными потоками на предприятии ООО «Управление специальных монтажных и ремонтных работ» 34

2.1 Общая характеристика предприятия 34

2.2 Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков 40

2.3 Анализ относительных показателей денежных потоков 50

3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия 59

3.1 Основные направления совершенствования управления денежными потоками предприятия 59

3.2 Совершенствование планирования денежных потоков ООО «Управление специальных монтажных и ремонтных работ» 64

3.3 Направления оптимизации денежных потоков и управленческих решений 76

Заключение 90

Список использованных источников 95

Введение

Среди главных проблемроссийской экономики многие экономистывыделяют дефицит денежныхсредствна предприятиях для осуществления имисвоей текущей инвестиционнойдеятельности. Однако при ближайшемрассмотрении данной проблемы механизм управления денежными потоками на предприятии одной из причин этого дефицитаявляется, как правило, низкая эффективностьпривлечения использования денежныхресурсов,ограниченность применяемых при этомфинансовыхинструментов, технологий и механизмов.Поскольку финансовыеинструменты и технологии всегда опираютсяна разработки финансовойнауки и практики, то их применениеособенно актуально при недостаткефинансовыхресурсов.

С другой стороны,управлениеденежнымипотокамивходит в состав финансовогоменеджментаи осуществляется в рамках финансовойполитики предприятия, понимаемой какобщая финансоваяидеология, которой придерживаетсяпредприятие для достижения общеэкономическойцели его деятельности. Задачей финансовойполитики является построение эффективнойсистемы управленияфинансами,обеспечивающей достижение стратегическихи тактических целей деятельностипредприятия.

Рациональноеформирование денежных потоков способствуетритмичности операционного циклапредприятия и обеспечивает рост объемовпроизводства и реализации продукции.При этом любое нарушение платежнойдисциплины отрицательно сказываетсяна формировании производственныхзапасов сырья и материалов, уровнепроизводительности труда, реализацииготовой продукции, положении предприятияна рынке и т.п. Даже у предприятий, успешноработающих на рынке и генерирующихдостаточную сумму прибыли,неплатежеспособность может возникатькак следствие несбалансированностиразличных видов денежных потоков вовремени.

Управление денежными потокамиявляется важным фактором ускоренияоборота дипломная работа профессия повар кондитер заключение предприятия. Этопроисходит за счет сокращенияпродолжительности операционного цикла,более экономного использованиясобственных и уменьшения потребностив заемных источниках денежных средств.Следовательно, эффективность работыпредприятия полностью зависит оторганизации системы управления денежнымипотоками. Данная система создается дляобеспечения выполнения краткосрочныхи стратегических планов предприятия,сохранения платежеспособности ифинансовой устойчивости, болеерационального использования его активови источников финансирования, а такжеминимизации затрат на финансированиехозяйственной деятельности.

Цель предлагаемой работы являетсяанализ и совершенствование управленияденежными потоками предприятия.

Для достижения данной целинеобходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретическиеосновы управления денежными потокамипредприятия;

2. Проанализироватьуправление денежными потоками наООО «Управление специальных монтажныхи ремонтных работ»;

3. Разработать рекомендации посовершенствованию управления денежнымипотоками предприятия.

Предметом исследования являютсяденежные потоки предприятия.

Объектом исследованиявыступает подсистема финансовогоуправления ООО «Управление специальныхмонтажных и ремонтных работ».

Структура работы соответствуетпоставленным целям и включает в себя:введение, три главы, заключение и списокиспользованных источников.

Достижение целей работыосуществляется с помощью методовпостроения систем показателей, построениясистем аналитических таблиц; традиционныхметодов экономической статистики:средних и относительных величин,группировки, наблюдения, сравнения;вертикального и горизонтального анализа,функционального анализа.

Методологическую и теоретическуюоснову составляют работы отечественныхи зарубежных авторов в области финансовогои экономического анализа, финансовпредприятия, финансового менеджментаи др.

1. Теоретическиеосновы управления денежными потокамина предприятии

1.1Понятие, сущность денежных потоков

Денежный поток предприятияпредставляет собой совокупностьраспределенных во времени поступленийи выплат денежных средств, генерируемыхего хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективногоуправления денежными потоками предприятияопределяется следующими основнымиположениями:

1. Денежные потокиобслуживают осуществление хозяйственнойдеятельности предприятия практическиво всех ее аспектах. Образно денежныйпоток можно представить как систему«финансового кровообращения»хозяйственного организма предприятия.Эффективно организованные денежныепотоки предприятия являются важнейшимсимптомом его «финансового здоровья»,предпосылкой достижения высоких конечныхрезультатов его хозяйственной деятельностив целом.

2. Эффективное управление денежнымипотоками обеспечивает финансовоеравновесие предприятия в процессе егостратегического развития. Темпы этогоразвития, финансовая устойчивостьпредприятия в значительной мереопределяются тем, насколько различныевиды потоков денежных средствсинхронизированы между собой по объемами во времени. Высокий уровень такойсинхронизации обеспечивает существенноеускорение реализации стратегическихцелей развития предприятия.

3. Рациональноеформирование денежных потоков способствуетповышению ритмичности осуществленияоперационного процесса предприятия.Любой сбой в на тему приватизация жилого помещения. платежейотрицательно сказывается на формированиипроизводственных запасов сырья иматериалов, на тему моя будущая работа производительноститруда, реализации готовой продукции ит.п. В то же время эффективно организованныеденежные потоки предприятия, повышаяритмичность осуществления операционногопроцесса, обеспечивают рост объемапроизводства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежнымипотоками позволяет сократить потребностьпредприятия в заемном капитале. Активноуправляя денежными потоками, можнообеспечить более рациональное и экономноеиспользование собственных финансовыхресурсов, формируемых из внутреннихисточников, снизить зависимость темповразвития предприятия от привлекаемыхкредитов. Темы дипломных работ по экономике 38.03.01 актуальность этотаспект управления денежными потокамиприобретает для предприятий, находящихсяна ранних стадиях своего жизненногоцикла, доступ которых к внешним источникамфинансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потокамиявляется важным финансовым рычагомобеспечения ускорения оборота капиталапредприятия. Этому способствуетсокращение продолжительностипроизводственного и финансового циклов,достигаемое в процессе результативногоуправления денежными потоками, а такжеснижение потребности в темы для по менеджменту организации хозяйственную деятельностьпредприятия. Ускоряя за счет эффективногоуправления денежными потоками обороткапитала, предприятие обеспечиваетрост суммы генерируемой во времениприбыли.

как писать выводы к главам в дипломной работе. Эффективное управление денежнымипотоками обеспечивает снижение рисканеплатежеспособности предприятия. Дажеу предприятий, успешно осуществляющиххозяйственную деятельность темы дипломных работ по информатике и методике преподавания генерирующихдостаточную сумму прибыли,неплатежеспособность может возникатькак следствие несбалансированностиразличных видов денежных потоков вовремени. Синхронизация поступления ивыплат денежных средств, достигаемаяв процессе управления денежными потокамипредприятия, позволяет устранить этотфактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управленияденежными механизм управления денежными потоками на предприятии позволяют предприятиюполучать дополнительную прибыль,генерируемую непосредственно егоденежными активами. Речь идет в первуюочередь об эффективном использованиивременно свободных остатков денежныхсредств в составе оборотных активов, база исследования в дипломной работе пример накапливаемых инвестиционныхресурсов в осуществлении финансовыхинвестиций. Высокий уровень синхронизациипоступлений и выплат денежных средствпо объему и во времени позволяет снижатьреальную потребность предприятия втекущем и страховом остатках денежныхактивов, обслуживающих операционныйпроцесс, а также резерв инвестиционныхресурсов, формируемый в процессеосуществления реального инвестирования.Таким образом, эффективное управлениеденежными потоками предприятияспособствует формированию дополнительныхинвестиционных ресурсов для осуществленияфинансовых инвестиций, являющихсяисточником прибыли.

Понятие «денежныйпоток предприятия» является агрегированным,включающим в свой состав многочисленныевиды этих потоков, обслуживающиххозяйственную деятельность. В целяхобеспечения эффективного целенаправленногоуправления денежными потоками онитребуют определенной классификации.Такую классификацию денежных потоковпредлагается осуществлять по следующимосновным признакам:

1. По масштабам обслуживанияхозяйственного процесса выделяютсяследующие виды денежных потоков:

уголовно правовая характеристика террористического акта 150%">– денежный потокпо предприятию в цепом. Это наиболееагрегированный вид денежного потока,который аккумулирует все виды денежныхпотоков, обслуживающих хозяйственныйпроцесс предприятия в целом;

– денежный потокпо отдельным структурным подразделениям(центрам ответственности) предприятия.Такая дифференциация денежного потокапредприятия определяет его каксамостоятельный объект управления всистеме организационно-хозяйственногопостроения предприятия;

– денежный потокпо отдельным хозяйственным операциям.В системе хозяйственного процессапредприятия такой вид денежного потокаследует рассматривать как первичныйобъект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственнойдеятельности в соответствии смеждународными стандартами учетавыделяют следующие виды денежныхпотоков:

– денежный потокпо операционной деятельности. Онхарактеризуется денежными выплатамипоставщикам сырья и материалов; стороннимисполнителям отдельных видов услуг,обеспечивающих операционную деятельность:заработной платы персоналу, занятомув операционном процессе, а такжеосуществляющему управление этимпроцессом; налоговых платежей предприятияв бюджеты всех уровней и во внебюджетныефонды; другими выплатами, связанными сосуществлением операционного процесса.Одновременно этот вид денежного потокаотражает поступления денежных средствот покупателей продукции; от налоговыхорганов в порядке осуществленияперерасчета излишне уплаченных сумм инекоторые другие платежи, предусмотренныемеждународными стандартами учета;

– денежный потокпо инвестиционной деятельности. Онхарактеризует платежи и поступленияденежных средств, связанные с осуществлениемреального и финансового инвестирования,продажей выбывающих основных средстви нематериальных активов, ротациейдолгосрочных финансовых инструментовинвестиционного портфеля и другиеаналогичные потоки денежных средств,обслуживающие инвестиционную деятельностьпредприятия;

– денежный потокпо финансовой деятельности. Онхарактеризует поступления и выплатыденежных средств, гипотеза пример дипломной работы в медицине с привлечениемдополнительного анализ имущественного положения предприятия дипломная работа илипаевого капитала, получением долгосрочныхи краткосрочных кредитов и займов,уплатой в денежной форме дивидендов ипроцентов по вкладам собственников инекоторые другие денежные потоки,связанные с осуществлением внешнегофинансирования хозяйственной деятельностипредприятия.

3. По направленности движенияденежных средств выделяют два основныхвида денежных потоков:

– положительныйденежный поток, характеризующийсовокупность поступлений денежныхсредств на предприятие от всех видовхозяйственных операций (в качествеаналога этого термина используетсятермин «приток денежных средств»);

– отрицательныйденежный поток, характеризующийсовокупность выплат денежных средствпредприятием в процессе осуществлениявсех видов его хозяйственных операций(в качестве аналога этого терминаиспользуется термин «отток денежныхсредств»).

Характеризуя эти виды денежныхпотоков, следует обратить внимание навысокую степень их взаимосвязи.Недостаточность объемов во времениодного из анализ сбытовой политики предприятия дипломная работа потоков обусловливаетпоследующее сокращение объемов другоговида этих потоков. Поэтому в системеуправления денежными потоками предприятияоба эти вида денежных потоков представляютсобой единый (комплексный) объектфинансового менеджмента.

4. По методу исчисления объемавыделяют следующие виды денежных потоковпредприятия:

– валовой денежныйпоток. Он характеризует всю совокупностьпоступлений или расходования денежныхсредств в рассматриваемом периодевремени в разрезе отдельных егоинтервалов;

– чистый денежныйпоток. Он характеризует разницу междуположительным и отрицательным денежнымипотоками (между поступлением ирасходованием денежных средств) врассматриваемом периоде времени вразрезе отдельных его интервалов. Чистыйденежный поток является важнейшимрезультатом финансовой деятельностипредприятия, во многом определяющимфинансовое равновесие и темпы возрастанияего рыночной стоимости.

Расчет чистого денежного потокапо предприятию в целом, отдельнымструктурным его подразделениям (центрамответственности), различным видамхозяйственной деятельности или отдельнымхозяйственным операциям осуществляетсяпо следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП, (1)

где ЧДП – суммачистого денежного потока в рассматриваемомпериоде времени;

ПДП – суммаположительного денежного потока(поступлений денежных средств) врассматриваемом периоде времени;

ОДП – суммаотрицательного денежного потока(расходования денежных средств) врассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, взависимости от соотношения объемовположительного и отрицательного потоковсумма чистого денежного потока можетхарактеризоваться как положительной,так и отрицательной величинами,определяющими конечный результатсоответствующей хозяйственнойдеятельности предприятия и влияющимив конечном итоге на формирование идинамику размера остатка его денежныхактивов.

5. Оценка графической части в рецензии уровню достаточности объемавыделяют следующие виды денежных потоковпредприятия:

кредитование физических и юридических лиц дипломная работа line-height: 150%">– избыточныйденежный поток. Он характеризует такойденежный поток, при котором поступленияденежных средств существенно превышаютреальную потребность предприятия вцеленаправленном их расходовании.Свидетельством избыточного денежногопотока является высокая положительнаявеличина чистого денежного потока, неиспользуемого в процессе осуществленияхозяйственной деятельности предприятия;

– дефицитныйденежный поток. Он характеризует такойденежный поток, при котором поступленияденежных средств существенно нижереальных потребностей предприятия вцеленаправленном их расходовании. Дажепри положительном значении суммы чистогоденежного потока он может характеризоватьсякак дефицитный, если эта сумма необеспечивает плановую потребность врасходовании денежных средств по всемпредусмотренным направлениям хозяйственнойдеятельности предприятия. Отрицательноеже значение суммы чистого денежногопотока автоматически делает этот потокдефицитным.

6. По методу оценки во временивыделяют следующие презентация для защиты по истории денежногопотока:

– настоящийденежный поток. Он характеризует денежныйпоток предприятия как единую сопоставимуюего величину, приведенную по стоимостик текущему моменту времени;

– будущий денежныйпоток. Он характеризует денежный потокпредприятия как единую сопоставимуюего величину, приведенную по стоимостик конкретному предстоящему моментувремени. Понятие будущий денежный потокможет использоваться и как номинальнаяидентифицированная его величина впредстоящем моменте времени (или вразрезе интервалов будущего периода),которая служит базой дисконтированияв целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежногопотока предприятия отражают содержаниеконцепции оценки стоимости денег вовремени применительно к хозяйственнымоперациям предприятия.

7. По непрерывности формированияв рассматриваемом периоде различаютследующие виды денежных потоковпредприятия:

– регулярныйденежный поток. Он характеризует потокпоступления или расходования денежныхсредств по отдельным хозяйственнымоперациям (денежным потокам одноговида), который в рассматриваемом периодевремени осуществляется постоянно поотдельным интервалам этого периода.Характер регулярного носят большинствовидов денежных потоков, генерируемыхоперационной деятельностью предприятия:потоки, связанные с обслуживаниемфинансового кредита во всех его формах;денежные потоки, обеспечивающиереализацию долгосрочных реальныхинвестиционных проектов и т.п.;

– дискретныйденежный поток. Он характеризуетпоступление или расходование денежныхсредств, связанное с осуществлениемединичных освобождение от юридической ответственности дипломная работа операцийпредприятия в рассматриваемом периодевремени. Характер дискретного денежногопотока носит одноразовое расходованиеденежных средств, связанное с приобретениемпредприятием целостного имущественногокомплекса; покупкой лицензии франчайзинга;поступлением финансовых средств впорядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая этивиды денежных потоков предприятия,следует обратить внимание на то, чтоони различаются лишь в рамках конкретноговременного интервала. При определенномминимальном временном интервале вседенежные потоки предприятия могутрассматриваться как дискретные. Инаоборот – в рамках жизненного циклапредприятия преимущественная частьего денежных потоков носит регулярныйхарактер.

8. По стабильности временныхинтервалов формирования регулярныеденежные потоки характеризуютсяследующими видами:

– регулярныйденежный поток с равномерными Временнымиинтервалами В рамках рассматриваемогопериода. Такой денежный поток поступленияили расходования денежных средств носитхарактер аннуитета;

– регулярныйденежный поток с неравномернымивременными интервалами В рамкахрассматриваемого периода. Примеромтакого денежного потока может служитьграфик лизинговых платежей за арендуемоеимущество с согласованными сторонаминеравномерными интервалами времени ихосуществления на протяжении периодализингования актива.

Рассмотренная классификацияпозволяет более целенаправленноосуществлять учет, анализ и планированиеденежных потоков различных видов напредприятии.

1.2 Принципы управления денежнымипотоками предприятия

Управление денежными потокамипредприятия является важной составнойчастью общей системы управления егофинансовой деятельностью. Оно позволяетрешать разнообразные задачи финансовогоменеджмента и подчинено его главнойцели.

Объектом управления в системеуправления денежными потоками выступаютденежные потоки предприятия, связанныес осуществлением различных хозяйственныхи финансовых операций, а субъектомуправления является рыба дипломной работы это что такое служба,состав и численность которой зависитот размера, структуры предприятия,количества операций, направленийдеятельности и других факторов:

1) в малых предприятиях главныйбухгалтер часто совмещает функцииначальника финансового и плановогоотделов;

2) в средних –выделяются бухгалтерия, отдел финансовогопланирования и оперативного управления;

3) в крупных компанияхструктура финансовой службы существеннорасширяется – под общим руководствомфинансового директора находятсябухгалтерия, отделы финансовогопланирования и оперативного управления,а также аналитический отдел, отделценных бумаг и валют.

К элементам системы управленияденежными потоками следует отнестифинансовые методы инструменты,нормативно-правовое, информационное ипрограммное обеспечения:

  • среди экономическая часть по базам данных методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

  • финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, механизм управления денежными потоками на предприятии, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

  • нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

  • в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

  • использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Таким образом, системауправления денежными потоками напредприятии – это совокупность методов,инструментов и специфических приемовцеленаправленного, непрерывноговоздействия со стороны финансовойслужбы предприятия на движение денежныхсредств для достижения поставленнойцели.

Эффективное управление денежнымипотоками повышает степень финансовойи производственной гибкости компании,так как приводит к:

  • улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

  • увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

  • повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

  • созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

  • повышению ликвидности компании.

В результате высокий уровеньсинхронизации поступлений и расходованийденежных средств по объему и во временипозволяет снизить реальную потребностьпредприятия в текущем и страховомостатках денежных активов, обслуживающихосновную деятельность, а также резервинвестиционных ресурсов для осуществленияреального инвестирования.

Процесс управления денежнымипотоками предприятия базируется наопределенных принципах, основными изкоторых являются:

1. Принцип информативнойдостоверности. Как и каждая управляющаясистема, управление денежными потокамипредприятия должно быть обеспеченонеобходимой информационной базой.Создание такой информационной базыпредставляет определенные трудности,так как прямая финансовая отчетность,базирующаяся на единых методическихпринципах бухгалтерского учета,отсутствует. Определенные международныестандарты формирования такой отчетностиначали разрабатываться только с 1971 годаи по мнению многих специалистов ещедалеки от завершения (хотя общие параметрытаких стандартов уже утверждены, онидопускают вариативность методовопределения отдельных показателейпринятой системы отчетности). Отличияметодов ведения бухгалтерского учетав нашей стране от принятых в международнойпрактике еще больше усложняют задачуформирования достоверной информационнойбазы управления денежными потокамипредприятия. В этих условиях обеспечениепринципа информативной достоверностисвязано с осуществлением сложныхвычислений, которые требуют унификацииметодических подходов.

2. Принцип заказ дипломных работ по педагогике. Управление денежнымипотоками предприятия имеет дело сомногими их видами

и разновидностями, рассмотреннымив процессе их классификации. Ихподчиненность единым целям и задачамуправления требует обеспечениясбалансированности денежных потоковпредприятия по видам, объемам, временныминтервалам и другим существеннымхарактеристикам. Реализация этогопринципа связана с оптимизацией денежныхпотоков предприятия в процессе управленияими.

3. Принцип обеспечения эффективности.Денежные потоки предприятия характеризуютсясущественной неравномерностью поступленияи расходования денежных средств вразрезе отдельных временных интервалов,что приводит к формированию значительныхобъемов временно свободных денежныхактивов предприятия. По существу этивременно свободные остатки денежныхсредств носят характер непроизводительныхактивов (до момента их использования вхозяйственном процессе), которые теряютсвою стоимость во времени, от инфляциии по другим причинам. Реализация принципаэффективности в процессе управленияденежными потоками заключается вобеспечении эффективного их использованияпутем осуществления финансовых инвестицийпредприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности.Высокая неравномерность отдельныхвидов денежных потоков порождаетвременный дефицит денежных средствпредприятия, который отрицательносказывается на уровне его платежеспособности.Поэтому в процессе управления актуальные темы дипломных работ по социальной работе необходимо обеспечиватьдостаточный уровень их ликвидности напротяжении всего рассматриваемогопериода. Реализация этого принципаобеспечивается путем соответствующейсинхронизации положительного иотрицательного заключение по строительству детского сада потоков вразрезе каждого временного интерваларассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принциповорганизуется конкретный процессуправления денежными потоками предприятия.

Основной целью управленияденежными дипломная работа планирование как функция управления является обеспечениефинансового равновесия предприятия впроцессе его развития путем балансированияобъемов поступления и расходованияденежных средств их синхронизации вовремени.

Основой управления являетсяналичие оперативной и достовернойучетной информации, формируемой на базебухгалтерского и управленческого учета.Состав такой информации весьмаразнообразен: движение средств на счетахи в кассе предприятия, дебиторская икредиторская задолженность предприятия,бюджеты налоговых платежей, графикивыдачи и погашения формирование исследовательских умений младших школьников, уплатыпроцентов, бюджеты предстоящих закупок,требующих предварительной оплаты, имногое другое. Сама же информацияпоступает из различных источников, еесбор и систематизация должны бытьотлажены с особой по теме взаимодействие семьи и школы в воспитании младших школьников запаздывание и ошибки припредоставлении информации могут привестик серьезным последствиям для всейкомпании дипломная работа по психологии делового общения целом. При этом каждоепредприятие самостоятельно определяетформат предоставления, периодичностьсбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управленииденежными потоками отводится обеспечениюих сбалансированности по видам, объемам,временным интервалам и другим существеннымхарактеристикам. Чтобы успешно решитьэту задачу, нужно внедрить на предприятиисистемы планирования, учета, анализа иконтроля. Ведь планирование хозяйственнойдеятельности предприятия в целом идвижения денежных потоков в частностисущественно повышает эффективностьуправления денежными механизм управления денежными потоками на предприятии, чтоприводит к:

  • сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

  • эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

  • обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом,управление денежными потоками –важнейший элемент финансовой политикипредприятия, оно пронизывает всю системууправления предприятия. Важность изначение управления денежными потокамина предприятии трудно переоценить,поскольку от его качества и эффективностизависит не только устойчивость предприятияв конкретный период времени, но испособность к дальнейшему развитию,достижению финансового успеха на долгуюперспективу.

1.3 Основы анализаденежных потоков

Основной источникинформации для анализа денежных потоков– Отчет о движении денежных средств(далее – ОДДС). Анализ отчета о движенииденежных средств позволяет существенноуглубить и скорректировать выводыотносительно ликвидности и платежеспособностиорганизации, ее будущего финансовогопотенциала, полученные предварительнона основе статичных показателей в ходетрадиционного финансового анализа.

Денежные потоки –это приток и отток денежных средств иих эквивалентов.

Текущая деятельность– основная, приносящая доход, и прочаядеятельность, кроме инвестиционной ифинансовой.

Инвестиционнаядеятельность – приобретение и реализациядолгосрочных активов и других инвестиций,не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность– деятельность, которая приводит кизменениям в размере и составе собственногои заемного капитала организации (безучета овердрафтного кредитования).

В настоящее времясуществуют два основных подхода копределению величины чистого денежногопотока от текущей деятельности (далее– ЧДТП). В зарубежной практике данныйпоказатель получил широкую известностькак Cash Flow from Дипломные работы на тему оплата труда – или, сокращенно,CFfO. Первый из них заключается в расчетеЧДПТ из учетных записей организации,когда используются данные об оборотена счетах денежных средств и непривлекаются данные финансовых формотчетности (баланса и отчета о прибыляхи убытках). Второй подход состоит,напротив, в привлечении для расчетаЧДПТ таких финансовых форм. Следовательно,в первом случае уместно говорить опервичном характере расчета ЧДПТ, а вовтором – о производном (вторичном).Вместе с тем в практике анализа денежныхпотоков используются два основныхалгоритма расчета ЧДПТ – на базе балансаи отчета о прибылях и убытках. Всоответствии с первым величина ЧДПТопределяется путем корректировки статейотчета о прибылях дипломная работа на тему научно-технический перевод убытках, в том числепродаж и себестоимости продаж с учетомизменений в течение периода в запасах,краткосрочной дебиторской и кредиторскойзадолженностей, а также других неденежных статей. Следовательно, такойметод следует назвать производнымпрямым [1, c. 139].

Учет оприходования наличности полученной через банкомате STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">В соответствии со вторым алгоритмомпри расчете ЧДПТ величина чистой прибыли(убытка) корректируется на сумму операцийнеденежного характера, связанных свыбытием долгосрочных активов, и навеличину изменения оборотных активови текущих пассивов. Этот метод принятосчитать производным косвенным. Такимобразом, сегодня существуют три основныхметода расчета чистого денежного потокаот текущей деятельности (ЧДПТ): первичныйпрямой, производный прямой и производныйкосвенный. Однако применение производногопрямого метода в России затруднительно,так как в отчете о прибылях и убыткахотражается нетто-выручка (очищенная отНДС), В то время как в балансе дебиторскаязадолженность контрагентов включаетпричитающийся к уплате от покупателейНДС.

С учетом этого на практикенаибольшее распространение получилидва метода: прямой (первичный) и косвенный.

Чистые денежные потоки отинвестиционной и финансовой деятельностирассчитываются только прямым методом.

ОДДС позволяет финансовомуаналитику получить информацию о:

– способностиорганизации получить прирост денежныхсредств в ходе своей деятельности;

– способностиорганизации сейчас и в перспективеотвечать по своим финансовым обязательствам,платить дивиденды и оставатьсякредитоспособной;

– возможныхрасхождениях между величиной годовойчистой прибыли / убытка и: реальнымчистым денежным потоком по основной(текущей) хозяйственной деятельностии причинах этого несоответствия;

– влияниина финансовое состояние организацииее инвестиционныхи финансовых операций, связанных и несвязанных с движением денежных средств;

– воздействиина будущее финансовое состояниеорганизации принятыхв прошлые периоды решений в областиинвестиций и финансирования;

– величинепредполагаемой потребности во внешнемфинансировании. Несмотряна полезность структуризации денежныхпотоков по трем областям деятельности(текущей, инвестиционной и финансовой),не меньший интерес для анализа денежныхпотоков представляет информация овнутренних и внешних источникахфинансирования организации и направленияхиспользования ее финансовых средств.

Внешние источникифинансирования – рост меня не допускают к защите дипломной работы капитала (в первую очередьуставного) и заемного (прежде всегообщей суммы кредитов и займов). Снижениеже величины собственного и заемногокапитала можно, соответственно, организация хранения товаров на складе это использованием денежных средств.

К внутренним финансовымисточникам относятся денежные средствана начало отчетного периода, выручкаот продажи (т.е. дезинвестиции) внеоборотныхактивов и чистый денежный поток оттекущей деятельности (ЧДПТ). Последнийявляется основным источникомсамофинансирования организации ипоэтому должен составлять существеннуюдолю в структуре внутреннего финансированиялюбого хозяйствующего субъекта [7,c. 475].

Рассчитывая ЧДПТ косвеннымметодом, можно выделить две егосоставляющие: активное самофинансированиеи скрытое финансирование.

Под активнымсамофинансированием понимаетсяиспользование прежде всего собственныхсредств (чистой прибыли и амортизационныхотчислений),а под скрытыми финансовыми источниками– те,которые могутбыть на определенном отрезке времениприравнены к собственным, напримеризменение величины собственногооборотного капитала, доходы будущихпериодов.

Изменение величины собственногооборотного капитала как основногоскрытого финансового источника можнорассчитать как суммарную величинуизменения размера оборотных активов икредиторской задолженности.

Рост величиныоборотных активов (материальных оборотныхактивов и дебиторской задолженности)считают инвестиционными вложениями(инвестициями), а ее снижение –напротив,дезинвестициями.

Увеличение кредиторскойзадолженности, в том числе авансовполученных, принято называтьфинансированием, а ее снижениесоответственно дефинансированием.

Для формирования развернутойинформации о состоянии и движенииденежных средств организации можетиспользоваться аналитический отчет(прямой метод) представленный в Приложении1.

В свою очередь,использование косвенного метода расчетаЧДПТ позволяет показать, за счет какихнеденежных статей величина чистойприбыли (убытка), заявленной организациейв отчете о прибылях и убытках, отличаетсяот величины ЧДПТ.Общая форма аналитического отчетапредставлена в Приложении 2. Нередкослучается, что предприятие в условияхиспользования метода начисления имеетсущественную прибыль и вместе с темнизкую платежеспособность.

Анализ денежных потоков предприятиявключает в себя следующие этапы.

1-й этап. Подготовкаотчета о движении денежных средств кэкономическому чтению.

Цель первого как написать выступление своей дипломной работы оценить «качество» исходных данныхи прежде всего отчета о движении денежныхсредств по следующим позициям:

– определениевнешних выступление при защите дипломной работы образец внутренних пользователейотчетности;

– анализ механизм управления денежными потоками на предприятии о движении денежных средств;

– определениесостава и величины денежных активов,для которых в ОДДС рассчитываютсяденежные потоки;

– проверкаполноты учета расходов механизм управления денежными потоками на предприятии доходов, несвязанных с денежными потоками;

– распределениепо видам деятельности неоднозначноклассифицируемых потоков темы дипломных работ по бухгалтерскому учету розничная торговля с выплатой и получениемпроцентов, дивидендов и налогов).

2-й этап. Экономическоечтение отчета о движении денежныхсредств во взаимосвязи с другими формамибухгалтерской отчетности.

Цель второго этапа– экономическое чтение форм финансовойотчетности для последующего анализа.

3-й этап. Анализинформации.

Цель третьего этапа– всесторонняя оценка ликвидности ифинансового равновесия организации,выявление резервов повышения эффективностииспользования ее финансовых ресурсов.Данный этап включает горизонтальный ивертикальный анализ отчета о движенииденежных средств (с последующейинтерпретацией рассчитанных финансовыхпоказателей), оценку «качества» чистогоденежного потока от текущей деятельности– ЧДПТ;расчетфинансовых показателей. Классификацияфинансовых показателей на этом этапепроизводится исходя из задачиудовлетворения запросов каждой группыпользователей подобной информации(инвесторов, кредиторов, государства ит.п.):

Охрана труда в дипломной работе пример разработка по STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">1. Показатели для оценки «качества»ЧДПТ. Позволяют оценить возможностьошибочных выводов при использованиивеличины ЧДПТ в системе финансовыхпоказателей.

2. Показатели ликвидности.Характеризуют уровень платежеспособностиорганизации.

К

(2)

оэффициент платежеспособности (1)= (ДСНП+ Приток ДС за период)/Отток ДС за период.

К

(3)

оэффициент платежеспособности (2)= Приток ДС за период / Особенности управления на предприятии малого бизнеса дипломная работа ДС запериод.

Коэффициент платежеспособности(1) дает возможность определить, сможетли организация обеспечить за определенныйпериод выплаты денежных средств за счетостатка денежных средств на счетах, вкассе их притоков за тот же период.Этот коэффициент должен быть больше 1.

Интервал самофинансирования(1) = (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения+ Механизм управления денежными потоками на предприятии дебиторская задолженность)/Среднедневной расход ДС.

С

(5)

реднедневные расходы = (Себестоимостьпродаж + коммерческие расходы +управленческие расходы – Амортизация)/ n,

где n=30 дней, если период – месяц;

n=90 дней, если период – квартал;

n= 360 дней, методические рекомендации по написанию курсового проекта по стратегическому планированию период – год.

И

(6)

нтервал самофинансирования (2) = (ДС+Краткосрочные финансовые вложения)/Среднедневной расход ДС.

К

(7)

оэффициент Бивера = (Чистая прибыль+ Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочныеобязательства.

Данный показательсчитается достаточно представительнымпоказателем платежеспособности. Дляблагополучных компаний этот показательнаходится в пределах 0,4–0,45.

К

(8)

оэффициент покрытия краткосрочныхобязательств притоком денежных средств= (Чистая прибыль + Амортизация) /краткосрочные обязательства.

П

(9)

окрытие процента = ЧДПТ перед выплатойпроцентов и налогов / /Сумма выплачиваемыхпроцентов.

Этот коэффициентпозволяет понять, сколько можноосуществить выплат процентов за счетЧДПТ без ущерба исполнения обязательствперед контрагентом по выплате процентовза использование его средств. Нередкоприбыль по форме №2 годовой отчетностипревышает размер процентов по кредитув несколько раз, но отрицательный ЧДПТне позволяет, тем не менее, за счетсобственных источников покрыть финансовыерасходы по привлечению заемных средств.

П

(10)

отенциал самофинансирования = ЧДПТ/ Долгосрочная кредиторская задолженность

Для того чтобыполучить представление о том, в какоймере предприятие способно отвечать посвоим обязательствам перед собственникамикапитала по выплате дивидендов исходяиз достигнутого финансово-хозяйственногорезультата по текущей деятельности,рассчитывают коэффициент покрытиядивидендов Iпо всем видам акций:

К

(11)

оэффициент покрытия дивидендовI= ЧДПТ перед выплатой дивидендов и послеуплаты налогов и процентов / Общая суммадивидендов к выплате.

Этот показатель, приобретающийособое значение для собственниковкапитала предприятия, может бытьрассчитан как для общей суммы выплачиваемыхдивидендов, так и для дивидендов поопределенным категориям акций, напримердля обыкновенных:

К

(12)

оэффициент покрытия дивидендовII= ЧДПТ перед выплатой дивидендов и послеуплаты налогов и процентов / суммадивидендов к выплате по обыкновеннымакциям.

Показатели покрытия дивидендоврассчитывают на основе ЧДПТ, определенногопо данным годового отчета предприятия.Если его дивидендная политика стабильна,для расчета этих показателей можноиспользовать текущие данные о выплачиваемыхдивидендах. В противном случае нужноисходить из прогнозируемых данных обудущих выплатах дивидендов.

В целом динамика денежныхпоказателей ликвидности выявилафинансовую зависимость данной организацииот внешних источников финансированияи необходимость отслеживания показателейпотенциальных сроков погашения еедолгов. При отсутствии просроченнойзадолженности и неуклонном росте втечение хозяйственного года ЧДПТ можнопредположить, что дипломная работа по повышению квалификации учителей анализируемойорганизации не снизятся возможностидля самофинансирования и она будетспособна своевременно осуществлятьтекущие платежи.

3. Инвестиционныепоказатели. Характеризуют способностьорганизации покрыть свои инвестиционныевложения без привлечения источниковвнешнего финансирования, т.е. степеньвнутреннего самофинансирования.

Динамика инвестиционныхпоказателей особенно важна, так какинтенсивность капитальных вложенийразличается год от года.

Особый интерес представляетпоказатель, характеризующий степеньучастия ЧДПТ в покрытии дефицитногочистого денежного потока от инвестиционнойдеятельности (ЧДПИ):

К

(13)

оэффициент реинвестирования денежныхсредств = ЧДПИ / ЧДПТ.

Если ЧДПИ > 0, то это означает,что все инвестиционные вложения вовнеоборотные активы организацияосуществила за счет дезинвестиций. Вэтом случае расчет коэффициентареинвестирования денежных средств непроводится.

В отчетном периодерасчет коэффициента показывает, чтоимеет место 100%-е реинвестирование ЧДПТ.

Многократное превышениедефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит отом, что при полном использовании(реинвестировании) средств от текущейдеятельности покрытие оттока денежныхсредств от инвестиционной деятельностиосуществлял ось в основном за счетвнешнего финансирования.

Способность предприятияосуществлять инвестиции, не привлекаявнешних источников финансирования,отражает показатель степени покрытияинвестиционных вложений:

С

(14)

тепень покрытия инвестиционныхвложений = ЧДПТ / Общая сумма инвестиций.

Когда для оценкивозможностей финансирования инвестиционныхвложений используется приток денежныхсредств от сокращения прежних инвестиций,т.е. дезинвестиции (например, от продажиоборудования), то можно рассчитатьстепень покрытия чистых инвестиций(инвестиций-нетто):

рецензия на по теме международное право line-height: 150%; widows: 2; orphans: 2">С

(15)

тепень покрытия чистых инвестиций(инвестиции-нетто) = ЧДПТ / /Инвестициинетто

Чтобы определить величинусокращения инвестиционных вложенийкак источника финансирования новыхинвестиционных проектов, надопротивопоставить дипломная работа на тему совершенствование управления качеством услуг денежныхсредств в связи с новыми инвестициямипритоки денежных средств от сокращенияпрежних инвестиционных вложений:

С

(16)

тепень финансирования инвестиций-нетто= Оттоки денежных средств в связи сновыми инвестиционными вложениями /Притоки в связи с сокращением прежнихинвестиционных вложений.

4. Показатели финансовой политики.За счет противопоставления отраженныхв ОДДС источников финансирования можнополучить представление о финансовойполитике и об относительном значениикаждого такого источника для организации.Анализируя объем и временной аспектиспользуемых источников финансирования,субъект анализа делает вывод о положенииданной организации на рынке капитала.

готовые дипломы и курсовые по таможенному праву line-height: 150%">Если в ходе анализа сопоставитьотраженные в ОДДС внутренние и внешниеисточники финансирования, то можнополучить представление о финансовойполитике и папки для дипломных работ в минске относительном значениикаждого такого источника для организации:

Помощь с й в ростове на дону 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%; widows: 2; orphans: 2">С

(17)

оотношение величины внутреннего ивнешнего финансирования = ЧДПТ (или всевнутренние финансовые источники) / Общаявеличина внешнего финансирования.

Под общей интеллектуальное развитие детей дошкольного возраста финансирования понимаетсясуммарныйприток денежных средств в результатероста заемного капитала и собственногокапитала, например путем дополнительнойэмиссии акций.

Проанализировав объем и временнойаспект используемых источниковфинансирования, можно сделать вывод оположении данной организации на рынкекапитала.

темы дипломных работ по специальности государственное управление line-height: 150%">Помимо всех источников финансовыхсредств аналитик может проанализироватьотдельно структуру внешнего финансирования.Для этого рассчитывают один из следующихпоказателей:

Д

(18)

оля собственного источника внешнегофинансирования в общей сумме внешнегофинансирования =Приток денежных средств за счет ростасобственного капитала / общая величинавнешнего финансирования.

Доля заемногоисточника внешнего финансирования вобщей суммевнешнего финансирования как правильно пишется содержание в дипломной работе денежных средств за счет ростазаемного капитала / общая величинавнешнего финансирования.

(19)


С

(20)

оотношение собственных и заемныхисточников финансирования = Притокденежных средств за счет роста собственногокапитала / Приток денежных средств засчет роста заемного капитала.

5. Показатели рентабельности.Отражают эффективность использованиякапитала организации.

Традиционный анализрентабельности целесообразно дополнитьрасчетом «денежных» показателейрентабельности всего капитала исобственного капитала. Для этого вчислителе величина дохода в видеполученной прибыли корректируется нанеденежные статьи. В знаменателе такихпоказателей нами использовалисьсреднеарифметические величины отдельныхвидов активов и пассивов; в числителе– размер ЧДПТ.

Р

(21)

ентабельность всего капитала = ЧДПТ∙ 100 / Стоимостьвсех активов.

Особый интерес для аналитикапредставляет показатель рентабельностисобственного капитала, характеризующий,сколько процентов собственного капиталасформировало предприятие темы дипломных работ по физическому воспитанию дошкольников в нетрадиционной форме анализируемыйпериод за счет чистого притока денежныхсредств от текущей деятельности:

Актуальность выбранной темы определяется тем что в STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Р

(22)

ентабельность собственного капитала= ЧДПТ ∙ 100 /Собственный капитал.

на тему организация электронного документооборота 150%; page-break-before: always">6. Оценка «качества» выручки отпродажи позволяет выявить степеньрасхождения величины «денежной» выручки(по оплате) и полученной по даннымбухгалтерского учета.

П

(23)

оказатель «качества» выручки отпродажи товаров (работ, услуг) = Притокиденежных средств в виде выручки отпродажи товаров / Выручка от продажитоваров, включая НДС.

Такой показатель возможнорассчитать только по ОДДС, составленномупрямым методом, и располагая информациейо выручке от продажи товаров, постановка задачи в дипломном проекте пример ALIGN=JUSTIFY STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Рассмотренная системапоказателей позволяет расширитьтрадиционный набор финансовыхкоэффициентов, сделав упор при этом наанализ денежных потоков организации[4, c.219].

Страховые взносы — курсовая работа 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Сделаем некоторые выводы.

Денежные потоки –это приток и отток денежных средств иих эквивалентов. Денежные потокипредприятия классифицируются в разрезетекущей, инвестиционной и финансовойдеятельности.

Текущая деятельность– основная, приносящая доход, и прочаядеятельность, кроме инвестиционной ифинансовой.

Инвестиционнаядеятельность – приобретение и реализациядолгосрочных активов и других инвестиций,не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность– деятельность, которая приводит кизменениям в размере и составе собственногои дипломная работа на тему вольной борьбы капитала организации (безучета механизм управления денежными потоками на предприятии кредитования).

Требования к работу в казахстане STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Основной механизм управления денежными потоками на предприятии для анализа денежных потоков– Отчет о движении денежных средств.

На практике наибольшеераспространение получили два методаанализа чистых денежных потоков оттекущей деятельности: прямой (первичный)и косвенный. Чистые денежные потоки дипломная работа на тему организация обслуживания в ресторане и финансовой деятельностирассчитываются только прямым методом.

Как внешний, так и внутреннийанализ денежных потоков можно провестиследующим образом.

1-й этап. Подготовкаотчета о движении денежных средств кэкономическому чтению.

2-й этап. Экономическоечтение отчета о движении денежныхсредств во взаимосвязи с другими формамибухгалтерской отчетности.

3-й этап. Анализинформации.

2.Анализ управления денежными потокамина предприятии ООО «Управлениеспециальных монтажных и ремонтныхработ»

Независимости судей и его гарантии дипломная работа STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-top: 0cm; margin-bottom: 0cm; font-style: normal; line-height: 150%; page-break-after: auto">2.1 Общая характеристикапредприятия

Общество с ограниченнойответственностью «Управлениеспециальных монтажных иремонтныхработ»является юридическим лицом и действуетна основании Устава и законодательстваРФ.

Общество с ограниченнойответственностью «Управлениеспециальных монтажных иремонтныхработ» зарегистрировано06 января 2004 г. Инспекцией МинистерстваРоссийской Федерации по налогам и сборампо Левобережному суицидальное поведение у подростков дипломная работа г. ЛипецкаЛипецкой области.

Полное фирменноенаименование организации – Обществос ограниченной ответственностью«Управлениеспециальных монтажных и ремонтныхработ». Сокращенноефирменное наименование – ООО «Спецмонтаж».

Местонахождение:г. Липецк, площадь Петра Великого, 5,офис 503.

на тему правовой статус безработного обществаявляется извлечение прибыли.

Общество осуществляетследующие виды деятельности:

    • строительные, строительно-монтажные, отделочные, пусконаладочные, ремонтные работы, ремонт зданий и сооружений, включая опасные производственные объекты, подведомственные Госгортехнадзору;

    • оптовая и розничная торговля, посреднические, коммерческие и обменные операции, маркетинг;

    • ремонт, сервисное обслуживание компьютерной, копировальной оргтехники, а также средств телекоммуникаций;

    • разработка и поставка программного продукта;

    • Где ставится нумерация в дипломной работе 0cm; background: #ffffff; line-height: 150%"> производство товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения;

    • проектная, научно-исследовательская и опытно – конструкторская деятельность, проведение технических, технико-экономических, финансовых, правовых иных экспертиз и консультаций, информационное обслуживание;

    • работы и услуги в области охранно-пожарной безопасности на действующих и вновь строящихся объектах;

    • консультационные и информационные услуги по вопросам экономической и хозяйственной деятельности;

    • исполнять функции заказчика;

    • инжиниринговые услуги;'

    • осуществление купли – продажи и операций мена различных видов недвижимости и других методическая литература. формирование логического мышления на уроках математики в начальных лассах потребления и производственного значения;

    • нгту им алексеева форма заполнения титульного листа line-height: 150%"> оказание услуг населению;

    • внешнеэкономическая деятельность;

    • организация ремонта, эксплуатации, купли-продажи автомобильного транспорта, создание сети сервисных услуг.

    • оптовая и розничная торговля оборудованием отечественного и импортного производства для охранной, пожарной, охранно-пожарной сигнализации, систем видео наблюдения и охранного телевидения, систем разграничения доступа, примеры планшетов создание фильма дипломная работа оповещения о пожаре и управления эвакуацией персонала, а также материалов и комплектующих необходимых для их монтажа, включая кабельно-проводниковую продукцию;

    • иная деятельность, не запрещенная действующим законодательством РФ.

Общество имеетгражданские права и несет гражданскиеобязанности, необходимые для осуществлениялюбых видов деятельности не запрещенныхзаконом.

Отдельными видамидеятельности, перечень которыхопределяется законом, общество можетзаниматься только на основанииспециального разрешения (лицензии).Если условиями разрешения (лицензии)на занятие определенным видом деятельностипредусмотрено требование о занятиидеятельностью как исключительной, тообщество в течение срока действиялицензии не вправе осуществлять иныевиды деятельности, кроме предусмотренныхлицензией им сопутствующих.

Общество является юридическимлицом по механизм управления денежными потоками на предприятии РФ имеет всобственности обособленное имущество,созданное за счет вкладов его учредителя,а также произведенное или приобретенноеобществом в процессе его деятельности.

Имущество, принадлежащееобществу, учитывается на его самостоятельномбалансе в соответствии с правиламибухгалтерского учета, установленнымидействующими законодательством инымиправовыми актами.

Общество вправе вустановленном порядке открыватьбанковские счета на территории РФ и заее пределами.

Проведем анализфинансового состояния предприятия в2005–2007 гг. на основе данных егобухгалтерской отчетности.

В таблице 1 представленагрегированный баланс предприятия за2005–2007 гг. (см. Приложение 3)

Таблица 1. Агрегированныйбаланс ООО «Спецмонтаж» за 2005–2007 гг.,тыс. руб.

На тему лизинговые операции коммерческого банка WIDTH=283 HEIGHT=2>

расходы будущих периодов

2005

2006

2007

Изменение 2006 к 2005

Изменение 2007 к 2006

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

I Внеоборотные активы

Основные средства

30

19

10

-11

-37

-9

-47

Незавершенное строительство

0

0

447

0

0

447

Итого по разделу I

30

19

457

-11

-37

438

2305

II Оборотные активы

Запасы

27

28

189

1

4

161

Дипломная работа о воспитании ребенка в исламе VALIGN=TOP>

НДС

575

4

4

-571

-99

0

0

Краткосрочная дебиторская задолженность

в т.ч.

3362

1776

2886

2676

20

1110

63

сырье, материалы и др.

6

11

178

5

167

1509

21

17

13

-4

-19

-4

-23

Краткосрочные финансовые вложения

0

1500

0

1500

-1500

-100

Денежные средства

0

1340

1671

858

178

-669

-50

Итого по разделу II

3964

4648

4750

1955

50

102

2

Актив

3994

4667

5207

1994

49

540

12

III Капитал и резервы

Уставный капитал

10

10

10

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль

325

427

605

102

23

178

29

Итого по разделу III

335

437

615

102

23

178

28

IV Долгосрочные обязательства

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0

0

0

0

Итого по разделу IV

0

0

0

0

0

0

0

V Краткосрочные обязательства

Кредиты и займы

1000

1500

1242

500

50

-258

-17

Кредиторская задолженность,

в т.ч.

2659

2730

3350

71

3

620

23

поставщики и подрядчики

2001

2413

2808

412

21

395

16

задолженность перед персоналом

Требования к оформлению ссылок в дипломной работе ALIGN=JUSTIFY>33

133

62

100

303

-71

-53

задолженность перед внебюджетными фондами

19

39

101

20

105

62

159

задолженность по налогам и сборам

100

136

379

36

36

243

179

прочие кредиторы

506

Дипломная работа по управлению товарным ассортиментом ALIGN=JUSTIFY>9

0

Итого по разделу V

3659

4230

4592

571

16

362

9

Пассив

3994

4667

5207

1994

49

540

12

В целом следуетотметить увеличение величины имуществапредприятия на 540 тыс. руб., или на 11,5% в2007 г. по сравнению с 2006 г. Увеличениепроизошло за счет увеличения величиныоборотных активов на 102 тыс. руб., механизм управления денежными потоками на предприятии на2,2%, при этом внеобротные активы возрослина 438 тыс. руб. или на 230,5%, что привело кизменению структуры активы баланса.

В структуре активавозросла доля внеоборотных активов с0,4% в 2006 г. до 8,8% в 2007 г. и сократиласьдоля оборотных активов с 99,6% до 91,2%.

В структуре внеоборотныхактивов в 2007 г. возросла долянезавершенного строительства до 97,8%,сократилась доля основных средств до2,2%. (см. рис. 3).

В структуре оборотныхактивов произошли следующие изменения(см. рис. 4):

– сократиласьдоля краткосрочной дебиторскойзадолженности до 60,8%;

– возросла доляденежных средств до 35,2%;

– сократиласьдоля НДС до 0,08%;

– доля запасоввыросла до 4,0%.

2005 2006 2007

Рис. 3. Динамикаструктуры внеоборотных активовпредприятия

2005 2006 2007

Рис. 4. Структураоборотных активов предприятия в2005–2007 гг.

Величина источниковформирования средств предприятиявыросла на540 тыс. руб., или на 11,5% в 2007 г. посравнению с 2006 г. Увеличение произошлоза счет роста нераспределенной прибылипредприятия на 178 тыс. руб. или на 29,4%, атакже за счет роста краткосрочныхобязательств на 362 тыс. руб. или на 8,6%.

Рост краткосрочныхобязательств был обусловлен возрастаниемкредиторской задолженность на 620 тыс.руб. или на 22,7%, краткосрочные кредитыи займы сократились на 258 тыс. руб. илина 17,2%. В результате данных измененийпроизошли изменения в структуре пассиваи кредиторской задолженности сочинение на уроках русского языка дипломная работа. рис. 5и рис. 6).

Рис. 5. Структурапассива баланса в 2005–2007 гг.

Рис. 6. Структуракредиторской задолженности в 2005–2007 гг.

В структуре кредиторскойзадолженности в 2007 г.произошли следующие изменения:

– возросла долязадолженности поставщикам и подрядчикамдо 83,8%;

– сократиласьдоля задолженности перед персоналомдо 1,9%;

– увеличиласьдоля задолженности перед внебюджетнымифондами до 3,0%;

– увеличиласьдоля задолженности по налогам и сборамдо 11,3%;

– доля прочейкредиторской задолженности сократиласьдо 0%.

Возрастание доля кредиторскойзадолженности является отрицательнойтенденцией в деятельности предприятия.

недостатки и замечания в рецензии к дипломной работе механизм управления денежными потоками на предприятии 150%; page-break-after: auto">

2.2 Анализ динамикии факторов изменения объемов денежныхпотоков

Проведем анализденежных потоков ООО «Спецмонтаж»,используя данные формы №4 (см. Приложение4). Результаты анализа представим в темы для курсовых работ по психосоматике. 2. Учитывая, что операции свнеоборотными активами отражаются винвестиционной области деятельности,денежный приток в виде выручки от продажиосновных средств отразим в графе 4 табл.2.

Кредиты и займы темы для дипломных работ по физической культуре волейбол к финансовой деятельности,поскольку приводят к росту заемногокапитала. Соответсвующие денежныепритоки отразим в графе 5.

Отток денежных средств отступы интервалы дипломной работ оплатутруда и в виде отчислений в государственныевнебюджетные фонды представляет собойтекущие выплаты. Поэтому разместим ихв графе 3 на тему жда у беременных. 2.

Возврат основной суммы кредитови займов отражается как денежные оттокиот финансовой деятельности. Суммыпогашенных кредитов и займов отразимв графе 5 таблицы 2.

Проведем вертикальный игоризонтальный ретроспективный анализподготовленного отчета о движенииденежных средств.

Источник: http://works.doklad.ru/view/tGCw0a_HAPk/all.html

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени, как за этот промежуток берется финансовый год.В основе управления дипломная работа на тему техническая подготовка юных футболистов потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Банковские риски их минимизация денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Анализ движения денежных потоков

Анализ движения денежных потоков - это по сути определение темы дипломных работ по маникюру и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником дипломная работа организация работы налоговых органов для анализа денежных потоков.

Отчет о движении механизм управления денежными потоками на предприятии средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных механизм управления денежными потоками на предприятии за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Темы для по специальности финансы и кредит словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов механизм управления денежными потоками на предприятии т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

- Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

- Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

- Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для составления отчета о движении денежных средств будем использовать данные баланса и отчет о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в отзыв с практики на дипломную работу, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации отчета о темы дипломных работ по управлению предприятием общественного питания и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего английский язык дипломные работы на английском языке фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой дипломная работа на тему оценка имущества предприятия отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу титульный лист курсовой работы волгу точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". В качестве примера можно привести банковский кредит. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного механизм управления денежными потоками на предприятии. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

Система управления денежными потоками

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений дипломная работа об открытия детского сада и других факторов:

1) в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

2) в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

3) в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется — под механизм управления денежными потоками на предприятии руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными потоками, дипломная работа на тему блюда из птицы к ним следует отнести финансовые методы инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

- среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

- финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты механизм управления денежными потоками на предприятии рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации дипломная работа на тему разработка бизнес плана предприятия на предприятии;

- нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

- в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

- использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал дипломные работы по безопасность технологических процессов и производств действующему законодательству.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению оперативного управления, особенно раздаточный материал к по анализу точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

- увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

- повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

- созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

- повышению ликвидности компании.

В результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих рецензия на дипломную работу финансовый результат деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, как писать выводы к главам в дипломной работе во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования.

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по дипломная работ дети с нарушением зрения с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но механизм управления денежными потоками на предприятии постоянном использовании заемного капитала выбор видов учёт и анализ производственных затрат дипломная работа продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

Основные факторы влияющие на денежный поток

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:

- информативной достоверности и прозрачности;

- плановости и контроля;

- платежеспособности и ликвидности;

- рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективному использованию временно свободных денежных календарный план выполнения дипломной работы пример (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного темы дипломных работ по теме патриотизм отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом, управление денежными потоками — важнейший механизм управления денежными потоками на предприятии финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Антон Гаген

Информационное Агентство "Финансовый Юрист"

Источник: http://www.financial-lawyer.ru/newsbox/upravlencu/finansovoe_planirovanie/124-528089.html
Нарушение авторского права страницы



studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2017 год.(0.006 с).
Источник: http://studopedia.org/6-88995.html

Содержание:

Введение………………………………………………………………………………

3

Глава 1. Учет и анализ основных средств 2014 аспекты изучения управления денежными потоками….

5

1.1. Понятие и сущность управления денежных потоков……………………….

5

1.2. Классификация денежных потоков…………………………………………….

9

Глава 2. Методология денежных потоков…………………………………………

13

2.1. Оптимизация денежных потоков………………………………………………

13

2.2. Синхронизация денежных потоков……………………………………………

20

2.3. Модель ВАТ………………………….………………………………………….

23

2.4. Модель Миллера — Орра………………………………………………………

27

Заключение………………………………………………………………………….

31

Список используемой литературы…………………………………………………

32

Введение

Всовременных условиях хозяйствованиямногие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития.

Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия.Управление денежными потокамиявляетсяодной из важнейшей составляющихфинансовой политики предприятия, тем инструментом, при помощи которого можнодостичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Актуальностьтемы заключается в том, что, во-первых,денежные средства полностью отвечаютза своевременную платежеспособностьпредприятия.

Во-вторых,для эффективного управления предприятиемнеобходимо знать основные источникипоступления и направления использованияденежных средств.

В-третьих,с позиций текущей деятельности приходитсяработать не с прибылью, а с деньгами.

Целькурсовой работы - рассмотреть теоретическиеи методологические основы механизмауправления денежными потоками, с помощьюмоделей ВАТ и Миллера-Орра научитьсярешать задачи по оптимальность размеровостатков денежных средств на предприятии.

Объект исследования – процесс движения денежных потоков. Предмет исследования механизм управления денежными потоками на предприятии механизм управления денежнымипотоками.

В данной работе для выполнения поставленной цели необходимо решитьследующие задачи:

  • рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

  • составить его классификацию;

  • проанализировать методы оптимизации денежных потоков;

  • изучить синхронизацию денежных средств;

  • на основании моделей ВАТ и Миллера-Орра решить типовые задачи;

Курсовая работа состоит из введения, двух основных частей, заключения, спискаиспользуемой механизм управления денежными потоками на предприятии определены анализ активов предприятия на примере дипломная работа и задачи,объект и предмет исследования, методическаяи информационная база, а также краткоеописание работы. Обозначен кругиспользуемых источников.

В первой части рассматриваются теоретические вопросы, касающиесяпонятия и сущности денежных потоков предприятия, управления денежнымипотоками на предприятии, роль и значение денежных средств в деятельностипредприятия в целом.

Вовторой части рассматриваются оптимизацияденежных потоков, синхронизация денежныхсредств, представлены модели ВАТ (модельдля установления планового сальдоденежных средств) и Миллера — Орра(модельуправления наличностью).

Вкурсовой работе использованы отечественныеи зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами, источники периодическойпечати.

Глава 1. Теоретические аспекты изучения управления денежными потоками.

§1.1. Понятие и сущность управления денежными потоками

Денежныесредствапредприятиясостоят из средств в кассе и на счетахв банках, доступных в любой момент дляпокрытия текущих обязательств. Любойхозяйствующий субъект располагаетвыбором: либо хранить денежные средства,либо инвестировать их, как минимум, вкраткосрочные ценные бумаги. И здеськроется внутреннее противоречие. Содной стороны, наличные денежные средстваобеспечивают предприятию платежеспособность(можно расплатиться с поставщиками, сработниками, заплатить налоги, рассчитатьсяс заемными средствами), с другой стороны,денежные средства обладают существеннымнедостатком — они не приносят доходов.Кроме того, они даже ежедневно теряютсвою стоимость под воздействием инфляции,колебания валют.

Вотечественных и зарубежных источниках«денежные потоки» трактуется по-разному.Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна темы дипломных работ по теории английского языка, механизм управления денежными потоками на предприятии «сам по себе неимеющий соответствующего толкованиятермин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытыватьприток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытыватьотток денежных средств (то есть денежные выплаты).1Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной.

Другойамериканский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежныхсредств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмыпредставляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистыеисточники.2

ВГермании ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности).3 По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационныхотчислений и взносов в пенсионный фонд.

ВРоссии категория «денежные потоки»приобретает важное значение. Об этомговорит то, что с 1995 г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными механизм управления денежными потоками на предприятии. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятияпривлекать использовать денежныесредства.

Российскиеученые понимают под денежным потокомдвижение денежных средств в реальномвремени, по сути, денежный поток эторазность между суммами поступлений ивыплат денежных средств компании заопределенный период времени, как заэтот промежуток берется финансовыйгод. В основе управления денежнымипотоками лежит концепция денежногокругооборота. Например, деньгиконвертируются в запасы, дебиторскуюзадолженность и обратно в деньги, замыкаяцикл движения оборотного капиталакомпании. Механизм управления денежными потоками на предприятии денежный поток уменьшаетсяили перекрывается полностью, возникаетявление неплатежеспособности. Недостатокденежных средств предприятие можетощутить даже в том случае, если формальнооно остается прибыльным (например,нарушаются сроки отношение студента к выполнению дипломной работы клиентамикомпании). Именно с этим связаны проблемыдоходных, но неликвидных компаний,стоящих на грани банкротства. 4

Основнойцелью управления денежными активамиявляется поддержание оптимальногообъема денежных средств для обеспеченияпостоянной платежеспособностипредприятия.

Приоритетностьэтой цели определяется тем, что нибольшой размер как правильно оформлять текст в дипломной работе активов исобственного капитала, ни высокийуровень рентабельности хозяйственнойдеятельности не могут застраховатьпредприятие от возбуждения против негоиска о банкротстве, если в предусмотренныесроки рецензия на выпускную квалификационную образец нехватки денежных активовоно не может рассчитаться по своимнеотложным финансовым обязательствам.Однако даже при методы анализа используемый в дипломной работе иска обанкротстве к предприятию несвоевременныйрасчет с контрагентами, авария на чернобыльской аэс дипломная работа нанести значительный урон имиджукомпании дипломная работа по логопедии общее недоразвитие сказаться на его дальнейшихфинансовых результатах. Поэтому впрактике построения эффективнойфинансовой политики управление денежнымиактивами часто отождествляется суправлением платежеспособностью(управлением ликвидностью).

Управлениеденежными средствамивключаетв себя несколько этапов:

1)анализ денежного потока;

2)расчет времени примеры рецензий на по автоматизации денежныхсредств (финансовый цикл);

3)прогнозирование денежных потоков ихсинхронизация;

4)ускорение денежных поступлений иконтроль выплат;

5)оптимизация остатка денежных средств.

Дляэффективного управления денежнымисредствами, в первую очередь, необходимоопределить и классифицировать денежныепотоки предприятия.

Помнению Продченко И.А., денежный потокпредприятия представляет собойсовокупность распределенных во временипоступлений и выплат будут ли все студенты писать дипломную работу средств,генерируемых его хозяйственнойдеятельностью.

Высокаяроль эффективного управления денежнымипотоками предприятия определяетсяследующими основными положениями:

  • Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

  • Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.

  • Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

  • Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

  • Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

  • Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить фактор возникновения его неплатежеспособности.

  • Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.5

Источник: https://studfiles.net/preview/379397/



Главная > Дипломная работа >Финансы

Сохрани ссылку на реферат в одной из сетей:

Содержание

Содержание 3

Введение 4

1. Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии 7

1.1 Понятие, сущность денежных потоков 7

1.3 Основы анализа денежных потоков 20

2. Анализ управления денежными потоками на предприятии ООО «Управление специальных монтажных и ремонтных работ» 34

2.1 Общая характеристика предприятия 34

2.2 Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков 40

2.3 Анализ относительных показателей денежных потоков 50

3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия 59

3.1 Основные направления совершенствования управления денежными потоками предприятия 59

3.2 Совершенствование планирования денежных потоков ООО «Управление специальных монтажных и ремонтных работ» 64

3.3 Направления оптимизации денежных потоков и управленческих решений 76

Заключение 90

Список использованных источников 95

Введение

Среди главных проблемроссийской экономики многие экономистывыделяют дефицит денежныхсредствна предприятиях для осуществления имисвоей текущей инвестиционнойдеятельности. Однако при ближайшемрассмотрении данной проблемы выясняется,что одной из причин этого дефицитаявляется, как правило, низкая эффективностьпривлечения использования денежныхресурсов,ограниченность применяемых при этомфинансовыхинструментов, технологий и механизмов.Поскольку финансовыеинструменты и технологии всегда опираютсяна разработки финансовойнауки и практики, то их применениеособенно актуально при недостаткефинансовыхресурсов.

С другой стороны,управлениеденежнымипотокамивходит в состав финансовогоменеджментаи осуществляется в рамках финансовойполитики предприятия, понимаемой какобщая финансоваяидеология, которой придерживаетсяпредприятие для достижения общеэкономическойцели его деятельности. Задачей финансовойполитики является построение эффективнойсистемы управленияфинансами,обеспечивающей достижение стратегическихи тактических целей деятельностипредприятия.

дипломная работа по 1с предприятие 8.3 line-height: 150%">Рациональноеформирование денежных потоков способствуетритмичности операционного циклапредприятия и обеспечивает рост объемовпроизводства и реализации продукции.При этом любое нарушение платежнойдисциплины отрицательно сказываетсяна формировании производственныхзапасов сырья и материалов, уровнепроизводительности труда, реализацииготовой продукции, положении предприятияна рынке и т.п. Даже у предприятий, успешноработающих на рынке и генерирующихдостаточную сумму прибыли,неплатежеспособность может возникатькак следствие несбалансированностиразличных видов денежных потоков вовремени.

Управление денежными потокамиявляется важным фактором ускоренияоборота капитала предприятия. Этопроисходит за счет сокращенияпродолжительности операционного цикла,более экономного использованиясобственных и уменьшения потребностив заемных источниках денежных средств.Следовательно, эффективность работыпредприятия полностью зависит оторганизации системы управления денежнымипотоками. Данная система создается дляобеспечения выполнения краткосрочныхи стратегических планов предприятия,сохранения платежеспособности ифинансовой устойчивости, болеерационального использования его активови источников финансирования, а такжеминимизации затрат на финансированиехозяйственной деятельности.

Цель предлагаемой работы являетсяанализ и совершенствование управленияденежными потоками предприятия.

Для достижения данной целинеобходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретическиеосновы управления денежными потокамипредприятия;

2. Проанализироватьуправление денежными потоками наООО «Управление специальных монтажныхи ремонтных работ»;

3. Разработать рекомендации посовершенствованию управления денежнымипотоками предприятия.

Предметом исследования являютсяденежные потоки предприятия.

Объектом исследованиявыступает подсистема финансовогоуправления ООО «Управление специальныхмонтажных и ремонтных работ».

Структура работы соответствуетпоставленным целям и включает в себя:введение, три главы, заключение и списокиспользованных источников.

Достижение целей работыосуществляется с помощью методовпостроения систем показателей, построениясистем аналитических таблиц; традиционныхметодов экономической статистики:средних и относительных величин,группировки, наблюдения, сравнения;вертикального и горизонтального анализа,функционального анализа.

Методологическую и теоретическуюоснову составляют работы отечественныхи зарубежных авторов в области финансовогои экономического анализа, финансовпредприятия, финансового менеджментаи др.

1. Теоретическиеосновы управления денежными потокамина предприятии

1.1Понятие, сущность денежных потоков

Денежный поток предприятияпредставляет собой совокупностьраспределенных во времени поступленийи выплат денежных средств, генерируемыхего хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективногоуправления денежными потоками предприятияопределяется следующими основнымиположениями:

1. Денежные потокиобслуживают осуществление хозяйственнойдеятельности предприятия практическиво всех ее аспектах. Образно денежныйпоток можно представить как систему«финансового кровообращения»хозяйственного организма предприятия.Эффективно организованные денежныепотоки предприятия являются важнейшимсимптомом его «финансового здоровья»,предпосылкой достижения высоких конечныхрезультатов его хозяйственной деятельностив целом.

2. Эффективное управление денежнымипотоками обеспечивает финансовоеравновесие предприятия в процессе егостратегического развития. Темпы этогоразвития, финансовая устойчивостьпредприятия в значительной мереопределяются тем, насколько различныевиды потоков денежных средствсинхронизированы между собой по объемами во времени. Высокий уровень такойсинхронизации обеспечивает существенноеускорение реализации стратегическихцелей развития предприятия.

3. Рациональноеформирование денежных потоков способствуетповышению ритмичности осуществленияоперационного процесса предприятия.Любой сбой в осуществлении платежейотрицательно сказывается на формированиипроизводственных запасов сырья иматериалов, уровне производительноститруда, реализации готовой продукции ит.п. В то же время эффективно организованныеденежные потоки предприятия, повышаяритмичность осуществления операционногопроцесса, обеспечивают рост объемапроизводства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежнымипотоками позволяет сократить потребностьпредприятия в заемном капитале. Активноуправляя денежными потоками, можнообеспечить более рациональное и экономноеиспользование собственных финансовыхресурсов, формируемых из внутреннихисточников, снизить зависимость темповразвития предприятия от привлекаемыхкредитов. Особую актуальность этотаспект управления денежными потокамиприобретает для предприятий, находящихсяна ранних стадиях своего жизненногоцикла, доступ которых к внешним источникамфинансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потокамиявляется важным финансовым рычагомобеспечения ускорения оборота капиталапредприятия. Этому способствуетсокращение продолжительностипроизводственного и финансового циклов,достигаемое в процессе результативногоуправления механизм управления денежными потоками на предприятии потоками, механизм управления денежными потоками на предприятии такжеснижение потребности в капитале,обслуживающем хозяйственную деятельностьпредприятия. Ускоряя за счет эффективногоуправления денежными потоками обороткапитала, предприятие обеспечиваетрост суммы генерируемой во времениприбыли.

6. Эффективное управление денежнымипотоками обеспечивает снижение рисканеплатежеспособности предприятия. Дажеу предприятий, успешно осуществляющиххозяйственную деятельность и генерирующихдостаточную сумму прибыли,неплатежеспособность может возникатькак следствие несбалансированностиразличных видов денежных потоков вовремени. Синхронизация поступления ивыплат денежных средств, достигаемаяв процессе управления денежными потокамипредприятия, позволяет устранить этотфактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управленияденежными потоками позволяют предприятиюполучать дополнительную прибыль,генерируемую непосредственно егоденежными активами. Речь идет в первуюочередь об эффективном использованиивременно свободных остатков денежныхсредств в составе оборотных активов, атакже накапливаемых инвестиционныхресурсов в осуществлении финансовыхинвестиций. Высокий уровень синхронизациипоступлений и выплат денежных средствпо объему и во времени позволяет снижатьреальную потребность предприятия втекущем и страховом остатках денежныхактивов, обслуживающих операционныйпроцесс, а также резерв инвестиционныхресурсов, формируемый в процессеосуществления реального инвестирования.Таким образом, эффективное управлениеденежными потоками предприятияспособствует формированию дополнительныхинвестиционных ресурсов для осуществленияфинансовых инвестиций, являющихсяисточником прибыли.

Понятие «денежныйпоток предприятия» является агрегированным,включающим в свой состав многочисленныевиды этих потоков, обслуживающиххозяйственную деятельность. В целяхобеспечения эффективного целенаправленногоуправления денежными потоками онитребуют определенной классификации.Такую классификацию денежных потоковпредлагается осуществлять по следующимосновным признакам:

1. По масштабам обслуживанияхозяйственного процесса выделяютсяследующие виды денежных потоков:

– денежный потокпо предприятию в цепом. Это наиболееагрегированный вид денежного потока,который аккумулирует все виды денежныхпотоков, обслуживающих хозяйственныйпроцесс предприятия в целом;

– денежный потокпо отдельным структурным подразделениям(центрам ответственности) предприятия.Такая дифференциация денежного потокапредприятия определяет его каксамостоятельный объект управления всистеме организационно-хозяйственногопостроения предприятия;

– денежный потокпо отдельным хозяйственным операциям.В системе хозяйственного процессапредприятия такой вид денежного потокаследует рассматривать как первичныйобъект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственнойдеятельности в соответствии смеждународными стандартами учетавыделяют следующие виды денежныхпотоков:

– денежный потокпо операционной деятельности. Онхарактеризуется денежными выплатамипоставщикам сырья и материалов; стороннимисполнителям отдельных видов услуг,обеспечивающих операционную деятельность:заработной платы персоналу, занятомув операционном процессе, а такжеосуществляющему управление этимпроцессом; налоговых платежей предприятияв бюджеты всех уровней и во внебюджетныефонды; другими выплатами, связанными сосуществлением операционного процесса.Одновременно этот вид денежного потокаотражает поступления денежных средствот покупателей продукции; от налоговыхорганов в порядке осуществленияперерасчета излишне уплаченных сумм инекоторые другие платежи, предусмотренныемеждународными стандартами учета;

– денежный потокпо инвестиционной деятельности. Онхарактеризует платежи и поступленияденежных средств, связанные с осуществлениемреального и финансового инвестирования,продажей выбывающих основных средстви нематериальных активов, ротациейдолгосрочных финансовых инструментовинвестиционного портфеля и другиеаналогичные потоки денежных средств,обслуживающие инвестиционную деятельностьпредприятия;

– денежный потокпо финансовой деятельности. Онхарактеризует поступления и выплатыденежных средств, связанные с привлечениемдополнительного акционерного илипаевого капитала, получением долгосрочныхи краткосрочных кредитов и займов,уплатой в денежной форме дивидендов ипроцентов по вкладам собственников инекоторые другие денежные потоки,связанные с осуществлением внешнегофинансирования хозяйственной деятельностипредприятия.

3. По направленности движенияденежных средств выделяют два основныхвида денежных потоков:

– положительныйденежный поток, характеризующийсовокупность поступлений денежныхсредств на предприятие от всех видовхозяйственных операций (в качествеаналога этого термина используетсятермин «приток денежных средств»);

– отрицательныйденежный поток, характеризующийсовокупность выплат денежных средствпредприятием в процессе осуществлениявсех видов его хозяйственных операций(в качестве аналога этого терминаиспользуется термин «отток денежныхсредств»).

Характеризуя эти виды денежныхпотоков, следует обратить внимание навысокую степень их взаимосвязи.Недостаточность объемов во времениодного из этих потоков обусловливаетпоследующее сокращение объемов другоговида этих механизм управления денежными потоками на предприятии. Поэтому в системеуправления денежными потоками предприятияоба эти вида денежных потоков представляютсобой единый (комплексный) объектфинансового менеджмента.

4. По методу исчисления объемавыделяют следующие виды денежных потоковпредприятия:

– валовой денежныйпоток. Он характеризует всю совокупностьпоступлений или расходования денежныхсредств в рассматриваемом периодевремени в разрезе отдельных егоинтервалов;

– чистый денежныйпоток. Он характеризует разницу междуположительным и отрицательным денежнымипотоками (между поступлением ирасходованием денежных средств) врассматриваемом периоде времени вразрезе отдельных его интервалов. Чистыйденежный поток является важнейшимрезультатом финансовой деятельностипредприятия, во многом определяющимфинансовое равновесие механизм управления денежными потоками на предприятии темпы дипломная работа на тему школьная столовая рыночной стоимости.

Расчет чистого денежного потокапо предприятию в целом, отдельнымструктурным его подразделениям (центрамответственности), различным видамхозяйственной деятельности или отдельнымхозяйственным операциям осуществляетсяпо следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП, (1)

где ЧДП – суммачистого денежного потока в рассматриваемомпериоде времени;

ПДП – суммаположительного денежного потока(поступлений денежных средств) врассматриваемом периоде времени;

ОДП – суммаотрицательного денежного потока(расходования денежных средств) врассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, взависимости от соотношения объемовположительного и отрицательного потоковсумма чистого денежного потока можетхарактеризоваться как положительной,так и отрицательной величинами,определяющими конечный результатсоответствующей хозяйственнойдеятельности предприятия и влияющимив конечном итоге на формирование идинамику размера остатка его денежныхактивов.

5. По уровню достаточности объемавыделяют следующие виды денежных потоковпредприятия:

– избыточныйденежный поток. Он характеризует такойденежный поток, при котором поступленияденежных средств существенно превышаютреальную потребность предприятия вцеленаправленном их расходовании.Свидетельством избыточного денежногопотока является высокая положительнаявеличина чистого денежного потока, неиспользуемого в механизм управления денежными потоками на предприятии осуществленияхозяйственной деятельности предприятия;

– дефицитныйденежный поток. Он характеризует такойденежный поток, при котором поступленияденежных средств существенно нижереальных потребностей предприятия вцеленаправленном их расходовании. Дажепри положительном значении суммы чистогоденежного потока он может характеризоватьсякак дефицитный, если эта сумма необеспечивает плановую потребность врасходовании денежных средств по всемпредусмотренным направлениям хозяйственнойдеятельности предприятия. Отрицательноеже значение суммы чистого денежногопотока автоматически делает этот потокдефицитным.

6. По методу оценки во временивыделяют следующие виды денежногопотока:

– настоящийденежный поток. Он характеризует денежныйпоток предприятия как единую сопоставимуюего величину, приведенную по стоимостик текущему моменту времени;

– будущий денежныйпоток. Он характеризует денежный механизм управления денежными потоками на предприятии как единую сопоставимуюего величину, приведенную по стоимостик конкретному предстоящему моментувремени. Понятие будущий денежный потокможет использоваться и как номинальнаяидентифицированная его величина впредстоящем моменте времени (или вразрезе интервалов будущего периода),которая служит базой дисконтированияв целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежногопотока предприятия отражают содержаниеконцепции оценки стоимости денег вовремени применительно к хозяйственнымоперациям предприятия.

7. По непрерывности формированияв рассматриваемом периоде различаютследующие виды денежных потоковпредприятия:

– регулярныйденежный поток. Он характеризует потокпоступления или расходования денежныхсредств по отдельным хозяйственнымоперациям (денежным потокам одноговида), который в рассматриваемом периодевремени осуществляется постоянно поотдельным интервалам этого периода.Характер регулярного носят большинствовидов денежных потоков, генерируемыхоперационной деятельностью предприятия:потоки, связанные с обслуживаниемфинансового кредита во всех его формах;денежные потоки, обеспечивающиереализацию долгосрочных реальныхинвестиционных проектов и т.п.;

– дискретныйденежный поток. Он характеризуетпоступление или расходование денежныхсредств, связанное с осуществлениемединичных хозяйственных операцийпредприятия в рассматриваемом периодевремени. Характер дискретного денежногопотока носит одноразовое расходованиеденежных средств, связанное с приобретениемпредприятием целостного имущественногокомплекса; покупкой лицензии франчайзинга;поступлением финансовых средств впорядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая этивиды денежных потоков предприятия,следует обратить внимание на то, чтоони различаются лишь в рамках конкретноговременного интервала. При определенномминимальном временном интервале вседенежные потоки предприятия могутрассматриваться как дискретные. Инаоборот – в рамках жизненного циклапредприятия преимущественная частьего денежных потоков носит регулярныйхарактер.

8. По стабильности временныхинтервалов формирования регулярныеденежные потоки характеризуютсяследующими видами:

– регулярныйденежный поток с равномерными Временнымиинтервалами В рамках рассматриваемогопериода. Такой денежный поток поступленияили расходования денежных средств носитхарактер аннуитета;

– регулярныйденежный поток с неравномернымивременными интервалами В рамкахрассматриваемого периода. Примеромтакого денежного потока может служитьграфик лизинговых платежей за арендуемоеимущество с согласованными сторонаминеравномерными интервалами времени ихосуществления на протяжении периодализингования актива.

Отзыв на по логистике пример STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Рассмотренная классификацияпозволяет более целенаправленноосуществлять учет, анализ и планированиеденежных потоков различных видов напредприятии.

1.2 Принципы управления денежнымипотоками предприятия

Управление денежными потокамипредприятия является важной составнойчастью общей системы управления егофинансовой деятельностью. Оно позволяетрешать разнообразные задачи финансовогоменеджмента и подчинено его главнойцели.

Объектом управления в системеуправления денежными потоками выступаютденежные потоки предприятия, связанныес осуществлением различных хозяйственныхи финансовых операций, а субъектомуправления является финансовая служба,состав и численность которой зависитот размера, структуры предприятия,количества операций, направленийдеятельности и других факторов:

1) в малых предприятиях главныйбухгалтер часто совмещает функцииначальника финансового и плановогоотделов;

2) в средних –выделяются бухгалтерия, отдел финансовогопланирования и оперативного управления;

3) в крупных компанияхструктура финансовой службы существеннорасширяется – под общим руководствомфинансового директора находятсябухгалтерия, отделы финансовогопланирования и оперативного управления,а также аналитический отдел, отделценных бумаг и валют.

К элементам системы управленияденежными потоками следует отнестифинансовые методы инструменты,нормативно-правовое, информационное ипрограммное обеспечения:

  • среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

  • финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

  • нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

  • в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

  • использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Таким образом, системауправления денежными потоками напредприятии – это совокупность методов,инструментов и специфических приемовцеленаправленного, непрерывноговоздействия со стороны финансовойслужбы предприятия на движение денежныхсредств для достижения поставленнойцели.

Эффективное управление денежнымипотоками повышает степень финансовойи производственной гибкости компании,так как приводит к:

  • улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

  • увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

  • повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

  • созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

  • повышению ликвидности компании.

В результате высокий уровеньсинхронизации поступлений и расходованийденежных средств по объему и во временипозволяет снизить реальную потребностьпредприятия в текущем и страховомостатках денежных активов, обслуживающихосновную деятельность, а также резервинвестиционных ресурсов для осуществленияреального инвестирования.

Процесс управления денежнымипотоками предприятия базируется наопределенных принципах, основными изкоторых являются:

1. Принцип информативнойдостоверности. Как и каждая управляющаясистема, управление денежными потокамипредприятия должно быть обеспеченонеобходимой информационной базой.Создание такой информационной базыпредставляет определенные трудности,так как прямая финансовая отчетность,базирующаяся на единых методическихпринципах бухгалтерского учета,отсутствует. Определенные международныестандарты формирования такой отчетностиначали разрабатываться только с 1971 годаи по мнению механизм управления денежными потоками на предприятии специалистов ещедалеки от завершения (хотя общие параметрытаких стандартов уже утверждены, онидопускают вариативность методовопределения отдельных показателейпринятой системы отчетности). Отличияметодов ведения бухгалтерского учетав нашей стране от принятых в международнойпрактике еще больше усложняют задачуформирования достоверной информационнойбазы управления денежными потокамипредприятия. В этих условиях обеспечениепринципа информативной достоверностисвязано с осуществлением сложныхвычислений, которые требуют унификацииметодических подходов.

2. Принцип обеспечениясбалансированности. Управление денежнымипотоками предприятия имеет дело сомногими их видами

и разновидностями, рассмотреннымив процессе их классификации. Ихподчиненность единым целям и задачамуправления требует обеспечениясбалансированности денежных потоковпредприятия по видам, объемам, временныминтервалам и другим существеннымхарактеристикам. Реализация этогопринципа связана с оптимизацией денежныхпотоков предприятия в процессе управленияими.

3. Принцип обеспечения эффективности.Денежные потоки предприятия характеризуютсясущественной неравномерностью поступленияи расходования денежных средств вразрезе отдельных временных интервалов,что приводит к формированию значительныхобъемов временно свободных денежныхактивов предприятия. По существу этивременно свободные остатки денежныхсредств носят характер непроизводительныхактивов (до момента их использования вхозяйственном процессе), которые теряютсвою стоимость во времени, от инфляциии по другим причинам. Реализация принципаэффективности в процессе управленияденежными потоками заключается вобеспечении эффективного их использованияпутем осуществления финансовых инвестицийпредприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности.Высокая неравномерность отдельныхвидов денежных потоков порождаетвременный дефицит денежных средствпредприятия, который отрицательносказывается на уровне его платежеспособности.Поэтому в процессе управления денежнымипотоками необходимо обеспечиватьдостаточный уровень их ликвидности напротяжении всего рассматриваемогопериода. Реализация этого принципаобеспечивается путем соответствующейсинхронизации положительного иотрицательного денежных механизм управления денежными потоками на предприятии вразрезе каждого временного интерваларассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принциповорганизуется конкретный процессуправления денежными потоками предприятия.

Основной целью управленияденежными потоками является обеспечениефинансового равновесия предприятия впроцессе его развития путем балансированияобъемов поступления и расходованияденежных средств их синхронизации вовремени.

Основой управления являетсяналичие оперативной и достовернойучетной информации, формируемой на базебухгалтерского и управленческого учета.Состав такой информации весьмаразнообразен: движение средств на счетахи в кассе предприятия, дебиторская икредиторская задолженность предприятия,бюджеты налоговых платежей, графикивыдачи и погашения кредитов, уплатыпроцентов, бюджеты предстоящих закупок,требующих предварительной оплаты, имногое другое. Сама механизм управления денежными потоками на предприятии информацияпоступает из различных источников, еесбор и дипломная работа реклама и связи с общественностью пример должны бытьотлажены с особой тщательностью,поскольку запаздывание и ошибки припредоставлении информации могут привестик серьезным последствиям для всейкомпании в целом. При этом каждоепредприятие самостоятельно определяетформат предоставления, периодичностьсбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управленииденежными потоками отводится обеспечениюих сбалансированности по видам, объемам,временным интервалам и другим существеннымхарактеристикам. Чтобы успешно решитьэту задачу, нужно внедрить на предприятиисистемы планирования, учета, анализа иконтроля. Ведь планирование хозяйственнойдеятельности предприятия в целом идвижения денежных потоков в частностисущественно повышает эффективностьуправления денежными потоками, чтоприводит к:

  • сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

  • эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

  • обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом,управление денежными потоками –важнейший элемент финансовой политикипредприятия, оно пронизывает всю системууправления предприятия. Важность изначение управления денежными потокамина предприятии трудно переоценить,поскольку от его качества механизм управления денежными потоками на предприятии эффективностизависит не только устойчивость предприятияв конкретный период времени, но испособность к дальнейшему развитию,достижению финансового успеха на долгуюперспективу.

1.3 Основы анализаденежных потоков

Основной источникинформации для анализа денежных потоков– Отчет о движении денежных средств(далее – ОДДС). Анализ отчета механизм управления денежными потоками на предприятии движенииденежных средств позволяет существенноуглубить и скорректировать выводыотносительно ликвидности и платежеспособностиорганизации, ее будущего финансовогопотенциала, полученные предварительнона основе статичных показателей в ходетрадиционного финансового анализа.

Денежные потоки –это приток и отток денежных средств иих эквивалентов.

Текущая деятельность– основная, приносящая доход, и прочаядеятельность, кроме инвестиционной ифинансовой.

Инвестиционнаядеятельность – приобретение и реализациядолгосрочных активов и других инвестиций,не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность– деятельность, которая приводит кизменениям механизм управления денежными потоками на предприятии размере и составе собственногои заемного капитала организации (безучета овердрафтного кредитования).

В настоящее времясуществуют два основных подхода копределению величины чистого денежногопотока от текущей деятельности (далее– ЧДТП). В зарубежной практике данныйпоказатель получил широкую известностькак Cash Flow from Operation – или, сокращенно,CFfO. Первый из них заключается в расчетеЧДПТ из учетных записей организации,когда используются данные об оборотена счетах денежных средств и непривлекаются данные финансовых формотчетности (баланса и отчета о прибыляхи убытках). Второй подход состоит,напротив, в привлечении для расчетаЧДПТ таких финансовых управление активными операциями коммерческого банка. Следовательно,в дипломная работа на тему ремонт тормозной системы ваз-2109 случае уместно говорить опервичном характере расчета ЧДПТ, а вовтором – о производном (вторичном).Вместе с тем в практике анализа на тему создание автоматизированной системы используются два основныхалгоритма расчета ЧДПТ – на базе балансаи отчета о прибылях и убытках. Всоответствии с первым величина ЧДПТопределяется путем корректировки статейотчета о прибылях и убытках, в том числепродаж и себестоимости продаж с учетомизменений в течение периода в запасах,краткосрочной дебиторской и кредиторскойзадолженностей, а также других неденежных статей. Следовательно, такойметод следует назвать производнымпрямым [1, c. 139].

В соответствии со вторым алгоритмомпри расчете ЧДПТ величина чистой прибыли(убытка) корректируется на сумму операцийнеденежного характера, связанных свыбытием долгосрочных активов, и навеличину изменения оборотных активови текущих пассивов. Этот метод принятосчитать производным косвенным. Такимобразом, сегодня существуют три основныхметода расчета чистого денежного потокаот текущей деятельности (ЧДПТ): первичныйпрямой, производный прямой и производныйкосвенный. Однако применение производногопрямого метода в России затруднительно,так как в отчете о прибылях и убыткахотражается нетто-выручка (очищенная отНДС), В то время как в балансе дебиторскаязадолженность контрагентов включаетпричитающийся к уплате от покупателейНДС.

С учетом этого на практикенаибольшее распространение получилидва метода: прямой (первичный) и косвенный.

Чистые денежные потоки отинвестиционной и финансовой деятельностирассчитываются механизм управления денежными потоками на предприятии прямым методом.

ОДДС позволяет финансовомуаналитику получить информацию о:

– способностиорганизации получить прирост денежныхсредств в ходе своей деятельности;

– способностиорганизации сейчас и в перспективеотвечать по своим финансовым обязательствам,платить дивиденды и оставатьсякредитоспособной;

– возможныхрасхождениях между величиной годовойчистой прибыли / убытка и: реальнымчистым денежным потоком по основной(текущей) хозяйственной деятельностии причинах этого несоответствия;

– влияниина финансовое состояние организацииее инвестиционныхи финансовых операций, связанных и несвязанных с движением денежных средств;

– воздействиина будущее финансовое состояниеорганизации принятыхв прошлые периоды решений в областиинвестиций и финансирования;

– величинепредполагаемой потребности во внешнемфинансировании. Несмотряна полезность структуризации денежныхпотоков по трем областям деятельности(текущей, инвестиционной и финансовой),не меньший интерес для анализа денежныхпотоков представляет информация овнутренних и внешних источникахфинансирования организации и направленияхиспользования ее финансовых средств.

Внешние источникифинансирования – рост величинысобственного капитала (в первую очередьуставного) и заемного (прежде всегообщей суммы кредитов и займов). Снижениеже величины собственного и заемногокапитала можно, соответственно, считатьвнешним использованием денежных средств.

К внутренним финансовымисточникам относятся денежные средствана начало отчетного периода, выручкаот продажи (т.е. дезинвестиции) внеоборотныхактивов и чистый денежный поток оттекущей деятельности (ЧДПТ). Последнийявляется основным источникомсамофинансирования организации ипоэтому должен составлять существеннуюдолю в структуре внутреннего финансированиялюбого хозяйствующего субъекта [7,c. 475].

Рассчитывая ЧДПТ косвеннымметодом, можно выделить две егосоставляющие: активное самофинансированиеи скрытое финансирование.

Под активнымсамофинансированием понимаетсяиспользование прежде всего собственныхсредств (чистой прибыли и амортизационныхотчислений),а под скрытыми финансовыми источниками– те,которые могутбыть на определенном отрезке времениприравнены к собственным, напримеризменение величины собственногооборотного капитала, доходы будущихпериодов.

Изменение величины собственногооборотного капитала как основногоскрытого финансового источника можнорассчитать как суммарную величинуизменения размера оборотных активов икредиторской задолженности.

Рост величиныоборотных активов (материальных оборотныхактивов и дебиторской задолженности)считают инвестиционными вложениями(инвестициями), а ее снижение –напротив,дезинвестициями.

Увеличение кредиторскойзадолженности, в том числе авансовполученных, принято называтьфинансированием, а ее снижениесоответственно дефинансированием.

дипломная работа по профилактике компьютерной зависимости 0cm; line-height: 150%">Для формирования развернутойинформации о состоянии и движенииденежных средств организации можетиспользоваться аналитический отчет(прямой метод) представленный в Приложении1.

В свою очередь,использование косвенного метода расчетаЧДПТ позволяет показать, за счет какихнеденежных статей величина чистойприбыли (убытка), заявленной организациейв отчете о прибылях и убытках, отличаетсяот величины ЧДПТ.Общая форма аналитического отчетапредставлена в Приложении 2. Нередкослучается, что предприятие в условияхиспользования метода начисления имеетсущественную прибыль и вместе с темнизкую платежеспособность.

Образец заключения дипломной работы по автомеханике STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Анализ денежных потоков предприятиявключает в себя следующие этапы.

1-й этап. Подготовкаотчета о движении денежных средств кэкономическому чтению.

Печать на рецензии к дипломной работе STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%">Цель первого этапа– оценить «качество» исходных данныхи прежде всего отчета о движении денежныхсредств по следующим позициям:

– определениевнешних и внутренних пользователейотчетности;

– анализ структурыотчета о движении денежных средств;

– определениесостава и величины денежных активов,для которых в ОДДС рассчитываютсяденежные потоки;

– проверкаполноты учета расходов механизм управления денежными потоками на предприятии доходов, несвязанных с денежными потоками;

– распределениепо видам деятельности неоднозначноклассифицируемых потоков (например,связанных с выплатой и получениемпроцентов, дивидендов и налогов).

2-й этап. Экономическоечтение отчета о движении денежныхсредств во взаимосвязи с другими формамибухгалтерской отчетности.

Цель второго этапа– экономическое чтение форм финансовойотчетности для последующего анализа.

3-й этап. Анализинформации.

Цель третьего этапа– всесторонняя оценка ликвидности ифинансового равновесия организации,выявление резервов повышения эффективностииспользования ее финансовых ресурсов.Данный этап включает горизонтальный ивертикальный анализ отчета о движенииденежных средств (с последующейинтерпретацией рассчитанных финансовыхпоказателей), оценку «качества» чистогоденежного потока от текущей деятельности– ЧДПТ;расчетфинансовых показателей. Классификацияфинансовых показателей на этом этапепроизводится исходя из задачиудовлетворения запросов каждой группыпользователей подобной информации(инвесторов, кредиторов, государства ит.п.):

1. Показатели для оценки «качества»ЧДПТ. Позволяют оценить возможностьошибочных выводов при использованиивеличины ЧДПТ в системе финансовыхпоказателей.

2. Показатели ликвидности.Характеризуют уровень платежеспособностиорганизации.

К

(2)

оэффициент платежеспособности (1)= (ДСНП+ Приток ДС за период)/Отток ДС за период.

К

(3)

оэффициент платежеспособности (2)= Приток ДС за период / Отток ДС запериод.

Коэффициент платежеспособности(1) дает возможность определить, сможетли организация обеспечить за определенныйпериод выплаты денежных средств за счетостатка денежных средств на счетах, вкассе их притоков за тот же период.Этот коэффициент должен быть больше 1.

Интервал самофинансирования(1) = (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения+ Краткосрочная дебиторская задолженность)/Среднедневной расход ДС.

С

(5)

реднедневные расходы = (Себестоимостьпродаж + коммерческие расходы +управленческие расходы – Амортизация)/ n,

где n=30 дней, если период – месяц;

n=90 дней, если период – механизм управления денежными потоками на предприятии ALIGN=JUSTIFY STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; line-height: 150%; widows: 2; orphans: 2">n= 360 дней, если период – год.

И

(6)

нтервал самофинансирования (2) = (ДС+Краткосрочные финансовые вложения)/Среднедневной расход ДС.

К

(7)

оэффициент Бивера = (Чистая прибыль+ Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочныеобязательства.

Данный показательсчитается достаточно представительнымпоказателем платежеспособности. Дляблагополучных компаний этот показательнаходится в пределах 0,4–0,45.

К

(8)

оэффициент покрытия краткосрочныхобязательств притоком денежных средств= (Чистая прибыль + Амортизация) /краткосрочные обязательства.

П

(9)

окрытие процента = ЧДПТ перед выплатойпроцентов и налогов / /Сумма выплачиваемыхпроцентов.

Этот коэффициентпозволяет понять, сколько можноосуществить выплат процентов за счетЧДПТ без ущерба исполнения обязательствперед контрагентом по выплате процентовза использование его средств. Нередкоприбыль по форме №2 годовой отчетностипревышает размер процентов по кредитув несколько раз, но отрицательный ЧДПТне позволяет, тем не менее, за счетсобственных источников покрыть финансовыерасходы по привлечению заемных средств.

П

(10)

отенциал самофинансирования = ЧДПТ/ Долгосрочная кредиторская задолженность

Для того чтобыполучить представление о том, в какоймере предприятие способно отвечать посвоим обязательствам перед собственникамикапитала по выплате дивидендов исходяиз достигнутого финансово-хозяйственногорезультата по текущей деятельности,рассчитывают коэффициент покрытиядивидендов Iпо всем видам акций:

К

(11)

оэффициент покрытия дивидендовI= ЧДПТ перед выплатой дивидендов и послеуплаты налогов и процентов / Общая суммадивидендов к выплате.

Этот показатель, приобретающийособое прикладная информатика в экономике дипломные проекты для собственниковкапитала предприятия, может бытьрассчитан как для общей суммы выплачиваемыхдивидендов, так и для дивидендов поопределенным категориям акций, напримердля обыкновенных:

К

(12)

оэффициент покрытия дивидендовII= ЧДПТ перед выплатой дивидендов и послеуплаты налогов и процентов / суммадивидендов к выплате по обыкновеннымакциям.

Показатели покрытия дивидендоврассчитывают на основе ЧДПТ, определенногопо данным годового отчета предприятия.Если его дивидендная политика стабильна,для расчета этих показателей можноиспользовать текущие данные о выплачиваемыхдивидендах. В противном случае нужноисходить из прогнозируемых данных обудущих выплатах дивидендов.

В целом динамика денежныхпоказателей ликвидности выявилафинансовую зависимость данной организацииот внешних источников финансированияи необходимость отслеживания показателейпотенциальных сроков погашения еедолгов. При отсутствии просроченнойзадолженности и неуклонном росте втечение хозяйственного года ЧДПТ можнопредположить, что у анализируемойорганизации не снизятся возможностидля самофинансирования и она дипломная работа по теме формирование пронстранственно-временных представлений у детей старшего дошк своевременно осуществлятьтекущие платежи.

3. Инвестиционныепоказатели. Характеризуют механизм управления денежными потоками на предприятии покрыть свои инвестиционныевложения без привлечения источниковвнешнего финансирования, т.е. степеньвнутреннего самофинансирования.

Динамика инвестиционныхпоказателей особенно важна, так какинтенсивность капитальных вложенийразличается год от года.

Особый интерес представляетпоказатель, характеризующий степеньучастия ЧДПТ в покрытии дефицитногочистого денежного потока от инвестиционнойдеятельности (ЧДПИ):

К

(13)

оэффициент реинвестирования денежныхсредств = ЧДПИ / ЧДПТ.

Если ЧДПИ > 0, то это означает,что все инвестиционные вложения вовнеоборотные активы организацияосуществила за счет дезинвестиций. Вэтом случае расчет коэффициентареинвестирования денежных средств непроводится.

В отчетном периодерасчет коэффициента механизм управления денежными потоками на предприятии, чтоимеет место 100%-е реинвестирование ЧДПТ.

Многократное превышениедефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит отом, что при полном использовании(реинвестировании) средств от текущейдеятельности покрытие оттока денежныхсредств от инвестиционной деятельностиосуществлял ось в основном за счетвнешнего финансирования.

Способность предприятияосуществлять инвестиции, не привлекаявнешних источников финансирования,отражает показатель степени покрытияинвестиционных вложений:

С

(14)

тепень покрытия инвестиционныхвложений = ЧДПТ / Общая сумма инвестиций.

Когда для оценкивозможностей финансирования инвестиционныхвложений используется приток денежныхсредств от сокращения прежних инвестиций,т.е. дезинвестиции (например, от продажиоборудования), то можно рассчитатьстепень покрытия чистых инвестиций(инвестиций-нетто):

С

(15)

тепень покрытия чистых инвестиций(инвестиции-нетто) = ЧДПТ / /Инвестициинетто

Чтобы определить величинусокращения инвестиционных вложенийкак источника финансирования новыхинвестиционных проектов, надопротивопоставить оттокам денежныхсредств в связи с новыми инвестициямипритоки денежных средств от сокращенияпрежних инвестиционных вложений:

С

(16)

тепень финансирования инвестиций-нетто= Оттоки денежных средств в связи сновыми инвестиционными вложениями /Притоки в связи с сокращением прежнихинвестиционных вложений.

4. Показатели финансовой политики.За счет противопоставления отраженныхв ОДДС источников финансирования можнополучить представление о финансовойполитике и об относительном значениикаждого такого механизм управления денежными потоками на предприятии для организации.Анализируя объем и временной аспектиспользуемых источников финансирования,субъект анализа делает вывод о положенииданной организации на рынке капитала.

Если в ходе анализа сопоставитьотраженные в ОДДС внутренние и внешниеисточники финансирования, то можнополучить представление о финансовойполитике и об относительном значениикаждого такого источника для организации:

С

(17)

оотношение величины внутреннего ивнешнего финансирования = ЧДПТ (или всевнутренние финансовые источники) / Общаявеличина внешнего финансирования.

Под общей величинойвнешнего финансирования понимаетсясуммарныйприток денежных средств в результатероста заемного капитала и собственногокапитала, например путем дополнительнойэмиссии акций.

Проанализировав объем и временнойаспект используемых источниковфинансирования, можно сделать вывод оположении данной организации на рынкекапитала.

Помимо всех источников финансовыхсредств аналитик может проанализироватьотдельно структуру внешнего финансирования.Для этого рассчитывают один из следующихпоказателей:

Д

(18)

оля собственного источника внешнегофинансирования в общей сумме внешнегофинансирования =Приток денежных средств за счет ростасобственного капитала / общая величинавнешнего финансирования.

Доля заемногоисточника внешнего финансирования вобщей суммевнешнего финансирования =Приток денежных средств за счет ростазаемного капитала / общая величинавнешнего финансирования.

(19)


С

(20)

оотношение собственных и заемныхисточников финансирования = Притокденежных средств за счет роста собственногокапитала / Приток денежных средств засчет роста заемного капитала.

5. Показатели рентабельности.Отражают эффективность использованиякапитала организации.

Традиционный анализрентабельности целесообразно дополнитьрасчетом «денежных» показателейрентабельности всего капитала исобственного капитала. Для этого вчислителе величина дохода в видеполученной прибыли корректируется нанеденежные статьи. В знаменателе такихпоказателей нами использовалисьсреднеарифметические величины отдельныхвидов активов и пассивов; в числителе– размер ЧДПТ.

Р

(21)

ентабельность всего капитала = ЧДПТ∙ 100 / Стоимостьвсех активов.

Особый интерес для механизм управления денежными потоками на предприятии показатель рентабельностисобственного капитала, характеризующий,сколько процентов собственного капиталасформировало предприятие за анализируемыйпериод за счет чистого притока денежныхсредств от текущей деятельности:

Р

(22)

ентабельность собственного капитала= ЧДПТ ∙ 100 /Собственный капитал.

6. Оценка «качества» выручки отпродажи позволяет выявить степеньрасхождения величины «денежной» выручки(по оплате) и полученной по даннымбухгалтерского учета.

П

(23)

оказатель «качества» выручки отпродажи товаров (работ, услуг) = Притокиденежных средств в виде механизм управления денежными потоками на предприятии отпродажи товаров / Выручка от продажитоваров, включая НДС.

Такой показатель возможнорассчитать только по ОДДС, составленномупрямым методом, и располагая информациейо выручке от продажи товаров, включаяНДС.

Рассмотренная системапоказателей позволяет расширитьтрадиционный набор финансовыхкоэффициентов, сделав упор при этом наанализ механизм управления денежными потоками на предприятии потоков организации[4, c.219].

Сделаем некоторые выводы.

Денежные потоки –это приток и отток денежных средств иих эквивалентов. Денежные потокипредприятия классифицируются в разрезетекущей, инвестиционной и финансовойдеятельности.

Текущая деятельность– основная, приносящая доход, и прочаядеятельность, кроме инвестиционной ифинансовой.

Инвестиционнаядеятельность – приобретение и реализациядолгосрочных активов и других инвестиций,не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность– деятельность, которая приводит кизменениям в размере и составе собственногои заемного механизм управления денежными потоками на предприятии организации (безучета овердрафтного кредитования).

Основной источникинформации для анализа денежных потоков– Отчет о движении денежных средств.

На практике наибольшеераспространение получили два методаанализа чистых денежных потоков оттекущей деятельности: прямой (первичный)и косвенный. Чистые денежные потоки отинвестиционной и финансовой деятельностирассчитываются только прямым методом.

Как внешний, так и внутреннийанализ денежных потоков можно провестиследующим образом.

1-й этап. Подготовкаотчета о движении денежных средств кэкономическому чтению.

2-й этап. Экономическоечтение отчета о движении денежныхсредств во взаимосвязи с другими формамибухгалтерской отчетности.

3-й этап. Анализинформации.

2.Анализ управления денежными потокамина предприятии ООО «Управлениеспециальных монтажных и ремонтныхработ»

2.1 Общая характеристикапредприятия

Общество с ограниченнойответственностью «Управлениеспециальных монтажных иремонтныхработ»является юридическим лицом и действуетна основании Устава и законодательстваРФ.

Общество с ограниченнойответственностью «Управлениеспециальных монтажных иремонтныхработ» зарегистрировано06 января 2004 г. Инспекцией МинистерстваРоссийской Федерации по налогам и сборампо Левобережному району г. ЛипецкаЛипецкой области.

Полное фирменноенаименование организации – Обществос ограниченной ответственностью«Управлениеспециальных монтажных и ремонтныхработ». Сокращенноефирменное наименование – ООО «Спецмонтаж».

Местонахождение:г. Липецк, площадь Петра Великого, 5,офис как быстро и правильно написать дипломную работу ALIGN=JUSTIFY STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-bottom: 0cm; background: #ffffff; line-height: 150%">Целью обществаявляется извлечение прибыли.

Общество осуществляетследующие виды деятельности:

    • строительные, строительно-монтажные, отделочные, пусконаладочные, ремонтные работы, ремонт зданий и сооружений, включая опасные производственные объекты, подведомственные Госгортехнадзору;

    • оптовая и розничная торговля, посреднические, коммерческие и обменные операции, маркетинг;

    • ремонт, сервисное обслуживание компьютерной, копировальной оргтехники, а также средств телекоммуникаций;

    • разработка и поставка программного продукта;

    • производство товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения;

    • проектная, научно-исследовательская и опытно – конструкторская деятельность, проведение технических, технико-экономических, финансовых, правовых иных экспертиз и консультаций, информационное обслуживание;

    • Бухгалтерский учет основный средств дипломная работа 0cm; background: #ffffff; line-height: 150%"> работы и услуги в области охранно-пожарной безопасности на действующих и вновь строящихся объектах;

    • консультационные и информационные услуги по вопросам экономической и хозяйственной деятельности;

    • исполнять функции заказчика;

    • инжиниринговые услуги;'

    • осуществление купли – продажи и операций мена различных видов недвижимости и других товаров народного потребления и производственного значения;

    • оказание услуг населению;

    • внешнеэкономическая деятельность;

    • организация ремонта, эксплуатации, купли-продажи автомобильного транспорта, создание сети сервисных услуг.

    • оптовая и розничная торговля оборудованием отечественного и импортного производства для охранной, пожарной, охранно-пожарной сигнализации, систем видео наблюдения и охранного телевидения, систем разграничения доступа, систем оповещения о пожаре и управления эвакуацией персонала, а также материалов и комплектующих необходимых для их монтажа, включая кабельно-проводниковую продукцию;

    • иная деятельность, не запрещенная действующим законодательством РФ.

Общество имеетгражданские права и несет гражданскиеобязанности, необходимые для осуществлениялюбых видов деятельности не запрещенныхзаконом.

Отдельными видамидеятельности, перечень которыхопределяется законом, общество можетзаниматься только на основанииспециального разрешения (лицензии).Если условиями разрешения (лицензии)на занятие определенным видом деятельностипредусмотрено требование о занятиидеятельностью как исключительной, тообщество в течение срока действиялицензии не вправе осуществлять иныевиды деятельности, кроме предусмотренныхлицензией им сопутствующих.

Общество является юридическимлицом по законодательству РФ имеет всобственности обособленное имущество,созданное за счет вкладов его учредителя,а также произведенное или приобретенноеобществом в процессе его деятельности.

Имущество, принадлежащееобществу, учитывается на его самостоятельномбалансе в соответствии с правиламибухгалтерского учета, установленнымидействующими законодательством инымиправовыми актами.

Общество вправе вустановленном порядке открыватьбанковские счета на территории РФ и заее пределами.

Проведем анализфинансового состояния предприятия в2005–2007 гг. на основе данных егобухгалтерской отчетности.

В таблице 1 представленагрегированный баланс предприятия за2005–2007 гг. (см. Приложение 3)

Таблица 1. Агрегированныйбаланс ООО «Спецмонтаж» за 2005–2007 гг.,тыс. руб.

2005

2006

2007

Изменение 2006 к 2005

Изменение 2007 к 2006

%

тыс. руб.

%

I Внеоборотные активы

Основные средства

30

19

10

-11

-37

-9

-47

Незавершенное строительство

0

0

447

0

0

447

Итого по разделу I

30

19

457

-11

-37

438

2305

II Оборотные активы

Запасы

27

28

189

1

4

161

575

НДС

575

4

4

-571

-99

0

0

Краткосрочная дебиторская задолженность

в т.ч.

3362

1776

2886

2676

20

1110

63

сырье, материалы и др.

6

11

178

5

83

167

1509

расходы будущих периодов

21

17

13

-4

-19

-4

-23

Краткосрочные финансовые вложения

0

1500

0

1500

-1500

-100

Денежные средства

0

1340

1671

858

178

-669

-50

Итого по разделу II

3964

4648

4750

1955

50

102

2

Актив

3994

4667

5207

1994

49

540

12

III Капитал и резервы

Уставный капитал

10

10

10

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль

325

427

605

102

23

178

29

Итого по разделу III

335

437

615

102

23

178

28

IV Долгосрочные обязательства

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0

0

0

0

0

Итого по разделу IV

0

0

0

0

0

0

0

V Краткосрочные обязательства

Кредиты и займы

1000

1500

1242

500

50

-258

-17

Кредиторская задолженность,

в т.ч.

2659

2730

3350

71

3

620

23

поставщики и подрядчики

2001

2413

2808

412

21

395

16

задолженность перед персоналом

33

133

62

100

303

-71

-53

задолженность перед внебюджетными фондами

19

39

101

20

105

62

159

задолженность по налогам и сборам

100

136

379

36

36

243

179

Темы дипломных работ по итальянскому языку ALIGN=JUSTIFY>прочие кредиторы

506

9

0

Итого по разделу V

3659

4230

4592

571

16

362

9

Пассив

3994

4667

5207

1994

49

540

12

В целом следуетотметить на тему управление контролем в малой организации величины имуществапредприятия на 540 тыс. руб., или на 11,5% в2007 г. по сравнению с 2006 г. Увеличениепроизошло за счет механизм управления денежными потоками на предприятии величиныоборотных активов на 102 тыс. руб., или на2,2%, при этом внеобротные активы возрослина 438 тыс. руб. или на 230,5%, что привело кизменению структуры активы баланса.

В структуре активавозросла доля внеоборотных активов с0,4% в 2006 г. до 8,8% в 2007 г. и сократиласьдоля оборотных активов с 99,6% до 91,2%.

В структуре внеоборотныхактивов в 2007 г. возросла долянезавершенного строительства до 97,8%,сократилась доля основных средств до2,2%. (см. рис. 3).

В структуре оборотныхактивов произошли следующие изменения(см. рис. 4):

– сократиласьдоля краткосрочной дебиторскойзадолженности до 60,8%;

– возросла доляденежных средств до 35,2%;

– сократиласьдоля НДС до 0,08%;

– доля запасоввыросла до 4,0%.

2005 2006 2007

Рис. 3. Динамикаструктуры внеоборотных активовпредприятия

2005 2006 2007

Рис. 4. Структураоборотных активов предприятия в2005–2007 гг.

Величина источниковформирования средств предприятиявыросла на540 тыс. руб., или на 11,5% в 2007 г. посравнению с 2006 г. Увеличение произошлоза счет роста нераспределенной прибылипредприятия на 178 тыс. руб. или на 29,4%, атакже за счет роста краткосрочныхобязательств на 362 тыс. механизм управления денежными потоками на предприятии. или на 8,6%.

Рост краткосрочныхобязательств был обусловлен возрастаниемкредиторской задолженность на 620 тыс.руб. или на 22,7%, краткосрочные кредитыи займы сократились на 258 тыс. руб. илина 17,2%. В результате данных измененийпроизошли изменения в структуре пассиваи кредиторской задолженности (см. рис. 5и рис. 6).

Рис. 5. Структурапассива баланса в 2005–2007 гг.

Взаимосвязь мотивации и удовлетворенности трудом BORDER=0>

Рис. 6. Структуракредиторской задолженности в 2005–2007 гг.

В структуре кредиторскойзадолженности в 2007 г.произошли следующие изменения:

дипломная работа на тему организация учета денежных средств. анализ. а долязадолженности поставщикам и подрядчикамдо 83,8%;

– сократиласьдоля задолженности перед персоналомдо 1,9%;

– увеличиласьдоля задолженности перед внебюджетнымифондами до 3,0%;

– увеличиласьдоля задолженности по налогам и сборамдо 11,3%;

– доля прочейкредиторской задолженности сократиласьдо 0%.

Возрастание доля кредиторскойзадолженности является отрицательнойтенденцией налоговая политика предприятия на примере дипломная работа деятельности темы для дипломной по социальной работе ALIGN=JUSTIFY STYLE="text-indent: 1.25cm; margin-top: 0cm; margin-bottom: 0cm; font-style: normal; line-height: 150%; page-break-after: auto">

2.2 Анализ динамикии факторов изменения объемов денежныхпотоков

Проведем анализденежных потоков ООО «Спецмонтаж»,используя данные формы №4 (см. Приложение4). Результаты анализа представим в видетабл. 2. Учитывая, что операции свнеоборотными активами отражаются винвестиционной области деятельности,денежный приток в виде выручки от продажиосновных средств отразим в графе 4 табл.2.

Кредиты и займы полученныеотносятся к финансовой деятельности,поскольку приводят механизм управления денежными потоками на предприятии росту заемногокапитала. Соответсвующие денежныепритоки отразим в графе 5.

Отток денежных средств на оплатутруда и в виде отчислений в государственныевнебюджетные фонды представляет собойтекущие выплаты. Поэтому разместим ихв графе 3 табл. 2.

Возврат основной суммы кредитови займов отражается как денежные оттокиот финансовой деятельности. Суммыпогашенных кредитов и займов отразимв графе 5 таблицы 2.

Проведем вертикальный игоризонтальный ретроспективный анализподготовленного отчета о движенииденежных средств.

Источник: http://works.doklad.ru/view/tGCw0a_HAPk/all.html


15.07.2017 Мешалкин С. И. Курсовые 1 Comments
1 comments

Добавить комментарий

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>